; 進(jin)入6月，新三板掛牌(pai)企業(ye)即將迎來(lai)年(nian)(nian)報(bao)披露大限。此前尚未發布2016年(nian)(nian)年(nian)(nian)報(bao)的掛牌(pai)企業(ye)正加(jia)緊趕工(gong)，而股(gu)轉系統對已(yi)披露年(nian)(nian)報(bao)的后(hou)續審(shen)查也并未停止。

　　日前，股(gu)轉系統對新(xin)華(hua)環保（831358）、誠(cheng)盟裝(zhuang)備（831031）、惠(hui)強新(xin)材（836243）、浩藍(lan)環保（833951）、鳴利來（833107）5家新(xin)三(san)板掛牌企業發出年(nian)報(bao)問(wen)(wen)詢函，就持續經(jing)營能力、有(you)關財務數據的核算、公司所涉糾紛等問(wen)(wen)題提出問(wen)(wen)詢。

　　21世紀經濟報(bao)道記者統計發(fa)現，本月下發(fa)的5份問詢函中有(you)2份均對(dui)當事公(gong)司(si)提出有(you)關持(chi)續經營能力(li)的問詢，分別是(shi)新(xin)華環(huan)保以及鳴利來(lai)。而從6月7日(ri)前(qian)一共下發(fa)的49份年報(bao)問詢函來(lai)看，有(you)13份均關注當事公(gong)司(si)持(chi)續經營能力(li)，約(yue)占總數的3成(cheng)。

　　“可(ke)持續經營能力的(de)信(xin)(xin)披(pi)是一(yi)個長期存(cun)在(zai)的(de)問(wen)題(ti)，一(yi)些(xie)掛牌企業(ye)在(zai)年報(bao)中對此(ci)披(pi)露信(xin)(xin)息較少或者干脆不予(yu)披(pi)露，引發公眾的(de)質疑。監管層(ceng)在(zai)年報(bao)問(wen)詢函中也對此(ci)事項予(yu)以重點(dian)關注，也是希(xi)望那些(xie)尚(shang)未發布(bu)年報(bao)的(de)企業(ye)應對此(ci)引起重視。”6月7日，聯訊證券研究院策略研究員魏彬在(zai)接受21世紀經濟報(bao)道記者采訪(fang)時表示。

　　持續(xu)經營仍是重點

　　據21世紀經(jing)(jing)濟報道記者統計，有奇(qi)智奇(qi)才（837499）、厚揚控股(gu)(gu)（430684）、日升(sheng)昌（833446）、ST紫極（836678）、幸美股(gu)(gu)份(fen)（830929）等13家掛牌(pai)企業(ye)均(jun)被股(gu)(gu)轉系統問詢公司(si)持續經(jing)(jing)營能力，這(zhe)13家均(jun)為基礎層掛牌(pai)企業(ye)。

　　在(zai)針(zhen)對新華(hua)環(huan)保的(de)持續經營能(neng)力問詢上(shang)，股轉系統指出新華(hua)環(huan)保2016年下半年以來無營業收入(ru)，因(yin)而要求公司就是否(fou)停(ting)產、是否(fou)能(neng)夠持續經營作出說明。

　　定期報告(gao)數據(ju)顯(xian)(xian)示(shi)，2016年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報新華環(huan)保營業收入(ru)2958.87萬元(yuan)，同比下(xia)降90.89%，而(er)凈利潤虧(kui)損8187.6萬元(yuan)。但2016年(nian)(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)(nian)報數據(ju)顯(xian)(xian)示(shi)，新華環(huan)保上半(ban)年(nian)(nian)(nian)營業收入(ru)為3095.38萬元(yuan)，凈利潤虧(kui)損651.05萬元(yuan)。

　　除(chu)此之外，新華環保2016年(nian)應收賬款賬面余額為(wei)1.82億(yi)元，且賬齡集中(zhong)在1年(nian)以上(shang)，并計提(ti)了1.46億(yi)壞賬準(zhun)備，還有900萬(wan)即(ji)將到(dao)期(qi)的短期(qi)抵押借款以及(ji)欠薪，上(shang)述情況亦均于問詢函(han)中(zhong)提(ti)出，直指持續經營能力(li)。

　　同日(ri)接到問詢函的鳴利來(lai)被問詢持續(xu)經營能力則(ze)是因(yin)該公司已連(lian)續(xu)兩年凈利潤(run)錄得虧(kui)損(sun)。

　　數據顯示，鳴利(li)來(lai)2016年實(shi)現營業收入2236.28萬元(yuan)，凈(jing)利(li)潤(run)虧損135.86萬元(yuan)。但2015年凈(jing)利(li)潤(run)虧損為199.12萬元(yuan)，虧損同(tong)比(bi)減(jian)小(xiao)。

　　除此(ci)之(zhi)外，鳴利(li)來(lai)還存在因(yin)訴訟凍結的資(zi)(zi)產20.79萬元(yuan)等(deng)，亦被(bei)股轉(zhuan)系統要求說明是否存在資(zi)(zi)金(jin)流(liu)斷裂的風險。

　　值得注意的(de)是，股轉系統在關注掛牌企業持續經營(ying)能(neng)力上也從年報的(de)多個(ge)數據角度(du)進行切入。

　　21世紀(ji)經濟報道記者查閱發現，不只是(shi)經營業績方面出現的波動、針對壞賬情況(kuang)、主要客戶(hu)結構(gou)、重要人事變(bian)動等可能帶來持續經營能力(li)考驗的相關(guan)問題都在問詢函中有所體(ti)現。

　　譬(pi)如在給幸美股(gu)份的(de)問詢函中，股(gu)轉(zhuan)系統不僅提(ti)到公(gong)司(si)凈利(li)潤(run)的(de)變動(dong)情(qing)況，還提(ti)出“報告(gao)期內公(gong)司(si)的(de)2名董事變更、總經理變更、財務總監離職、10名核心員工(gong)離職”的(de)現象，并要求公(gong)司(si)就(jiu)持續經營能力進(jin)行說明(ming)。

　　而在園禾方圓的(de)案例中(zhong)，由(you)于該公(gong)司2013年至2015年僅存在天士(shi)力單一客戶(hu)，2016年對天士(shi)力的(de)收入占比亦達到96.84%，在天士(shi)力改變采購政策后，過(guo)度依賴(lai)單一客戶(hu)帶來(lai)的(de)經(jing)營(ying)風險被(bei)股轉系統納(na)入關(guan)注。

　　魏彬認為，新三板公司多(duo)為初創成(cheng)長企業(ye)(ye)(ye)，部分企業(ye)(ye)(ye)抗風(feng)險能(neng)力(li)(li)較弱，隨著掛牌企業(ye)(ye)(ye)數量的不斷增加，持(chi)續經(jing)營能(neng)力(li)(li)問(wen)題越發突出(chu)，可表現在(zai)很多(duo)方(fang)面，比(bi)如企業(ye)(ye)(ye)所處行業(ye)(ye)(ye)市(shi)場環境(jing)可能(neng)出(chu)現的重(zhong)大變動(dong)、宏觀經(jing)濟的下行對周期性(xing)行業(ye)(ye)(ye)掛牌企業(ye)(ye)(ye)的影響(xiang)、企業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)務轉型升級(ji)能(neng)否(fou)順(shun)利實施、企業(ye)(ye)(ye)出(chu)現重(zhong)大風(feng)險問(wen)題是否(fou)能(neng)應對等等。

　　問詢多方面兼具

　　事實上，不僅是可持續經營(ying)能力，股轉系統對掛牌企業的關聯交易情況(kuang)、財務數(shu)據準確性(xing)等(deng)方(fang)面(mian)都有涉(she)及。

　　據(ju)21世紀經濟報道(dao)記者不完(wan)全統計，截至(zhi)6月7日(ri)，有瀚盛(sheng)建工（832215）、星座魔山（837639）、ST源渤(bo)（430734），宇翊(yi)通訊（839919）等9家(jia)公司(si)的問詢函(han)中(zhong)涉及關聯交(jiao)易，此外(wai)則問詢多集(ji)中(zhong)在(zai)財務數(shu)據(ju)方面。

　　譬如(ru)ST源渤由于處置(zhi)固(gu)定資產(chan)將(jiang)公(gong)司名下(xia)車輛轉讓給關(guan)聯方公(gong)司，金(jin)額(e)共1萬(wan)元，而(er)財(cai)報中(zhong)顯示固(gu)定資產(chan)中(zhong)運輸設(she)備期(qi)初(chu)賬(zhang)面價(jia)(jia)(jia)值36.14萬(wan)元，期(qi)末(mo)賬(zhang)面價(jia)(jia)(jia)值為0，因此被股轉系統要求說明處置(zhi)車輛的期(qi)初(chu)賬(zhang)面價(jia)(jia)(jia)值，以及關(guan)聯交易定價(jia)(jia)(jia)是(shi)否具有公(gong)允性。類似被質疑(yi)定價(jia)(jia)(jia)公(gong)允性的還有幸美股份(fen)、瀚(han)盛建(jian)工等。

　　值得注意的(de)是，6月5日被(bei)(bei)問詢的(de)誠盟裝(zhuang)備還出現了(le)被(bei)(bei)公司董事質疑財務數據真(zhen)實性的(de)“內訌(hong)”情(qing)況。

　　根據(ju)公告，在誠盟裝備4月22日召開的(de)董(dong)事會中(zhong)，兩名董(dong)事崔水(shui)東、裴(pei)圣權對包括《關于公司2016年(nian)年(nian)度報告及其摘(zhai)要的(de)議案(an)》在內的(de)多項議案(an)投(tou)出反對票，原因為“不能(neng)確認財務數據(ju)的(de)真實性”。

　　“兩位董(dong)(dong)事(shi)投反對票是個人行為，具體(ti)出于(yu)什么目的，該(gai)董(dong)(dong)事(shi)也沒(mei)有表(biao)達(da)清楚(chu)。公司一(yi)直在(zai)與兩位董(dong)(dong)事(shi)溝通中，但(dan)目前他們仍然堅(jian)持看法，只稱對財務數據表(biao)示(shi)(shi)無(wu)法確認，但(dan)沒(mei)有明(ming)確對哪些方面的數據表(biao)示(shi)(shi)質疑(yi)，沒(mei)有細化到具體(ti)數據。”6月7日，誠盟裝(zhuang)備相關人士在(zai)接受21世紀經濟報道記者(zhe)采訪(fang)時(shi)表(biao)示(shi)(shi)。

　　針對財務(wu)數據是否(fou)存在漏(lou)洞，該人(ren)(ren)士稱，公司(si)的財務(wu)數據均由會(hui)計師專門審核，會(hui)計師未(wei)表示有任(ren)何(he)問題。但對于兩位董(dong)事的質疑，該人(ren)(ren)士則表示，“針對財務(wu)數據任(ren)何(he)人(ren)(ren)都可以發表觀點，目前正針對股(gu)轉的問詢函進(jin)行回復。”