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　　此次創新(xin)層換血幅(fu)度很大。在(zai)1329家企業中，原本就(jiu)位于創新(xin)層的“老成員”有619家，新(xin)調(diao)入710家，而321家公司從創新(xin)層中被調(diao)出(chu)。也就(jiu)是說(shuo)，近4成第一批成員無法維持創新(xin)層資格(ge)。

　　5月(yue)21日晚間(jian)，全國(guo)中小企業股(gu)份轉(zhuan)讓系統（下稱“全國(guo)股(gu)轉(zhuan)系統”）悄然公(gong)布了最新一期創新層掛牌公(gong)司的初步篩選(xuan)名(ming)單。

　　從(cong)數量(liang)上看，入(ru)圍的1329家企(qi)(qi)業(ye)(ye)相比首(shou)批創(chuang)新層掛(gua)牌企(qi)(qi)業(ye)(ye)的數量(liang)有了一定的提(ti)升，去年入(ru)圍的首(shou)批企(qi)(qi)業(ye)(ye)數量(liang)為953家。但事實上，從(cong)入(ru)圍創(chuang)新層企(qi)(qi)業(ye)(ye)占(zhan)比全部企(qi)(qi)業(ye)(ye)的數量(liang)來看，創(chuang)新層依舊是少(shao)數派。

　　“從今年企業入圍的(de)(de)(de)(de)數量來(lai)看(kan)，仍舊是(shi)‘九(jiu)一(yi)比例’的(de)(de)(de)(de)分化(hua)。在此(ci)之前監管層曾經有聲音說想擴大(da)創新層的(de)(de)(de)(de)范圍，但符合三套(tao)標準的(de)(de)(de)(de)企業確實(shi)就(jiu)只有這么(me)多。另外，上一(yi)年一(yi)些(xie)淘汰的(de)(de)(de)(de)企業并不(bu)是(shi)不(bu)滿(man)足條件，而是(shi)有一(yi)部分企業因為并購或者IPO的(de)(de)(de)(de)原因自愿(yuan)放棄創新層的(de)(de)(de)(de)資(zi)格。”中金公(gong)司(si)投行部一(yi)位人(ren)士對記者表示(shi)。

　　維持“九一分化”

　　此次初步(bu)入圍的企業有(you)1329家(jia)，而截至5月22日，新三(san)板全部掛牌企業的數量(liang)為(wei)11271家(jia)，入圍企業占全部企業數量(liang)的比例(li)為(wei)11.79%。

　　“去年的(de)時(shi)候，企(qi)業(ye)的(de)比(bi)例(li)也是‘九一(yi)(yi)(yi)分(fen)化(hua)’，從運行(xing)一(yi)(yi)(yi)年的(de)情況來看，創新層企(qi)業(ye)的(de)問(wen)題也不少，企(qi)業(ye)規范問(wen)題被認為是政(zheng)策紅(hong)利未推(tui)出(chu)的(de)重要原(yuan)因之一(yi)(yi)(yi)。因此，今年這(zhe)一(yi)(yi)(yi)比(bi)例(li)也是監管層思路(lu)的(de)延(yan)續(xu)，要對創新層保持換(huan)血(xue)，同時(shi)也不太可(ke)能(neng)將(jiang)創新層擴充至4000多家，至少在現(xian)有的(de)標準下就只能(neng)篩選出(chu)這(zhe)么多符合標準的(de)企(qi)業(ye)。”一(yi)(yi)(yi)位中信證券(quan)(15.550, -0.16, -1.02%)區域投行(xing)人(ren)士表示。

　　值得注意的是，此次(ci)創(chuang)新(xin)(xin)層換血幅度很大。在(zai)1329家企業中，原本就(jiu)(jiu)位于(yu)創(chuang)新(xin)(xin)層的“老成(cheng)(cheng)員”有(you)619家，新(xin)(xin)調入710家，而321家公司(si)從(cong)創(chuang)新(xin)(xin)層中被調出。也就(jiu)(jiu)是說，近4成(cheng)(cheng)第一批成(cheng)(cheng)員無法(fa)維持創(chuang)新(xin)(xin)層資格。

　　對此，安信證券研究(jiu)中心新(xin)三板研究(jiu)負(fu)責人諸海(hai)濱(bin)表示：“我們認為真(zhen)正導致調出創新(xin)層重要原因(yin)(yin)或是共同標(biao)準過嚴(yan)，一部分公司因(yin)(yin)為沒有達到共同標(biao)準（交易天數+合格(ge)賬戶數+做市商數）。另一部分公司則(ze)是因(yin)(yin)為一些客觀原因(yin)(yin)，如未能通過董秘資格(ge)考試獲得(de)資格(ge)證等，當(dang)然也有部分公司主動選擇放棄申報(bao)。”

　　“本次新(xin)(xin)調入的(de)710家公司中，觀察其掛牌時(shi)間，主要(yao)集中在(zai)2015-2016以后新(xin)(xin)掛牌企業。從行業分(fen)布來看，主要(yao)集中在(zai)信(xin)息技術(shu)、文化傳(chuan)媒(mei)和(he)互(hu)聯網。” 諸海濱表示。

　　無論如何，現階段入圍創新層在一定程(cheng)度上仍是(shi)距(ju)離政(zheng)策紅利(li)(li)更(geng)近(jin)的一種選擇，尤其是(shi)此次新晉(jin)的企(qi)業更(geng)期(qi)待(dai)政(zheng)策紅利(li)(li)能(neng)盡快釋放。

　　此次入圍(wei)創(chuang)新層的掛牌公(gong)司億瑪在線（836346.OC）CFO張(zhang)榮表示：“這對(dui)于(yu)公(gong)司來(lai)說是一個重(zhong)要(yao)里程碑。未來(lai)期待新三板包括(kuo)創(chuang)新層進一步出臺利好政策，提(ti)高(gao)流動(dong)性(xing)和活躍(yue)度，給企業公(gong)允定價和正常交易(yi)融(rong)資等更接近于(yu)主板市場的功能。”

　　另一(yi)家新(xin)晉創新(xin)層(ceng)(ceng)企(qi)業(ye)百(bai)姓網（836012.OC）董秘高奕(yi)峰也表示，“入圍創新(xin)層(ceng)(ceng)只(zhi)是新(xin)征程的(de)開始，和(he)其(qi)他(ta)1300多(duo)家創新(xin)層(ceng)(ceng)公(gong)司一(yi)樣，百(bai)姓網也期望(wang)創新(xin)層(ceng)(ceng)能(neng)有更好的(de)‘政(zheng)策(ce)紅利’。”

　　董秘資格成為攔路虎

　　值(zhi)得注(zhu)意的是，除了無法滿足三項標準之外(wai)，還(huan)有一(yi)項意外(wai)的因(yin)素制約了諸(zhu)多(duo)企(qi)業維持或(huo)沖擊創新(xin)層(ceng)。

　　這便是公司董(dong)秘(mi)(mi)要(yao)獲取全(quan)國(guo)股轉(zhuan)系統(tong)認(ren)定的董(dong)秘(mi)(mi)資格。根(gen)據去年全(quan)國(guo)股轉(zhuan)系統(tong)發布的《全(quan)國(guo)中(zhong)小企業股份轉(zhuan)讓(rang)系統(tong)掛(gua)牌(pai)公司分(fen)層(ceng)管理辦法（試行）》規(gui)定，進(jin)入創新層(ceng)的掛(gua)牌(pai)公司應(ying)當按照第7條(tiao)的規(gui)定，設立董(dong)事(shi)會秘(mi)(mi)書并作為公司高(gao)級管理人員，同時(shi)董(dong)事(shi)會秘(mi)(mi)書應(ying)當在(zai)規(gui)定時(shi)間內取得資格證書。

　　而新三板董(dong)(dong)秘(mi)(mi)組織“董(dong)(dong)秘(mi)(mi)一(yi)家人(ren)”近兩日(ri)的(de)調(diao)查結果也顯示，董(dong)(dong)秘(mi)(mi)資格影響了公司(si)維持或者沖擊創(chuang)新層。

　　在(zai)“董(dong)秘一(yi)家(jia)人”的(de)調(diao)研(yan)(yan)中，有(you)18家(jia)公(gong)司(si)因(yin)為(wei)董(dong)秘沒有(you)通(tong)過(guo)全國股轉(zhuan)系統(tong)的(de)董(dong)秘資(zi)格考(kao)試(shi)，從而(er)錯失維(wei)持創(chuang)新層的(de)機會(hui)。另外(wai)，參與調(diao)研(yan)(yan)127家(jia)沖擊創(chuang)新層失敗的(de)公(gong)司(si)當(dang)中，有(you)33家(jia)公(gong)司(si)的(de)董(dong)秘未(wei)通(tong)過(guo)考(kao)試(shi)。

　　華南地區(qu)一家(jia)未通過考試(shi)的董秘對(dui)記者表示：“盡管監管層(ceng)在分(fen)層(ceng)之前(qian)安排了3次(ci)考試(shi)，但(dan)公司年初事務(wu)較多(duo)，同時又(you)疊加了年報披露(lu)期(qi)，分(fen)身乏術。但(dan)因為自己沒有獲得董秘資格(ge)證，影(ying)響公司不能上(shang)創新層(ceng)心里還是很愧疚的。”

　　記(ji)者了解(jie)到，全(quan)國(guo)股轉(zhuan)系統(tong)在(zai)近期安排的(de)前三期董秘(mi)資格考試通過率確實不高。一位接近監管(guan)層的(de)知(zhi)情(qing)人士透露，基礎層企(qi)業董秘(mi)的(de)通過率不足70%。

　　也正是在這種情(qing)況下(xia)，獲(huo)得(de)資格證書董秘的(de)行情(qing)急漲。一(yi)些滿足(zu)進(jin)入創(chuang)新層其他條件，僅缺獲(huo)得(de)董秘證書董秘的(de)公司開始著急在近幾天的(de)時間(jian)里找尋合適人選。

　　一位幫忙物(wu)色董秘的(de)市場人(ren)士向記者透露：“公司方面(mian)非常著急，不想因為董秘資格的(de)原因被拒創新層之外，目前公司開出(chu)的(de)價格是勝(sheng)任者年(nian)薪(xin)30萬元以及公司股權。”

　　因(yin)為董(dong)秘資格錯失創新層機(ji)會(hui)著(zhu)實遺憾。前述接近監管層的知情人士告訴記者，“今年全國(guo)股(gu)轉系統還會(hui)再(zai)安排第四次董(dong)秘資格考試，目(mu)的就是讓更多公司的董(dong)秘可以有(you)機(ji)會(hui)通過考試。”