永久免费AV网站SM调教_精品国产精品国产偷麻豆_无码中字出轨中文人妻中文中_每章都有肉并且非常黄的小说

接近(jin)監管(guan)層(ceng)的(de)(de)券商人士(shi)透露(lu)，目前(qian)監管(guan)層(ceng)內部也在(zai)(zai)就存量掛牌私(si)募機(ji)構的(de)(de)界定、處置方案進行討論；而在(zai)(zai)多位(wei)業內人士(shi)看來，相關私(si)募按通知被摘牌的(de)(de)概率(lv)仍然(ran)較高。

　　有人辭官(guan)歸(gui)故(gu)里，有人星夜(ye)赴考場。

　　5月27日，長達一年(nian)新三(san)板金融企(qi)業的(de)自查整改(gai)寬限期正式(shi)迎來收官。

　　但正如市場所預(yu)期，并(bing)非所有(you)類(lei)金融(rong)(rong)企(qi)業都能(neng)如期按要(yao)求披露自查結果(guo)，而這在股轉系(xi)統《關于金融(rong)(rong)類(lei)企(qi)業掛(gua)牌融(rong)(rong)資有(you)關事項的通(tong)(tong)知 》（下稱通(tong)(tong)知）提出(chu)(chu)的八項細化要(yao)求的私募領域里，表現尤為突出(chu)(chu)。

　　據21世紀經濟報道記者根據股轉(zhuan)系(xi)統(tong)公(gong)告(gao)統(tong)計發(fa)現，截至5月27日，僅有(you)12家新三(san)板私募機構(gou)發(fa)布了是否(fou)符(fu)合關(guan)于金融類企業掛(gua)牌融資有(you)關(guan)事項通知新增掛(gua)牌條件的自查報告(gao)；而按(an)照GICS行(xing)業分(fen)類，仍有(you)包括(kuo)硅(gui)谷天(tian)堂（833044.OC）等不少于11家私募管理(li)人尚未披露自查報告(gao)。

　　業內(nei)人士認為，部(bu)分私(si)募機構(gou)(gou)可(ke)能會索性(xing)選(xuan)擇被動摘牌；不過也(ye)有一些私(si)募機構(gou)(gou)則選(xuan)擇了在5月27日(ri)當天(tian)“臨場交卷”。

　　據21世紀經濟報道記(ji)者統計，包括擁灣資產（834606.OC）等在內(nei)，至少就有不少于4家新三板私(si)募機構趕(gan)在5月(yue)27日的(de)大限(xian)日之前發布了關(guan)于是否符合金(jin)融類(lei)企業通知的(de)自(zi)查報告。

　　從部(bu)分企業的(de)自查結果來看，通知所(suo)提出(chu)的(de)管(guan)(guan)理規模或(huo)成為部(bu)分私(si)募機(ji)構的(de)攔路虎，而一些(xie)私(si)募機(ji)構是否會就此摘牌或(huo)如何處置，也將(jiang)有待于監管(guan)(guan)層的(de)進(jin)一步安排。

　　3家機構“臨場交(jiao)卷”

　　一(yi)年前的5月(yue)27日，股轉系統在通知中為私募機構提出的管理費及(ji)業績報酬需(xu)占收入80%以(yi)上等八項要(yao)求，仍然在發揮著(zhu)余威。

　　距離股轉系統下發通知提高金融類(lei)企業掛牌(pai)標準滿歲后(hou)的最(zui)后(hou)一天，4家新(xin)三板私募機(ji)構及其(qi)主(zhu)辦券商仍然選擇了按要求披露了自(zi)查、核查報告。

　　需要注意的是，去年至今完整提(ti)交(jiao)自查核查報告(gao)的掛牌私募(mu)數量(liang)只有11家。業內(nei)人士據此認為，上述(shu)3家私募(mu)機(ji)構踩(cai)點交(jiao)卷絕非偶然。

　　“不少私(si)募機構顯然還(huan)不滿足要(yao)(yao)求，或者(zhe)在滿足要(yao)(yao)求的過程中一直(zhi)存在拖延，但是大限日(ri)(ri)又臨近了，所以加班加點(dian)地在最(zui)后一刻提交報(bao)告也成(cheng)為了一種(zhong)現象。”5月31日(ri)(ri)一位參與某私(si)募機構有關類金融要(yao)(yao)求核(he)查的券商(shang)人(ren)士稱。

　　4家“踩點”交卷的私募機(ji)(ji)構(gou)(gou)中(zhong)，3家機(ji)(ji)構(gou)(gou)分(fen)別是證(zheng)券私募機(ji)(ji)構(gou)(gou)——銀紀(ji)資(zi)(zi)產（834904.OC）以及(ji)股權投資(zi)(zi)類私募機(ji)(ji)構(gou)(gou)——擁灣資(zi)(zi)產、蘇(su)河匯（834401.OC）。

　　按通(tong)知要求(qiu)，掛牌私(si)募(mu)機構和主(zhu)辦券(quan)(quan)商(shang)(shang)需要雙(shuang)雙(shuang)提(ti)交自查報(bao)告(gao)與核查報(bao)告(gao)；而(er)同樣(yang)在(zai)5月27日披露(lu)自查報(bao)告(gao)的浙商(shang)(shang)創投(tou)（834089.OC），其主(zhu)辦券(quan)(quan)商(shang)(shang)浙商(shang)(shang)證(zheng)券(quan)(quan)在(zai)更早(zao)前的2017年一季(ji)度末就已披露(lu)了核查結果(guo)。

　　“這個(ge)和券(quan)商、公司之(zhi)間對于這個(ge)自(zi)查(cha)(cha)核(he)查(cha)(cha)的理解、態度有關系，可能(neng)一些(xie)券(quan)商都(dou)希望盡早(zao)反(fan)饋，但掛(gua)牌(pai)私(si)募則想(xiang)再等等。”上述(shu)參與(yu)核(he)查(cha)(cha)的券(quan)商人士稱。“甚至(zhi)存在有的掛(gua)牌(pai)私(si)募的券(quan)商早(zao)早(zao)進行了核(he)查(cha)(cha)，而掛(gua)牌(pai)私(si)募一直(zhi)不披露自(zi)查(cha)(cha)的情況(kuang)。”

　　面對是否履行新三板(ban)私募機構自查、核查要求的(de)矛盾，一些業內(nei)人(ren)士也頗(po)感無(wu)奈。

　　“因為之(zhi)前新(xin)增要(yao)求的(de)口徑是比(bi)較嚴(yan)格的(de)，許多類金融(rong)企業也不知道怎么辦，不少私(si)募可能也沒(mei)太(tai)在意，所(suo)以(yi)就一直拖著。”5月(yue)31日中泰(tai)證券(quan)一位新(xin)三板業務人士表示，“這也是一些公(gong)司沒(mei)法(fa)也沒(mei)有提交的(de)原(yuan)因。”

　　亦(yi)有業內人士認為，在失去行業所覬(ji)覦的“LP份(fen)額(e)轉股”功能后(hou)，多數私(si)募機(ji)構也對新三板失去了興趣，因此是否滿足要求也變得(de)“無足輕重(zhong)”。

　　“其實私募(mu)機(ji)構(gou)掛牌新(xin)三板很(hen)大程度上是(shi)想模仿(fang)九(jiu)鼎的(de)LP份(fen)額(e)置(zhi)換股份(fen)的(de)模式，但目前這種套路被叫停了，私募(mu)機(ji)構(gou)對新(xin)三板的(de)期待也越來越有限。”5月31日(ri)北京一(yi)家(jia)排名(ming)前十(shi)的(de)私募(mu)機(ji)構(gou)市場總監表示，“所以不(bu)少機(ji)構(gou)可能也把這個(ge)事索性不(bu)關心的(de)放(fang)在一(yi)邊。”

　　“棄(qi)考(kao)者(zhe)”之選(xuan)擇(ze)

　　按通(tong)知要求，股轉系統對于不滿足要求的(de)私募機構的(de)處理是有著清晰預期的(de)，那就是摘牌(pai)。

　　“不符(fu)(fu)合新增掛(gua)牌條件的(de)(de)(de)第一項(xiang)、第四(si)項(xiang)、第五項(xiang)、第六(liu)項(xiang)和第八項(xiang)的(de)(de)(de)，應當在(zai)本通知發(fa)布之日起(qi)1年內進行整(zheng)(zheng)改(gai)，未按期整(zheng)(zheng)改(gai)的(de)(de)(de)或整(zheng)(zheng)改(gai)后仍不符(fu)(fu)合要求(qiu)的(de)(de)(de)，將(jiang)予以摘牌。”通知曾強調。

　　有接(jie)近(jin)監管(guan)層的(de)券商人(ren)士透露，目前監管(guan)層內(nei)部也在就(jiu)存(cun)量掛牌(pai)私(si)募(mu)機構的(de)界定、處置方案進行討論；而在多位(wei)業內(nei)人(ren)士看(kan)來，相關(guan)私(si)募(mu)按通知被摘牌(pai)的(de)概率仍然(ran)較高。

　　“之前(qian)已經明確過(guo)對不(bu)滿足幾項規則的要予以摘牌了，如(ru)果(guo)這時候再開(kai)口子(zi)，將會(hui)讓監管(guan)政策(ce)的威信大打折扣。”上述參與核查的券商人士(shi)坦(tan)言，“而(er)且這也是對一(yi)些盡量(liang)滿足監管(guan)要求(qiu)私(si)募機構的不(bu)公平。”

　　面對金融類企(qi)業的(de)嚴格監管(guan)(guan)預期，踩點交卷的(de)蘇河匯選(xuan)擇了放棄私募(mu)(mu)(mu)業務；其在自查報告中稱會將其直接管(guan)(guan)理的(de)私募(mu)(mu)(mu)基(ji)金轉讓(rang)，且已于3月份提交了私募(mu)(mu)(mu)管(guan)(guan)理人注銷申(shen)請。

　　“這(zhe)是(shi)保住新三(san)板(ban)(ban)殼的一種方式，說明(ming)公司(si)還是(shi)比較看中這(zhe)一塊和整(zheng)個三(san)板(ban)(ban)市場的預期。”前述中泰證券人士稱。

　　與之不同(tong)，不滿足管理規(gui)(gui)模要(yao)求的擁灣資(zi)產則做出了類(lei)似承諾的表(biao)達，稱(cheng)2017年下半年將于上(shang)市(shi)公司共同(tong)發(fa)起產業并購基金，而在掛牌私募(mu)機構(gou)整改期結(jie)束后(hou)，股轉系統允許私募(mu)機構(gou)適度再融資(zi)，加之其(qi)自有(you)資(zi)金對外投資(zi)獲取的收益，其(qi)“規(gui)(gui)模會實現迅速擴張”，并在未來(lai)三年規(gui)(gui)模將符合監管要(yao)求。

　　事實上，擁(yong)(yong)灣(wan)資產(chan)和監管要求的標準相差甚遠。根據通知(zhi)要求，股權投資機構的年(nian)均資產(chan)規(gui)(gui)模(mo)須在(zai)50億元以上，而(er)截至(zhi)去(qu)年(nian)底，擁(yong)(yong)灣(wan)資產(chan)的實繳管理(li)規(gui)(gui)模(mo)不(bu)足5億元。

　　“這(zhe)(zhe)種承諾和自查結論(lun)很有(you)可(ke)能意義不大，而且可(ke)能也是一種形式上對自查要(yao)求的滿足。”上述中泰證券人(ren)士(shi)稱，“因為50億元已經明確(que)了是對最近3年(nian)這(zhe)(zhe)個(ge)時間點，你(ni)如(ru)果(guo)說未(wei)來(lai)三年(nian)或(huo)是以后三年(nian)，顯然是答(da)非所問。”

　　除此之外，也有部分私募機構在“答考”途中選擇(ze)了放棄并另尋他路。

　　例如合晟資產（833732.OC）的(de)主辦券商早在去(qu)年(nian)通知下發(fa)不足一個月時就出(chu)具了核查(cha)報告；而后市場(chang)卻(que)遲遲未能迎來(lai)其自查(cha)結(jie)果。

　　這期(qi)間，合晟資產還(huan)計劃通過杠桿收(shou)購一家期(qi)貨公司的(de)方式來試(shi)圖實(shi)現(xian)其(qi)向非私募機構的(de)轉身(shen)。年初，合晟資產宣布擬從(cong)中(zhong)路股份（600818.SH）等股東手中(zhong)以3.1億(yi)元價格購買瑞龍(long)期(qi)貨的(de)全資控股權。

　　但截至如今，該(gai)籌劃也尚(shang)未(wei)完成(cheng)，面對著即將到來(lai)的5·27大(da)限日。5月12日，合晟資產最終(zhong)公告宣布摘(zhai)牌。

　　“如果是(shi)現金收(shou)購期貨公(gong)司(si)(si)，那么(me)掛牌(pai)對它的(de)意義也十(shi)分有限，相反還容易被困住手腳。”5月31日一位(wei)接近瑞(rui)龍(long)期貨人士稱，“摘牌(pai)并不意味著合晟資產就會放棄對瑞(rui)龍(long)期貨的(de)收(shou)購，這(zhe)個運作(zuo)很有可能摘牌(pai)后(hou)再(zai)進行(xing)，反之運作(zuo)期貨公(gong)司(si)(si)再(zai)進行(xing)掛牌(pai)，反而是(shi)符合監(jian)管(guan)要求的(de)，因為期貨公(gong)司(si)(si)畢竟是(shi)個持牌(pai)機(ji)構。