氫能(neng)源是實(shi)現碳中和(he)的必經(jing)之路

本(ben)文由博眾投資編輯整理(li)。為應對全(quan)球環境危機，世界主要經濟體達成了碳中(zhong)和的決定。2019年(nian)12月(yue)(yue)歐(ou)盟公(gong)布(bu)(bu)綠色(se)協議(yi)，宣布(bu)(bu)2050年(nian)實現(xian)碳中(zhong)(zhong)(zhong)和；2020年(nian)9月(yue)(yue)我國(guo)在聯合國(guo)大(da)會上宣布(bu)(bu)力爭(zheng)2030年(nian)前(qian)實現(xian)碳達峰，爭(zheng)取2060年(nian)前(qian)實現(xian)碳中(zhong)(zhong)(zhong)和；2020年(nian)10月(yue)(yue)日本和韓國(guo)宣布(bu)(bu)碳中(zhong)(zhong)(zhong)和目(mu)標；美國(guo)也宣布(bu)(bu)將不(bu)遲于2050年(nian)實現(xian)碳中(zhong)(zhong)(zhong)和，再(zai)加上此前(qian)已經(jing)宣布(bu)(bu)碳中(zhong)(zhong)(zhong)和目(mu)標的英國(guo)、加拿(na)大(da)、南(nan)非及墨西哥等，世界(jie)上主要的經(jing)濟體已決定實現(xian)碳中(zhong)(zhong)(zhong)和。（博眾(zhong)投資）

在實(shi)現碳(tan)中和的目標背景(jing)下(xia)，發(fa)展氫能成為實(shi)現能源(yuan)戰略(lve)轉(zhuan)型的必經之(zhi)路。首先，氫(qing)儲(chu)能(neng)(neng)(neng)可(ke)以克(ke)服風(feng)、太陽能(neng)(neng)(neng)等可(ke)再生能(neng)(neng)(neng)源(yuan)在大規(gui)模開(kai)發利用時產生的消(xiao)耗和儲(chu)存問題。其(qi)次(ci)，氫(qing)能(neng)(neng)(neng)能(neng)(neng)(neng)夠為(wei)企業提供清潔的能(neng)(neng)(neng)源(yuan)替(ti)代方(fang)案，通過逐步替(ti)代傳統能(neng)(neng)(neng)源(yuan)的消(xiao)耗以減(jian)少及消(xiao)除碳(tan)(tan)排放。因此，氫(qing)能(neng)(neng)(neng)是中(zhong)國由高碳(tan)(tan)能(neng)(neng)(neng)源(yuan)向低碳(tan)(tan)化、最終轉變(bian)為(wei)無碳(tan)(tan)化能(neng)(neng)(neng)源(yuan)的第(di)三(san)次(ci)能(neng)(neng)(neng)源(yuan)革(ge)命中(zhong)重要的能(neng)(neng)(neng)源(yuan)載體(ti)。

根據中國(guo)氫(qing)(qing)能(neng)聯盟(meng)預計，到2030年(nian)我國(guo)氫(qing)(qing)氣需求量(liang)將(jiang)達到3500萬噸(dun)/年(nian)，在(zai)(zai)終端能(neng)源體(ti)(ti)系(xi)(xi)中占(zhan)(zhan)比5%。2050年(nian)氫(qing)(qing)能(neng)將(jiang)在(zai)(zai)終端能(neng)源體(ti)(ti)系(xi)(xi)中占(zhan)(zhan)比超過10%，并與電力協同互補成為(wei)(wei)我國(guo)終端能(neng)源體(ti)(ti)系(xi)(xi)的消費主(zhu)體(ti)(ti)之一。交通(tong)(tong)領(ling)(ling)域(yu)是氫(qing)(qing)能(neng)需求的主(zhu)要增量(liang)來源，也(ye)是實現(xian)氫(qing)(qing)能(neng)向(xiang)其他領(ling)(ling)域(yu)大規模拓展(zhan)(zhan)(zhan)的突破口，氫(qing)(qing)能(neng)聯盟(meng)預計2050年(nian)氫(qing)(qing)能(neng)在(zai)(zai)交通(tong)(tong)運輸領(ling)(ling)域(yu)的應(ying)用為(wei)(wei)2458萬噸(dun)，占(zhan)(zhan)比41%。氫(qing)(qing)燃料電池汽(qi)車(che)是現(xian)階段實現(xian)氫(qing)(qing)能(neng)在(zai)(zai)交通(tong)(tong)領(ling)(ling)域(yu)推廣(guang)和應(ying)用的切入點(dian)(dian)和關鍵點(dian)(dian)，是未來構建以清潔(jie)能(neng)源為(wei)(wei)主(zhu)的多元能(neng)源體(ti)(ti)系(xi)(xi)的重要載體(ti)(ti)，也(ye)是氫(qing)(qing)能(neng)產業(ye)的主(zhu)要發展(zhan)(zhan)(zhan)方向(xiang)。在(zai)(zai)國(guo)家和地(di)方有關氫(qing)(qing)能(neng)產業(ye)政策(ce)及規劃方面(mian)，在(zai)(zai)氫(qing)(qing)能(neng)技術(shu)與產業(ye)發展(zhan)(zhan)(zhan)研究方面(mian)，大部分聚(ju)焦在(zai)(zai)氫(qing)(qing)燃料電池在(zai)(zai)交通(tong)(tong)領(ling)(ling)域(yu)的應(ying)用。 （博眾投資）

氫(qing)能源產業鏈(lian)

上游(you)制氫(qing)：化(hua)石(shi)燃料制氫(qing)占(zhan)比81%，工業副產氫(qing)占(zhan)18%，電(dian)解水制氫(qing)占(zhan)1%

我國(guo)在發展(zhan)氫(qing)能上(shang)具有良(liang)好(hao)的(de)(de)資(zi)源稟賦(fu)條(tiao)件，2020年(nian)(nian)我國(guo)工業氫(qing)氣(qi)產(chan)量超過2500萬噸，是(shi)世界第(di)一(yi)大產(chan)氣(qi)國(guo)。由于碳中(zhong)和(he)戰略目標的(de)(de)提出為推動中(zhong)國(guo)氫(qing)能產(chan)業的(de)(de)發展(zhan)提供(gong)了(le)強(qiang)大的(de)(de)驅動力，電(dian)力、交通、化工等重點行業對于節能降碳的(de)(de)需求(qiu)愈(yu)加迫切(qie)這將推動中(zhong)國(guo)整體用氣(qi)需求(qiu)的(de)(de)持續攀升。根(gen)據億華通招股說明書預(yu)計，到(dao)2030年(nian)(nian)，我國(guo)氫(qing)氣(qi)產(chan)量將超過3500萬噸；就全(quan)球范(fan)圍而言，到(dao)2050年(nian)(nian)氫(qing)能將占(zhan)全(quan)球能源需求(qiu)的(de)(de)18%，市場規(gui)模達到(dao)2.5萬億美元，氫(qing)能的(de)(de)普及將助力每年(nian)(nian)減少60億噸以上(shang)的(de)(de)碳排(pai)放。

中游儲運(yun)：成本占(zhan)比高，有望迎來產業(ye)化、技術革(ge)新、降(jiang)成本

氫(qing)(qing)氣(qi)的(de)儲(chu)(chu)存技術分為高壓(ya)氣(qi)態(tai)(tai)儲(chu)(chu)氫(qing)(qing)、低(di)(di)溫液態(tai)(tai)儲(chu)(chu)氫(qing)(qing)及(ji)固(gu)態(tai)(tai)儲(chu)(chu)氫(qing)(qing)材(cai)(cai)料儲(chu)(chu)存等三(san)大類。高壓(ya)氣(qi)態(tai)(tai)儲(chu)(chu)氫(qing)(qing)技術難度低(di)(di)、成(cheng)本(ben)(ben)低(di)(di)、應用范(fan)圍最(zui)廣(guang); 低(di)(di)溫液態(tai)(tai)儲(chu)(chu)氫(qing)(qing)在國外應用較(jiao)多，國內只(zhi)用于航空領域(yu);儲(chu)(chu)氫(qing)(qing)材(cai)(cai)料儲(chu)(chu)氫(qing)(qing)技術目前國內外產業(ye)化極少，基本(ben)(ben)處在小規(gui)模實驗(yan)階段(duan)。針對(dui)氫(qing)(qing)氣(qi)的(de)儲(chu)(chu)存方(fang)式(shi)(shi)，氫(qing)(qing)氣(qi)運(yun)輸(shu)(shu)方(fang)式(shi)(shi)主要是3種:氣(qi)態(tai)(tai)氫(qing)(qing)氣(qi)輸(shu)(shu)送(song)、液態(tai)(tai)氫(qing)(qing)氣(qi)輸(shu)(shu)送(song)和固(gu)態(tai)(tai)氫(qing)(qing)氣(qi)輸(shu)(shu)送(song)，其中氣(qi)氫(qing)(qing)運(yun)輸(shu)(shu)和液氫(qing)(qing)運(yun)輸(shu)(shu)是目前主流(liu)的(de)輸(shu)(shu)送(song)方(fang)式(shi)(shi)。氣(qi)態(tai)(tai)氫(qing)(qing)氣(qi)輸(shu)(shu)送(song)需先經(jing)過加壓(ya)處理后通(tong)過交通(tong)工具(ju)運(yun)輸(shu)(shu)，根據交通(tong)工具(ju)的(de)不同分為集裝格運(yun)輸(shu)(shu)、長管拖(tuo)車運(yun)輸(shu)(shu)和管道運(yun)輸(shu)(shu)。（博眾(zhong)投資）

下游運用：交(jiao)通、工業、發電等

交通(tong)領(ling)域(yu)（主要指(zhi)的是氫(qing)(qing)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)(chi)汽(qi)(qi)車(che)(che)）是未來我國氫(qing)(qing)能(neng)源使(shi)用的主要增量(liang)部分，氫(qing)(qing)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)(chi)汽(qi)(qi)車(che)(che)是現(xian)階段(duan)實現(xian)氫(qing)(qing)能(neng)在(zai)交通(tong)領(ling)域(yu)推廣和應用的切入點和關(guan)鍵點。根據(ju)《中國氫(qing)(qing)能(neng)產業發展報(bao)告2020》預計到2025年(nian)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)(chi)汽(qi)(qi)車(che)(che)保有(you)量(liang)為10萬輛，到2050年(nian)要比2025年(nian)翻300倍，各種(zhong)車(che)(che)型的滲(shen)透率如(ru)下表所示，截(jie)止到2021年(nian)5月，我國燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)(chi)汽(qi)(qi)車(che)(che)累計上(shang)險(xian)量(liang)為7259輛．其中珠三角、長三角和京津冀地區(qu)分別為2872、1908和913輛，約占(zhan)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)(chi)總保有(you)量(liang)的80%。這些區(qu)域(yu)的氫(qing)(qing)能(neng)產業很大程(cheng)度上(shang)反映了我國車(che)(che)用氫(qing)(qing)能(neng)產業現(xian)狀。

氫燃料汽(qi)車是(shi)氫能源(yuan)當前最重要的(de)運用(yong)場景

我國(guo)燃(ran)料電池汽車行業(ye)處于商業(ye)化初期(qi)階(jie)段，燃(ran)料電池系統(tong)市場集中度(du)高（CR5達93.2%）：我國(guo)(guo)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)汽車行業處在商業化(hua)初期階(jie)段，2019年(nian)、2020年(nian)、2021年(nian)我國(guo)(guo)市場銷售(shou)的(de)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)汽車總數分別是2737、1177、1586輛，市場規(gui)模較小且采用(yong)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)系(xi)統的(de)商用(yong)車制(zhi)造商集中度高(gao)。2020年(nian)前五大燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)系(xi)統供應商以燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)系(xi)統總銷售(shou)功率(lv)輸出計(ji)的(de)總市場份額達到(dao)(dao)93.2%。億華通招股說明書(shu)預(yu)計(ji)2035年(nian)中國(guo)(guo)氫(qing)能產業值將達到(dao)(dao)5萬億元(yuan)人民幣，交通運輸領域氫(qing)氣(qi)需求量(liang)將由2020年(nian)不(bu)足1%增至2050年(nian)40%左右(you)。灼(zhuo)識(shi)預(yu)計(ji)到(dao)(dao)2025年(nian)我國(guo)(guo)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)系(xi)統銷量(liang)將達到(dao)(dao)51200套，5年(nian)CAGR達94.8%。2025年(nian)我國(guo)(guo)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)系(xi)統成(cheng)本(ben)將降(jiang)至2200元(yuan)/KW，相比2020年(nian)下降(jiang)63.3%。

第一批3+2燃料(liao)電池示(shi)范城市群落定，政(zheng)策催化下我國燃料(liao)電池系(xi)統國產化、降(jiang)成本(ben)有望加速到來：自2021年8月起，我(wo)國批(pi)準了北京(jing)、上海(hai)、廣東(dong)、鄭州和(he)張(zhang)家口為(wei)(wei)首的五個燃(ran)料(liao)(liao)電池汽(qi)車(che)(che)(che)(che)(che)示(shi)范應用城市群(qun)的建議，并計劃(hua)為(wei)(wei)期4年的示(shi)范發展。2021年我(wo)國燃(ran)料(liao)(liao)電池汽(qi)車(che)(che)(che)(che)(che)、電動(dong)車(che)(che)(che)(che)(che)、燃(ran)油車(che)(che)(che)(che)(che)百公里(li)綜合(he)成本(ben)為(wei)(wei)924元(yuan)(yuan)、441元(yuan)(yuan)、528元(yuan)(yuan)，根據灼(zhuo)識咨詢預計，到2030年我(wo)國燃(ran)料(liao)(liao)電池汽(qi)車(che)(che)(che)(che)(che)、電動(dong)車(che)(che)(che)(che)(che)、燃(ran)油車(che)(che)(che)(che)(che)百公里(li)綜合(he)成本(ben)為(wei)(wei)445元(yuan)(yuan)、405元(yuan)(yuan)、538元(yuan)(yuan)，同比增長-51.8%、-8.1%、+1.8%，燃(ran)料(liao)(liao)電池汽(qi)車(che)(che)(che)(che)(che)的經(jing)濟性凸顯，降成本(ben)幅度大。（博眾投資）