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         近期(qi)，證(zheng)監會表示(shi)全國股轉(zhuan)(zhuan)系統擴(kuo)大(da)試(shi)點工作正在進行(xing)當中(zhong)，擴(kuo)大(da)試(shi)點的(de)具體方案將很快出臺，屆(jie)時全國范圍內符合條件的(de)企(qi)業(ye)都可以申(shen)請到全國股轉(zhuan)(zhuan)系統掛牌交易。這(zhe)不(bu)僅(jin)對(dui)(dui)眾多(duo)科技型中(zhong)小企(qi)業(ye)來說(shuo)是個極大(da)的(de)利好，有利于滿足其融(rong)資需求；對(dui)(dui)券商而言(yan)，其經(jing)紀、投行(xing)、資管、自營和直(zhi)投等(deng)業(ye)務也(ye)有望全面受(shou)益于新三板的(de)擴(kuo)容及其規則制度(du)的(de)不(bu)斷完(wan)善。

        目前(qian)來看，在(zai)傳統通道(dao)業(ye)(ye)(ye)(ye)務難(nan)以引領行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)實(shi)(shi)現高(gao)速增長之際，創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)業(ye)(ye)(ye)(ye)務已成(cheng)為(wei)券(quan)(quan)商(shang)發(fa)(fa)展的(de)(de)引擎。從今(jin)年上半年整個證券(quan)(quan)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)業(ye)(ye)(ye)(ye)績看，各(ge)項收入中，主(zhu)要(yao)是經(jing)(jing)紀業(ye)(ye)(ye)(ye)務同比增幅較大，達到(dao)25%，融資融券(quan)(quan)成(cheng)為(wei)券(quan)(quan)商(shang)目前(qian)盈利(li)最(zui)為(wei)可觀(guan)的(de)(de)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)業(ye)(ye)(ye)(ye)務。而隨(sui)著新(xin)三(san)(san)板擴(kuo)容漸(jian)行(xing)漸(jian)近，作(zuo)為(wei)新(xin)三(san)(san)板市(shi)(shi)場(chang)(chang)體系運(yun)轉的(de)(de)重要(yao)一(yi)環，券(quan)(quan)商(shang)的(de)(de)功能將得到(dao)更全(quan)面(mian)的(de)(de)發(fa)(fa)揮，券(quan)(quan)商(shang)從通道(dao)業(ye)(ye)(ye)(ye)務向資本中介業(ye)(ye)(ye)(ye)務轉型(xing)的(de)(de)步伐正在(zai)加快。但目前(qian)新(xin)三(san)(san)板市(shi)(shi)場(chang)(chang)規模仍偏(pian)小，交(jiao)易(yi)也(ye)遠遠談不(bu)上活躍。截至10月10日，新(xin)三(san)(san)板掛牌(pai)公(gong)(gong)司(si)(si)為(wei)309家(jia)，成(cheng)交(jiao)筆數為(wei)589筆，成(cheng)交(jiao)金額僅為(wei)4.5727億元。“新(xin)三(san)(san)板交(jiao)易(yi)不(bu)夠活躍，主(zhu)要(yao)有兩方面(mian)的(de)(de)原因。一(yi)是掛牌(pai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)多屬科技創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)型(xing)中小企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，公(gong)(gong)司(si)(si)治理不(bu)夠健全(quan)，股(gu)東(dong)過(guo)于集中，導致股(gu)權流動性不(bu)足(zu)；二是新(xin)的(de)(de)交(jiao)易(yi)機(ji)制(zhi)尚未落(luo)實(shi)(shi)，比如3萬股(gu)的(de)(de)交(jiao)易(yi)起(qi)點(dian)還未降(jiang)低到(dao)1000股(gu)，做市(shi)(shi)商(shang)制(zhi)度也(ye)未實(shi)(shi)施，使得市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)定(ding)價功能沒有得到(dao)充分發(fa)(fa)揮。”場(chang)(chang)外市(shi)(shi)場(chang)(chang)部總經(jing)(jing)理宋(song)望明表(biao)示(shi)，新(xin)的(de)(de)交(jiao)易(yi)制(zhi)度的(de)(de)落(luo)實(shi)(shi)有待時(shi)日，對新(xin)三(san)(san)板掛牌(pai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)主(zhu)辦券(quan)(quan)商(shang)而言，協助其完善(shan)公(gong)(gong)司(si)(si)治理是著力點(dian)，這也(ye)是券(quan)(quan)商(shang)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)業(ye)(ye)(ye)(ye)務發(fa)(fa)展的(de)(de)良好機(ji)遇。

          自去(qu)年9月(yue)份全國(guo)股轉系統成立(li)以來，券(quan)商(shang)的(de)(de)(de)新三(san)(san)板(ban)(ban)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)發(fa)展已(yi)經開(kai)始駛入(ru)快車道。雖然(ran)相(xiang)比于(yu)融資融券(quan)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)，目前券(quan)商(shang)的(de)(de)(de)新三(san)(san)板(ban)(ban)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)發(fa)展顯得有些(xie)步(bu)履(lv)蹣跚，但不少業(ye)(ye)內人士表示，隨(sui)著新三(san)(san)板(ban)(ban)試點范圍的(de)(de)(de)擴大(da)和新的(de)(de)(de)交易(yi)制度的(de)(de)(de)落實，新三(san)(san)板(ban)(ban)有望成為券(quan)商(shang)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)拓(tuo)展的(de)(de)(de)下一片“藍海”。

       “目前，券(quan)商新三板(ban)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)(de)主要收入來(lai)自于投行業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)相關的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)(ye)掛牌(pai)費、持(chi)續督導費、定(ding)向增(zeng)資財務(wu)(wu)顧問(wen)費及轉板(ban)承銷保(bao)薦費，經紀業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)相關的(de)(de)撮(cuo)合(he)交易傭金(jin)收入。”宋望明表示，隨著新三板(ban)市場的(de)(de)擴容，掛牌(pai)企業(ye)(ye)(ye)(ye)數目的(de)(de)增(zeng)加，交易活躍(yue)度的(de)(de)提升，新三板(ban)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)將(jiang)成為券(quan)商重要的(de)(de)收入渠道，對(dui)改(gai)善券(quan)商盈利(li)模式有(you)顯著的(de)(de)推動作用(yong)。具(ju)體來(lai)講，除了全(quan)面開(kai)展(zhan)掛牌(pai)、增(zeng)資和轉板(ban)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)之外，新三板(ban)主辦(ban)券(quan)商還可通(tong)過與(yu)高新科技園區(qu)直接接軌，加強(qiang)與(yu)科技型(xing)中小(xiao)企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)深(shen)入合(he)作，有(you)可能(neng)產生并發展(zhan)出更(geng)多投行業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)、資管業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)(de)交叉性機會。

         隨著未來新三板做市商制度的引入，券商的資(zi)本中介(jie)服務職能將得到(dao)極(ji)大提升，并成為券商的重要盈利(li)點(dian)

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