文｜《金證研》北方資本中心 牟西

風控｜惜海

隨著科(ke)技(ji)(ji)進步(bu)，汽車(che)(che)逐漸(jian)從交通工具演變為移動智能終(zhong)端，汽車(che)(che)智能化(hua)浪(lang)潮潮或“風起(qi)云涌(yong)”，尤(you)其2020年以來，汽車(che)(che)工業(ye)飛速進入智能新時代。在此背(bei)景下，浙江珠(zhu)城科(ke)技(ji)(ji)股(gu)份有限公司(si)（以下簡(jian)稱(cheng)“珠(zhu)城科(ke)技(ji)(ji)”）亦將汽車(che)(che)行(xing)業(ye)作為其未來重要的發展方(fang)向。

而珠(zhu)城科技(ji)坦言，其(qi)(qi)或面(mian)臨開拓(tuo)(tuo)并進(jin)入(ru)汽(qi)車(che)應用(yong)領域的(de)風險。事實(shi)上，早在(zai)2018和2019年(nian)(nian)，珠(zhu)城科技(ji)兩次為開拓(tuo)(tuo)汽(qi)車(che)線(xian)束市場的(de)投資，而后均(jun)因經營(ying)狀(zhuang)況不(bu)達預期而終止。且截至2021年(nian)(nian)年(nian)(nian)末，其(qi)(qi)同行(xing)的(de)汽(qi)車(che)連接(jie)器產(chan)品均(jun)已具(ju)備批(pi)量(liang)生(sheng)產(chan)能(neng)力，均(jun)實(shi)現(xian)營(ying)收超3億元(yuan)。珠(zhu)城科技(ji)汽(qi)車(che)領域的(de)布(bu)局或還(huan)面(mian)臨布(bu)局晚于其(qi)(qi)同行(xing)的(de)壓力。

此(ci)外，珠城(cheng)科技發明(ming)專利數行(xing)業(ye)墊底、研發投(tou)入占(zhan)比例(li)低于(yu)同行(xing)均值的另一面，其(qi)多項(xiang)管理體系(xi)認(ren)證被撤(che)銷，且與珠城(cheng)科技交易(yi)超億元的供(gong)應商交易(yi)期間管理體系(xi)認(ren)證被撤(che)銷。

一、兩次汽車線束投資經營不達預期“折戟”，汽車領域布局晚于同行

凡事預則立(li)，不預則廢(fei)。成(cheng)功的(de)產品布(bu)局(ju)一定有前(qian)瞻性(xing)，在市場(chang)需求未被發掘(jue)時(shi)進行產品的(de)研(yan)發、制造，從而(er)在未來市場(chang)掌握(wo)先機。然而(er)，珠(zhu)城科技對于汽車領域的(de)布(bu)局(ju)或落后于同行。

1.1 稱汽車領域是未來重要發展方向，并已在生產、研發等多方面取得進展

據珠(zhu)城科(ke)技(ji)于2022年5月31日簽署(shu)的招(zhao)股說明(ming)書（以下(xia)簡稱(cheng)“招(zhao)股書”），珠(zhu)城科(ke)技(ji)的產品主要(yao)應用于消費類(lei)家電、智能終端等，同時以汽車領域作為其未來的重要(yao)發展方(fang)向。

據工信(xin)部、發(fa)改委于2017年發(fa)布(bu)的(de)《信(xin)息(xi)產(chan)業發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)指(zhi)南》，明(ming)確指(zhi)出將大力(li)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)滿足高(gao)端(duan)裝備、應用(yong)電子、物聯網、新能源汽車、新一代信(xin)息(xi)技(ji)術需(xu)求的(de)核心基(ji)礎元器件，提升國內外(wai)市場(chang)競爭力(li)，作(zuo)為發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)重點之(zhi)一；要求將發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)基(ji)于400G帶寬（干(gan)線網）的(de)超低(di)損(sun)耗光纖、光電元器件、頻(pin)率元器件、56Gbps高(gao)速連接器等通信(xin)網絡設備元件作(zuo)為基(ji)礎電子提升工程之(zhi)一。

據招股書，IATF16949是(shi)指International Automotive Task Force,國(guo)際汽車(che)工作組(zu)是(shi)由世界上主要(yao)的(de)汽車(che)制造商及(ji)協會于1996年成立(li)的(de)一個(ge)專(zhuan)門機構。在和ISO9001:2000版標(biao)準結(jie)合的(de)基礎上，在ISO/TC176的(de)認可下，制定出(chu)ISO/TS16949:2002這個(ge)規范。

此方面(mian)，珠(zhu)城科技推(tui)行IATF16949質(zhi)(zhi)量(liang)管(guan)(guan)理體(ti)系(xi)，且(qie)珠(zhu)城科技及其子公司已獲得IATF16949質(zhi)(zhi)量(liang)管(guan)(guan)理體(ti)系(xi)和ISO14001環境(jing)管(guan)(guan)理體(ti)系(xi)，主要產品通過了CQC國家安規認證及美國UL認證。

據(ju)珠城科技于2022年5月31日簽署的(de)上市委審議意見落實函(han)的(de)回復，監(jian)管要求珠城科技進(jin)一步披露汽車領域業務的(de)進(jin)展和規劃。

對(dui)此(ci)，珠城科(ke)技稱其著力于突(tu)破客戶認證壁壘(lei)、產(chan)品技術壁壘(lei)及(ji)管(guan)理(li)壁壘(lei)并取得一定進(jin)展(zhan)。此(ci)外，珠城科(ke)技以新能源(yuan)汽(qi)車中的(de)(de)電(dian)源(yuan)管(guan)理(li)系(xi)統連接(jie)器為(wei)突(tu)破口，聚焦電(dian)源(yuan)管(guan)理(li)系(xi)統連接(jie)器中的(de)(de)低壓(ya)連接(jie)器的(de)(de)研發和生產(chan)。

并且，珠城(cheng)科技(ji)(ji)以專業化(hua)(hua)、精益化(hua)(hua)為(wei)目標(biao)，組建了一支具(ju)有(you)(you)集研發(fa)、采購、生產、銷售于一體的(de)(de)智(zhi)能化(hua)(hua)管(guan)(guan)理(li)能力的(de)(de)團隊。截至(zhi)2022年(nian)3月(yue)，珠城(cheng)科技(ji)(ji)從事(shi)汽(qi)車連接(jie)器(qi)研發(fa)、生產的(de)(de)團隊共(gong)有(you)(you)五六十余(yu)人，核心管(guan)(guan)理(li)團隊在汽(qi)車連接(jie)器(qi)及電子連接(jie)器(qi)行業有(you)(you)超過10年(nian)的(de)(de)工作經(jing)驗。并著重引進具(ju)有(you)(you)新能源電子連接(jie)器(qi)生產、開發(fa)經(jing)驗的(de)(de)復合型人才，滿足其管(guan)(guan)理(li)和研發(fa)需要。

此外，珠(zhu)城科技(ji)于2022年底，預計完(wan)成(cheng)約40余款通用性(xing)較強(qiang)的汽車(che)高(gao)、低壓(ya)電子(zi)連接器的開(kai)發，豐富現有產(chan)品線；2023年及2024年，珠(zhu)城科技(ji)將(jiang)著力于對(dui)高(gao)壓(ya)電子(zi)連接器的定制開(kai)發，提高(gao)其技(ji)術競爭力，同時對(dui)國(guo)內主要(yao)新能源(yuan)汽車(che)管理系(xi)統總(zong)成(cheng)企業進行(xing)接洽合(he)作，成(cheng)為在電源(yuan)管理細分子(zi)系(xi)統電子(zi)連接器的一流品牌(pai)。

然而，珠城(cheng)科技對汽(qi)車領域的發(fa)展布局，或落后于同行(xing)業可比(bi)公司。

1.2 2021年同行汽車連接器具備批量生產能力，均實現營收超3億元

據(ju)招股(gu)書，珠城科技(ji)(ji)的同(tong)行(xing)業可比(bi)公(gong)司(si)分別為勝(sheng)藍(lan)科技(ji)(ji)股(gu)份(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)(yi)(yi)下(xia)(xia)(xia)(xia)簡稱(cheng)(cheng)“勝(sheng)藍(lan)股(gu)份(fen)”）、合(he)興汽車(che)電子股(gu)份(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)(yi)(yi)下(xia)(xia)(xia)(xia)簡稱(cheng)(cheng)“合(he)興股(gu)份(fen)”）、電連(lian)技(ji)(ji)術(shu)股(gu)份(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)(yi)(yi)下(xia)(xia)(xia)(xia)簡稱(cheng)(cheng)“電連(lian)技(ji)(ji)術(shu)”）、上海徠木電子股(gu)份(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)(yi)(yi)下(xia)(xia)(xia)(xia)簡稱(cheng)(cheng)“徠木股(gu)份(fen)”）。

據電聯技術2021年年報，2020-2021年，電聯技術汽(qi)車連接器產(chan)品的營(ying)業收入分別為0.93億元、3.12億元，同期(qi)，占電聯技術營(ying)業收入的比重分別為3.58%、9.62%。

截至2021年(nian)12月31日，電聯技(ji)術一(yi)項(xiang)名為(wei)“一(yi)種(zhong)多通(tong)道車載千(qian)兆以(yi)太(tai)網連接器及線束的研發”的研發項(xiang)目，已實(shi)現(xian)(xian)量產，并已申(shen)請兩項(xiang)實(shi)用(yong)新型(xing)專利，實(shi)現(xian)(xian)其(qi)在汽車以(yi)太(tai)網領域的產品(pin)布(bu)局，提升其(qi)產品(pin)市場(chang)競爭力。同時(shi)，電聯技(ji)術一(yi)項(xiang)名為(wei)“一(yi)種(zhong)汽車專用(yong)高精密產品(pin)的全自動組裝技(ji)術的開發”的研究(jiu)項(xiang)目，已完成整機制造和量產應用(yong)。

此(ci)外，電聯(lian)技術的汽車連接器產品已進(jin)入浙江吉(ji)利控(kong)股集團有限(xian)公(gong)司（以下(xia)(xia)簡稱“吉(ji)利集團”）、長城汽車股份(fen)有限(xian)公(gong)司（以下(xia)(xia)簡稱“長城汽車”）、比亞迪股份(fen)有限(xian)公(gong)司（以下(xia)(xia)簡稱“比亞迪”）等國內(nei)主要汽車廠(chang)商供應鏈。

同時，電連技(ji)術積(ji)累了國內眾多頭部整(zheng)車(che)廠商(shang)以及國內外知名TIER1等客(ke)戶(hu)，并成為(wei)其核心供應(ying)商(shang)。電聯技(ji)術的(de)汽車(che)連接器產品(pin)出貨量保持高(gao)速(su)增長，其汽車(che)連接器產品(pin)品(pin)類齊(qi)全，已(yi)具備豐富量產經驗。

截至2021年，電(dian)連技(ji)術已具備Omni Edge ASM高(gao)速線纜組(zu)件的穩定量產能力，并且Omni Edge ASM系列屬于最小的高(gao)速連接器之一。

據(ju)合興股份(fen)2021年年報，2021年，合興股份(fen)的汽車(che)電(dian)子行業(ye)營業(ye)收入為(wei)9.47億(yi)元。合興股份(fen)作(zuo)為(wei)汽車(che)電(dian)子連接模組龍頭企(qi)業(ye)，在細(xi)分(fen)領(ling)域(yu)，與國(guo)際(ji)知名汽車(che)電(dian)子企(qi)業(ye)并駕齊驅。同時(shi)，汽車(che)電(dian)子業(ye)務由于具備(bei)定制化的特(te)點，合興股份(fen)嚴格(ge)根據(ju)客戶訂單(dan)(dan)和訂單(dan)(dan)預測安排生產(chan)。

并且，合興(xing)股份的(de)汽(qi)車電子業務客戶以全(quan)球知(zhi)名(ming)(ming)汽(qi)車零部件供(gong)(gong)應商(shang)為主，主要為博世(BOSCH)、聯合電子、大陸(Continental)、博格(ge)華納(Borgwamer)等(deng)知(zhi)名(ming)(ming)汽(qi)車零部件供(gong)(gong)應商(shang)；其產品也借此進入(ru)了大眾、寶馬、奧迪、通用等(deng)汽(qi)車品牌的(de)供(gong)(gong)應鏈體系。

據(ju)合興股份于2021年12月(yue)31日(ri)(ri)發布的(de)(de)投資者(zhe)關(guan)系活動記錄(lu)表，截至2021年12月(yue)31日(ri)(ri)，合興股份開(kai)(kai)發了MEB平臺，電(dian)驅控(kong)制(zhi)器(qi)(qi)關(guan)鍵零(ling)部(bu)件(jian)、電(dian)池端(duan)的(de)(de)高(gao)壓連接器(qi)(qi)接插件(jian)、電(dian)池管理系統的(de)(de)傳(chuan)感器(qi)(qi)、溫(wen)度控(kong)制(zhi)系統的(de)(de)零(ling)部(bu)件(jian)，電(dian)橋(qiao)端(duan)濾(lv)波(bo)器(qi)(qi)及變速(su)箱里開(kai)(kai)發的(de)(de)傳(chuan)感器(qi)(qi)接插件(jian)等(deng)相關(guan)零(ling)部(bu)件(jian)的(de)(de)研(yan)發和量產。

據徠(lai)(lai)木股份(fen)2021年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報，2021年(nian)(nian)(nian)，徠(lai)(lai)木股份(fen)汽車類產品(pin)的營業(ye)收入為4.55億元。截至(zhi)2021年(nian)(nian)(nian)12月31日(ri)，徠(lai)(lai)木股份(fen)亦實現對(dui)麥格(ge)納宏立(li)汽車系統集團有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司、比(bi)亞迪、寧德時代新(xin)能源科技(ji)股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司、深圳市(shi)匯(hui)川(chuan)技(ji)術股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司、寧波均勝電子股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司等國內(nei)外(wai)知名汽車零部件企業(ye)供貨。

2021年(nian)12月，徠木(mu)股(gu)份(fen)計(ji)劃非(fei)公開發(fa)行股(gu)票，并(bing)且(qie)，在此次非(fei)公開項(xiang)目(mu)達產(chan)后將新增(zeng)年(nian)產(chan)500萬只新能源(yuan)汽車(che)(che)高(gao)(gao)(gao)電流(liu)高(gao)(gao)(gao)壓(ya)連(lian)接(jie)器(qi)，及(ji)1,200萬只（套）輔助駕駛(shi)模塊連(lian)接(jie)器(qi)的(de)生產(chan)能力。并(bing)且(qie)，汽車(che)(che)電子元件行業(ye)屬于資金密集型行業(ye)，徠木(mu)股(gu)份(fen)亦開發(fa)出上(shang)千套汽車(che)(che)模具，并(bing)開發(fa)出多類高(gao)(gao)(gao)電壓(ya)高(gao)(gao)(gao)電流(liu)連(lian)接(jie)器(qi)、高(gao)(gao)(gao)清(qing)高(gao)(gao)(gao)速連(lian)接(jie)器(qi)、高(gao)(gao)(gao)頻連(lian)接(jie)器(qi)產(chan)品。

據勝藍(lan)股(gu)(gu)份(fen)2021年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報，2021年(nian)(nian)(nian)，勝藍(lan)股(gu)(gu)份(fen)的新(xin)能源汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)連(lian)接器(qi)(qi)及組件(jian)的營業(ye)收(shou)入(ru)為3.17億元，占營業(ye)收(shou)入(ru)的比重為24.32%。截至2021年(nian)(nian)(nian)12月31日，勝藍(lan)股(gu)(gu)份(fen)生產(chan)的新(xin)能源汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)連(lian)接器(qi)(qi)及組件(jian)產(chan)品主要包括(kuo)動(dong)力電(dian)池構件(jian)、高(gao)壓連(lian)接器(qi)(qi)、充電(dian)槍等。并(bing)且，在(zai)新(xin)能源汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)領域，勝藍(lan)股(gu)(gu)份(fen)直接與比亞迪、長城(cheng)汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)、上汽(qi)(qi)(qi)(qi)通(tong)用(yong)五菱(ling)汽(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)股(gu)(gu)份(fen)有(you)限公(gong)司等企(qi)業(ye)建立(li)了合作關系。

截至2021年12月31日，勝藍股份共取得28項發明(ming)專利，涵蓋(gai)了消費類(lei)電子連(lian)接器及組件、新能源汽車連(lian)接器及組件和光學透(tou)鏡(jing)等領域。

綜合上述(shu)情況，截至(zhi)2021年12月31日，珠城(cheng)科技的四家同(tong)(tong)行業可比公司在汽車電子產品上的營(ying)業收(shou)入均已(yi)超3億(yi)元，并且，均具備(bei)汽車連接(jie)(jie)器(qi)的量(liang)產能力(li)，其中還(huan)有的同(tong)(tong)行具備(bei)高(gao)速連接(jie)(jie)器(qi)或高(gao)壓連接(jie)(jie)器(qi)的研發與量(liang)產能力(li)。

反(fan)觀珠城科(ke)技的(de)汽(qi)車領(ling)域發(fa)展情況，其在研發(fa)及生產進度，或(huo)晚于其同(tong)行業可比公司。

1.3 汽車連接器產品收入550.85萬元，尚無法量產及生產高速、高壓連接器

據招股書(shu)，2019-2021年，珠城科技汽車系列(lie)連接器產品的(de)收入分別為392.08萬元、417.28萬元、550.85萬元。

可見，2021年，珠城科技(ji)在汽車行業的(de)營業收(shou)入規(gui)模，遠低于其同行可比公司。

且(qie)珠城科技表示(shi)，一方面將(jiang)持(chi)續跟(gen)進與現有客戶(hu)的(de)合作，積極推(tui)動(dong)電(dian)子(zi)連接(jie)(jie)器產品的(de)配套供(gong)貨(huo)，計(ji)劃于2023年至2024年完成對汽車電(dian)子(zi)連接(jie)(jie)器的(de)量產供(gong)貨(huo)或小(xiao)批量供(gong)貨(huo)。并且(qie)，截至招(zhao)股書簽署(shu)日(ri)2022年5月31日(ri)，珠城科技尚不具備(bei)自主設計(ji)生(sheng)產高(gao)壓和高(gao)速連接(jie)(jie)器并拓展為全車連接(jie)(jie)器的(de)能力。

基于前述情況，2021年，珠城科(ke)技(ji)(ji)的(de)同行業可(ke)比(bi)公司(si)在汽(qi)車連(lian)接(jie)(jie)(jie)器(qi)產品(pin)具(ju)備(bei)量產能力(li)(li)，有的(de)同行還具(ju)備(bei)高速(su)連(lian)接(jie)(jie)(jie)器(qi)或高壓(ya)(ya)連(lian)接(jie)(jie)(jie)器(qi)的(de)生產及研發能力(li)(li)。同期，珠城科(ke)技(ji)(ji)在汽(qi)車連(lian)接(jie)(jie)(jie)器(qi)產品(pin)上的(de)收入為550.85萬元，并且尚不具(ju)汽(qi)車連(lian)接(jie)(jie)(jie)器(qi)的(de)量產及生產高壓(ya)(ya)連(lian)接(jie)(jie)(jie)器(qi)與(yu)高速(su)連(lian)接(jie)(jie)(jie)器(qi)能力(li)(li)，其(qi)計劃于2023-2024年實現(xian)汽(qi)車連(lian)接(jie)(jie)(jie)器(qi)的(de)量產。

除此(ci)之外，2018-2019年，珠城科技兩(liang)次(ci)投(tou)資汽車(che)線(xian)束市(shi)場，均以失(shi)敗(bai)告終。

1.4 兩次為開拓汽車線束市場的投資，均因經營狀況不達預期而終止

據(ju)招股書(shu)，汽車(che)(che)線束(shu)是汽車(che)(che)電路的(de)網絡(luo)主(zhu)體(ti)，目(mu)前主(zhu)要分為(wei)低壓線束(shu)與高壓線束(shu)。主(zhu)要應用于連接電源與用電器(qi)以及開關，用于實(shi)現(xian)發(fa)電機、發(fa)動機、轉向系統、防抱死制動（ABS）模塊(kuai)、安全氣囊（SRS）等模塊(kuai)功能，并實(shi)現(xian)各傳感器(qi)信號傳輸(shu)。

其(qi)中，湖北(bei)(bei)壘(lei)(lei)(lei)創(chuang)(chuang)電子科(ke)(ke)技有限公司(si)（以(yi)下簡稱“湖北(bei)(bei)壘(lei)(lei)(lei)創(chuang)(chuang)”）為主要從事(shi)汽(qi)車線(xian)束業(ye)務的企業(ye)，2018年6月，珠城(cheng)科(ke)(ke)技為開拓汽(qi)車線(xian)束市場，其(qi)以(yi)現(xian)金方式(shi)投資湖北(bei)(bei)壘(lei)(lei)(lei)創(chuang)(chuang)。2019年1月，珠城(cheng)科(ke)(ke)技因湖北(bei)(bei)壘(lei)(lei)(lei)創(chuang)(chuang)在(zai)經(jing)營管理方面并(bing)不能(neng)完全滿足其(qi)要求，決定退出湖北(bei)(bei)壘(lei)(lei)(lei)創(chuang)(chuang)。

2019年1月，因(yin)珠(zhu)城(cheng)科技開拓汽車線束業(ye)務的(de)計劃并未(wei)發生(sheng)變化，珠(zhu)城(cheng)科技與楊(yang)保磊、楊(yang)凡(fan)磊新設主(zhu)體(ti)湖北(bei)巴斯(si)頓(dun)電子科技有限公(gong)司（以(yi)下簡稱“湖北(bei)巴斯(si)頓(dun)”），進行汽車線束業(ye)務。

然而，2020年8月(yue)，因湖(hu)北巴(ba)斯(si)頓(dun)業(ye)務拓展不(bu)及預期，經(jing)營(ying)狀況持續惡化(hua)，珠城科技為避免更大的(de)經(jing)營(ying)損(sun)失，決定終止(zhi)投(tou)資(zi)，退出湖(hu)北巴(ba)斯(si)頓(dun)。

值得(de)一(yi)提的是，珠(zhu)城科技汽車(che)領域的布(bu)局或面(mian)臨行業壁壘(lei)因素。

1.5 成為汽車行業供應商存多方面壁壘，客戶認證或需1-3年的嚴格認證

需要指出的是(shi)，珠城(cheng)科(ke)技(ji)在招股書中表示，其存在開(kai)拓并(bing)進入汽車應用領域(yu)的風險。

相(xiang)較于消費類家電、智能終端等，汽車(che)領域客(ke)戶對(dui)供應商的準入要求(qiu)及產品技術(shu)要求(qiu)更(geng)高，同時(shi)對(dui)珠城科(ke)技的管理團隊提(ti)出了(le)更(geng)大的挑戰(zhan)，形成了(le)客(ke)戶認(ren)證(zheng)、技術(shu)和管理三個(ge)方向的壁(bi)壘。

在客(ke)戶(hu)認證壁壘(lei)方(fang)面，珠城科技此前并沒有規模量產供貨汽(qi)車連接器的經驗(yan)，因此相關行業(ye)經驗(yan)的缺失成為其(qi)開拓汽(qi)車領(ling)域(yu)客(ke)戶(hu)的主要障礙。

在(zai)(zai)(zai)技(ji)術壁壘方面(mian)，汽車連(lian)接(jie)器在(zai)(zai)(zai)產(chan)品(pin)的(de)研發(fa)、生產(chan)工藝(yi)技(ji)術、質量(liang)控制等方面(mian)有較高(gao)的(de)要(yao)求(qiu)，汽車連(lian)接(jie)器企業需要(yao)有較強(qiang)的(de)產(chan)品(pin)設計能(neng)力(li)，對于珠城科技(ji)而言，汽車電子連(lian)接(jie)器的(de)設計與(yu)制造存在(zai)(zai)(zai)一(yi)定的(de)技(ji)術壁壘。

在管理壁壘方面，珠城科技目前(qian)與汽車客戶仍處于打樣試樣及小批量供貨合作早期(qi)階(jie)段，對應的產品銷售規模有限(xian)，對于管理壁壘尚(shang)未完(wan)全克服，且(qie)在開拓汽車電子連接(jie)器時可能遇到其他障礙。

據合興股(gu)份于2021年1月6日簽署的招股(gu)說明書(shu)（以下簡(jian)稱(cheng)“合興股(gu)份招股(gu)書(shu)”），汽車電子(zi)行(xing)業(ye)主要面臨六大(da)壁(bi)(bi)(bi)壘(lei)(lei)(lei)，包括(kuo)客(ke)戶(hu)認證壁(bi)(bi)(bi)壘(lei)(lei)(lei)、同(tong)步產(chan)品開發能力的壁(bi)(bi)(bi)壘(lei)(lei)(lei)、生產(chan)技術壁(bi)(bi)(bi)壘(lei)(lei)(lei)、資(zi)金壁(bi)(bi)(bi)壘(lei)(lei)(lei)、規模化(hua)和多品種供(gong)應能力壁(bi)(bi)(bi)壘(lei)(lei)(lei)、人才壁(bi)(bi)(bi)壘(lei)(lei)(lei)。

在客戶認(ren)證(zheng)(zheng)壁壘方面(mian)，汽車(che)電子領域建(jian)立了一整套(tao)嚴(yan)格(ge)(ge)的(de)供(gong)應商(shang)認(ren)證(zheng)(zheng)標(biao)準。供(gong)應商(shang)需要(yao)通過(guo)嚴(yan)格(ge)(ge)的(de)認(ren)證(zheng)(zheng)程序(xu)方能(neng)取得成(cheng)為合(he)格(ge)(ge)供(gong)應商(shang)的(de)資質。其(qi)次，供(gong)應商(shang)需要(yao)接受下游客戶對于產(chan)品(pin)質量、開發能(neng)力、生(sheng)產(chan)能(neng)力、財務(wu)能(neng)力的(de)考核評價，方能(neng)通過(guo)下游客戶長達1-3年的(de)嚴(yan)格(ge)(ge)認(ren)證(zheng)(zheng)。

此外，在產(chan)品正式量產(chan)前也需要經過(guo)(guo)(guo)新產(chan)品試制、試生(sheng)產(chan)、客(ke)戶PPAP檢測程(cheng)(cheng)序等一系列開發(fa)流程(cheng)(cheng)。由于(yu)認證過(guo)(guo)(guo)程(cheng)(cheng)嚴格且周(zhou)期(qi)較(jiao)長，更換供(gong)應商的成本較(jiao)高，因此，一旦供(gong)應商能夠通過(guo)(guo)(guo)認證，為保障產(chan)品生(sheng)命周(zhou)期(qi)內生(sheng)產(chan)和售(shou)后服務(wu)，下游客(ke)戶將與供(gong)應商建立長期(qi)穩定的合作關系。

據(ju)合興股份招股書，在(zai)(zai)同步(bu)(bu)產品(pin)開(kai)發能(neng)力方面，企業與客(ke)戶能(neng)夠(gou)進行產品(pin)的同步(bu)(bu)開(kai)發，共同制(zhi)定產品(pin)方案及具體的技術參數，這一過(guo)程需要客(ke)戶與供應商(shang)在(zai)(zai)模具開(kai)發、產品(pin)設計及技術指標(biao)測試等領域(yu)緊密配合。因此(ci)，是否能(neng)夠(gou)與客(ke)戶同步(bu)(bu)產品(pin)開(kai)發已成為(wei)進入行業，尤其是行業高端(duan)領域(yu)的壁壘之一。

在生產(chan)技術方面(mian)，特(te)殊(shu)的(de)運行(xing)環(huan)境(jing)要求汽車電(dian)子產(chan)品在復(fu)雜(za)的(de)使(shi)用條件(jian)下(xia)能夠保證可(ke)靠性(xing)和穩定性(xing)，對于電(dian)氣性(xing)能、機械性(xing)能、環(huan)境(jing)性(xing)能均有嚴(yan)格的(de)要求。

在資(zi)(zi)金(jin)方面，汽車電子、消費電子連接器行(xing)業具備資(zi)(zi)金(jin)密集型的(de)行(xing)業特征(zheng)。上(shang)游廠商需要在廠房購(gou)置(zhi)、研發設(she)備、生(sheng)產(chan)設(she)備等項目(mu)上(shang)投入(ru)大(da)量資(zi)(zi)金(jin)。國際(ji)先進的(de)高(gao)精(jing)密沖壓設(she)備、高(gao)精(jing)密注塑設(she)備以及各種(zhong)測試設(she)備等大(da)額固定資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)均對于(yu)企業的(de)資(zi)(zi)金(jin)實(shi)力提出了較(jiao)高(gao)的(de)要求(qiu)。

在規模化和(he)多(duo)品(pin)種供(gong)應能力方(fang)面，汽車電(dian)子(zi)、消(xiao)費電(dian)子(zi)產品(pin)規格(ge)品(pin)種繁(fan)多(duo)，下游客戶采購訂單也呈現多(duo)批次、小(xiao)批量(liang)的(de)(de)特點。新進入者(zhe)若要具備規模化生(sheng)(sheng)產所(suo)需的(de)(de)生(sheng)(sheng)產要素，以及與之配套的(de)(de)生(sheng)(sheng)產管(guan)理(li)能力、質(zhi)量(liang)管(guan)理(li)能力，均需要大量(liang)的(de)(de)資金和(he)一(yi)定(ding)時間的(de)(de)管(guan)理(li)經驗、制造經驗。

在人(ren)才(cai)方面，汽車電(dian)子、消費電(dian)子生(sheng)產企(qi)業除了(le)需(xu)要(yao)具(ju)備雄(xiong)厚的(de)資(zi)金實力與技(ji)術儲備外，還需(xu)要(yao)大(da)量經驗(yan)豐富的(de)研發(fa)、設計和生(sheng)產技(ji)術人(ren)員。因此，較長的(de)人(ren)才(cai)培養(yang)周期、優秀人(ren)才(cai)的(de)稀缺也構成(cheng)了(le)較高的(de)行業壁壘。

由(you)上可(ke)知，珠城科技(ji)將汽車行(xing)業作(zuo)為其重(zhong)要(yao)發展(zhan)方向，截至(zhi)2021年年末(mo)，其同行(xing)的汽車連(lian)接器產品均已具備(bei)批量生產能力(li)，均實現營(ying)收超3億(yi)元。珠城科技(ji)開拓并進入汽車應(ying)用領域的布局，除了(le)面(mian)臨車企對供應(ying)商的技(ji)術考驗(yan)等，還(huan)面(mian)臨布局晚于其同行(xing)的壓力(li)，其未來(lai)競爭能力(li)或遭拷問。

值得一提的是，珠城科技的授權發(fa)明專利數行業墊底(di)。

二、發明專利行業墊底，研發投入及研發人員占比均落后于同行均值

滿(man)眼生機(ji)轉化鈞(jun)，天工人巧日(ri)爭(zheng)新(xin)。創新(xin)能力處于企(qi)業(ye)發展(zhan)的核心(xin)地位。事實(shi)上，珠城科技的授權發明專(zhuan)利數行業(ye)墊底。

2.1 截至2021年12月31日，取得授權發明專利的數量行業墊底

據(ju)招股書，截至2021年12月31日(ri)，珠城科技及其子公司取得(de)授(shou)權(quan)專利的數量(liang)為(wei)99項，其中取得(de)授(shou)權(quan)發明專利的數量(liang)為(wei)5項。

據國家知(zhi)識產權(quan)局(ju)數據，截至2021年(nian)12月31日，勝(sheng)藍(lan)股份母公(gong)司取得授(shou)權(quan)發明專(zhuan)利(li)的數量為25項。

截至2021年12月31日(ri)，合興股份母公司取得授權發明專利(li)的數(shu)量(liang)為13項。

截至2021年12月31日，電(dian)連(lian)技術母公司取得授權(quan)發(fa)明專(zhuan)利的數量為(wei)22項。

截至(zhi)2021年12月31日，徠木股(gu)份母(mu)公司取得授權發(fa)明專利的數量(liang)為(wei)13項。

根據(ju)《金證研》北方資本(ben)中心(xin)研究，截(jie)至2021年12月(yue)31日，珠城科技及其子公司(si)獲得的授權發明專(zhuan)利數量(liang)居于(yu)同行業可(ke)比公司(si)的末位。

可見，珠城科技的(de)發明專利數量行業(ye)墊底(di)。

值(zhi)得一(yi)提的是，珠城科技研發投入(ru)占(zhan)營業收入(ru)的比例低于同行均值(zhi)。

2.2 2019-2021年，研發投入占營業收入比例低于同行均值

據(ju)招股書(shu)，2019-2021年，珠城(cheng)科技的研發投入占營業收入的比例分別為3.25%、3.23%、3.15%。

據勝藍股(gu)份2021年年報，2019-2021年，勝藍股(gu)份的研(yan)發投入(ru)占(zhan)營(ying)業收入(ru)的比例為4.83%、4.69%、5.22%。

據合(he)興(xing)股(gu)(gu)份(fen)招股(gu)(gu)書、2020年(nian)年(nian)報及2021年(nian)年(nian)報，2019-2021年(nian)，合(he)興(xing)股(gu)(gu)份(fen)的研發投入占營(ying)業收入比例(li)分別為4.62% 、4.98%、5.03%。

據電連技術(shu)2021年年報，2019-2021年，電連技術(shu)的研(yan)發(fa)投入占營業收入的比(bi)例分別(bie)為9.45%、10.58%、8.78%。

據徠(lai)木(mu)股份(fen)2019-2021年年報，2019-2021年，徠(lai)木(mu)股份(fen)的研發投入(ru)占營業收入(ru)的比例分別為5.65%、5.42%、6.02%。

根(gen)據《金證(zheng)研(yan)》北方(fang)資本(ben)中心研(yan)究，2019-2021年，珠城科(ke)技同行業(ye)可比(bi)公司(si)的(de)研(yan)發投入占營業(ye)收(shou)入比(bi)例的(de)均值(zhi)分別為6.14%、6.42%、6.26%，高(gao)于珠城科(ke)技的(de)研(yan)發投入占比(bi)。

除(chu)此之(zhi)外，珠城科技的研發人員占比低于同行業(ye)可比公司均(jun)值。

2.3 截至2021年12月31日，研發人員占比低于同行均值

據招股(gu)書，截至2021年12月31日，珠城科技的(de)研發技術人(ren)員數量為127人(ren)，占員工總人(ren)數的(de)比例為9.68%。

據勝(sheng)藍股份(fen)(fen)2021年(nian)(nian)年(nian)(nian)報，2021年(nian)(nian)，勝(sheng)藍股份(fen)(fen)的研(yan)發人員(yuan)數量為385人，占員(yuan)工總人數的比例為14.39%。

據合(he)興股份2021年年報，2021年，合(he)興股份的研發(fa)人員(yuan)數量(liang)為627人，占員(yuan)工總(zong)人數的比例為30.38%。

據電(dian)連(lian)技術2021年年報(bao)，2021年，電(dian)連(lian)技術的研(yan)發人(ren)員數量為815人(ren)，占員工總人(ren)數的比例為14.09%。

據徠(lai)木(mu)股份(fen)2021年(nian)年(nian)報，2021年(nian)，徠(lai)木(mu)股份(fen)的研(yan)發人員(yuan)數(shu)量為(wei)180人，占員(yuan)工總人數(shu)的比例為(wei)12.61%。

根據《金證研(yan)》北(bei)方(fang)資本(ben)中心研(yan)究，珠城科技同行業(ye)可比公司的研(yan)發人員占比的均值為17.87%。

不(bu)難看(kan)出，截至2021年(nian)12月31日，珠(zhu)城(cheng)科(ke)(ke)技(ji)(ji)取(qu)得(de)授權(quan)發明專利的(de)(de)數(shu)量行業墊底(di)，且2019-2021年(nian)，珠(zhu)城(cheng)科(ke)(ke)技(ji)(ji)的(de)(de)研(yan)發投(tou)入占營業收入比(bi)例低(di)于(yu)同行均(jun)值(zhi)。而截至2021年(nian)年(nian)底(di)研(yan)發人(ren)員(yuan)占比(bi)低(di)于(yu)同行均(jun)值(zhi)的(de)(de)珠(zhu)城(cheng)科(ke)(ke)技(ji)(ji)，未來能(neng)否以此創新(xin)能(neng)力(li)帶來競(jing)爭力(li)？

問題尚未結束，珠城科(ke)技的多(duo)項管理體系認(ren)證存撤銷(xiao)記錄。

三、多項管理體系認證被撤銷，撐起超億元采購額供應商現管理體系認證被撤銷異象

工(gong)欲善其事，必先(xian)利其器。質量管理體(ti)系認(ren)證(zheng)（ISO9001）可以(yi)幫助企業(ye)提高產品和服(fu)務(wu)的(de)質量以(yi)及市(shi)場(chang)競爭力。但珠(zhu)城科(ke)技一項質量管理體(ti)系認(ren)證(zheng)（ISO9001）卻被(bei)撤銷。

3.1 自身的企業知識產權、能源、質量管理體系認證，均被撤銷

據(ju)招(zhao)股(gu)書(shu)，截(jie)至2021年年末，珠城科(ke)技取得的資(zi)質(zhi)(zhi)和特許經營權(quan)包括高新技術企(qi)業證書(shu)、IATF16949:2016質(zhi)(zhi)量管理(li)體(ti)系認證證書(shu)、環境(jing)管理(li)體(ti)系認證證書(shu)（ISO14001:2015）、對外貿易相關資(zi)質(zhi)(zhi)。

值(zhi)得注意的(de)(de)(de)是，2021年1月(yue)30日，珠城科(ke)技的(de)(de)(de)企業知識產(chan)權管(guan)理(li)體(ti)系認證證書的(de)(de)(de)狀態變(bian)更由暫(zan)停(ting)變(bian)為(wei)撤銷。

據全國認(ren)證(zheng)認(ren)可信息(xi)公共服務平臺(tai)，截(jie)至查詢(xun)日(ri)2022年(nian)7月(yue)11日(ri)，珠城科技證(zheng)書編號為(wei)165IP192498R0M的企(qi)業知識產權管理(li)體(ti)系認(ren)證(zheng)證(zheng)書，頒證(zheng)日(ri)期為(wei)2019年(nian)4月(yue)30日(ri)，證(zheng)書到(dao)期日(ri)為(wei)2022年(nian)4月(yue)29日(ri)，證(zheng)書狀態為(wei)撤(che)銷。

該(gai)證書的(de)(de)認證依據GB/T29490-2013，認證覆蓋的(de)(de)業(ye)務(wu)范圍為光電連(lian)接器、家電連(lian)接器、汽(qi)車連(lian)接器的(de)(de)研發、生產、銷(xiao)售的(de)(de)知識產權管(guan)理(li)(li)。2020年4月(yue)(yue)30日(ri)，珠城科技的(de)(de)企業(ye)知識產權管(guan)理(li)(li)體系認證證書狀(zhuang)態由(you)(you)有(you)效變為暫(zan)停，2021年1月(yue)(yue)30日(ri)，該(gai)證書狀(zhuang)態由(you)(you)暫(zan)停變為撤(che)銷(xiao)。

并且，珠城科技在上述(shu)“資質和特許經營權”中，并未(wei)提及企業知識(shi)產權管理體系認證的內容。

不僅(jin)如(ru)此，珠城科(ke)技一項能源管(guan)理(li)體系認證，存在撤銷(xiao)記錄。

據全(quan)國認證(zheng)認可信息公共(gong)服務平臺(tai)，截(jie)至(zhi)查詢日(ri)(ri)2022年(nian)(nian)7月(yue)11日(ri)(ri)，珠城(cheng)科技證(zheng)書(shu)編(bian)號(hao)為016ZB19EN2066R0M的能(neng)源管理體系認證(zheng)證(zheng)書(shu)，頒證(zheng)日(ri)(ri)期為2019年(nian)(nian)9月(yue)29日(ri)(ri)，證(zheng)書(shu)到期日(ri)(ri)為2021年(nian)(nian)8月(yue)30日(ri)(ri)，證(zheng)書(shu)狀態為撤銷。

該證(zheng)(zheng)書(shu)的(de)(de)認證(zheng)(zheng)依據GB/T23331-2012idtISO50001:2011，認證(zheng)(zheng)覆(fu)蓋的(de)(de)業務范(fan)圍為(wei)位于浙(zhe)江(jiang)省樂清經濟開發區緯十(shi)五路201號的(de)(de)浙(zhe)江(jiang)珠城(cheng)科(ke)技(ji)股份有(you)限公司連接器的(de)(de)主要生(sheng)產、輔助生(sheng)產及(ji)附屬生(sheng)產過程中的(de)(de)能源管理活動。2020年11月19日，珠城(cheng)科(ke)技(ji)的(de)(de)能源管理體系認證(zheng)(zheng)證(zheng)(zheng)書(shu)由(you)有(you)效變為(wei)暫停(ting)，2021年3月31日，該證(zheng)(zheng)書(shu)狀態(tai)由(you)暫停(ting)變為(wei)撤銷。

此外(wai)，珠城科技一項質量管理認證(zheng)證(zheng)書(shu)，亦在2018年9月(yue)9日被撤銷。

據全(quan)國認(ren)(ren)證(zheng)認(ren)(ren)可信(xin)息公共服(fu)務平臺，截至(zhi)查詢日(ri)2022年7月(yue)11日(ri)，珠城科技證(zheng)書編(bian)號為(wei)(wei)23917Q10200R0M的質(zhi)量管理體系認(ren)(ren)證(zheng)（ISO9001）證(zheng)書，頒證(zheng)日(ri)期(qi)為(wei)(wei)2017年6月(yue)16日(ri)，證(zheng)書到期(qi)日(ri)為(wei)(wei)2020年6月(yue)15日(ri)，證(zheng)書狀態(tai)為(wei)(wei)撤銷。

該(gai)證(zheng)(zheng)書的(de)(de)認證(zheng)(zheng)依據ISO9001:2015，認證(zheng)(zheng)覆(fu)蓋的(de)(de)業務(wu)范圍為接插件的(de)(de)生產和銷(xiao)售。在2018年(nian)6月9日，珠城科技的(de)(de)質(zhi)量管(guan)理體系認證(zheng)(zheng)證(zheng)(zheng)書由有效變(bian)為暫(zan)停，2018年(nian)9月9日，該(gai)證(zheng)(zheng)書狀態由暫(zan)停變(bian)為撤銷(xiao)。

需要指(zhi)出的是，質(zhi)量管理(li)體系認證(zheng)證(zheng)書（ISO9001）或(huo)為汽車行業供應商(shang)的需具備的資質(zhi)之(zhi)一。

據合(he)興股份招股書，整車廠商及一(yi)級供應商對供應商實行(xing)認(ren)證制度(du)，行(xing)業具有較高(gao)的(de)資質(zhi)認(ren)證壁(bi)壘。首先(xian)，供應商需要通(tong)過嚴格的(de)認(ren)證程序方能取得成為合(he)格供應商的(de)資質(zhi)，具體(ti)(ti)包括ISO9001質(zhi)量管理(li)(li)(li)(li)體(ti)(ti)系(xi)、IATF16949質(zhi)量管理(li)(li)(li)(li)體(ti)(ti)系(xi)、ISO14001環境管理(li)(li)(li)(li)體(ti)(ti)系(xi)、OHSAS18001職業健康安(an)全管理(li)(li)(li)(li)體(ti)(ti)系(xi)等。

也(ye)就是說，珠(zhu)城科技的(de)企業知識產權管(guan)(guan)理體系認證(zheng)、能(neng)源管(guan)(guan)理體系認證(zheng)、質量(liang)管(guan)(guan)理體系認證(zheng)（ISO9001）均存在暫停及撤(che)銷的(de)情況。

3.2 累計交易2.54億元供應商，交易期間汽車行業質量管理體系認證被撤銷

據珠(zhu)(zhu)城科(ke)(ke)技(ji)于2022年2月15日(ri)簽署(shu)的(de)招(zhao)股(gu)說明(ming)書申(shen)報(bao)稿（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)“2月版招(zhao)股(gu)書”），2018年，寧波興業(ye)盛泰(tai)集團有限公司（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)“興業(ye)盛泰(tai)”）為(wei)(wei)珠(zhu)(zhu)城科(ke)(ke)技(ji)第二大銅材(cai)加工廠商，珠(zhu)(zhu)城科(ke)(ke)技(ji)向(xiang)興業(ye)盛泰(tai)采購(gou)的(de)金額為(wei)(wei)759.03萬元。同期，興業(ye)盛泰(tai)為(wei)(wei)珠(zhu)(zhu)城科(ke)(ke)技(ji)的(de)第一大銅材(cai)供(gong)應(ying)商，珠(zhu)(zhu)城科(ke)(ke)技(ji)向(xiang)興業(ye)盛泰(tai)采購(gou)的(de)金額為(wei)(wei)5,296.17萬元。

據招股書，2019-2021年，興(xing)(xing)業(ye)盛(sheng)泰(tai)為(wei)珠城科技(ji)第(di)二大、第(di)二大、第(di)三大銅(tong)材加工廠商(shang)，珠城科技(ji)向(xiang)興(xing)(xing)業(ye)盛(sheng)泰(tai)采(cai)購的(de)金額分別(bie)為(wei)858.94萬(wan)(wan)元、906.81萬(wan)(wan)元、828.9萬(wan)(wan)元。同(tong)期，興(xing)(xing)業(ye)盛(sheng)泰(tai)為(wei)珠城科技(ji)第(di)一(yi)大、第(di)一(yi)大、第(di)三大銅(tong)材供應商(shang)，珠城科技(ji)向(xiang)興(xing)(xing)業(ye)盛(sheng)泰(tai)采(cai)購的(de)金額分別(bie)為(wei)6,299.71萬(wan)(wan)元、6,216.09萬(wan)(wan)元、4,217.63萬(wan)(wan)元。

根據《金證研》北方資本(ben)中(zhong)心研究，2018-2021年，珠城科(ke)技向興業盛泰的累計采購金額為2.54億元。

據(ju)全(quan)國認(ren)證(zheng)(zheng)認(ren)可信息公共服務(wu)平(ping)臺(tai)，截(jie)至查詢日(ri)2022年(nian)(nian)7月11日(ri)，興業盛泰(tai)證(zheng)(zheng)書(shu)編號為(wei)44111130815的汽車行業質(zhi)量管理體系認(ren)證(zheng)(zheng)證(zheng)(zheng)書(shu)，頒證(zheng)(zheng)日(ri)期為(wei)2018年(nian)(nian)8月12日(ri)，證(zheng)(zheng)書(shu)到(dao)期日(ri)為(wei)2021年(nian)(nian)8月11日(ri)，證(zheng)(zheng)書(shu)狀態為(wei)撤銷。

該(gai)證書(shu)的認(ren)(ren)證依(yi)據IATF16949:2016，認(ren)(ren)證覆蓋的業務范圍為銅及銅合(he)金板帶材的設(she)計和(he)制造。2020年11月16日，興業盛泰的汽車(che)行業質量管(guan)理體系認(ren)(ren)證證書(shu)狀態由有(you)效變(bian)為撤銷。

也就是說，2020年11月(yue)16日，即興(xing)業(ye)盛泰與珠(zhu)城科技交易期間(jian)，興(xing)業(ye)盛泰的汽(qi)車行業(ye)質量(liang)管理體(ti)系認證證書存(cun)在撤銷記錄。

不僅如此，珠城科(ke)技前五(wu)大供應商中，還(huan)存在交易(yi)期間無相(xiang)關管理體(ti)系認證的情(qing)況。

3.3 累計交易2.43億元供應商，交易期間無質量管理體系認證

據招股書，湖北永(yong)豪科技有限(xian)公司（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“湖北永(yong)豪”）、通城(cheng)縣永(yong)安電(dian)業有限(xian)責(ze)任公司（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“永(yong)安電(dian)業”）、東莞(guan)市永(yong)豪電(dian)業有限(xian)公司（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“東莞(guan)永(yong)豪”）為同一實際控制人控制的供應(ying)商，并進行合并披露。

據(ju)2月版招股書，2018年，湖北永豪(hao)、永安(an)電業(ye)、東(dong)莞永豪(hao)合并(bing)為珠城科(ke)技(ji)第二(er)大線材供應商，珠城科(ke)技(ji)向(xiang)湖北永豪(hao)、永安(an)電業(ye)、東(dong)莞永豪(hao)合并(bing)采購線材的金額為4,072.28萬元。

據招股書，2019-2021年，湖(hu)北永(yong)豪(hao)、永(yong)安(an)電業、東莞(guan)永(yong)豪(hao)合并(bing)為(wei)珠(zhu)城(cheng)科技(ji)(ji)第(di)二(er)大(da)(da)、第(di)二(er)大(da)(da)、第(di)一大(da)(da)線材供(gong)應商，珠(zhu)城(cheng)科技(ji)(ji)向湖(hu)北永(yong)豪(hao)、永(yong)安(an)電業、東莞(guan)永(yong)豪(hao)合并(bing)采(cai)購線材的金(jin)額分別(bie)為(wei)4,447.33萬元、5,193.63萬元、10,542.88萬元。

根據《金(jin)證研(yan)》北方資本中心研(yan)究，2018-2021年，珠城科技(ji)向(xiang)湖北永(yong)豪(hao)、永(yong)安電業、東莞永(yong)豪(hao)合并采(cai)購線(xian)材(cai)的金(jin)額累計為2.43億元。

然而(er)，湖北永(yong)(yong)豪、永(yong)(yong)安電業、東莞永(yong)(yong)豪初次(ci)獲(huo)得質量管理體(ti)系認證及汽車行(xing)業質量管理體(ti)系認證的時(shi)間，均(jun)晚于(yu)其與珠城(cheng)科技開始交(jiao)易(yi)的時(shi)間。

據全國認(ren)證認(ren)可信息公(gong)共服務平(ping)臺(tai)，截(jie)至查詢日2022年7月11日，湖北永(yong)豪僅(jin)有2項認(ren)證證書(shu)，分別為質量管理(li)體系認(ren)證（ISO9001）、其他自愿性工業產品認(ren)證，且均為有效狀態(tai)。

截至查(cha)詢日(ri)(ri)2022年7月(yue)11日(ri)(ri)，湖(hu)北(bei)永(yong)豪證(zheng)(zheng)書編號為(wei)22821Q12733R0S的(de)質量管理體系(xi)認證(zheng)(zheng)（ISO9001）證(zheng)(zheng)書，初(chu)次獲證(zheng)(zheng)日(ri)(ri)期(qi)(qi)為(wei)2021年3月(yue)15日(ri)(ri)，頒(ban)證(zheng)(zheng)日(ri)(ri)期(qi)(qi)為(wei)2021年3月(yue)15日(ri)(ri)，證(zheng)(zheng)書到(dao)期(qi)(qi)日(ri)(ri)為(wei)2024年3月(yue)14日(ri)(ri)，證(zheng)(zheng)書狀(zhuang)態為(wei)有(you)效。

該證(zheng)書的認(ren)(ren)證(zheng)依據GB/T19001-2016/ISO9001:2015，認(ren)(ren)證(zheng)覆蓋的業務范(fan)圍為多芯線(xian)(xian)、電子線(xian)(xian)、屏蔽線(xian)(xian)、AC電源線(xian)(xian)插(cha)頭及(ji)線(xian)(xian)束(shu)的生(sheng)產(chan)。

即表明，湖(hu)北(bei)永(yong)豪(hao)至少于(yu)2020年起，成為珠(zhu)城科技的供應商，然(ran)而，2021年3月15日，湖(hu)北(bei)永(yong)豪(hao)才初次獲得(de)質量管理(li)體系(xi)認證（ISO9001）證書。

此外，據全國認(ren)證(zheng)認(ren)可信息公共服務(wu)平(ping)臺(tai)，截至查詢日(ri)2022年(nian)7月11日(ri)，永安(an)電(dian)業證(zheng)書(shu)編號為(wei)T9118/0215300的汽車(che)行(xing)業質量管理體系認(ren)證(zheng)證(zheng)書(shu)，頒證(zheng)日(ri)期為(wei)2015年(nian)7月26日(ri)，證(zheng)書(shu)到期日(ri)為(wei)2018年(nian)7月25日(ri)，證(zheng)書(shu)狀(zhuang)態為(wei)撤銷。

該證(zheng)(zheng)書(shu)的認證(zheng)(zheng)依據ISO/TS16949:2009，認證(zheng)(zheng)覆蓋的業(ye)務范圍為低壓電線的生(sheng)產。截(jie)至(zhi)查(cha)詢(xun)日(ri)(ri)2022年(nian)7月(yue)11日(ri)(ri)，永安電業(ye)僅(jin)顯示有此一項認證(zheng)(zheng)證(zheng)(zheng)書(shu)。2016年(nian)8月(yue)1日(ri)(ri)，永安電業(ye)的汽(qi)車(che)行(xing)業(ye)質量管理體系認證(zheng)(zheng)證(zheng)(zheng)書(shu)狀(zhuang)態由有效(xiao)變為暫停(ting)，2016年(nian)10月(yue)31日(ri)(ri)，證(zheng)(zheng)書(shu)狀(zhuang)態由暫停(ting)變為撤銷。

可見(jian)，永安電(dian)業(ye)至(zhi)少于2018年起，成(cheng)為珠(zhu)城科技(ji)的(de)(de)供應商(shang)，然而(er)此前，永安電(dian)業(ye)的(de)(de)汽車行業(ye)質(zhi)量管(guan)理體系認證被撤銷(xiao)。

據(ju)全國認(ren)(ren)證認(ren)(ren)可信息公共服務(wu)平臺(tai)，截至查詢(xun)日2022年(nian)(nian)7月11日，東莞永豪證書編號為(wei)18722Q0339R1S的(de)質量(liang)管理體系(xi)認(ren)(ren)證（ISO9001）證書，初次獲證日期(qi)(qi)為(wei)2019年(nian)(nian)3月25日，頒證日期(qi)(qi)為(wei)2022年(nian)(nian)3月25日，證書到(dao)期(qi)(qi)日為(wei)2025年(nian)(nian)3月24日，證書狀態為(wei)有效。

該證書的(de)認證依據GB/T19001-2016idtISO9001:2015，認證覆(fu)蓋的(de)業務范圍為(wei)CCC范圍內插(cha)(cha)(cha)頭(tou)(tou)線(xian)（電(dian)纜插(cha)(cha)(cha)頭(tou)(tou)，不可拆線(xian)插(cha)(cha)(cha)頭(tou)(tou)）、電(dian)子連(lian)接器(qi)（2.5A、10A.250V連(lian)接器(qi)）的(de)生產(chan)銷售。

可見，東莞永(yong)豪至少于2018年起，成為珠城(cheng)科技的供應商，然而，2019年3月(yue)25日，東莞永(yong)豪才獲得質量管理體(ti)系認證（ISO9001）。

問題(ti)并未結束，珠城科技與其關聯方交易(yi)的時(shi)間或早于其獲得(de)相關管理體(ti)系認(ren)證(zheng)的時(shi)間。

3.4 2015年開始合作的電鍍廠商，在2019年才獲得相關管理體系認證

據招股(gu)書(shu)，溫州市(shi)偉(wei)城(cheng)(cheng)電(dian)鍍(du)有限公司(si)（以下簡稱“偉(wei)城(cheng)(cheng)電(dian)鍍(du)”），為(wei)珠城(cheng)(cheng)科(ke)技的其他(ta)關聯法人，珠城(cheng)(cheng)科(ke)技的實際控制人張建道對偉(wei)城(cheng)(cheng)電(dian)鍍(du)持股(gu)18.1%，其主營業務為(wei)電(dian)鍍(du)生產。

據珠城(cheng)科技(ji)于2015年11月(yue)3日簽署的(de)(de)公開轉(zhuan)讓(rang)說明書(shu)（以下(xia)簡稱“公轉(zhuan)書(shu)”），珠城(cheng)科技(ji)委托(tuo)偉(wei)城(cheng)電(dian)(dian)鍍(du)(du)(du)(du)加工的(de)(de)系(xi)銅帶(dai)電(dian)(dian)鍍(du)(du)(du)(du)加工，因根(gen)據《關于樂清市城(cheng)南(nan)電(dian)(dian)鍍(du)(du)(du)(du)有(you)限公司等37家擬整(zheng)合(he)入(ru)院電(dian)(dian)鍍(du)(du)(du)(du)企業(ye)實行過(guo)渡性(xing)生產(chan)的(de)(de)通知》，珠城(cheng)科技(ji)于2014年12月(yue)31日停止相關電(dian)(dian)鍍(du)(du)(du)(du)工作，全部委托(tuo)麗水市南(nan)城(cheng)金屬制品有(you)限公司等相關電(dian)(dian)鍍(du)(du)(du)(du)企業(ye)進行電(dian)(dian)鍍(du)(du)(du)(du)。

據珠城科技2016年(nian)年(nian)報，2015-2016年(nian)，珠城科技與偉(wei)城電(dian)鍍委托(tuo)加工的(de)交(jiao)易金額(e)分別為399.25萬元、1,005.6萬元。

據(ju)2月版招(zhao)股(gu)書，2018年，偉城(cheng)電(dian)(dian)鍍(du)為珠(zhu)城(cheng)科技(ji)第一大委外廠商，珠(zhu)城(cheng)科技(ji)向(xiang)偉城(cheng)電(dian)(dian)鍍(du)采購的金額為1,040.32萬元(yuan)。

據招股書，2019年，珠城科技與偉(wei)城電鍍的(de)關聯(lian)交易金額(e)為117.04萬元。

即2015-2016年及2018-2019年，珠城科技與偉城電(dian)鍍的累計交易金額為2,562.22萬元。且偉城電(dian)鍍至少自2015年起成為珠城科技的供應商。

然而(er)，偉(wei)城(cheng)電鍍(du)取(qu)得質量(liang)管理體(ti)系認證(zheng)（ISO9001）與環(huan)境管理體(ti)系認證(zheng)證(zheng)書的時(shi)間(jian)，晚(wan)于合(he)作時(shi)間(jian)。

據全(quan)國認(ren)證認(ren)可(ke)信(xin)息(xi)公共服務平臺，截至查詢日(ri)2022年7月11日(ri)，偉城電鍍僅(jin)有(you)2項認(ren)證證書(shu)，分別為質量管理體系(xi)認(ren)證（ISO9001）、環境管理體系(xi)認(ren)證，且(qie)均為有(you)效狀態。

截(jie)至(zhi)查詢日(ri)(ri)2022年(nian)(nian)7月11日(ri)(ri)，偉城電(dian)鍍證(zheng)書(shu)編號為11419Q44988R0M的(de)質量管理體系認證(zheng)（ISO9001）證(zheng)書(shu)，初(chu)次獲證(zheng)日(ri)(ri)期為2019年(nian)(nian)11月4日(ri)(ri)，頒證(zheng)日(ri)(ri)期為2019年(nian)(nian)11月4日(ri)(ri)，證(zheng)書(shu)到期日(ri)(ri)為2022年(nian)(nian)11月3日(ri)(ri)，證(zheng)書(shu)狀(zhuang)態為有效。

該證(zheng)(zheng)書(shu)的(de)認(ren)證(zheng)(zheng)依據GB/T19001-2016/ISO9001:2015，認(ren)證(zheng)(zheng)覆蓋的(de)業務范圍(wei)為(wei)金(jin)屬制品(pin)的(de)電鍍加工。據全國認(ren)證(zheng)(zheng)認(ren)可信息公共(gong)服務平臺(tai)，2020年(nian)10月24日(ri)，偉城電鍍的(de)質量管(guan)理體系認(ren)證(zheng)(zheng)（ISO9001）證(zheng)(zheng)書(shu)狀(zhuang)態由有效變(bian)為(wei)暫(zan)停，2020年(nian)11月10日(ri)，證(zheng)(zheng)書(shu)狀(zhuang)態由暫(zan)停變(bian)為(wei)有效。

截至查詢日(ri)(ri)(ri)2022年7月(yue)11日(ri)(ri)(ri)，偉城電鍍(du)證(zheng)(zheng)書(shu)編號為11419E44989R0M的環(huan)境管理體系認證(zheng)(zheng)證(zheng)(zheng)書(shu)，初次獲(huo)證(zheng)(zheng)日(ri)(ri)(ri)期(qi)為2019年11月(yue)4日(ri)(ri)(ri)，頒證(zheng)(zheng)日(ri)(ri)(ri)期(qi)為2019年11月(yue)4日(ri)(ri)(ri)，證(zheng)(zheng)書(shu)到期(qi)日(ri)(ri)(ri)為2022年11月(yue)3日(ri)(ri)(ri)，證(zheng)(zheng)書(shu)狀態為有效(xiao)。

該證(zheng)書(shu)的認證(zheng)依據(ju)GB/T24001-2016/ISO14001:2015，認證(zheng)覆蓋(gai)的業(ye)務(wu)范圍為金屬制品的電鍍(du)加(jia)工及其所(suo)涉及場(chang)所(suo)的相關環境(jing)管(guan)理(li)活(huo)動(dong)。據(ju)全國(guo)認證(zheng)認可(ke)信息公共服務(wu)平臺，2020年10月(yue)24日，偉城電鍍(du)的環境(jing)管(guan)理(li)體系認證(zheng)證(zheng)書(shu)狀態(tai)由(you)有效變為暫停，2020年11月(yue)10日，證(zheng)書(shu)狀態(tai)由(you)暫停變為有效。

這意味著，偉(wei)城電(dian)鍍至少(shao)自(zi)2015年開始成為珠(zhu)城科技(ji)的供應商，然而，偉(wei)城電(dian)鍍的質量管(guan)理體系(xi)(xi)認(ren)證（ISO9001）、環境管(guan)理體系(xi)(xi)認(ren)證均(jun)為2019年11月(yue)4日(ri)初次獲得，并(bing)且，上述兩項認(ren)證均(jun)在2020年10月(yue)24日(ri)被曾暫停。

根據《金證(zheng)研》北方資(zi)本中心研究，珠(zhu)城科技的(de)前五大供應(ying)商中出現多家(jia)企業在交(jiao)易期間無(wu)質量管理認(ren)證(zheng)證(zheng)書，或認(ren)證(zheng)證(zheng)書被暫(zan)停(ting)及撤(che)銷的(de)情形(xing)。

此外，珠城科技表示，其實行嚴格的供應商管理(li)程序。

據招股書，珠(zhu)城科技建立了嚴格的《供(gong)(gong)(gong)應商(shang)(shang)(shang)管理程序》。珠(zhu)城科技核心原材料供(gong)(gong)(gong)應商(shang)(shang)(shang)需(xu)(xu)通(tong)過實物評價和保證能力評價兩部分考核后(hou)才能列入《合格供(gong)(gong)(gong)應商(shang)(shang)(shang)名錄》。對于(yu)已進入《合格供(gong)(gong)(gong)應商(shang)(shang)(shang)名錄》的供(gong)(gong)(gong)應商(shang)(shang)(shang)，珠(zhu)城科技會(hui)對其每月的供(gong)(gong)(gong)貨績(ji)效(xiao)進行監測，并實施年度審核。對于(yu)不合格的供(gong)(gong)(gong)應商(shang)(shang)(shang)，會(hui)及時進行更換(huan)，從(cong)而(er)保證供(gong)(gong)(gong)應商(shang)(shang)(shang)能夠(gou)提供(gong)(gong)(gong)符合要求的產(chan)品以(yi)滿足正(zheng)常生產(chan)需(xu)(xu)要。

也就是說，珠城(cheng)科(ke)技本除了曾(ceng)存在企業知識產權管(guan)理體(ti)系(xi)認證(zheng)(zheng)、能源管(guan)理體(ti)系(xi)認證(zheng)(zheng)、質量管(guan)理體(ti)系(xi)認證(zheng)(zheng)（ISO9001）被暫停及(ji)撤銷(xiao)的情況，其多家累(lei)計交易額超億(yi)元的供應商，存在交易期間(jian)管(guan)理體(ti)系(xi)認證(zheng)(zheng)被撤銷(xiao)，或在交易時無管(guan)理體(ti)系(xi)認證(zheng)(zheng)的情況。

其(qi)中，上述供應商(shang)被撤銷的(de)管(guan)理(li)體系(xi)(xi)(xi)認(ren)證(zheng)(zheng)中包含(han)汽車行業質(zhi)量(liang)管(guan)理(li)體系(xi)(xi)(xi)認(ren)證(zheng)(zheng)證(zheng)(zheng)書，這對于(yu)將汽車行業作為未來重(zhong)要發展領域，且推行IATF16949質(zhi)量(liang)管(guan)理(li)體系(xi)(xi)(xi)和ISO14001環境管(guan)理(li)體系(xi)(xi)(xi)的(de)珠城科技而言，影響幾(ji)何？尚未可知。

水之(zhi)積(ji)也(ye)不(bu)厚(hou)，則(ze)其(qi)負大舟也(ye)無力。上述問題拷問之(zhi)下，珠城科技又能否突圍？拭目以待。