永久免费AV网站SM调教_精品国产精品国产偷麻豆_无码中字出轨中文人妻中文中_每章都有肉并且非常黄的小说

<i id='kqp5i'></i>

　　4月3日，新(xin)三板迎(ying)來一家(jia)特殊(shu)公司(si)(si)—合全藥業(ye)（832159）—紐(niu)交所(suo)上市公司(si)(si)藥明康德(de)（NYSE:WX）的全資子公司(si)(si)，其主辦券商為中金公司(si)(si)。

　　4月3日，新三板迎來一家(jia)特殊公(gong)司—合全藥(yao)(yao)業（832159）—紐交所上(shang)市公(gong)司藥(yao)(yao)明康德（NYSE：WX）的全資子公(gong)司，其主辦券商為中(zhong)金(jin)公(gong)司。

　　而合全藥業(ye)的掛(gua)牌給海外上市(shi)(shi)企業(ye)的子(zi)公司回歸國內(nei)(nei)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)，甚至是海外上市(shi)(shi)公司主體登(deng)陸國內(nei)(nei)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)提供一(yi)條參考路徑。

　　另外(wai)，作為為合全藥(yao)業進行審(shen)計的會(hui)所(suo)，德勤華永也(ye)因此促成了“四(si)大”首單新三板業務。

　　實際控制人認定難(nan)題

　　合全(quan)藥業(ye)由(you)海(hai)外資(zi)本市場回(hui)歸新三(san)板(ban)也曾走過千山萬水。

　　21世紀(ji)經(jing)濟報道記者從股(gu)轉系(xi)統了解到，此次合全藥業掛牌(pai)新三(san)板面臨的最(zui)大問題便(bian)是股(gu)轉系(xi)統要求對其(qi)實(shi)際控(kong)制(zhi)人進行(xing)認定(ding)，這一度(du)讓其(qi)掛牌(pai)前景蒙上了陰(yin)影(ying)。

　　合(he)全藥業公布的(de)最新的(de)公開轉讓(rang)說明書中(zhong)(zhong)，其股(gu)東上海藥明康德(de)為中(zhong)(zhong)外(wai)合(he)資企業，持(chi)有(you)公司(si)69.45%的(de)股(gu)權(quan)，另(ling)外(wai)WuXi AppTec（BVI）Inc為境外(wai)法人(ren)，持(chi)有(you)公司(si)25%的(de)股(gu)權(quan)，剩(sheng)下的(de)5.55%股(gu)權(quan)則由(you)75名自然(ran)人(ren)持(chi)有(you)，這其中(zhong)(zhong)包括了合(he)全藥業的(de)高(gao)管。

　　根據其股權(quan)結構圖顯示，除了自然人股東持有(you)(you)的5.55%股權(quan)之外，余下(xia)的股權(quan)最終都(dou)由Wuxi PharmaTech（Cayman） Inc持有(you)(you)（下(xia)稱“藥(yao)(yao)明康德(de)”）。而藥(yao)(yao)明康德(de)于(yu)2007年3月16日在開曼(man)群島設立(li)，并(bing)于(yu)2007年8 月9日在紐約證券交易所上市，股票代碼為“WX”。

　　而股轉系統要(yao)求，掛牌(pai)企業要(yao)根據(ju)其母公司(si)的股權構成、公司(si)治(zhi)理情(qing)況、準據(ju)法情(qing)況等因素(su)說明(ming)實際控制人的認(ren)定依據(ju)。

　　中(zhong)介機(ji)構的(de)反饋(kui)意(yi)見上寫明(ming)，藥明(ming)康德作為一(yi)家于2007年(nian)8月9日(ri)在美國紐約證(zheng)券交易所上市的(de)公司，截(jie)至2014年(nian)9月30日(ri)，前(qian)十(shi)大(da)股東的(de)持(chi)(chi)股比(bi)例均不超(chao)過8.5%，持(chi)(chi)股情(qing)況(kuang)比(bi)較分散(san)。

　　而一位(wei)北京地區從事企(qi)業境外上市(shi)(shi)的律(lv)師告(gao)訴記者，美國證券法一般(ban)不要求藥明康德這類上市(shi)(shi)公司正式指定“控制人”。

　　但根據《中華(hua)人民共和國(guo)公(gong)(gong)司(si)法》規定，所(suo)謂實際控制(zhi)人，是指(zhi)雖不是公(gong)(gong)司(si)的(de)股(gu)東(dong)，但通過投資關系、協議或者其(qi)他(ta)安排，能夠(gou)實際支(zhi)配公(gong)(gong)司(si)行(xing)為的(de)人。而上(shang)市公(gong)(gong)司(si)藥明康德間接(jie)持有公(gong)(gong)司(si)94.5%的(de)股(gu)權，能夠(gou)實際支(zhi)配公(gong)(gong)司(si)行(xing)為。

　　另有(you)一(yi)位北京地區(qu)的(de)券商人(ren)士說，目(mu)前(qian)在A股(gu)(gu)上市(shi)(shi)公(gong)司(si)中也有(you)類(lei)似情況，如重慶(qing)啤酒(600132,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))（600132.SH）、啤酒花(600090,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))（600090.SH）、華(hua)新(xin)水泥(600801,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))（600801.SH）、水井坊(600779,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))（600779.SH）、廈華(hua)電子(600870,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))（600870.SH）等五家上市(shi)(shi)公(gong)司(si)均是將境外上市(shi)(shi)公(gong)司(si)作為(wei)其(qi)實際控(kong)制(zhi)人(ren)披(pi)露，同理認定藥明康(kang)德為(wei)合全藥業(ye)的(de)實際控(kong)制(zhi)人(ren)沒有(you)問題。

　　而根據(ju)股(gu)轉系統公布(bu)的(de)合(he)全(quan)藥業(ye)的(de)反饋(kui)意見顯示(shi)，中(zhong)介機構認(ren)為，在適當開展盡職調查并參考境(jing)內資本(ben)市場(chang)先例的(de)基(ji)礎上，基(ji)于從嚴(yan)、審慎把控擬掛牌公司實際(ji)控制人認(ren)定(ding)及相關同業(ye)競(jing)爭、關聯交易規范的(de)原(yuan)則，主(zhu)辦券商將合(he)全(quan)藥業(ye)實際(ji)控制人認(ren)定(ding)為“藥明康德”。

　　除了實際控制人問(wen)題之(zhi)外，與(yu)A股上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)拆分子(zi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)新三(san)板的(de)(de)情況(kuang)相類似，股轉(zhuan)系(xi)統關心的(de)(de)問(wen)題包括：上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)公(gong)(gong)(gong)(gong)開(kai)募集資金是(shi)(shi)否(fou)投(tou)向申請(qing)(qing)掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)業(ye)務，投(tou)入的(de)(de)金額、比(bi)例及(ji)對(dui)申請(qing)(qing)掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)財(cai)(cai)務狀(zhuang)況(kuang)和經(jing)(jing)營成果的(de)(de)影響；申請(qing)(qing)掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)業(ye)務、資產(chan)、機構、人員、財(cai)(cai)務、技(ji)術等資源要素與(yu)所屬(shu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)關系(xi)及(ji)分開(kai)情況(kuang)，是(shi)(shi)否(fou)具有獨立面(mian)向市(shi)(shi)場能力和持(chi)續經(jing)(jing)營能力；上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)經(jing)(jing)營業(ye)績來(lai)源于該子(zi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)比(bi)例，本次掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)對(dui)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)維持(chi)獨立上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)地位、持(chi)續盈利能力的(de)(de)影響；報告期申請(qing)(qing)掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)對(dui)所屬(shu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)資產(chan)總額、營業(ye)收入、利潤總額、凈利潤等財(cai)(cai)務數(shu)據的(de)(de)比(bi)例及(ji)重要財(cai)(cai)務指(zhi)標的(de)(de)實際影響等。

　　為后來者鋪路

　　合全藥業此次掛牌新(xin)三板(ban)的(de)意義在于，此前(qian)國內大批(pi)互聯(lian)網企業因為無(wu)法(fa)滿足(zu)上市標準而奔赴海外(wai)上市，但如今一家紐交所的(de)上市公司子公司掛牌新(xin)三板(ban)，打開了海外(wai)上市公司子公司登陸國內資本市場的(de)通道。

　　而(er)無論境內境外(wai)，子公司上(shang)市(shi)的(de)目標，無外(wai)乎提升估值(zhi)，增(zeng)加流動性。而(er)合全藥業此次的(de)掛(gua)牌便對公司的(de)估值(zhi)提升有一定的(de)幫助(zhu)。

　　一位中(zhong)信(xin)證券(quan)場外市場部的(de)人士向記者(zhe)分析指出，上(shang)市公(gong)司拆(chai)分業務到新三板掛牌，會給其(qi)母公(gong)司一定(ding)的(de)估值提升。

　　另外(wai)，利用(yong)掛牌新三板(ban)，合(he)全藥(yao)業(ye)還(huan)進行了(le)員(yuan)工激勵計劃。2015 年3月18日，合(he)全藥(yao)業(ye)召開(kai)2015年第(di)一(yi)次臨(lin)時股(gu)東大會(hui)，全體(ti)股(gu)東同意(yi)上海藥(yao)明康德向Ge Li、Edward Hu等自(zi)然人轉讓(rang)其持(chi)有的合(he)全藥(yao)業(ye)股(gu)份。在這次股(gu)權轉讓(rang)中(zhong)，合(he)全藥(yao)業(ye)的高(gao)管均在此次激勵計劃中(zhong)持(chi)有合(he)全藥(yao)業(ye)一(yi)部分股(gu)權，合(he)計持(chi)股(gu)2.43%。

　　事實上(shang)，新三板(ban)靈活的掛(gua)牌環境給此前很多無法登(deng)陸國內資(zi)本市(shi)場企業一個平臺。

　　一(yi)位北京(jing)地區從事新三板業務的(de)市(shi)場(chang)人士說：“新三板很好(hao)地補充(chong)了(le)滬(hu)深兩個(ge)交(jiao)易所(suo)在(zai)(zai)企(qi)業類型方(fang)面的(de)空白。因其掛牌門檻低，包(bao)容性高，審批流(liu)程快等特點，之前無(wu)緣資(zi)本市(shi)場(chang)的(de)一(yi)些行業在(zai)(zai)這里(li)找到了(le)生長土壤。”新三板在(zai)(zai)幫中國(guo)資(zi)本市(shi)場(chang)查漏補缺。自擴(kuo)容到全國(guo)一(yi)年多的(de)時間，先后(hou)有擔保(bao)公(gong)司(si)(si)、私募(mu)、小額貸(dai)款公(gong)司(si)(si)以(yi)及未來可能會掛牌的(de)城(cheng)商行先后(hou)加入這個(ge)市(shi)場(chang)，它(ta)們此前均無(wu)法(fa)登陸全國(guo)性交(jiao)易所(suo)，而今又增加了(le)海外上市(shi)公(gong)司(si)(si)子(zi)公(gong)司(si)(si)這一(yi)類特殊公(gong)司(si)(si)。