羊年瞄準新三板鉆石礦
2015-02-28 880 新民晚報;編輯:Cindy
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對(dui)于(yu)新(xin)(xin)三(san)(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)(ban)的(de)(de)投資(zi)(zi)機(ji)會,財(cai)通基(ji)(ji)金研(yan)究部副(fu)總監向禹(yu)辰(chen)表示(shi),投資(zi)(zi)新(xin)(xin)三(san)(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)(ban)主要(yao)有(you)(you)以下三(san)(san)(san)(san)(san)個(ge)理由:第(di)一個(ge)是(shi)政策支持,第(di)二(er)個(ge)目前(qian)的(de)(de)估值(zhi)水(shui)平(ping)非(fei)常吸引力,第(di)三(san)(san)(san)(san)(san)個(ge)是(shi)市(shi)場(chang)的(de)(de)接受度(du)正在提升,這三(san)(san)(san)(san)(san)大(da)理由使(shi)我(wo)(wo)們(men)有(you)(you)理由相信未來三(san)(san)(san)(san)(san)到五年(nian)新(xin)(xin)三(san)(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)(ban)都將處(chu)于(yu)蓬勃發展(zhan)(zhan)的(de)(de)階段。對(dui)于(yu)投資(zi)(zi)的(de)(de)新(xin)(xin)三(san)(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)(ban)邏輯,財(cai)通基(ji)(ji)金將重點關注(zhu)兩類(lei)公(gong)司,第(di)一類(lei)是(shi)代表中國經濟發展(zhan)(zhan)方向的(de)(de)創(chuang)新(xin)(xin)型公(gong)司;第(di)二(er)類(lei)公(gong)司是(shi)公(gong)司的(de)(de)掌舵人具有(you)(you)非(fei)常優秀的(de)(de)企業(ye)家(jia)精神。在新(xin)(xin)三(san)(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)(ban)投資(zi)(zi)方面,向禹(yu)辰(chen)表示(shi)不(bu)能只(zhi)是(shi)用二(er)級市(shi)場(chang)的(de)(de)投資(zi)(zi)眼光,更不(bu)能單純找“風口上的(de)(de)豬”。我(wo)(wo)們(men)不(bu)是(shi)看新(xin)(xin)三(san)(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)(ban)公(gong)司現在的(de)(de)PE有(you)(you)多高,而(er)是(shi)要(yao)看未來三(san)(san)(san)(san)(san)年(nian)之后的(de)(de)盈(ying)利有(you)(you)多少(shao),然(ran)后給一個(ge)相對(dui)均衡(heng)的(de)(de)市(shi)盈(ying)率(lv),來測算我(wo)(wo)們(men)的(de)(de)盈(ying)利空間,因為新(xin)(xin)三(san)(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)(ban)目前(qian)還有(you)(you)很多制度(du)性(xing)紅利在里面。
新(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)投(tou)(tou)資風險(xian),向禹辰認為主要有(you)兩個(ge),一(yi)是(shi)(shi)企業估(gu)值(zhi)(zhi)問題,隨著公(gong)(gong)募基金、私募基金以及個(ge)人陸續進入新(xin)三(san)(san)板(ban)(ban),企業定價越來(lai)越高,三(san)(san)板(ban)(ban)投(tou)(tou)資企業的(de)不確定性更(geng)大,所以應該相(xiang)對創業板(ban)(ban)有(you)一(yi)定的(de)折價。現在(zai)新(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)都很(hen)熱鬧,樂(le)觀一(yi)點預測(ce)我(wo)覺得可(ke)能10%左右的(de)企業在(zai)未來(lai)會比較(jiao)有(you)交(jiao)易量。剩下的(de)可(ke)能會和香港的(de)H股(gu)一(yi)樣。所以更(geng)應該參考H股(gu)的(de)對應行(xing)業的(de)估(gu)值(zhi)(zhi)水平(ping);第二個(ge)風險(xian)是(shi)(shi)上市公(gong)(gong)司的(de)投(tou)(tou)后管理。不同于主板(ban)(ban)投(tou)(tou)資,新(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)的(de)公(gong)(gong)司更(geng)小更(geng)需(xu)要投(tou)(tou)資者給(gei)他們帶來(lai)增值(zhi)(zhi)服(fu)務,個(ge)人投(tou)(tou)資者如果(guo)投(tou)(tou)了就不管認公(gong)(gong)司自己發展(zhan),這種投(tou)(tou)資方法更(geng)適合主板(ban)(ban)投(tou)(tou)資,在(zai)三(san)(san)板(ban)(ban)投(tou)(tou)資風險(xian)較(jiao)大。