研究(jiu)中心與埃森哲聯合發(fa)布的(de)(de)《全球(qiu)跨境B2C電(dian)商(shang)市場(chang)展望趨(qu)勢報告》中顯示(shi)，近幾年(nian)(nian)，全球(qiu)跨境B2C電(dian)商(shang)的(de)(de)年(nian)(nian)均增長(chang)率(lv)高達27%，估計規模將由2014年(nian)(nian)的(de)(de)2300億(yi)升至2020年(nian)(nian)的(de)(de)接近1萬億(yi)美元，年(nian)(nian)復(fu)合增長(chang)率(lv)超過20%。并且(qie)，2020年(nian)(nian)跨境B2C電(dian)商(shang)消費(fei)者總數將超過9億(yi)人，年(nian)(nian)均增幅超過21%，形成一群強(qiang)勁的(de)(de)消費(fei)大軍。

　　“保守估計(ji)，今(jin)年(nian)的出口跨境(jing)電商B2C市場(chang)至少能保持(chi)去年(nian)的增速。”公司有棵樹（836586）董秘李志強(qiang)表示，這(zhe)個市場(chang)至少在未(wei)來(lai)五年(nian)內，都將保持(chi)快(kuai)速增長的態勢。同(tong)時，多(duo)位分析(xi)師也(ye)表示，未(wei)來(lai)幾年(nian)市場(chang)還將保持(chi)穩定高(gao)速增長。

　　四因素驅動市場(chang)高(gao)增長

　　安信(xin)證券新三(san)板大消費行業(ye)(ye)分析(xi)師于佳琦告訴(su)證券時報(bao)新三(san)板論壇記者(zhe)(zhe)，出口跨境電(dian)商市場近十年都保(bao)持了高速(su)增(zeng)長，目前雖然是B2B業(ye)(ye)務的規(gui)模比(bi)較大，但是B2C業(ye)(ye)務的增(zeng)速(su)不(bu)可忽視(shi)，未來幾年內后者(zhe)(zhe)的增(zeng)速(su)可能是前者(zhe)(zhe)的兩倍(bei)。

　　(17.52 -0.51%,)(16.18 -0.25%)新三板(ban)消費行業分(fen)析師湯彥新告訴記者，過去9年我國跨境出(chu)口電(dian)商(shang)行業的(de)GMV（成交總額）復合年均增(zeng)速(su)達到(dao)31%，在行業紅利和出(chu)口電(dian)商(shang)滲透率不斷提升(sheng)的(de)背景(jing)下，未來幾年市(shi)場(chang)還將(jiang)保持穩定(ding)高速(su)增(zeng)長(chang)。

　　同時，上(shang)(shang)述(shu)兩位分析師均表示，主要是國外的(de)消費需(xu)求、全球互(hu)聯網電商平臺的(de)發(fa)(fa)展促進了(le)行業的(de)發(fa)(fa)展，再加上(shang)(shang)近幾年政策方面的(de)支(zhi)持力度比(bi)較大、跨境物流的(de)完善，四因素的(de)綜合作(zuo)用，將行業送上(shang)(shang)了(le)發(fa)(fa)展的(de)快車道。

　　國內出(chu)口跨境電商的(de)B2C業(ye)務(wu)模式一(yi)般(ban)是在亞(ya)馬遜、ebay等第(di)三(san)方平(ping)臺上開店鋪，將中國制造銷(xiao)往歐美、俄羅斯、日本等發達(da)國家，以及東南亞(ya)等新興市場。一(yi)般(ban)熱(re)銷(xiao)的(de)產(chan)品如(ru)3C電子及其(qi)周(zhou)邊產(chan)品、服裝紡織(zhi)品等，價(jia)格優勢(shi)明顯，海外需求量大。

　　同時，近(jin)幾年(nian)我國政(zheng)策支(zhi)持出(chu)(chu)口(kou)通(tong)(tong)關(guan)(guan)的力(li)度(du)也(ye)不小。實(shi)踐上(shang)，已(yi)陸續將(jiang)上(shang)海、重慶、杭州、寧(ning)波(bo)、鄭(zheng)州、廣州、深圳等(deng)15座城市設立(li)為跨境電商(shang)試點城市，支(zhi)持B2C業務(wu)的發(fa)展。另外，也(ye)有不少地(di)方(fang)海關(guan)(guan)配合城市保稅物流(liu)中心使用“郵(you)政(zheng)跨境出(chu)(chu)口(kou)包裹E郵(you)寶(bao)”，跨境出(chu)(chu)口(kou)包裹實(shi)現“一站式”通(tong)(tong)關(guan)(guan)，提(ti)高包裹通(tong)(tong)關(guan)(guan)效率。

　　新三(san)板公司業績增速

　　高于平均水平

　　湯彥新表示，有一定(ding)體(ti)量、流量并且運營(ying)做得比(bi)較(jiao)好的(de)(de)公司，一般增速是行(xing)業增速的(de)(de)兩倍以上(shang)。并且，體(ti)量比(bi)較(jiao)大(da)、在(zai)某(mou)個環(huan)節有所(suo)突破的(de)(de)公司，業績增長會比(bi)較(jiao)快。

　　新三板跨境電商中涉及出口B2C業(ye)務的(de)(de)公司(si)共有9家(jia)(jia)，部分(fen)公司(si)在細分(fen)領域有一定的(de)(de)知名度(du)，去(qu)年(nian)業(ye)績(ji)整體增速高于平(ping)均水平(ping)。數(shu)據顯(xian)示，除(chu)百事泰、愛(ai)淘城(cheng)外(wai)其余(yu)7家(jia)(jia)公司(si)去(qu)年(nian)凈利(li)潤均實現了同比增長。

　　百事泰(tai)（833663）去年雖凈利(li)潤同比下滑(hua)了(le)46%，但扣(kou)除(chu)非經常性損益后的凈利(li)潤卻同比增(zeng)長了(le)15%，主(zhu)要是(shi)百事泰(tai)去年因實施而(er)產生了(le)逾1600萬元股份支(zhi)付費(fei)用。

　　愛淘城(cheng)（839594）去年凈利(li)潤為901萬元，同(tong)比下滑了31%，則(ze)是由于其(qi)去年全(quan)面建(jian)立自有品牌，支付了大額(e)中介服(fu)務費(fei)，同(tong)時員工工資、租(zu)金及(ji)水電費(fei)、辦公費(fei)等管理費(fei)用也都(dou)增長了不少。

　　另(ling)外(wai)7家公司(si)中，傲(ao)基電(dian)商（834206）2016年凈利潤(run)為1.29億(yi)元，同比(bi)增長(chang)640%，增速(su)最快(kuai)。除(chu)此之外(wai)，價之鏈(lian)、沐家家居、三(san)態股(gu)份、海翼(yi)股(gu)份、賽(sai)維電(dian)商等公司(si)凈利潤(run)增長(chang)均超過100%。

　　值(zhi)得注(zhu)意的是，由于有棵樹同時涉及進出口業(ye)務(wu)，其(qi)中(zhong)，進口業(ye)務(wu)平均毛利(li)僅(jin)15%，因而綜合毛利(li)較低。其(qi)余(yu)8家公司毛利(li)率均為50%-60%之間。

　　據湯彥新統(tong)計，相比(bi)于傳(chuan)(chuan)統(tong)跨境(jing)貿易，跨境(jing)電商(shang)采(cai)購成本無(wu)異(yi)，但營(ying)銷費(fei)用、倉儲(chu)物(wu)流費(fei)用以及(ji)人工費(fei)用、稅(shui)費(fei)等減少，一般(ban)出(chu)口(kou)電商(shang)企業的成本比(bi)傳(chuan)(chuan)統(tong)跨境(jing)貿易低30%-40%。他表(biao)示，“如果公(gong)司在供應鏈端的成本控(kong)制得好的話，毛利(li)水平(ping)還可以更高。”

　　加緊品牌化建設

　　紛紛布局海外倉

　　分析師于(yu)佳琦告訴(su)證券時報(bao)新(xin)三板論壇記者(zhe)(zhe)：“未(wei)來這(zhe)個行業(ye)過了粗獷(guang)式增長之后，隨著平(ping)臺商對品(pin)牌監管(guan)趨嚴，各項制度管(guan)理(li)陽光化(hua)、規范化(hua)，賺錢可(ke)能沒(mei)有(you)那么容易了；能否勝出還得看企(qi)業(ye)的(de)產品(pin)定位、供應鏈管(guan)理(li)帶來的(de)規模效益。市場(chang)集中度有(you)望(wang)進一步提升(sheng)，龍頭優勢加固，這(zhe)是一個強(qiang)(qiang)者(zhe)(zhe)恒強(qiang)(qiang)的(de)行業(ye)。”

　　新三板這幾(ji)家公(gong)司，除賽維(wei)電商(shang)和(he)傲基電商(shang)有自(zi)建平(ping)臺(tai)外，其余公(gong)司的(de)(de)產品銷(xiao)售(shou)全部依(yi)賴亞(ya)馬遜、ebay等國外第三方平(ping)臺(tai)。近兩年，這些(xie)平(ping)臺(tai)對商(shang)品品質(zhi)的(de)(de)要求越(yue)來越(yue)高(gao)，對品牌(pai)(pai)的(de)(de)監(jian)管力度也在(zai)不斷提升。再(zai)加上歐美(mei)等成(cheng)熟國家市場消費需求逐漸從低價向品質(zhi)轉變，導致(zhi)了中國制(zhi)造(zao)的(de)(de)低價優勢逐漸消失，倒逼相關公(gong)司提高(gao)品牌(pai)(pai)質(zhi)量。品牌(pai)(pai)化漸成(cheng)出口跨境零售(shou)電商(shang)的(de)(de)主(zhu)流(liu)。

　　阿里(li)研究院在《網(wang)商(shang)報告2017之五大預測》中也提(ti)到，隨著互聯網(wang)普及率(lv)的(de)(de)提(ti)升，正(zheng)在從(cong)“15年的(de)(de)消費者數量(liang)紅(hong)利期”轉向“30年的(de)(de)品(pin)質(zhi)(zhi)紅(hong)利期”。除了原(yuan)有商(shang)品(pin)將在品(pin)質(zhi)(zhi)上快速(su)升級，更多高端的(de)(de)新(xin)品(pin)類也將不斷涌(yong)現。

　　李志(zhi)強告(gao)訴(su)記者(zhe)，依(yi)靠挖(wa)掘市(shi)場需求(qiu)的(de)(de)(de)(de)(de)有棵樹現在的(de)(de)(de)(de)(de)產品(pin)優勢更多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)渠道溢(yi)價(jia)，“賺的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)辛(xin)苦錢(qian)”，未來(lai)也希望有自己的(de)(de)(de)(de)(de)品(pin)牌，獲(huo)得更多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)品(pin)牌溢(yi)價(jia)，讓更多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)海外消費(fei)者(zhe)認(ren)可(ke)中國(guo)制(zhi)造的(de)(de)(de)(de)(de)產品(pin)質量，而不(bu)是(shi)走性價(jia)比的(de)(de)(de)(de)(de)路線。

　　另外，傳(chuan)統B2C出口企業，在物(wu)流上(shang)主要采(cai)用小(xiao)包(bao)、郵(you)寄、快遞郵(you)政小(xiao)包(bao)等(deng)方(fang)式。隨(sui)著業務(wu)體量的(de)(de)增大(da)，同(tong)時為提(ti)高(gao)客戶購物(wu)體驗縮短(duan)退換貨時間，不(bu)少出口跨境(jing)電商紛紛布局海外倉。因國(guo)外第三方(fang)平臺提(ti)供的(de)(de)倉庫收費(fei)貴、位置(zhi)不(bu)佳等(deng)，有(you)一定規(gui)模(mo)的(de)(de)企業開始(shi)自建海外倉。

　　據(ju)安信證券(quan)研究中心統(tong)計，新(xin)三板9家公司中，賽維電商、傲(ao)基電商、價(jia)之鏈、三態股份、愛(ai)淘城、有棵樹(shu)(shu)等6家公司均已通過(guo)租賃倉(cang)(cang)庫(ku)的(de)(de)形式布局(ju)海外(wai)倉(cang)(cang)。李(li)志強(qiang)告(gao)訴記(ji)者，有棵樹(shu)(shu)目(mu)前已在(zai)英國(guo)(guo)(guo)、美國(guo)(guo)(guo)、德國(guo)(guo)(guo)等國(guo)(guo)(guo)家有自己的(de)(de)海外(wai)倉(cang)(cang)。“我們大概有十多萬(wan)平的(de)(de)倉(cang)(cang)庫(ku)，這(zhe)在(zai)行業(ye)里算規模靠前的(de)(de)了(le)”。

　　湯彥(yan)新解釋(shi)到(dao)，整個跨境出口B2C行業(ye)的(de)成本構成大概是(shi)：采購成本占比在40%-50%，營銷費用和(he)倉儲(chu)物(wu)(wu)流費用各占20%，其(qi)他(ta)占比5%，未來能在優質商(shang)品、高效物(wu)(wu)流和(he)運營環(huan)節有所突破的(de)公司，有望成為行業(ye)龍頭。“把規模(mo)(mo)持續做大、完(wan)善供應鏈管理之(zhi)后，建自有品牌(pai)獲得品牌(pai)溢(yi)價，形成完(wan)善的(de)商(shang)業(ye)模(mo)(mo)式。”

　　并購成共識

　　出(chu)口跨境(jing)電(dian)商行業(ye)(ye)(ye)發展迅猛，相(xiang)關企業(ye)(ye)(ye)的步伐(fa)也一直(zhi)在(zai)加速。在(zai)這種(zhong)大背(bei)景下，新三(san)板不(bu)少跨境(jing)電(dian)商公司盡管(guan)業(ye)(ye)(ye)績遠超主(zhu)板上市標準，但仍選擇“賣身”給(gei)，以期更(geng)快的登陸主(zhu)板。

　　2010年DX借殼易寶登陸(lu)市(shi)場，2013年蘭亭集勢在紐交(jiao)所上市(shi)。2014年，環球易購借殼百(bai)(bai)圓褲業登陸(lu)深圳并改名(ming)(19.48 +1.25%,)，之后先后入股通拓(tuo)、帕拓(tuo)遜、百(bai)(bai)倫、飛(fei)書互動(dong)、跨(kua)境(jing)翼等(deng)跨(kua)境(jing)電商，資本運作不斷。2015年以來，傲基(ji)電商、百(bai)(bai)事泰等(deng)公司則(ze)陸(lu)續登陸(lu)新三板(ban)。

　　今(jin)年(nian)上半年(nian)，(13.10 +4.38%,)擬(ni)收(shou)購(gou)愛淘城100%股(gu)權，但后來因雙方就估(gu)值分歧較大(da)而(er)終止。此(ci)后，還有(you)上市公司(si)(27.72 停(ting)牌,)看中了(le)有(you)棵樹(shu)，目前(qian)重大(da)仍在進行中；(14.01 停(ting)牌,)擬(ni)逾10億(yi)元收(shou)購(gou)價之鏈65%股(gu)權，將(jiang)于7月24日(ri)起(qi)復牌。

　　對此(ci)，有(you)棵樹董秘李志(zhi)強告訴證券時(shi)報新三(san)板(ban)(ban)論(lun)壇記者(zhe)，這(zhe)是行業相關企業的(de)(de)(de)共識，行業里大(da)魚(yu)吃(chi)小魚(yu)、快魚(yu)吃(chi)慢(man)魚(yu)的(de)(de)(de)特征尤其明顯，大(da)家都(dou)想以更快的(de)(de)(de)方(fang)式登陸主板(ban)(ban)。

　　他表(biao)示，IPO雖然在(zai)加速，但是現在(zai)去(qu)排(pai)隊(dui)也至(zhi)少要(yao)兩年(nian)以(yi)(yi)后(hou)才(cai)能上(shang)會。“兩年(nian)以(yi)(yi)后(hou)會發(fa)生什么(me)事(shi)沒有人知道。如果可以(yi)(yi)早一步借助上(shang)市(shi)公司(si)(si)平臺擴大(da)公司(si)(si)的體量，那么(me)到時候同(tong)行之間的競(jing)爭(zheng)就是背后(hou)資源和資金(jin)的競(jing)爭(zheng)了。”