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　　首個新(xin)三板做市(shi)指數產(chan)品亮相

　　資金(jin)進(jin)軍新三板的(de)節奏不斷刷新市(shi)場(chang)預期。

　　記者日前(qian)從業內獲悉，業界首個新三(san)板(ban)(ban)做市指(zhi)(zhi)數產品日前(qian)已(yi)經亮相。第三(san)方銷(xiao)售機(ji)構(gou)好買(mai)財富發起的新方程(cheng)啟辰新三(san)板(ban)(ban)做市指(zhi)(zhi)數基金日前(qian)已(yi)進入募(mu)集進程(cheng)。而這距(ju)離3月18日新三(san)板(ban)(ban)做市指(zhi)(zhi)數發布才過去12天。

　　新三板已成熱土

　　好(hao)買財富的(de)這個(ge)新三板(ban)指數(shu)基(ji)金，也成為過去(qu)5個(ge)月內，各路資(zi)金涌入新三板(ban)市場的(de)最新注(zhu)腳(jiao)。

　　從個人開(kai)戶(hu)(hu)到(dao)專戶(hu)(hu)理財(cai)，從主(zhu)動型配(pei)置產品到(dao)指(zhi)數化投(tou)資，各方機構都(dou)在不斷(duan)推出(chu)創新(xin)(xin)產品，為投(tou)資者進軍新(xin)(xin)三板鋪(pu)路搭橋。

　　根據(ju)業界(jie)一(yi)些人(ren)士(shi)預計，過去幾個月(yue)內(nei)，各(ge)方正在募(mu)集(ji)和已(yi)經募(mu)集(ji)完成(cheng)的(de)(de)新(xin)三板各(ge)類投資產(chan)品的(de)(de)規模已(yi)接(jie)近200億，對(dui)于一(yi)個日成(cheng)交剛(gang)剛(gang)達到20億的(de)(de)市場(chang)而(er)言，這是個非常驚人(ren)的(de)(de)數(shu)字。

　　好買董事長楊文斌在日前舉行的好買投資策略高峰(feng)論壇上，曾經提及對于新(xin)三板的看法。

　　他認為，今(jin)年的(de)(de)二季度(du)最值得關注的(de)(de)投(tou)資(zi)策略就是配(pei)置新三(san)板市場。一方面，中國(guo)經濟轉(zhuan)向新經濟的(de)(de)步伐(fa)剛(gang)剛(gang)開(kai)(kai)始，創(chuang)業步伐(fa)也剛(gang)剛(gang)開(kai)(kai)始，這將能夠創(chuang)造大(da)批優質的(de)(de)創(chuang)業企(qi)(qi)業。而(er)這些企(qi)(qi)業目前來(lai)看，最有可(ke)能選擇新三(san)板市場作為上市方向。這對(dui)未(wei)來(lai)三(san)年、五年、十年的(de)(de)中國(guo)的(de)(de)經濟生態都會產生巨大(da)的(de)(de)影響(xiang)。

　　第二(er)個方(fang)面則(ze)是政策方(fang)面的扶持(chi)，整(zheng)個氛圍非常鼓(gu)勵中小企業，鼓(gu)勵創業，這對新三板而言(yan)是非常有利(li)的。

　　第三(san)個方面則是資金面的(de)寬松(song)。雖然有(you)美元(yuan)潛(qian)在的(de)升值，并可能會造(zao)成(cheng)部分流動性(xing)的(de)外流，但(dan)整體來看(kan)，資金面是非常寬松(song)的(de)。這(zhe)種(zhong)情(qing)況下，對于(yu)新三(san)板市場來說，資金面也是很有(you)利(li)的(de)。

　　從主動配置轉向指數化模(mo)式

　　值得注意的是，伴(ban)隨批量資(zi)金的涌入，業(ye)內的新(xin)三板產品創新(xin)方(fang)向(xiang)也正在發生變化。從(cong)前期的主(zhu)動型產品為主(zhu)，逐步轉向(xiang)指數化配置、或是通過(guo)母基(ji)金分散配置的產品方(fang)向(xiang)。

　　以好買新發的這個(ge)做(zuo)市指數(shu)產品(pin)(pin)為例(li)。其產品(pin)(pin)的總體(ti)投資思路(lu)是(shi)，以等權重(zhong)的方法覆(fu)蓋新三板做(zuo)市指數(shu)前80%的權重(zhong)股，其目(mu)標是(shi)分(fen)享新三板做(zuo)市板塊(kuai)的整(zheng)體(ti)投資收益。這和過去重(zhong)點(dian)覆(fu)蓋幾個(ge)項目(mu)的主(zhu)動型新三板產品(pin)(pin)構成了鮮明對(dui)比。

　　而(er)除了好買以外，不少券商、私募機構、基金(jin)子(zi)公(gong)司也都(dou)在籌(chou)備新三板(ban)的指數(shu)產品。上(shang)述做法(fa)顯(xian)然有(you)其原因。

　　一(yi)(yi)些私募業(ye)界人士稱，新(xin)三板作為一(yi)(yi)個(ge)新(xin)興(xing)起的(de)市(shi)場。有著(zhu)投(tou)(tou)資門檻高(gao)（個(ge)人500萬元以(yi)上）、公司多(duo)而雜（目(mu)前已超過2000家(jia)）、單個(ge)公司流(liu)動性較低的(de)特(te)點。這些特(te)點對(dui)應著(zhu)新(xin)三板投(tou)(tou)資上的(de)兩個(ge)最大的(de)考(kao)驗：個(ge)股標的(de)的(de)選(xuan)擇(ze)風險(xian)和(he)流(liu)動性風險(xian)。

　　而通(tong)過發起指數(shu)化產品，管理(li)人可以一定程(cheng)度上(shang)，降低個股的選(xuan)擇風險，回避流動(dong)性考驗(yan)，同(tong)時還有望(wang)在較多時間內完成產品布局。這可能是業內新三板指數(shu)產品呼聲漸高的一個原因。