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 　　新三板擴(kuo)容后運行已滿(man)一年時間。對于(yu)這一揚帆起航(hang)的“中國版納斯達克”，大(da)部分(fen)投資者滿(man)懷期待(dai)，卻苦于(yu)其500萬(wan)投資門檻而只能望而卻步(bu)。

　　不過，這種情況(kuang)有望得到改(gai)變。近期(qi)，包括(kuo)九泰、招商、前(qian)海(hai)開源(yuan)等多家公(gong)司(si)已發行(xing)了(le)新三(san)板專戶產(chan)品，而據有關媒體報道，博時、南(nan)方、財通等基(ji)金(jin)公(gong)司(si)也在謀(mou)劃發行(xing)此類產(chan)品。

　　但(dan)對于投資(zi)(zi)(zi)者來說，畢竟(jing)新(xin)(xin)三(san)板(ban)還(huan)是個新(xin)(xin)生事物，參與相關的資(zi)(zi)(zi)管產(chan)(chan)品也是頭一遭。2014年(nian)4月30日，寶(bao)盈(ying)基金通過子公司設立了基金行(xing)業首只新(xin)(xin)三(san)板(ban)產(chan)(chan)品—中(zhong)鐵寶(bao)盈(ying)-中(zhong)證資(zi)(zi)(zi)訊(xun)新(xin)(xin)三(san)板(ban)系列（1期）專項資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)管理計劃 （以下(xia)簡稱寶(bao)盈(ying)新(xin)(xin)三(san)板(ban)1期）。近期，《每日經濟新(xin)(xin)聞》獲得了該資(zi)(zi)(zi)管產(chan)(chan)品2014年(nian)第(di)二季度(du)到(dao)第(di)四季度(du)的管理報告(gao)。這份報告(gao)在(zai)曬出其51%的浮動盈(ying)利成績單(dan)的同時，也首次揭(jie)秘了基金在(zai)新(xin)(xin)三(san)板(ban)的投資(zi)(zi)(zi)線路圖。

　　首投標的：參與(yu)銀橙傳媒定增

　　相(xiang)關資(zi)(zi)料(liao)顯示(shi)，寶盈新(xin)(xin)(xin)三(san)板1期成立于(yu)(yu)2014年4月(yue)30日，擬運作(zuo)期為(wei)3年，可延期。其(qi)最(zui)終成立規模為(wei)3100萬元(yuan)，僅略高于(yu)(yu)其(qi)擬募集資(zi)(zi)金(jin)下限(xian)3000萬元(yuan)。其(qi)運作(zuo)目的(de)(de)是(shi)“投資(zi)(zi)于(yu)(yu)在(zai)新(xin)(xin)(xin)三(san)板市場轉讓的(de)(de)股(gu)權，重(zhong)點(dian)關注新(xin)(xin)(xin)興成長(chang)性行業，包括信息技(ji)術、新(xin)(xin)(xin)能(neng)源(yuan)、新(xin)(xin)(xin)能(neng)源(yuan)汽車、高端裝備制造、生物醫藥、新(xin)(xin)(xin)材料(liao)、節能(neng)環保等。閑置資(zi)(zi)金(jin)可投資(zi)(zi)于(yu)(yu)銀行存款、貨幣(bi)基(ji)金(jin)等投資(zi)(zi)品種。”投資(zi)(zi)經(jing)理為(wei)張新(xin)(xin)(xin)元(yuan)和胡延坡二人，張新(xin)(xin)(xin)元(yuan)現(xian)任(ren)寶盈基(ji)金(jin)機構業務(wu)部總經(jing)理，而胡延坡曾任(ren)職(zhi)于(yu)(yu)四川信托(tuo)。

　　二(er)季報中，寶盈新三板(ban)1期并未有太(tai)多動作，當期實現投(tou)資收益10.43萬(wan)元(yuan)，存款(kuan)利息收入1994.32元(yuan)；支出資產管理(li)人管理(li)費27.90萬(wan)元(yuan)，托(tuo)管費9300.37元(yuan)，支出投(tou)資顧問費18.60萬(wan)元(yuan)，期末(2014年(nian)6月(yue)30日)單(dan)位凈值為0.988元(yuan)。

　　三季度(du)，寶(bao)盈新三板1期(qi)運(yun)行步(bu)入正(zheng)軌(gui)，兩位(wei)投資(zi)經理也為(wei)投資(zi)者寫了一份(fen)詳(xiang)細的報(bao)告。首先，通(tong)過(guo)(guo)股轉系統、主(zhu)辦券商(shang)等各(ge)種渠道，尋找優質投資(zi)標的，開展案頭研究與盡職調查(cha)工作；最終在三季度(du)，寶(bao)盈新三板1期(qi)通(tong)過(guo)(guo)定向增發的形式(shi)參(can)與了銀橙傳媒(mei)，其余未投入資(zi)金則申購(gou)了寶(bao)盈貨(huo)幣市場(chang)基金。

　　銀橙傳媒的(de)公告顯示，這家公司于2014年(nian)8月13日(ri)掛牌(pai)，之前向包括(kuo)寶盈新三板1期在(zai)內的(de)53位股(gu)(gu)東進行(xing)了(le)定(ding)向增(zeng)發，價(jia)格為每股(gu)(gu)25元，寶盈新三板1期認(ren)購了(le)其中的(de)20萬(wan)股(gu)(gu)。

　　其后(hou)(hou)，銀(yin)橙傳媒掛牌(pai)并給出了(le)(le)2014年(nian)上半年(nian)每股收(shou)益0.75元的靚麗業績；其后(hou)(hou)進行了(le)(le)10轉30；寶(bao)盈(ying)新(xin)(xin)三板1期的入股成本(ben)相應變為(wei)每股6.25元。12月16日，銀(yin)橙傳媒變更為(wei)做市轉讓，2月2日收(shou)于18.70元，如果(guo)沒賣出，那么寶(bao)盈(ying)新(xin)(xin)三板1期在銀(yin)橙傳媒上的浮(fu)盈(ying)達到199.2%。

　　四季度加速布局

　　四季報(bao)顯示，寶盈新三(san)板1期通(tong)過參與定向增發的形式(shi)投(tou)(tou)資了金天地，通(tong)過協議轉讓(rang)的方式(shi)投(tou)(tou)資了益善(shan)生物(wu)、金達(da)萊、先臨三(san)維、中訊四方，通(tong)過做市商交易(yi)方式(shi)投(tou)(tou)資了德(de)(de)鑫物(wu)聯、天階生物(wu)、諾思蘭德(de)(de)、九恒星、四維傳媒。報(bao)告期末，投(tou)(tou)資組(zu)合標的公司共11個，組(zu)合倉位為79%，浮(fu)動(dong)盈利為51.69%。

　　從金(jin)天地(di)的(de)公告來看，寶(bao)盈新三板1期參(can)與的(de)是(shi)其12月所進行的(de)定向增發，價格為每(mei)(mei)股(gu)5元，最終所獲得(de)的(de)配售數量為100.64萬股(gu)，金(jin)額(e)為503.20萬元。昨日金(jin)天地(di)收于每(mei)(mei)股(gu)6.90元，寶(bao)盈新三板1期所獲浮盈超過200萬元。

　　值得一提的(de)(de)(de)是(shi)，從寶盈(ying)新三板1期(qi)的(de)(de)(de)投資路線來看，其(qi)所關注的(de)(de)(de)的(de)(de)(de)確是(shi)以成長性公(gong)司(si)為(wei)主。金天地是(shi)一家(jia)目前大熱(re)的(de)(de)(de)影視(shi)公(gong)司(si)，九恒星(xing)是(shi)一家(jia)軟件類公(gong)司(si)，德鑫物(wu)聯(lian)則是(shi)一家(jia)從事非接觸智能卡、機器人(300024,股吧)、視(shi)覺與自(zi)動化(hua)裝(zhuang)備等業務的(de)(de)(de)公(gong)司(si)。

　　《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者(zhe)未能聯系上(shang)寶盈新三(san)(san)(san)板(ban)1期的(de)(de)(de)兩位(wei)投(tou)(tou)(tou)資(zi)主辦進(jin)行置評。廣證恒生新三(san)(san)(san)板(ban)研究團(tuan)隊相關(guan)人士對記者(zhe)表(biao)示，目(mu)前仍(reng)是(shi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)新三(san)(san)(san)板(ban)較(jiao)好的(de)(de)(de)時候，因(yin)(yin)為2015年競價交易制度將推出，另外新三(san)(san)(san)板(ban)分層(ceng)也在研究之中，所以(yi)2015年仍(reng)是(shi)新三(san)(san)(san)板(ban)的(de)(de)(de)政(zheng)策紅利年。“不過(guo)，如果(guo)通過(guo)資(zi)管產(chan)品或是(shi)基金參與新三(san)(san)(san)板(ban)投(tou)(tou)(tou)資(zi)，要挑有能力的(de)(de)(de)管理人，因(yin)(yin)為這(zhe)塊兒退出時間會(hui)(hui)比(bi)較(jiao)長，兩到(dao)三(san)(san)(san)年的(de)(de)(de)時候，投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)(de)企(qi)業變數會(hui)(hui)很多。不過(guo)，新三(san)(san)(san)板(ban)資(zi)管產(chan)品可以(yi)通過(guo)協議(yi)拿到(dao)股權，這(zhe)也是(shi)不錯的(de)(de)(de)，因(yin)(yin)為這(zhe)種方式比(bi)從(cong)做市商手中買要便(bian)宜。”

　　寶盈新三板1期兩位投(tou)(tou)(tou)資(zi)主(zhu)辦也(ye)在(zai)報(bao)告中表(biao)示，由于做市(shi)業(ye)務規(gui)模、退出(chu)機制等限制，二(er)級(ji)市(shi)場(chang)流(liu)動性還(huan)不夠充分，市(shi)場(chang)各方的(de)(de)(de)參與熱情仍處于一(yi)種蓬勃待發(fa)的(de)(de)(de)狀態。“預計隨著國家層(ceng)面支持(chi)(chi)力度(du)(du)的(de)(de)(de)加大，轉板制度(du)(du)、競價(jia)交(jiao)易(yi)制度(du)(du)、分層(ceng)管理制度(du)(du)等將(jiang)逐(zhu)步明晰和(he)落地(di)實施，新三板市(shi)場(chang)規(gui)模和(he)交(jiao)投(tou)(tou)(tou)活躍度(du)(du)的(de)(de)(de)提升只是時間問題。新三板的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)機會將(jiang)逐(zhu)步顯現。另外，隨著市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)快(kuai)速擴容，對投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)篩選、甄別(bie)投(tou)(tou)(tou)資(zi)標的(de)(de)(de)將(jiang)帶來一(yi)定的(de)(de)(de)挑(tiao)戰，隨著眾(zhong)多(duo)機構投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)參與程度(du)(du)的(de)(de)(de)深入，對優質標的(de)(de)(de)企業(ye)的(de)(de)(de)競爭仍將(jiang)日趨激烈……2014年(nian)(nian)四季度(du)(du)，中小板市(shi)場(chang)已經走過(guo)10年(nian)(nian)，創業(ye)板走過(guo)5年(nian)(nian)，回顧中小板、創業(ye)板成長的(de)(de)(de)軌(gui)跡，無論對于支持(chi)(chi)宏觀經濟發(fa)展還(huan)是投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)財富創造，都取得了輝(hui)煌的(de)(de)(de)成績，因此，新三板市(shi)場(chang)在(zai)契合經濟結構轉型升級(ji)的(de)(de)(de)大背(bei)景(jing)下，其發(fa)展和(he)投(tou)(tou)(tou)資(zi)機會不言而喻(yu)。”

　　四季(ji)報顯示，寶(bao)盈新三板(ban)1期截至2014年(nian)12月31日(ri)資產凈值(zhi)(zhi)為3123.72萬元(yuan)，單位(wei)凈值(zhi)(zhi)1.009元(yuan)。四季(ji)度主要實(shi)現(xian)的投資收益依(yi)然是貨幣基金(jin)和(he)(he)存款利息收入，分別為27.31萬元(yuan)和(he)(he)4403.73元(yuan)。

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