隨著越來越多(duo)新經(jing)濟、高(gao)科技企業(ye)相(xiang)繼登陸資本市場實現IPO，越來越多(duo)高(gao)凈(jing)值人對(dui)PE/VC的股權投資熱情驟然(ran)升(sheng)溫。

在7月9日舉行的諾亞第十屆私募股權(quan)投資高峰(feng)論壇上(shang)，來自全國各地(di)的(de)逾千名高凈(jing)值客(ke)戶齊聚一(yi)堂，洞察(cha)當(dang)下PE/VC布局熱門(men)賽道的(de)投資新機遇。

藍馳創投管理合伙人陳維廣直言，“購房其實是享受土地財政(zheng)的紅利，投資科技(ji)則是在(zai)享受或經歷(li)GDP的重(zhong)新分配(pei)。如果你不參與(yu)到新一輪(lun)的GDP重(zhong)新分配(pei)，等于會(hui)(hui)失去一個非常大的機會(hui)(hui)。”

記者注(zhu)意(yi)到，與會的眾多(duo)高凈值客(ke)戶對(dui)業(ye)績(ji)出眾、投研(yan)能力(li)強大(da)且處(chu)于行業(ye)頭部(bu)地位(wei)的PE/VC機(ji)構相當青睞，爭相了(le)解這些(xie)PE /VC機(ji)構近(jin)期打算募集新(xin)基金并早(zao)早(zao)表達投資意(yi)愿(yuan)。

諾亞財富創始人兼董事局主席汪靜波向記者坦言(yan)，中國金(jin)融即(ji)將進入一個(ge)專業投資技能回報(bao)率不斷提升的時代。

眾多PE/VC各顯神通布局熱門投資賽道

記(ji)者發現(xian)，在此次論壇(tan)上，各家PE /VC機構紛(fen)紛(fen)展現(xian)自己青睞的熱門投(tou)資賽道及具體股權投(tou)資策略(lve)。

線性資本CEO兼創始人王淮直言，科技投(tou)資(zi)(zi)將(jiang)引爆產業的(de)數(shu)字(zi)化升級。在對具體(ti)的(de)行業機會進行量(liang)化分(fen)析與股權(quan)投(tou)資(zi)(zi)布局時(shi)，可以從六個(ge)維度去看待(dai)，分(fen)別是數(shu)據(ju)(ju)質量(liang)、數(shu)據(ju)(ju)數(shu)量(liang)、市場成熟度、嘗試新(xin)技術的(de)意愿，市場的(de)規(gui)模以及技術整合(he)的(de)難度。

基石資本董事長張維則表示，中國自(zi)動駕駛發(fa)展領(ling)域(yu)有(you)著非常高(gao)的(de)投資價值，擁有(you)獨特的(de)優勢和壁壘(lei)。僅僅只(zhi)是(shi)造(zao)一(yi)個車(che)的(de)殼并沒有(you)什么(me)價值，智(zhi)慧汽車(che)才是(shi)未(wei)來。

此外，新時代的健康(kang)產(chan)業(ye)股(gu)權投資被(bei)眾多PE/VC機構與專(zhuan)業(ye)人士高度看好(hao)。

上海市調控(kong)生(sheng)物(wu)學重點實(shi)驗室主任劉明耀(yao)指(zhi)出(chu)，基(ji)因編輯和細胞療法相對傳統(tong)的小(xiao)分子藥(yao)、抗體(ti)藥(yao)，有著諸多優勢，其(qi)中最顯著的就(jiu)是對于癌癥、遺傳病等疑難病癥的治療有著顯著的效果，比起傳統(tong)治療方(fang)法只能(neng)控(kong)制、減輕(qing)癥狀，基(ji)因編輯技(ji)術可以(yi)將這(zhe)些(xie)病癥徹底治愈。正是因為這(zhe)些(xie)優勢，令(ling)市場愿意給基(ji)因編輯公司極高的估值，當前中國在基(ji)因編輯領(ling)域(yu)的研(yan)究(jiu)實(shi)力僅次(ci)于美國，未(wei)來該領(ling)域(yu)的增長(chang)潛(qian)力很大，也蘊含著很多投資機(ji)會。

弘暉資本的創始人兼CEO王暉向記者表示，醫療健康是弘暉資本最關注的投資領域之一——隨著國家經濟和人口結構的發展，醫藥從中長期而言都將是投資的黃金賽道，弘暉資本會專注于CXO、創(chuang)新藥械和體外診(zhen)斷三(san)個領域(yu)。

他還透露，今年以來弘暉資本已收獲9個IPO項目，為投資者帶來相當豐厚的回報。其中一個重要原因，是弘暉資本認為PE管理人最大的核心競爭力在于管理和研究，弘暉投資圍繞這兩方(fang)面都建立(li)完(wan)善(shan)體系，有(you)著從投(tou)資到(dao)管理、再到(dao)項(xiang)目退(tui)出的完(wan)整(zheng)經驗。

歌斐資產私募股權投資主管合伙人林佳強調說，站在母基金的視角，歌斐圍繞醫療醫藥資產的股權投資也建立了自己的生態圈，這也區別于市場其他投資機構。就投資方法而言，母基金+直投跟投+S基金，是歌斐資產股權投資領域極其核心的差異化優勢。

值得(de)注意的是，圍繞(rao)新消費領域的股權投資布局，各家PE/VC機構則有不(bu)同(tong)的投資考量。

GGV管(guan)理(li)合伙人徐炳東指出，由于國(guo)(guo)內消(xiao)(xiao)費市(shi)場規模(mo)巨大，海外資本(ben)市(shi)場已誕生(sheng)多個(ge)(ge)市(shi)值(zhi)逾百億美金(jin)的(de)(de)中概(gai)股公司。預計未來中國(guo)(guo)消(xiao)(xiao)費行業還會(hui)有持續的(de)(de)機會(hui)出現，新消(xiao)(xiao)費的(de)(de)投資機會(hui)將(jiang)主要(yao)集(ji)中在生(sheng)產端(duan)、營銷端(duan)、渠道端(duan)這三(san)個(ge)(ge)領域。

其中，徐(xu)炳(bing)東最看好渠道端平臺型公司，這類公司有可能升級(ji)成千億(yi)美金級(ji)別(bie)的大公司，但市場競爭也會非(fei)常(chang)慘烈。

經緯投資合伙人王華東表示，經緯投資在早期就投資簡愛酸奶、自嗨鍋等消費者耳熟能詳的品牌。這背后，是經緯投資發現每一(yi)代(dai)消(xiao)費(fei)人群(qun)都有各自的(de)特點，比(bi)如95后(hou)、00后(hou)相比(bi)前代(dai)更愿意為體驗買(mai)單，對健康和美的(de)訴求更加強烈。因此(ci)創(chuang)(chuang)投機(ji)構必(bi)須深入了解消(xiao)費(fei)人群(qun)的(de)行為變(bian)化與消(xiao)費(fei)理(li)念變(bian)化，找出最具成長潛力的(de)新消(xiao)費(fei)初創(chuang)(chuang)企業。

高凈值人群投資熱情持續升溫

隨著高凈值人群對PE/VC的投資熱情持續升溫，歌斐資產也在持續優化升級針對高凈值人群的PE/VC服務。

歌斐資產創始合伙人兼董事長殷哲表示，如今(jin)越(yue)(yue)來越(yue)(yue)多(duo)上市公司背(bei)后都(dou)有PE/VC機構的支(zhi)持(chi)，比如在(zai)一(yi)輪(lun)一(yi)輪(lun)股權融資發展過程中(zhong)得到資金(jin)支(zhi)持(chi)，最后成功上市同(tong)時，企業(ye)服務和(he)產品被社(she)會廣(guang)發接受并推動社(she)會的進步。站在(zai)這個角度而(er)言，PE/VC是(shi)支(zhi)持(chi)中(zhong)國實體經濟非常重(zhong)要的投資路徑。與此(ci)同(tong)時，PE/VC行業(ye)是(shi)強者(zhe)恒強的行業(ye)，這個市場的資金(jin)正在(zai)重(zhong)新分配(pei)，越(yue)(yue)來越(yue)(yue)多(duo)地投向頭部PE/VC基(ji)金(jin)管理人。

殷哲還透露，今年歌斐PE/VC業(ye)務布(bu)局主(zhu)要有兩個(ge)投(tou)資(zi)(zi)策(ce)(ce)略(lve)，一(yi)個(ge)是(shi)跟(gen)(gen)投(tou)策(ce)(ce)略(lve)，即將跟(gen)(gen)投(tou)策(ce)(ce)略(lve)做大做強——在原先跟(gen)(gen)投(tou)子基金GP所(suo)選(xuan)擇的(de)優(you)(you)質項(xiang)目(mu)基礎上，再(zai)經過一(yi)次優(you)(you)選(xuan)，主(zhu)動優(you)(you)化投(tou)資(zi)(zi)策(ce)(ce)略(lve)尋找更多(duo)的(de)潛力(li)項(xiang)目(mu)；另一(yi)個(ge)是(shi)加大股(gu)權投(tou)資(zi)(zi)領域(yu)的(de)ESG投(tou)資(zi)(zi)比(bi)重(zhong)。

“今年5月，我們對私募證券與私募股權機構投資管理人做了ESG專題調研，發現約96%受訪基金管理人非常關注ESG綠色投資，在中國市場，約60%受訪基金管理人已采取了一些措施落實ESG投資布局，尤其是行業頭部機構落實ESG投資的比例相當高。”他告訴記者。因此歌斐資產與集團諾亞控股攜手倡議發(fa)起了中(zhong)國資(zi)(zi)產(chan)管理人影響力(li)投(tou)資(zi)(zi)聯(lian)盟(meng)，致力(li)于吸引越(yue)來越(yue)多PE/VC，以及二級(ji)市場投(tou)資(zi)(zi)機構紛紛加大ESG投(tou)資(zi)(zi)，助力(li)整個社會綠色(se)發(fa)展同時在(zai)ESG賽道獲取新的投(tou)資(zi)(zi)機遇。

招銀國際董事總經理兼投資委員會委員張春亮分表示，招銀國際主要聚焦在生物醫藥、合成生物學，高科技、半導體、高端制造等的股權投資，目前他們與歌斐S基金的(de)深入合作，主(zhu)要基于三(san)大(da)原因(yin)，分別是對投資人利益(yi)資產價(jia)值(zhi)觀的(de)一致、專業方面的(de)一致性(xing)判斷、高效(xiao)(xiao)的(de)決策效(xiao)(xiao)率。

他表示，合作伙伴多、具有持續的出資能力、決策效率高的創投機構適合作為S基金的管理人。歌斐資產具備對市場、賽道、項目一流的洞察力，招銀國際則(ze)具有優秀的平臺資(zi)(zi)源、決策機制(zhi)、資(zi)(zi)金資(zi)(zi)源，彼此(ci)更好更快地協同合作做好各類客戶的股(gu)權投資(zi)(zi)服務。