證監會:新三板制改進流動性須堅守合格投資者制度
2016-11-24 754 證監會
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證監(jian)會(hui)副主席趙爭(zheng)平23日在新(xin)浪金麒麟論(lun)壇上表示,作(zuo)為(wei)一(yi)個獨立(li)市(shi)場(chang),新(xin)三板起步晚,發展時間短,市(shi)場(chang)基(ji)礎(chu)建(jian)設還有(you)許多工作(zuo)要做,相(xiang)關的(de)制度安排還需要細化完善,這些都是發展中的(de)問題、成長(chang)中的(de)煩惱,證監(jian)會(hui)將和(he)市(shi)場(chang)各方一(yi)道,綜合施策,妥善解決。
趙爭平表(biao)示,融資(zi)(zi)功能(neng)(neng)是(shi)(shi)市(shi)場(chang)(chang)的(de)基(ji)礎功能(neng)(neng),是(shi)(shi)服務(wu)中(zhong)小微企業創新發(fa)(fa)展的(de)重(zhong)要(yao)(yao)(yao)途徑。從股(gu)權轉讓(rang)到定(ding)向增發(fa)(fa),新三板的(de)融資(zi)(zi)功能(neng)(neng)是(shi)(shi)在不(bu)斷拓展的(de),貫穿其中(zhong)的(de)一個重(zhong)要(yao)(yao)(yao)原則就是(shi)(shi)完全市(shi)場(chang)(chang)化(hua)(hua)。進一步拓展融資(zi)(zi)功能(neng)(neng),一方(fang)面(mian)要(yao)(yao)(yao)繼(ji)續堅(jian)持市(shi)場(chang)(chang)化(hua)(hua)原則,掛牌(pai)公司(si)(si)要(yao)(yao)(yao)有廣泛的(de)市(shi)場(chang)(chang)認可度,另一方(fang)面(mian),要(yao)(yao)(yao)滿足現(xian)(xian)有法律法規對(dui)掛牌(pai)公司(si)(si)在規范運作、持續經營、信息披露、公司(si)(si)治理(li)等方(fang)面(mian)的(de)要(yao)(yao)(yao)求。提高(gao)市(shi)場(chang)(chang)流動性(xing)是(shi)(shi)促進市(shi)場(chang)(chang)功能(neng)(neng)發(fa)(fa)揮的(de)重(zhong)要(yao)(yao)(yao)保障,同時,新三板是(shi)(shi)定(ding)位(wei)于(yu)以機(ji)構(gou)投資(zi)(zi)者為主的(de)證券交易場(chang)(chang)所,嚴格(ge)的(de)投資(zi)(zi)者適當性(xing)制度,對(dui)于(yu)新三板市(shi)場(chang)(chang)起好步、穩發(fa)(fa)展至關(guan)重(zhong)要(yao)(yao)(yao),實踐證明這是(shi)(shi)行之有效的(de),必(bi)須(xu)(xu)持續堅(jian)持。改(gai)進流動性(xing)必(bi)須(xu)(xu)堅(jian)守現(xian)(xian)有的(de)合格(ge)投資(zi)(zi)者制度,在此基(ji)礎上,推進制度建設,研究(jiu)改(gai)革交易方(fang)式,豐富(fu)做市(shi)商類型,優(you)化(hua)(hua)激勵約束機(ji)制。
趙爭平指出,近年來,證監會將新三板(ban)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)作為(wei)多層次資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)體(ti)系服(fu)務(wu)創(chuang)(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、培育經(jing)濟(ji)增長新動能(neng)的(de)(de)重(zhong)要突破口,牢牢把握(wo)服(fu)務(wu)創(chuang)(chuang)(chuang)新型、創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)型、成(cheng)長型中(zhong)(zhong)小微(wei)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)發(fa)展的(de)(de)定位(wei),通過市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)化的(de)(de)制(zhi)(zhi)度(du)設計,多方面(mian)探索服(fu)務(wu)中(zhong)(zhong)小微(wei)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)(chuang)新發(fa)展。一(yi)是(shi)以(yi)包容性(xing)理(li)念設置掛(gua)牌條(tiao)件(jian),對企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)不(bu)做(zuo)所(suo)有制(zhi)(zhi)、地域(yu)和(he)盈利等方面(mian)限制(zhi)(zhi)性(xing)要求(qiu),企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)登(deng)陸新三板(ban)預期明(ming)、用時短、成(cheng)本低,一(yi)大(da)批(pi)符合(he)經(jing)濟(ji)轉型升級方向的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)成(cheng)功掛(gua)牌。二是(shi)以(yi)主(zhu)辦券商為(wei)核(he)心,引入做(zuo)市(shi)(shi)商交易(yi),構(gou)建市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)化遴選(xuan)機(ji)制(zhi)(zhi),將企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)價值判斷(duan)權交給市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)。三是(shi)基于中(zhong)(zhong)小微(wei)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)需求(qiu)努力構(gou)建持續融(rong)資(zi)(zi)機(ji)制(zhi)(zhi)和(he)并購重(zhong)組機(ji)制(zhi)(zhi),初步形成(cheng)包括普通股、優先股等融(rong)資(zi)(zi)工具在內(nei)(nei)的(de)(de)直接(jie)融(rong)資(zi)(zi)體(ti)系,市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)資(zi)(zi)源配置能(neng)力快速提升。四是(shi)立足(zu)掛(gua)牌公司多元化實際(ji),實施市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)內(nei)(nei)部分層和(he)差異化管理(li)。五是(shi)堅(jian)持創(chuang)(chuang)(chuang)新發(fa)展和(he)風(feng)險控(kong)制(zhi)(zhi)相匹配,實行嚴格(ge)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者適(shi)當性(xing)制(zhi)(zhi)度(du),堅(jian)持培育機(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)者為(wei)主(zhu)的(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang),從(cong)源頭(tou)上防控(kong)風(feng)險。
趙爭平強調,新三板改革發展要(yao)牢記初心,堅(jian)守功能定位、使(shi)命職責;要(yao)堅(jian)持(chi)市場(chang)化(hua)、法治化(hua)原則,加(jia)強頂層設(she)計,健全法律(lv)規則體系,優化(hua)交易(yi)、融資、監管等制度安排(pai),提升(sheng)市場(chang)運行效率,夯(hang)實市場(chang)發展根基;要(yao)提升(sheng)整個(ge)市場(chang)參與(yu)者(zhe)的(de)法治意識(shi)和誠信文(wen)化(hua),督(du)促(cu)掛牌公司規范運作(zuo)和中介(jie)機構(gou)勤勉(mian)盡責,引導投資者(zhe)理性參與(yu),為新三板市場(chang)的(de)健康發展積極培育(yu)良好的(de)環境。
趙爭平表示,對(dui)于資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)服(fu)務創新(xin)驅(qu)動發展戰(zhan)略和中(zhong)(zhong)小(xiao)微企業來說,新(xin)三板并不是(shi)單兵突進。今后,證監(jian)(jian)會將按照國務院統一部署,制定區(qu)(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)(quan)(quan)市場(chang)(chang)監(jian)(jian)管規則,指導、協調省級人民政府做好(hao)監(jian)(jian)管工作,積極(ji)為區(qu)(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)(quan)(quan)市場(chang)(chang)的(de)規范發展創造(zao)良好(hao)環境;加強區(qu)(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)(quan)(quan)市場(chang)(chang)信息統計分析和風(feng)險監(jian)(jian)測,提(ti)高(gao)對(dui)苗頭性(xing)、傾(qing)向性(xing)問題的(de)發現和預警能力,并及時(shi)提(ti)示和指導地方(fang)政府防范和化(hua)解風(feng)險隱患;建立健全區(qu)(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)(quan)(quan)市場(chang)(chang)與新(xin)三板的(de)合作對(dui)接機制,以適當方(fang)式(shi)推廣(guang)地方(fang)經驗,支持地方(fang)政府將區(qu)(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權(quan)(quan)(quan)市場(chang)(chang)作為中(zhong)(zhong)小(xiao)微企業扶(fu)持資(zi)金(jin)的(de)重要(yao)載體,更好(hao)服(fu)務中(zhong)(zhong)小(xiao)微企業成長壯大。