去年，各(ge)路資(zi)本還(huan)在(zai)為拿(na)到一(yi)張保險(xian)(xian)業“通行證(zheng)”而競相奔走(zou)。如今，從嚴(yan)監管背(bei)景下，預(yu)判保險(xian)(xian)牌照審批趨嚴(yan)的聲音(yin)漸(jian)起(qi)，不少資(zi)本已開始(shi)打起(qi)退堂鼓。

事實(shi)上，不單是增量牌照或將收緊(jin)，在低(di)利(li)率、資產荒(huang)的背景(jing)下，隨(sui)著(zhu)監管整頓風暴的撲面而來(lai)，現有(you)保險主體的日(ri)子似乎也不好過，不少股東正面臨持續(xu)數年巨額投(tou)入(ru)卻(que)仍不見回(hui)報的窘境。

業內人士預(yu)計，在保(bao)(bao)險牌照(zhao)增量暫(zan)緩、存量盤整的(de)現狀下(xia)，預(yu)計保(bao)(bao)險市場(chang)將(jiang)迎來新一(yi)輪洗牌。“監管部門一(yi)直在完善保(bao)(bao)險股權、保(bao)(bao)險公司的(de)退出機制(zhi)，預(yu)計日(ri)后(hou)不(bu)同(tong)動機、不(bu)同(tong)形(xing)式、不(bu)同(tong)規模的(de)保(bao)(bao)險公司的(de)收(shou)購(gou)合并將(jiang)日(ri)趨活躍。”  

上市(shi)公司(si)參股保險“退燒”

根據規定，從2017年開始，所有申請保(bao)險牌照的股東(dong)，都須進行預披露(lu)，然后(hou)排隊等待監(jian)管(guan)的審(shen)核。為(wei)此(ci)，中國保(bao)險行業協會在官網(wang)上特設“保(bao)險公司設立預披露(lu)”欄目，便于社會監(jian)督(du)。于此(ci)亦可管(guan)窺資本投(tou)“保(bao)”的熱情程(cheng)度。

但記者最近在(zai)翻閱上述欄目時(shi)卻發現(xian)，今年第一(yi)季度還(huan)挺熱鬧(nao)，每月保持在(zai)10家左(zuo)右的(de)預(yu)披露，到4月份開(kai)始卻變得門可羅雀，其后再(zai)沒出現(xian)過保險公司預(yu)披露的(de)任何信息。

一位原本計(ji)劃(hua)申(shen)請保險(xian)牌(pai)照(zhao)的籌備組負責人告訴記者(zhe)：“目前還在觀望(wang)，沒想好(hao)何(he)時把(ba)保險(xian)牌(pai)照(zhao)的申(shen)報材料交上去。我們預判保險(xian)牌(pai)照(zhao)審批(pi)可能(neng)會(hui)趨嚴，那(nei)索性等政策明朗后(hou)再報不遲。”

實(shi)際上，從另(ling)一個(ge)側面(mian)也能感受到資本追逐保(bao)險牌照熱情的(de)降溫。據上證報資訊統計(ji)，2016年全年共有近(jin)80家上市(shi)公(gong)司(si)發(fa)布了(le)擬參股保(bao)險公(gong)司(si)的(de)公(gong)告。半年已(yi)過，目前卻僅有十(shi)余(yu)家上市(shi)公(gong)司(si)發(fa)布了(le)擬設立保(bao)險公(gong)司(si)的(de)公(gong)告。

而從(cong)監管(guan)批籌數(shu)量來看，也比往年(nian)有所(suo)減少。據(ju)記者(zhe)統計，今年(nian)獲籌的幾張保險牌(pai)照均為今年(nian)前(qian)兩月所(suo)批，此后保監會(hui)便再未批復過(guo)保險牌(pai)照。

監(jian)管嚴把股(gu)東(dong)關的(de)(de)形勢越發明朗。上月末(mo)，保(bao)(bao)監(jian)會(hui)下發相關通知，收緊對新籌建保(bao)(bao)險(xian)(xian)公司(si)股(gu)東(dong)資質、入股(gu)資金來源、股(gu)權結構等多方面的(de)(de)審查，在全(quan)面強化(hua)保(bao)(bao)險(xian)(xian)業務(wu)監(jian)管的(de)(de)同時，保(bao)(bao)險(xian)(xian)牌照的(de)(de)發放也將被收緊。

不(bu)過，也有(you)資方表(biao)示，保險業在國(guo)民經濟及(ji)資本市(shi)場(chang)發展中承(cheng)擔了必不(bu)可(ke)少的(de)角色(se)，只不(bu)過前期(qi)個別(bie)公(gong)司和個人的(de)冒進，給(gei)行(xing)業造成了局部不(bu)利的(de)影響。但從中長期(qi)來看，還(huan)是有(you)不(bu)少目光長遠的(de)資方看好保險業的(de)發展。“為此(ci)，我們還(huan)在積極準備申報材料”。      

現有險企或迎洗牌

保險牌照(zhao)增量收緊的同(tong)時，存(cun)量市場(chang)也將迎來一次大洗(xi)牌。

一(yi)些現(xian)有保(bao)險(xian)機構的(de)股(gu)(gu)東開始萌生退意。“償(chang)二代正式(shi)實施后，銷售高資(zi)本消耗險(xian)種(zhong)、風(feng)控實力較弱(ruo)的(de)中小保(bao)險(xian)公(gong)司，將面臨(lin)繼(ji)續(xu)(xu)補充資(zi)本金的(de)壓力。而由(you)于自身主業遇到一(yi)些經營(ying)問(wen)題，我們已無心或無力繼(ji)續(xu)(xu)投(tou)資(zi)下(xia)去，再加(jia)上保(bao)險(xian)公(gong)司長(chang)期虧損、股(gu)(gu)東之間分歧(qi)加(jia)大等(deng)原因，我們決定開始找買(mai)家(jia)接手。”一(yi)家(jia)中小保(bao)險(xian)公(gong)司的(de)股(gu)(gu)東頗感無奈。

在(zai)業(ye)內人士(shi)看來，任何一個(ge)只有準入(ru)門檻(jian)而(er)缺乏退出(chu)機制的(de)市(shi)場(chang)(chang)，都不能視作是(shi)成熟而(er)規范的(de)市(shi)場(chang)(chang)。“在(zai)行業(ye)發展初(chu)期(qi)，保(bao)險機構(gou)股(gu)(gu)東(dong)洗牌未必不是(shi)一件(jian)好事。可以(yi)把對這(zhe)個(ge)行業(ye)不了解(jie)、目(mu)光短淺的(de)股(gu)(gu)東(dong)踢(ti)出(chu)局，吸引(yin)更(geng)有實力、眼光更(geng)長遠(yuan)的(de)股(gu)(gu)東(dong)入(ru)主，這(zhe)恰(qia)恰(qia)說明(ming)這(zhe)個(ge)市(shi)場(chang)(chang)是(shi)活(huo)躍(yue)的(de)，有退出(chu)機制的(de)。”

而(er)(er)對于這些經歷股(gu)權變(bian)更(geng)的保險公司來說(shuo)，每一(yi)(yi)(yi)次(ci)股(gu)東(dong)易主(zhu)(zhu)也是一(yi)(yi)(yi)個優化(hua)過程。一(yi)(yi)(yi)旦(dan)順利完成(cheng)股(gu)東(dong)變(bian)更(geng)手續，很可能就(jiu)是一(yi)(yi)(yi)次(ci)“破繭(jian)重生”。雖然，股(gu)東(dong)易主(zhu)(zhu)后需要付出更(geng)多(duo)適應新股(gu)東(dong)的時間(jian)成(cheng)本，但相(xiang)對而(er)(er)言，在調整經營思(si)路及領導班子后重新抓住一(yi)(yi)(yi)次(ci)進(jin)入市場的良機，是更(geng)難能可貴(gui)的。

而監管(guan)部門(men)也(ye)一(yi)直在(zai)完(wan)善(shan)保險股(gu)權(quan)、保險公司(si)(si)的退(tui)出(chu)機(ji)(ji)制。此前，保監會發布了《廣西轄區保險公司(si)(si)分(fen)支機(ji)(ji)構市場退(tui)出(chu)管(guan)理(li)指引》，即以廣西為(wei)(wei)試(shi)點地區，開(kai)展區域性市場退(tui)出(chu)實踐，加強對保險分(fen)支機(ji)(ji)構市場退(tui)出(chu)行(xing)為(wei)(wei)的引導，提升基層(ceng)保險機(ji)(ji)構的持(chi)續發展能力和服務水平。