為應對日(ri)益嚴重(zhong)的氣(qi)候變化問題，全球新能源、節能減排領(ling)(ling)域(yu)的重(zhong)大(da)投(tou)資預(yu)期于未(wei)來四十年內持續進行(xing)，市場一致(zhi)看好相關(guan)領(ling)(ling)域(yu)的未(wei)來穩健增長。刻下(xia)，正在招股(gu)、市傳國(guo)際配售(shou)已(yi)獲足(zu)額認購的金(jin)力永(yong)磁（06680.HK）前景值得(de)期待(dai)。

金力(li)永磁(ci)A股自2018年9月起(qi)于深圳證(zheng)券交易所(suo)創業板上市(shi) (300748.SZ)，截至2021年底(di)股價累升(sheng)逾(yu)7倍，單計去年更逆市(shi)升(sheng)近一倍。隨著(zhu)公司H股在港(gang)(gang)交所(suo)主板上市(shi)，不但(dan)將成(cheng)為(wei)A+H的高(gao)性(xing)能稀土永磁(ci)材(cai)料(liao)第一股，亦(yi)是港(gang)(gang)股之(zhi)中唯一的稀土永磁(ci)材(cai)料(liao)股，料(liao)可成(cheng)為(wei)基金愛股。由于金力(li)永磁(ci)在港(gang)(gang)股的稀缺(que)性(xing)，以及(ji)碳中和國(guo)策的長期性(xing)，或成(cheng)為(wei)下(xia)一只越升(sheng)越有的打新金蛋。

事實上，資金重(zhong)歸股市(shi)(shi)，首選將是IPO股票，因為此(ci)類股票先天具有(you)(you)貨源歸邊的特性，大戶入(ru)市(shi)(shi)有(you)(you)輕易推(tui)升的優勢。再者，金力(li)永磁的中(zhong)短期增長動力(li)與(yu)新能源汽車市(shi)(shi)場發(fa)展息息相關。

近(jin)日，中國造車(che)(che)(che)新勢力的(de)比亞(ya)迪股份 (01211) $比亞(ya)迪股份(01211.HK)$及「蔚小理(li)」 $蔚來(lai)(NIO.US)$均公布了亮麗的(de)年度銷量(liang)數據，而作為比亞(ya)迪、小鵬汽(qi)車(che)(che)(che)─W (09868) $小鵬汽(qi)車(che)(che)(che)-W(09868.HK)$和理(li)想汽(qi)車(che)(che)(che)─W (2015) $理(li)想汽(qi)車(che)(che)(che)-W(02015.HK)$的(de)上游車(che)(che)(che)用高性能(neng)永(yong)磁材料及汽(qi)車(che)(che)(che)零部件供貨商(shang)之一，料將吸(xi)引更多大戶(hu)入(ru)市押寶金力永(yong)磁。

參考公司公告，于(yu)2021全年(nian)，小(xiao)鵬交付(fu)了98,155輛，同(tong)比(bi)勁增(zeng)2.6倍(bei)；理(li)想則交付(fu)了90,491輛，同(tong)比(bi)增(zeng)長1.8倍(bei)。而比(bi)亞迪的新能(neng)源(yuan)(yuan)汽車(che)全年(nian)銷(xiao)售(shou)增(zeng)長2.2倍(bei)至(zhi)(zhi)60.37萬輛。基于(yu)中國新能(neng)源(yuan)(yuan)汽車(che)市(shi)(shi)場(chang)的高景氣度，再加上(shang)歐(ou)美電動車(che)市(shi)(shi)場(chang)剛起(qi)步，未來(lai)5至(zhi)(zhi)10年(nian)的高速市(shi)(shi)場(chang)增(zeng)長不容忽視。金力永磁(ci)作為全球(qiu)新能(neng)源(yuan)(yuan)乘用車(che)用高性能(neng)永磁(ci)材料市(shi)(shi)場(chang)的領導者，增(zeng)長前景自然可看(kan)高一線。

具三大優勢的高性能永磁材料生產商

金力永(yong)磁是在全球(qiu)市(shi)場(chang)具有(you)(you)領先(xian)地位(wei)的高性能稀土永(yong)磁材料生產商，擁(yong)有(you)(you)三大競爭優勢，有(you)(you)利其未來持續鞏固市(shi)場(chang)領導地位(wei)。

首先，根據弗若斯特沙(sha)利文的報(bao)告，2020年公(gong)司(si)的高性能稀土永(yong)磁材料(liao)產量(liang)為(wei)9,612.9噸，市場份(fen)額(e)約為(wei)14.5%，按(an)產量(liang)計排名世界第一。同時(shi)，公(gong)司(si)于2020年使(shi)用晶(jing)界滲透技術(shu)生產4,111噸高性能稀土永(yong)磁材料(liao)，于相(xiang)關市場中(zhong)亦排名世界第一，約占21.3%的市場份(fen)額(e)。

金力永磁(ci)的產(chan)品目前(qian)廣泛應用于包括新能(neng)源汽車(che)及汽車(che)零(ling)部件、永磁(ci)風力發電機、節能(neng)變(bian)頻空(kong)調(diao)、3C產(chan)品、節能(neng)電梯、機器人及智能(neng)制造等(deng)多個下(xia)游行業。

截至目前，公(gong)司的高性能(neng)釹鐵(tie)硼(peng)永磁材(cai)料(liao)毛坯的年(nian)產(chan)(chan)能(neng)已達15,000噸，但為滿足可預(yu)見(jian)的未來巨大市場需求(qiu)，亦已計(ji)劃進一(yi)步升級(ji)及(ji)(ji)擴展現有(you)的贛州生產(chan)(chan)基地以及(ji)(ji)包頭(tou)及(ji)(ji)寧波(bo)的新(xin)生產(chan)(chan)基地，預(yu)計(ji)于2022年(nian)及(ji)(ji)2025年(nian)，高性能(neng)釹鐵(tie)硼(peng)永磁材(cai)料(liao)毛坯的年(nian)產(chan)(chan)能(neng)將分別達23,000噸及(ji)(ji)40,000噸。

按此(ci)計算，在(zai)2022年產能穩(wen)步大升50%的規劃下，金力永磁于未(wei)來兩至三(san)年間的業務高速增長布局已成，有利其(qi)進一(yi)步鞏(gong)固全(quan)球市(shi)場份(fen)額和領(ling)導地位，長期價(jia)值突出(chu)。

于下游多個主要的行業具有領導地位

第二，金(jin)力永磁已在(zai)多(duo)個(ge)關(guan)鍵下游(you)領域建(jian)立了市場領先地位，且深(shen)度綁定下游(you)行業的龍頭(tou)企業。在(zai)新(xin)能(neng)(neng)源汽車方面，于2020年，按使用其(qi)高性能(neng)(neng)釹鐵硼(peng)永磁材料的新(xin)能(neng)(neng)源乘(cheng)用車數(shu)量計(ji)，公司(si)全(quan)球排名第二，相當于同年全(quan)球生產的新(xin)能(neng)(neng)源汽車總(zong)數(shu)的約14.5%，且全(quan)球五大新(xin)能(neng)(neng)源汽車品牌(pai)中(zhong)的四(si)家為其(qi)長(chang)期客戶。

另于(yu)(yu)風力(li)發(fa)電方(fang)面，按新(xin)裝(zhuang)機(ji)容量(liang)計(ji)，公司為風力(li)發(fa)電機(ji)所(suo)用高(gao)性能釹鐵硼(peng)永磁材料的全(quan)球最大供貨商，相當于(yu)(yu)同年(nian)全(quan)球永磁風力(li)發(fa)電新(xin)增裝(zhuang)機(ji)容量(liang)的約(yue)40%，而(er)全(quan)球五大風力(li)發(fa)電裝(zhuang)備供貨商中三(san)家(jia)為其長期客戶。

在節能(neng)變頻(pin)空(kong)調方面，于(yu)2020年，按節能(neng)變頻(pin)空(kong)調壓縮機(ji)裝配(pei)數量(liang)計，公司為(wei)節能(neng)變頻(pin)空(kong)調生產所用(yong)高性能(neng)釹鐵硼永磁材料(liao)的全(quan)球最大供(gong)貨商(shang)，市場份額約為(wei)31.5%，客戶則包(bao)括了全(quan)球兩(liang)大的節能(neng)變頻(pin)空(kong)調生產商(shang)。

第三(san)，受惠于(yu)市(shi)場對公司采用(yong)獨(du)家晶界(jie)滲透(tou)技術、具有降(jiang)本增效(xiao)的(de)高性能永(yong)磁產品的(de)需求持續(xu)上升，規模效(xiao)益(yi)正(zheng)不(bu)斷擴大。金力永(yong)磁不(bu)但于(yu)2018年至(zhi)2020年間實(shi)現了(le)快(kuai)速收益(yi)增長，更在2021年首三(san)季，收入及凈利(li)潤(run)的(de)高增長持續(xu)，同比分別大升77.1%及121.7%，達到27.6億元 (人民(min)幣?下(xia)同) 及3.29億元。

在(zai)全(quan)球節能減排碳達峯碳中和的(de)政策目標下(xia)，金力永磁的(de)業務(wu)前景佳，預期未來增長(chang)將保(bao)持良好(hao)勢頭，加(jia)上(shang)引入的(de)5名基石投(tou)(tou)資(zi)者實力強勁(jing)，H股上(shang)市(shi)后資(zi)產負債率料大幅降低，財務(wu)實力進一步優化，實為(wei)長(chang)線投(tou)(tou)資(zi)之選。