氫能源(yuan)是實現碳中和的(de)必(bi)經之路

本文由博眾投資編輯整(zheng)理(li)。為應(ying)對全球環(huan)境危機，世界(jie)主要經濟體(ti)達成了碳中和的(de)決(jue)定。2019年(nian)12月歐盟公布(bu)綠色協議，宣(xuan)布(bu)2050年(nian)實現(xian)碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)(he)；2020年(nian)9月我國(guo)(guo)在聯(lian)合國(guo)(guo)大(da)會上宣(xuan)布(bu)力(li)爭(zheng)2030年(nian)前實現(xian)碳(tan)(tan)達峰，爭(zheng)取2060年(nian)前實現(xian)碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)(he)；2020年(nian)10月日本(ben)和(he)(he)韓國(guo)(guo)宣(xuan)布(bu)碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)(he)目(mu)標；美(mei)國(guo)(guo)也(ye)宣(xuan)布(bu)將不遲于2050年(nian)實現(xian)碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)(he)，再加(jia)上此前已經(jing)宣(xuan)布(bu)碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)(he)目(mu)標的(de)英國(guo)(guo)、加(jia)拿(na)大(da)、南非及(ji)墨西哥(ge)等，世界上主(zhu)要(yao)的(de)經(jing)濟體已決定(ding)實現(xian)碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)(he)。（博眾(zhong)投資）

在實(shi)現(xian)碳(tan)中和的(de)(de)目標背景下，發(fa)展氫(qing)能(neng)成為(wei)實(shi)現(xian)能(neng)源戰略轉型的(de)(de)必(bi)經(jing)之(zhi)路。首(shou)先，氫(qing)(qing)儲能(neng)可以(yi)克服(fu)風、太陽能(neng)等(deng)可再生(sheng)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)在大(da)規(gui)模(mo)開發利用時產生(sheng)的消(xiao)耗(hao)(hao)和儲存問題。其次，氫(qing)(qing)能(neng)能(neng)夠為企業提供清潔(jie)的能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)替代方案，通過逐步替代傳(chuan)統能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)的消(xiao)耗(hao)(hao)以(yi)減少及(ji)消(xiao)除碳(tan)排放。因此，氫(qing)(qing)能(neng)是中(zhong)國由高碳(tan)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)向低碳(tan)化、最(zui)終轉變為無碳(tan)化能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)的第三次能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)革命中(zhong)重要的能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)載體。

根據中國(guo)(guo)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)聯盟預(yu)計，到2030年(nian)(nian)我國(guo)(guo)氫(qing)(qing)(qing)氣需(xu)求量將達到3500萬(wan)噸/年(nian)(nian)，在(zai)(zai)(zai)終端(duan)能(neng)(neng)源體系(xi)中占比(bi)5%。2050年(nian)(nian)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)將在(zai)(zai)(zai)終端(duan)能(neng)(neng)源體系(xi)中占比(bi)超(chao)過(guo)10%，并與電(dian)力協(xie)同互補成為我國(guo)(guo)終端(duan)能(neng)(neng)源體系(xi)的(de)消費主(zhu)(zhu)(zhu)體之一(yi)。交通領(ling)(ling)域(yu)(yu)是氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)需(xu)求的(de)主(zhu)(zhu)(zhu)要(yao)(yao)增量來(lai)源，也是實現氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)向其他領(ling)(ling)域(yu)(yu)大規(gui)模拓(tuo)展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)突(tu)破口，氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)聯盟預(yu)計2050年(nian)(nian)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)在(zai)(zai)(zai)交通運輸領(ling)(ling)域(yu)(yu)的(de)應用(yong)(yong)為2458萬(wan)噸，占比(bi)41%。氫(qing)(qing)(qing)燃料電(dian)池(chi)汽車(che)是現階(jie)段實現氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)在(zai)(zai)(zai)交通領(ling)(ling)域(yu)(yu)推廣和應用(yong)(yong)的(de)切入(ru)點和關鍵點，是未來(lai)構(gou)建以清潔能(neng)(neng)源為主(zhu)(zhu)(zhu)的(de)多(duo)元能(neng)(neng)源體系(xi)的(de)重要(yao)(yao)載(zai)體，也是氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)產業的(de)主(zhu)(zhu)(zhu)要(yao)(yao)發展(zhan)(zhan)(zhan)方(fang)向。在(zai)(zai)(zai)國(guo)(guo)家和地方(fang)有關氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)產業政策及規(gui)劃方(fang)面，在(zai)(zai)(zai)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)技術與產業發展(zhan)(zhan)(zhan)研究方(fang)面，大部分聚焦在(zai)(zai)(zai)氫(qing)(qing)(qing)燃料電(dian)池(chi)在(zai)(zai)(zai)交通領(ling)(ling)域(yu)(yu)的(de)應用(yong)(yong)。 （博眾投資）

氫能(neng)源產業鏈

上游制氫：化石燃(ran)料(liao)制氫占比81%，工業副產氫占18%，電(dian)解水制氫占1%

我(wo)國(guo)(guo)在發展氫(qing)能上具有良好的(de)資源稟賦(fu)條件，2020年(nian)(nian)(nian)我(wo)國(guo)(guo)工業氫(qing)氣(qi)產量(liang)超(chao)過2500萬(wan)噸，是世界(jie)第一大(da)產氣(qi)國(guo)(guo)。由于(yu)碳中(zhong)和戰略目標的(de)提出為推動(dong)中(zhong)國(guo)(guo)氫(qing)能產業的(de)發展提供了強大(da)的(de)驅動(dong)力，電力、交通(tong)、化工等重點行業對于(yu)節能降(jiang)碳的(de)需求愈加迫切這將(jiang)推動(dong)中(zhong)國(guo)(guo)整體用氣(qi)需求的(de)持續攀升(sheng)。根據億華通(tong)招(zhao)股說明書預計，到2030年(nian)(nian)(nian)，我(wo)國(guo)(guo)氫(qing)氣(qi)產量(liang)將(jiang)超(chao)過3500萬(wan)噸；就(jiu)全球范圍(wei)而言，到2050年(nian)(nian)(nian)氫(qing)能將(jiang)占全球能源需求的(de)18%，市場規模(mo)達(da)到2.5萬(wan)億美元，氫(qing)能的(de)普及將(jiang)助(zhu)力每年(nian)(nian)(nian)減(jian)少60億噸以(yi)上的(de)碳排(pai)放(fang)。

中(zhong)游(you)儲運(yun)：成(cheng)本(ben)占(zhan)比高，有望迎來產(chan)業化、技術革新、降成(cheng)本(ben)

氫(qing)(qing)氣(qi)(qi)的儲(chu)存技(ji)術(shu)(shu)分為(wei)高壓(ya)氣(qi)(qi)態(tai)儲(chu)氫(qing)(qing)、低溫液(ye)態(tai)儲(chu)氫(qing)(qing)及固態(tai)儲(chu)氫(qing)(qing)材料(liao)儲(chu)存等三大(da)類(lei)。高壓(ya)氣(qi)(qi)態(tai)儲(chu)氫(qing)(qing)技(ji)術(shu)(shu)難度低、成本低、應用范圍最(zui)廣; 低溫液(ye)態(tai)儲(chu)氫(qing)(qing)在國外應用較多，國內只(zhi)用于航空領域(yu);儲(chu)氫(qing)(qing)材料(liao)儲(chu)氫(qing)(qing)技(ji)術(shu)(shu)目前國內外產業化極少，基本處在小(xiao)規模實驗階段。針對(dui)氫(qing)(qing)氣(qi)(qi)的儲(chu)存方式，氫(qing)(qing)氣(qi)(qi)運(yun)(yun)輸(shu)(shu)方式主(zhu)要是3種:氣(qi)(qi)態(tai)氫(qing)(qing)氣(qi)(qi)輸(shu)(shu)送、液(ye)態(tai)氫(qing)(qing)氣(qi)(qi)輸(shu)(shu)送和(he)固態(tai)氫(qing)(qing)氣(qi)(qi)輸(shu)(shu)送，其(qi)中氣(qi)(qi)氫(qing)(qing)運(yun)(yun)輸(shu)(shu)和(he)液(ye)氫(qing)(qing)運(yun)(yun)輸(shu)(shu)是目前主(zhu)流的輸(shu)(shu)送方式。氣(qi)(qi)態(tai)氫(qing)(qing)氣(qi)(qi)輸(shu)(shu)送需先經過加壓(ya)處理(li)后通過交通工具運(yun)(yun)輸(shu)(shu)，根據交通工具的不同分為(wei)集裝格運(yun)(yun)輸(shu)(shu)、長管拖車運(yun)(yun)輸(shu)(shu)和(he)管道運(yun)(yun)輸(shu)(shu)。（博眾(zhong)投資(zi)）

下游(you)運用：交(jiao)通、工業(ye)、發電等

交通(tong)領域(yu)(yu)（主(zhu)要(yao)指(zhi)的是氫(qing)(qing)(qing)燃料(liao)電池(chi)汽車(che)）是未(wei)來我(wo)國(guo)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)源使(shi)用(yong)(yong)的主(zhu)要(yao)增量(liang)部(bu)分(fen)，氫(qing)(qing)(qing)燃料(liao)電池(chi)汽車(che)是現階段(duan)實現氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)在交通(tong)領域(yu)(yu)推(tui)廣和(he)應(ying)用(yong)(yong)的切入點和(he)關(guan)鍵點。根據《中國(guo)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)產(chan)(chan)業發展報告2020》預計到(dao)2025年(nian)(nian)燃料(liao)電池(chi)汽車(che)保有量(liang)為10萬輛(liang)，到(dao)2050年(nian)(nian)要(yao)比(bi)2025年(nian)(nian)翻300倍，各種車(che)型的滲透率如(ru)下表所示(shi)，截止到(dao)2021年(nian)(nian)5月，我(wo)國(guo)燃料(liao)電池(chi)汽車(che)累計上險量(liang)為7259輛(liang)．其中珠三角、長(chang)三角和(he)京津冀(ji)地區(qu)分(fen)別為2872、1908和(he)913輛(liang)，約占燃料(liao)電池(chi)總保有量(liang)的80%。這些區(qu)域(yu)(yu)的氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)產(chan)(chan)業很(hen)大(da)程度上反映了我(wo)國(guo)車(che)用(yong)(yong)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)產(chan)(chan)業現狀。

氫燃料汽車是氫能源當(dang)前最重(zhong)要的運用場景

我國燃料電池汽(qi)車(che)行(xing)業處于商業化初期階段，燃料電池系統市場集中度(du)高（CR5達93.2%）：我國(guo)燃料(liao)電(dian)(dian)池汽車行業處(chu)在商業化初(chu)期階段，2019年(nian)(nian)(nian)、2020年(nian)(nian)(nian)、2021年(nian)(nian)(nian)我國(guo)市場銷售(shou)的(de)(de)燃料(liao)電(dian)(dian)池汽車總(zong)數分別是2737、1177、1586輛，市場規模較(jiao)小且(qie)采用(yong)燃料(liao)電(dian)(dian)池系統(tong)的(de)(de)商用(yong)車制造商集中度高。2020年(nian)(nian)(nian)前五(wu)大燃料(liao)電(dian)(dian)池系統(tong)供應商以燃料(liao)電(dian)(dian)池系統(tong)總(zong)銷售(shou)功(gong)率輸(shu)(shu)出計的(de)(de)總(zong)市場份額達(da)到93.2%。億(yi)華(hua)通招股說(shuo)明書預(yu)計2035年(nian)(nian)(nian)中國(guo)氫(qing)能產業值將(jiang)達(da)到5萬億(yi)元(yuan)人民(min)幣，交(jiao)通運輸(shu)(shu)領域氫(qing)氣需求量將(jiang)由2020年(nian)(nian)(nian)不足(zu)1%增至2050年(nian)(nian)(nian)40%左右。灼識預(yu)計到2025年(nian)(nian)(nian)我國(guo)燃料(liao)電(dian)(dian)池系統(tong)銷量將(jiang)達(da)到51200套，5年(nian)(nian)(nian)CAGR達(da)94.8%。2025年(nian)(nian)(nian)我國(guo)燃料(liao)電(dian)(dian)池系統(tong)成(cheng)本將(jiang)降(jiang)至2200元(yuan)/KW，相比2020年(nian)(nian)(nian)下降(jiang)63.3%。

第(di)一批(pi)3+2燃料電池示范城市(shi)群落(luo)定，政策催化下(xia)我(wo)國燃料電池系統(tong)國產化、降成本(ben)有望加速(su)到來：自2021年8月(yue)起，我國(guo)批準了(le)北京、上海、廣東、鄭州和張家口(kou)為(wei)首的五個燃(ran)(ran)料電(dian)(dian)(dian)池汽車(che)(che)(che)示范(fan)應用(yong)城(cheng)市(shi)群的建議，并計劃為(wei)期4年的示范(fan)發展。2021年我國(guo)燃(ran)(ran)料電(dian)(dian)(dian)池汽車(che)(che)(che)、電(dian)(dian)(dian)動車(che)(che)(che)、燃(ran)(ran)油(you)車(che)(che)(che)百公里綜(zong)合成本為(wei)924元(yuan)、441元(yuan)、528元(yuan)，根據(ju)灼識咨詢(xun)預計，到2030年我國(guo)燃(ran)(ran)料電(dian)(dian)(dian)池汽車(che)(che)(che)、電(dian)(dian)(dian)動車(che)(che)(che)、燃(ran)(ran)油(you)車(che)(che)(che)百公里綜(zong)合成本為(wei)445元(yuan)、405元(yuan)、538元(yuan)，同比增長-51.8%、-8.1%、+1.8%，燃(ran)(ran)料電(dian)(dian)(dian)池汽車(che)(che)(che)的經濟性凸顯，降成本幅度(du)大。（博眾(zhong)投資）