低碳(tan)(tan)轉型與碳(tan)(tan)達峰碳(tan)(tan)中和是一項長期系統性工程，要求經(jing)濟和能源結(jie)構以及能源消費方(fang)式作出深(shen)刻調(diao)整，很(hen)可能會出現波折和反(fan)復，不可能畢其(qi)功于一役(yi)。

開放(fang)宏觀經濟學(xue)有(you)一(yi)個著名的(de)(de)(de)“不(bu)可(ke)(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)三角”理論(lun)(lun)，即中(zhong)央銀行貨幣政策(ce)獨立性(xing)(xing)(xing)、固(gu)定匯率(lv)制(zhi)度(du)和跨(kua)境資(zi)本自由流動三者不(bu)能(neng)(neng)(neng)(neng)兼顧。其(qi)實(shi)，能(neng)(neng)(neng)(neng)源領域也有(you)一(yi)個“不(bu)可(ke)(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)三角”理論(lun)(lun)，指的(de)(de)(de)是(shi)(shi)(shi)能(neng)(neng)(neng)(neng)源的(de)(de)(de)清(qing)(qing)潔(jie)(jie)、穩(wen)定和廉(lian)價(jia)三者不(bu)可(ke)(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)同時(shi)兼顧。也就(jiu)是(shi)(shi)(shi)說，如(ru)(ru)果一(yi)國(guo)(guo)要(yao)尋求(qiu)穩(wen)定與廉(lian)價(jia)的(de)(de)(de)能(neng)(neng)(neng)(neng)源，那么(me)能(neng)(neng)(neng)(neng)源的(de)(de)(de)清(qing)(qing)潔(jie)(jie)性(xing)(xing)(xing)將難(nan)以(yi)保證(zheng)；如(ru)(ru)果要(yao)追求(qiu)清(qing)(qing)潔(jie)(jie)的(de)(de)(de)能(neng)(neng)(neng)(neng)源，那么(me)能(neng)(neng)(neng)(neng)源的(de)(de)(de)穩(wen)定性(xing)(xing)(xing)和經濟性(xing)(xing)(xing)就(jiu)難(nan)以(yi)兼顧。眾所(suo)周知，相比較光伏、風電等可(ke)(ke)再(zai)生能(neng)(neng)(neng)(neng)源，煤(mei)炭、石(shi)(shi)油和天然(ran)氣等化石(shi)(shi)能(neng)(neng)(neng)(neng)源的(de)(de)(de)優勢是(shi)(shi)(shi)經濟性(xing)(xing)(xing)和穩(wen)定性(xing)(xing)(xing)，但(dan)其(qi)劣勢是(shi)(shi)(shi)會排放(fang)碳(tan)和污染物。而且，在(zai)化石(shi)(shi)能(neng)(neng)(neng)(neng)源內部，也存在(zai)著清(qing)(qing)潔(jie)(jie)性(xing)(xing)(xing)和經濟性(xing)(xing)(xing)之間權衡(heng)或(huo)替代的(de)(de)(de)規律，如(ru)(ru)煤(mei)炭因碳(tan)含量和雜質最高(gao)而價(jia)格(ge)最為低廉(lian)，天然(ran)氣因清(qing)(qing)潔(jie)(jie)性(xing)(xing)(xing)而價(jia)格(ge)較貴。當前，各國(guo)(guo)政府紛紛提出在(zai)本世紀中(zhong)葉左右實(shi)現碳(tan)中(zhong)和的(de)(de)(de)政策(ce)目標，承諾逐步減少煤(mei)炭消(xiao)費，并出臺了一(yi)系列鼓勵可(ke)(ke)再(zai)生能(neng)(neng)(neng)(neng)源發展的(de)(de)(de)政策(ce)，這意味著國(guo)(guo)際社會選(xuan)擇(ze)了“較為清(qing)(qing)潔(jie)(jie)、波動性(xing)(xing)(xing)較大(da)和價(jia)格(ge)較貴”的(de)(de)(de)能(neng)(neng)(neng)(neng)源組合。既(ji)然(ran)選(xuan)擇(ze)清(qing)(qing)潔(jie)(jie)的(de)(de)(de)能(neng)(neng)(neng)(neng)源，我(wo)們(men)必須要(yao)做好心(xin)理準備，未來能(neng)(neng)(neng)(neng)源供應將是(shi)(shi)(shi)不(bu)穩(wen)定且價(jia)格(ge)較昂貴的(de)(de)(de)。

低碳(tan)(tan)轉型與碳(tan)(tan)達(da)峰碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)(he)是(shi)一項長期(qi)系統性工程，要求經濟和(he)(he)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)結構以及(ji)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)消費(fei)方式作(zuo)出(chu)(chu)(chu)深刻(ke)調(diao)整，很可能(neng)(neng)(neng)(neng)會出(chu)(chu)(chu)現(xian)波折(zhe)和(he)(he)反復，不(bu)可能(neng)(neng)(neng)(neng)畢其功于(yu)一役。近來，國內外的(de)(de)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)危機和(he)(he)電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)供應(ying)短(duan)缺現(xian)象頻發(fa)雄辯地證明(ming)，碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)(he)運動(dong)從來就不(bu)是(shi)一帆(fan)風順的(de)(de)，而是(shi)充滿(man)著荊棘和(he)(he)曲折(zhe)。歐洲(zhou)是(shi)全球能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)轉型的(de)(de)先鋒，其激進(jin)推動(dong)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)系統去(qu)煤和(he)(he)去(qu)核的(de)(de)一個自然(ran)(ran)(ran)后果是(shi)，發(fa)電(dian)(dian)(dian)部門(men)嚴(yan)重依賴俄羅斯天然(ran)(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)和(he)(he)風電(dian)(dian)(dian)。在疫情防控(kong)措(cuo)施放(fang)松、經濟強勁反彈(dan)、極端天氣(qi)(qi)(qi)(qi)氣(qi)(qi)(qi)(qi)候事(shi)件頻發(fa)、前期(qi)投資下滑、可再生能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)因(yin)不(bu)利天氣(qi)(qi)(qi)(qi)出(chu)(chu)(chu)力(li)(li)不(bu)足(zu)和(he)(he)天然(ran)(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)庫(ku)存偏低等(deng)多重因(yin)素的(de)(de)共同(tong)作(zuo)用(yong)下，歐洲(zhou)天然(ran)(ran)(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)供應(ying)出(chu)(chu)(chu)現(xian)明(ming)顯短(duan)缺，價格大(da)幅上漲，進(jin)而導致電(dian)(dian)(dian)價急劇上升，居民和(he)(he)企業的(de)(de)用(yong)電(dian)(dian)(dian)負擔顯著增加。中(zhong)國對煤炭產能(neng)(neng)(neng)(neng)的(de)(de)限(xian)制曾致使煤炭庫(ku)存短(duan)缺和(he)(he)電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)供應(ying)緊張(zhang)，并出(chu)(chu)(chu)現(xian)拉閘(zha)限(xian)電(dian)(dian)(dian)現(xian)象。巴西干旱(han)天氣(qi)(qi)(qi)(qi)導致水(shui)電(dian)(dian)(dian)出(chu)(chu)(chu)力(li)(li)不(bu)足(zu)和(he)(he)電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)供應(ying)短(duan)缺。

作為(wei)(wei)一個經(jing)濟(ji)結構(gou)偏重(zhong)、能(neng)源(yuan)(yuan)結構(gou)偏煤(mei)(mei)、能(neng)源(yuan)(yuan)效率(lv)偏低和(he)油(you)氣消費對外(wai)依存度偏高(gao)的(de)(de)(de)(de)大型經(jing)濟(ji)體(ti)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)要(yao)理性(xing)(xing)、務實地選擇碳(tan)達(da)峰碳(tan)中(zhong)(zhong)和(he)路徑，高(gao)排放高(gao)耗能(neng)行業、煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)和(he)煤(mei)(mei)電的(de)(de)(de)(de)產(chan)能(neng)退出步伐應(ying)穩(wen)妥漸進，盡量減(jian)少能(neng)源(yuan)(yuan)成(cheng)本(ben)(ben)上升(sheng)(sheng)和(he)能(neng)源(yuan)(yuan)供(gong)應(ying)波(bo)動的(de)(de)(de)(de)負面影響。相對于歐美發(fa)達(da)經(jing)濟(ji)體(ti)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)對能(neng)源(yuan)(yuan)成(cheng)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)變動更(geng)為(wei)(wei)敏感(gan)，因(yin)(yin)為(wei)(wei)發(fa)達(da)國(guo)(guo)家企業基本(ben)(ben)實現了高(gao)度服務化(hua)和(he)科技化(hua)，品(pin)牌附(fu)加值較高(gao)，能(neng)較好地經(jing)受能(neng)源(yuan)(yuan)成(cheng)本(ben)(ben)上升(sheng)(sheng)的(de)(de)(de)(de)沖擊，而中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)企業的(de)(de)(de)(de)利(li)潤普(pu)遍較薄。作為(wei)(wei)基礎性(xing)(xing)原材料和(he)燃料，能(neng)源(yuan)(yuan)成(cheng)本(ben)(ben)上升(sheng)(sheng)會(hui)推動物(wu)價螺旋上漲(zhang)。能(neng)源(yuan)(yuan)成(cheng)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)上升(sheng)(sheng)會(hui)導致中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)制造(zao)業成(cheng)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)上升(sheng)(sheng)，并傳(chuan)遞到全球(qiu)經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)(de)所(suo)有(you)領(ling)域(yu)，這可(ke)能(neng)意味(wei)著以煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)為(wei)(wei)主體(ti)能(neng)源(yuan)(yuan)所(suo)帶來的(de)(de)(de)(de)廉價工業制成(cheng)品(pin)時(shi)(shi)代的(de)(de)(de)(de)終結。同時(shi)(shi)，隨(sui)著可(ke)再生能(neng)源(yuan)(yuan)比重(zhong)的(de)(de)(de)(de)提高(gao)，能(neng)源(yuan)(yuan)供(gong)應(ying)的(de)(de)(de)(de)波(bo)動性(xing)(xing)也會(hui)上升(sheng)(sheng)。在這一情形下，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)需要(yao)充分發(fa)揮煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)這一主體(ti)能(neng)源(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)兜底保障作用。因(yin)(yin)為(wei)(wei)在油(you)氣領(ling)域(yu)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)有(you)著巨大的(de)(de)(de)(de)剛性(xing)(xing)需求(qiu)并高(gao)度依賴海外(wai)供(gong)應(ying)，基本(ben)(ben)沒有(you)話(hua)語(yu)權。但是在煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)領(ling)域(yu)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)是最主要(yao)的(de)(de)(de)(de)生產(chan)國(guo)(guo)和(he)消費國(guo)(guo)，有(you)較強的(de)(de)(de)(de)話(hua)語(yu)權，最近的(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)內煤(mei)(mei)價在政府調控下大幅下跌便是一個明(ming)顯例證。

值得注意的(de)是(shi)，可(ke)再生能(neng)源(yuan)領(ling)(ling)域地(di)(di)(di)緣(yuan)政治(zhi)屬(shu)性(xing)(xing)和大國(guo)利(li)益博弈(yi)不容低(di)估。油(you)氣(qi)資源(yuan)稟(bing)賦的(de)地(di)(di)(di)理分(fen)布(bu)較集中導致其(qi)成為地(di)(di)(di)緣(yuan)政治(zhi)所關(guan)注的(de)核(he)心領(ling)(ling)域。一般來(lai)說，太陽能(neng)和風能(neng)在地(di)(di)(di)球上(shang)分(fen)布(bu)較均勻，其(qi)地(di)(di)(di)緣(yuan)政治(zhi)屬(shu)性(xing)(xing)遠弱于化(hua)石(shi)(shi)能(neng)源(yuan)。但(dan)是(shi)，可(ke)再生能(neng)源(yuan)的(de)發電和使用需要借助設備才能(neng)進(jin)行，如光伏電站、風電機和電動(dong)車等，而(er)這(zhe)需要大量(liang)的(de)金(jin)屬(shu)礦(kuang)石(shi)(shi)，而(er)金(jin)屬(shu)礦(kuang)石(shi)(shi)的(de)分(fen)布(bu)集中度和壟斷性(xing)(xing)比油(you)氣(qi)更高(gao)，很多金(jin)屬(shu)礦(kuang)石(shi)(shi)僅分(fen)布(bu)在兩三(san)個國(guo)家(jia)。而(er)且(qie)，金(jin)屬(shu)礦(kuang)石(shi)(shi)資源(yuan)開發面臨著投(tou)資期長、品位(wei)下降、水供應短(duan)缺、氣(qi)候制(zhi)約加(jia)劇等挑戰，導致金(jin)屬(shu)供應難(nan)以滿足需求增長。這(zhe)勢必將(jiang)加(jia)劇關(guan)鍵金(jin)屬(shu)礦(kuang)產的(de)資源(yuan)民族主義(yi)和大國(guo)地(di)(di)(di)緣(yuan)政治(zhi)博弈(yi)。顯然，關(guan)鍵性(xing)(xing)金(jin)屬(shu)礦(kuang)產供應限制(zhi)阻礙了可(ke)再生能(neng)源(yuan)行業(ye)的(de)擴張(zhang)步伐。

需要(yao)提醒的(de)(de)(de)是，可(ke)再生(sheng)能(neng)源替代化(hua)(hua)(hua)石(shi)(shi)能(neng)源步伐的(de)(de)(de)加快，非但不會導致化(hua)(hua)(hua)石(shi)(shi)能(neng)源價格下(xia)降(jiang)，反而會刺激其價格上漲。碳中和運動的(de)(de)(de)推進(jin)，削弱了投資(zi)(zi)者進(jin)入化(hua)(hua)(hua)石(shi)(shi)能(neng)源行業投資(zi)(zi)的(de)(de)(de)積極性(xing)，特別(bie)煤炭行業面臨著(zhu)較大(da)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)和融(rong)資(zi)(zi)阻力(li)。由于缺(que)乏上游投資(zi)(zi)，化(hua)(hua)(hua)石(shi)(shi)能(neng)源的(de)(de)(de)產能(neng)和供應不足，而可(ke)再生(sheng)能(neng)源供應經常會因(yin)為天氣因(yin)素出現(xian)波動，一旦供應出現(xian)缺(que)口，在能(neng)源商品供需彈性(xing)低的(de)(de)(de)規律作(zuo)用下(xia)，化(hua)(hua)(hua)石(shi)(shi)能(neng)源價格將會出現(xian)大(da)幅上漲。所以，在未來較長一段時期，化(hua)(hua)(hua)石(shi)(shi)能(neng)源價格很可(ke)能(neng)處在比較高(gao)的(de)(de)(de)水平。