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        IPO注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制和“新(xin)三(san)板(ban)”擴容(rong)，堪稱當前最受資(zi)本市場(chang)期待(dai)的兩大事件。15日《決(jue)定(ding)》全(quan)(quan)文公布，其中金(jin)融(rong)(rong)市場(chang)改(gai)革將包括“健全(quan)(quan)多(duo)(duo)層次(ci)資(zi)本市場(chang)體系，推進(jin)股(gu)票發行注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制改(gai)革，多(duo)(duo)渠道推動股(gu)權融(rong)(rong)資(zi)，發展并規范債(zhai)券市場(chang)，提高直接融(rong)(rong)資(zi)比重”。有(you)業(ye)內人士解(jie)讀稱IPO注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制漸(jian)行漸(jian)近，同(tong)時“新(xin)三(san)板(ban)”將受益于改(gai)革。

        15日，武漢(han)科技大(da)學(xue)金融證券研究所所長董登新(xin)在(zai)其微博上發表(biao)觀點稱，A股市(shi)場IPO推(tui)行(xing)(xing)注冊制，將(jiang)具有劃時代的歷史意義。他認為(wei)，第一(yi)，證監會不再直接干(gan)預股市(shi)漲跌；第二，證監會不再干(gan)預IPO節奏(zou)，更無權暫(zan)停IPO；第三，證監會監管重(zhong)心將(jiang)從IPO后(hou)移至二級市(shi)場，嚴(yan)厲(li)打擊違規者及證券犯(fan)罪行(xing)(xing)為(wei)；第四，投資者將(jiang)會真正自覺地學(xue)會用(yong)腳(jiao)投票(piao)。  同時他表(biao)示，推(tui)行(xing)(xing)注冊制是新(xin)股發行(xing)(xing)體(ti)制改革接近尾(wei)聲、最后(hou)階段(duan)的臨門一(yi)腳(jiao)。“去行(xing)(xing)政化”已成為(wei)當前中(zhong)國股市(shi)最重(zhong)大(da)的改革任務，而一(yi)級市(shi)場IPO則是過(guo)度(du)行(xing)(xing)政干(gan)預的重(zhong)災區，因此，推(tui)行(xing)(xing)IPO注冊制將(jiang)是唯一(yi)選項。

          業(ye)(ye)界人士則更關注IPO注冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)改革(ge)(ge)的現(xian)實可行性(xing)。西(xi)部證券“新三(san)板”業(ye)(ye)務部總(zong)經理程曉明(ming)在接受采訪時(shi)稱，IPO注冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)改革(ge)(ge)，放開上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)節(jie)奏(zou)是關鍵。他(ta)說：“推行注冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)改革(ge)(ge)符合(he)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)改革(ge)(ge)的方向。我(wo)們(men)不(bu)僅(jin)要(yao)關注審批權的下(xia)放，也要(yao)關注上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)節(jie)奏(zou)的放開。上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)節(jie)奏(zou)的放開，是注冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)的重要(yao)內容(rong)。”同(tong)時(shi)，程曉明(ming)表示，可以(yi)(yi)以(yi)(yi)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)的退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)制(zhi)(zhi)度來倒(dao)逼市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)的上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)制(zhi)(zhi)度。“理論上(shang)不(bu)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的公司，就應該(gai)可以(yi)(yi)上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)。而退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的標準(zhun)應該(gai)是市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)的標準(zhun)，就是由(you)交易(yi)價(jia)格(ge)和交易(yi)量來確(que)定是否應該(gai)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)。”他(ta)說。

        據程曉明解讀，《決(jue)定》所(suo)稱“健全多層次資本市(shi)場(chang)體系”，主要(yao)是(shi)指(zhi)在(zai)發展(zhan)主板(ban)市(shi)場(chang)之外加快“新(xin)三板(ban)”市(shi)場(chang)的(de)發展(zhan)。他認(ren)為《決(jue)定》提(ti)出的(de)“提(ti)高(gao)直接融(rong)資比(bi)重”，是(shi)針對整(zheng)個資本市(shi)場(chang)而言，要(yao)實現這一點(dian)，就要(yao)徹底解決(jue)交易的(de)問題。而要(yao)解決(jue)交易這個核心問題，“新(xin)三板(ban)”及地方股權交易所(suo)等交易平臺將受益。