6月(yue)28日，證監會系統各大交易所和協(xie)會密集(ji)發布根(gen)據《證券(quan)期貨投資者適當(dang)性管理辦法》（證監會令第130號）的要求對現有投資者適當(dang)性管理的修改細則。

全(quan)國(guo)中小(xiao)企(qi)業股份轉讓系統（下稱(cheng)“”）也在(zai)今日晚間發布了(le)對《全(quan)國(guo)中小(xiao)企(qi)業股份轉讓系統投資者適當(dang)性(xing)管理細(xi)(xi)則（試行(xing)）》（以下簡稱(cheng)《管理細(xi)(xi)則》）修訂(ding)后的版本。

此(ci)次修(xiu)訂的核心(xin)內(nei)容有三點(dian)：

1.根據《管理(li)辦法(fa)》第十(shi)四(si)條(tiao)要(yao)求(qiu)，將(jiang)自(zi)(zi)然(ran)人(ren)投(tou)資(zi)者準入(ru)資(zi)產(chan)(chan)規(gui)模的計算要(yao)求(qiu)由“前一交易日(ri)日(ri)終(zhong)”的時點指標修改為“最(zui)近10個轉(zhuan)讓日(ri)日(ri)均”的區間(jian)指標。另外，全國股轉(zhuan)系統表示(shi)將(jiang)在維(wei)持(chi)“500萬(wan)元”資(zi)產(chan)(chan)門檻要(yao)求(qiu)不(bu)變(bian)的基礎上，根據《管理(li)辦法(fa)》第八條(tiao)中(zhong)專業自(zi)(zi)然(ran)人(ren)投(tou)資(zi)者的資(zi)產(chan)(chan)口徑，將(jiang)自(zi)(zi)然(ran)人(ren)投(tou)資(zi)者準入(ru)的資(zi)產(chan)(chan)指標由“證券類資(zi)產(chan)(chan)”標準修改為“金融資(zi)產(chan)(chan)”標準。

2.將法(fa)人(ren)機構投(tou)資(zi)者的(de)(de)準(zhun)入資(zi)產規模認定標(biao)準(zhun)由“注冊資(zi)本(ben)”變更為“實收資(zi)本(ben)或實收股(gu)本(ben)”，以與合伙企(qi)業準(zhun)入資(zi)產規模認定標(biao)準(zhun)“實繳出資(zi)”一致，確(que)保規則的(de)(de)公(gong)平性(xing)。

主辦(ban)券商在認(ren)定法人機構投資者的實收(shou)資本或(huo)實收(shou)股本，或(huo)者合伙(huo)企業的實繳出資時，應以“會計(ji)師事務所最近(jin)90日內 為其(qi)出具的驗資報告或(huo)為其(qi)出具的最近(jin)一期(qi)審計(ji)報告”為準，確保(bao)認(ren)定依據的公允性和(he)時效性。

3.本次(ci)修訂明(ming)確主辦券商自(zi)為自(zi)然人(ren)投(tou)資(zi)(zi)者開通權限之日起(qi)每(mei)12個月內至少對其進(jin)行一次(ci)持續評估，并在(zai)自(zi)然人(ren)投(tou)資(zi)(zi)者前(qian)5個轉讓日日均資(zi)(zi)產(chan)低于(yu)申請開通權限時(shi)(shi)準入資(zi)(zi)產(chan)規(gui)模要(yao)求的(de)60%時(shi)(shi)，履行特別的(de)注意義務。

此次對于投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)適當性的(de)修(xiu)改簡(jian)單可以(yi)概括(kuo)為放寬了資(zi)(zi)產認(ren)定的(de)口徑，提高了機構投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)門檻(jian)，嚴格了對合格投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)審查。

在新規則(ze)下，新三(san)板(ban)墊資開(kai)戶(hu)的(de)生意(yi)將成歷(li)史。而存量違規墊資開(kai)戶(hu)的(de)投資人(ren)也將在存量篩查中(zhong)被(bei)剔除出市場。