7月7日，國(guo)務院(yuan)總理李克強主持(chi)召開(kai)國(guo)務院(yuan)常務會議(yi)。會議(yi)決定，在試(shi)點基礎上，于今(jin)年7月擇(ze)時啟動發電行業全國(guo)碳排(pai)放權(quan)交易(yi)市(shi)場上線(xian)交易(yi)。下(xia)一步還將穩步擴大(da)行業覆蓋范圍，以(yi)市(shi)場機制控制和減少溫室氣體(ti)排(pai)放。同時將加大(da)金(jin)融對實體(ti)經濟支(zhi)持(chi)，推出支(zhi)持(chi)碳減排(pai)的措施。

備(bei)受矚(zhu)目的全(quan)國(guo)碳排放權交易市場(chang)(chang)原定于(yu)6月底(di)上線(xian)，但由于(yu)一些程序(xu)上的原因(yin)推遲。全(quan)國(guo)碳市場(chang)(chang)啟動在即，CCER配套(tao)市場(chang)(chang)已(yi)經(jing)開始升溫。

此次(ci)國(guo)常會還提出，設立支持碳(tan)減(jian)排(pai)貨幣政策工(gong)具。這也將(jiang)成為央行加碼綠色金融(rong)部署的(de)關鍵之(zhi)筆，為清潔能源、節能環保、碳(tan)減(jian)排(pai)技術發展提供有力支持。

今年(nian)(nian)是全國(guo)碳市場的(de)首個(ge)履約周期，2000余家發(fa)電企業需(xu)(xu)要在碳市場上(shang)線后到(dao)年(nian)(nian)底的(de)半年(nian)(nian)時(shi)間內完成履約任務，還有諸(zhu)多重點議(yi)題(ti)需(xu)(xu)要在這段時(shi)間內厘清。

多個行業逐步納入

一名接近交(jiao)易系(xi)統(tong)的人士7日(ri)向記者表(biao)示，目前全(quan)國碳(tan)排放權交(jiao)易市場(chang)的啟(qi)動(dong)日(ri)期仍未確(que)定。此次國常會公布的“于(yu)今年7月擇時啟(qi)動(dong)發(fa)電(dian)行業全(quan)國碳(tan)排放權交(jiao)易市場(chang)上線交(jiao)易”，這(zhe)一新時間表(biao)較之年初的計(ji)劃已有所推(tui)遲。

全(quan)國(guo)碳排(pai)放總量中占比超過40%的發(fa)電行(xing)業先行(xing)納入(ru)全(quan)國(guo)碳市場(chang)，據(ju)生(sheng)態環(huan)境(jing)部的部署，石化(hua)、化(hua)工、建(jian)材、鋼鐵、有(you)色金屬(shu)、造紙、航空等(deng)其他七大行(xing)業也將在(zai)“十四五”期間被(bei)逐步納入(ru)全(quan)國(guo)碳市場(chang)。

冶金(jin)工(gong)業規劃研究院黨委書記、總工(gong)程師(shi)李新創告訴21世紀經(jing)濟報道，此次(ci)納(na)(na)入全國碳市場的(de)是發電行業，正式納(na)(na)入后需在市場活(huo)躍度、碳價(jia)、CCER抵(di)消等方面進(jin)一步關注(zhu)。

華能碳(tan)資(zi)產公(gong)司總法律(lv)顧問(wen)鐘青博士在(zai)接受21世紀經濟報道采(cai)訪時表示，國務院的(de)行政法規(gui)《碳(tan)排(pai)放(fang)權交易(yi)管理暫行條例》出臺是目前立法層面(mian)最(zui)重(zhong)要(yao)的(de)任務，今(jin)后還應完成(cheng)人(ren)大層面(mian)的(de)立法以徹底解決立法問(wen)題。政策方面(mian)應盡快納入鋼鐵、水泥(ni)等(deng)其他重(zhong)點行業，擴大碳(tan)市場覆蓋范圍。

同時，李新創認為，對于水泥、電解(jie)鋁、鋼(gang)鐵等(deng)將陸續(xu)納(na)入(ru)碳(tan)市場的(de)重點(dian)排放行業，要推動開展以下幾方面技術工作：一(yi)是納(na)入(ru)碳(tan)交易控排企業清單；二(er)是確定碳(tan)配額分(fen)配原則及方法；三是現有碳(tan)排放監測(ce)、報告、核查（MRV）體系存在(zai)的(de)問題分(fen)析等(deng)。

目前，生態(tai)環(huan)境(jing)部(bu)已(yi)經先后(hou)發文正(zheng)式委(wei)托建(jian)材、鋼鐵(tie)、石化三個行(xing)業的相關行(xing)業協(xie)會開展納入全國(guo)碳市場(chang)相關工作。

有(you)多位業內人士向21世(shi)紀經濟(ji)報道透露，市場(chang)開啟后交易(yi)規(gui)則、排放核查、履約與處(chu)罰流程等(deng)進一步的(de)(de)能力建(jian)設，投資機構和自然人準入的(de)(de)具體細則，抵消機制(zhi)的(de)(de)啟動等(deng)。還有(you)大量(liang)艱巨的(de)(de)工(gong)作(zuo)要(yao)做。

CCER配(pei)套市場業已升(sheng)溫

21世(shi)紀(ji)經濟報道記(ji)者注意到，雖然全國(guo)(guo)碳市(shi)場推遲開市(shi)，但隨(sui)著全國(guo)(guo)碳交(jiao)易臨近啟動，近期如CCER（國(guo)(guo)家核證自愿減排(pai)量(liang)）等配(pei)套(tao)市(shi)場也逐漸升溫。

6月25日，包(bao)鋼(gang)股(gu)份（600010.SH）與岳陽(yang)林(lin)紙（600963.SH）簽署碳匯(hui)合作(zuo)協議。根據雙方(fang)碳匯(hui)合作(zuo)協議，岳陽(yang)林(lin)紙從自有林(lin)地碳匯(hui)量開發等三個方(fang)面保(bao)障(zhang)提(ti)供(gong)(gong)包(bao)鋼(gang)股(gu)份不少于200萬噸/年(nian)的(de)(de)CCER的(de)(de)自愿減排指(zhi)標(biao)，排放周(zhou)期不少于25年(nian)，即提(ti)供(gong)(gong)總量不少于5000萬噸的(de)(de)CCER減排指(zhi)標(biao)。

按照(zhao)當(dang)時市場價格(ge)約30元(yuan)/噸(dun)至40元(yuan)/噸(dun)的CCER價格(ge)測算(suan)，如該(gai)交(jiao)易(yi)實(shi)施(shi)，預計(ji)對岳陽林紙業績(ji)影響約6000萬(wan)元(yuan)/年(nian)(nian)至8000萬(wan)元(yuan)/年(nian)(nian)，約占公司2020年(nian)(nian)凈利潤的14.5%至19%。

有業內人士指出，此次包鋼股份(fen)和岳陽林(lin)紙(zhi)所簽訂(ding)的協議，將為其(qi)他企業提供參照，未來(lai)也可能引起連鎖反(fan)應。

華寶證(zheng)券在(zai)點評近日碳市場時指出(chu)，碳交(jiao)易(yi)市場體系(xi)的建立一方面有利于高排(pai)(pai)放企業通(tong)過(guo)節能減排(pai)(pai)技術降低碳排(pai)(pai)放，排(pai)(pai)放配(pei)額的市場化交(jiao)易(yi)手段(duan)為其(qi)提供安排(pai)(pai)動(dong)力(li)及經濟(ji)性支撐，另一方面可再生能源企業也將受益于自愿核(he)證(zheng)機(ji)制的推廣，通(tong)過(guo)CCER交(jiao)易(yi)實現企業價(jia)值重估(gu)。

碳減排貨幣(bi)政策工具(ju)為(wei)綠色金融加(jia)碼

此(ci)次的國(guo)務院(yuan)常務會(hui)議提出，推進綠(lv)色低碳發展，設立支(zhi)持碳減排(pai)貨幣政策工具，支(zhi)持清潔能(neng)源、節(jie)能(neng)環(huan)保、碳減排(pai)技術發展。

如何圍繞實現雙碳(tan)戰略(lve)目標設立(li)碳(tan)減排(pai)支(zhi)持工具，已成為央(yang)行加碼綠色金融(rong)部(bu)署(shu)的關鍵之筆(bi)。

一周前(qian)，央行貨(huo)幣政策委員會(hui)召開2021年第二季度例會(hui)提出，“研究設立碳(tan)減排支持工具，以促進實現碳(tan)達峰、碳(tan)中(zhong)和為目標完善綠(lv)色(se)金融體(ti)系”。

業內人士對于央行碳減排貨幣(bi)政(zheng)策(ce)工具(ju)的揣測頗多。中(zhong)信證券首席固定收益分(fen)析師明明對21世紀(ji)經濟報道表示，碳減排貨幣(bi)政(zheng)策(ce)工具(ju)或(huo)包括三類(lei)：

一是(shi)常規貨幣政策，即公(gong)開市場操作和(he)準備(bei)金(jin)要(yao)求(qiu)。在公(gong)開市場操作方面，央行(xing)直接或間接購買綠(lv)色資產，引導金(jin)融資源更多地流(liu)向(xiang)可持(chi)續發(fa)(fa)展領域。在準備(bei)金(jin)要(yao)求(qiu)方面，央行(xing)可以用差異化的(de)法定(ding)存款準備(bei)金(jin)來支(zhi)持(chi)和(he)促進綠(lv)色產業(ye)的(de)發(fa)(fa)展。

二是(shi)再融資(zi)(zi)(zi)政策，央(yang)行(xing)(xing)可(ke)以考慮將(jiang)綠色標準納(na)入抵押品(pin)(pin)框架(jia)中，從而改變商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)持有的(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)組合，此外，若(ruo)高(gao)碳行(xing)(xing)業(ye)的(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)成為不(bu)合格的(de)抵押品(pin)(pin)，將(jiang)減少商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)持有高(gao)碳資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)比例。通(tong)過改良央(yang)行(xing)(xing)的(de)抵押品(pin)(pin)框架(jia)，最終影(ying)響(xiang)不(bu)同行(xing)(xing)業(ye)的(de)融資(zi)(zi)(zi)成本(ben)，實現產(chan)業(ye)結構(gou)優化。

三是信(xin)貸(dai)支持(chi)政策，建立綠(lv)色(se)(se)信(xin)貸(dai)框架，引(yin)導銀(yin)行(xing)將(jiang)更多(duo)的貸(dai)款(kuan)提供給綠(lv)色(se)(se)產業(ye)。對于持(chi)有特權綠(lv)色(se)(se)資產的商業(ye)銀(yin)行(xing)，央(yang)行(xing)將(jiang)降低貸(dai)款(kuan)利率(lv)，進而擴大(da)綠(lv)色(se)(se)投資。

在中國銀(yin)行(xing)(xing)研(yan)究(jiu)院(yuan)博士后汪(wang)惠青看來，央行(xing)(xing)可(ke)以充(chong)(chong)分發(fa)揮定向再貸款對碳(tan)(tan)減排的(de)支持作用，通過開展綠(lv)色再貸款鼓勵商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)增加綠(lv)色信貸投放。同時還可(ke)以參考德國模式，發(fa)揮政策(ce)性銀(yin)行(xing)(xing)對金融支持碳(tan)(tan)減排的(de)引導(dao)作用。此外，在監(jian)管(guan)政策(ce)方(fang)面(mian)，可(ke)以設置差異化的(de)資本充(chong)(chong)足率要求。通過提(ti)高(gao)(gao)高(gao)(gao)碳(tan)(tan)資產風(feng)(feng)險，降低(di)綠(lv)色低(di)碳(tan)(tan)風(feng)(feng)險權重(zhong)，引導(dao)更(geng)多(duo)資金流向綠(lv)色部門。

除(chu)上述措施以外，央(yang)行(xing)還(huan)可以通過考慮差異化的(de)法定存款準備金(jin)率、定向中期借(jie)貸便(bian)利操(cao)作（TMLF）、差異化的(de)風險權重、ICAAP和(he)大額風險暴露管理等措施，來引導金(jin)融(rong)資(zi)源(yuan)支持碳達(da)峰、碳中和(he)。