金融界基金08月30日訊 創金(jin)合信專(zhuan)精特新股票型(xing)發起式(shi)證券(quan)投資基金(jin)（簡稱：創金(jin)合信(xin)專精特(te)新股票發起A，代碼(ma)014736）公布最新凈值(zhi)，上漲(zhang)4.76%。本(ben)基金(jin)單位凈值(zhi)為1.0741元，累(lei)計凈值(zhi)為1.0741元。

　　最新定期報告(gao)顯示(shi)，本基金規模(mo)為(wei)0.22億元(yuan)，上期規模(mo)為(wei)18.26億元(yuan)，減少(shao)98.78%。

　　創金合(he)(he)信(xin)專精(jing)特新股票型發起式證券投資基金成立(li)(li)于2022-01-26，業績比較基準為(wei)“中證1000指(zhi)數(shu)*80.00% + 中證港股通綜(zong)合(he)(he)指(zhi)數(shu)(人(ren)民(min)幣)*10.00% + *10.00%”。本(ben)(ben)(ben)基金成立(li)(li)以(yi)來收益(yi)7.41%，今年(nian)(nian)以(yi)來收益(yi)7.41%，近一月收益(yi)9.37%，近一年(nian)(nian)收益(yi)，近三年(nian)(nian)收益(yi)。近一年(nian)(nian)，本(ben)(ben)(ben)基金排名同類(lei)（/1116），成立(li)(li)以(yi)來，本(ben)(ben)(ben)基金排名同類(lei)（778/1412）。

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　　基金經理為王先(xian)偉(wei)，自2022年01月26日管理(li)該基(ji)金，任(ren)職期內(nei)收益(yi)2.53%。

　　最(zui)新定期報告顯示，該基金(jin)前十(shi)大重(zhong)倉(cang)(cang)股(gu)為諾唯贊（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)7.72% ）、芯源微（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)7.60% ）、精(jing)測電子(zi)（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)7.30% ）、奕(yi)瑞科技（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)6.99% ）、佰仁醫療(liao)（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)6.21% ）、江豐電子(zi)（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)6.15% ）、拓荊科技（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)5.77% ）、蘇試(shi)試(shi)驗（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)5.60% ）、芯碁(qi)微裝（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)5.60% ）、金(jin)博股(gu)份（持(chi)(chi)倉(cang)(cang)比(bi)例(li)(li)(li)(li)5.15% ），合計占資金(jin)總資產的比(bi)例(li)(li)(li)(li)為64.09%，整體持(chi)(chi)股(gu)集(ji)中度（高）。

　　最新報告(gao)期的(de)上一報告(gao)期內(nei)，該(gai)基金前十大重(zhong)倉(cang)(cang)股(gu)為(wei)神工(gong)股(gu)份(fen)（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)6.19% ）、江豐電(dian)子（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)5.94% ）、震安科技（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)5.45% ）、芯(xin)源(yuan)微（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)5.36% ）、皓元醫藥（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)4.73% ）、英杰電(dian)氣（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)4.69% ）、精測電(dian)子（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)4.34% ）、潔特(te)生物（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)4.25% ）、諾唯贊(zan)（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)4.22% ）、蘇試(shi)試(shi)驗(yan)（持倉(cang)(cang)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)3.86% ），合計占資(zi)金總(zong)資(zi)產的(de)比例(li)(li)(li)(li)(li)(li)為(wei)49.03%，整體持股(gu)集中度（中）。

　　報告期內基金(jin)投資策(ce)略和運作分析

　　2022年二季度(du)A股(gu)市場(chang)面臨國內(nei)疫情(qing)斷(duan)續(xu)干擾和需求下滑、以(yi)及海(hai)外美聯儲在高通脹壓力下縮表全(quan)球流(liu)動(dong)(dong)性收緊等不(bu)利(li)因素，同(tong)時還(huan)疊加了預期外的(de)俄烏沖突這種(zhong)地緣(yuan)政(zheng)治(zhi)博弈(yi)風險發生，出(chu)現劇烈的(de)波(bo)動(dong)(dong)，尤其是那些長(chang)期成(cheng)長(chang)邏輯好(hao)，過去受到市場(chang)關注較大的(de)優質(zhi)公司，出(chu)現了顯著(zhu)的(de)股(gu)價調整(zheng)，4月底(di)在國內(nei)疫情(qing)好(hao)轉之后，市場(chang)又明顯反彈(dan)，整(zheng)個二季度(du)市場(chang)處于一(yi)個預期極度(du)不(bu)穩定的(de)底(di)部震蕩。

　　在報告(gao)期內(nei)，本基(ji)金的運作按(an)照產品的投(tou)資(zi)范(fan)圍界定，在工信部的“專精特新小巨人企(qi)業(ye)”名單(dan)中精選(xuan)具備較大成長(chang)空(kong)間、估值合理的優質企(qi)業(ye)，著(zhu)重(zhong)建(jian)倉持有(you)了半導(dao)體(ti)、醫療、專用設備、軍(jun)工等細分行(xing)業(ye)龍頭企(qi)業(ye)，受(shou)市場整(zheng)體(ti)波動(dong)的影響，凈值出現相應的波動(dong)。

　　從投(tou)(tou)資(zi)(zi)理念來說，本基(ji)(ji)金是一個(ge)中小盤(pan)風格(ge)型基(ji)(ji)金，投(tou)(tou)資(zi)(zi)范圍主要在(zai)工(gong)信部的三批“專(zhuan)精特(te)新”企業(ye)名單，我們(men)在(zai)這個(ge)范圍內發揮(hui)基(ji)(ji)金經理過去在(zai)科技、醫療、高(gao)端制造、新消費(fei)等領域(yu)的經驗，精選榜單中成長(chang)性最好的企業(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)。

　　我(wo)(wo)們(men)的理念是(shi)(shi)分(fen)享(xiang)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)經營(ying)中成(cheng)長(chang)(chang)最(zui)(zui)好階段(duan)的股(gu)東價值(zhi)，因此，我(wo)(wo)們(men)在(zai)(zai)選股(gu)的時(shi)候(hou)最(zui)(zui)重視的就是(shi)(shi)（在(zai)(zai)達到我(wo)(wo)們(men)要(yao)求的時(shi)間維度內(nei)）凈資(zi)產(chan)(chan)收益(yi)率(lv)（ROE）能夠(gou)(gou)持續(xu)提升(sheng)的企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)，我(wo)(wo)們(men)并不試(shi)圖去相信當前市場(chang)最(zui)(zui)熱點且被奉為神的企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)能夠(gou)(gou)長(chang)(chang)期(qi)保持持續(xu)強勢，以(yi)極高(gao)(gao)的比例長(chang)(chang)期(qi)持有這(zhe)類企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)。相反，我(wo)(wo)們(men)的理念是(shi)(shi)所有企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)都(dou)(dou)會(hui)受(shou)到國家(jia)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)政策、行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)發展階段(duan)、行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)技(ji)術革新和(he)模式革新帶來的格局變(bian)化(hua)、企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)關鍵人事(shi)和(he)股(gu)權(quan)變(bian)化(hua)等很多內(nei)外(wai)部因素困(kun)擾(rao)，有很多因素是(shi)(shi)財(cai)務投資(zi)者甚(shen)至該企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的決策層都(dou)(dou)無法提前預(yu)判和(he)控制的，所有企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)都(dou)(dou)有經營(ying)發展上的周(zhou)期(qi)性，凈資(zi)產(chan)(chan)收益(yi)率(lv)（ROE）都(dou)(dou)會(hui)出現低潮和(he)高(gao)(gao)峰的波(bo)動。我(wo)(wo)們(men)的理念則是(shi)(shi)以(yi)深度產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)研(yan)究為基(ji)礎，達到足夠(gou)(gou)高(gao)(gao)的勝率(lv)判斷企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)經營(ying)的周(zhou)期(qi)，在(zai)(zai)公司業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)增長(chang)(chang)最(zui)(zui)快最(zui)(zui)確定(ding)的成(cheng)熟成(cheng)長(chang)(chang)期(qi)階段(duan)分(fen)享(xiang)公司創造的股(gu)東回報。

　　進而(er)從投(tou)資(zi)策略上來說，就是通(tong)過深入基(ji)本面的(de)(de)(de)研(yan)究(jiu)，選(xuan)(xuan)出那(nei)些處(chu)于高速成長(chang)期的(de)(de)(de)細分(fen)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)，同時(shi)對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)里最優秀的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)進行(xing)(xing)評估，挑選(xuan)(xuan)出經營指標符合投(tou)資(zi)體系標準(zhun)(zhun)的(de)(de)(de)公(gong)司重點(dian)研(yan)究(jiu)，我(wo)(wo)們(men)會盡(jin)量多(duo)的(de)(de)(de)選(xuan)(xuan)擇符合體系要求的(de)(de)(de)細分(fen)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)和(he)企業(ye)(ye)(ye)，在達到我(wo)(wo)們(men)的(de)(de)(de)體系標準(zhun)(zhun)下(xia)，組合盡(jin)量個股(gu)分(fen)散化(hua)和(he)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)分(fen)散化(hua)，避免集中持有市場(chang)最熱(re)點(dian)的(de)(de)(de)公(gong)司和(he)板塊，減(jian)少單(dan)一(yi)股(gu)票和(he)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)帶來的(de)(de)(de)不可控風險，盡(jin)可能降低(di)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)貝塔的(de)(de)(de)影響，用多(duo)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)阿爾法以減(jian)少組合凈(jing)值(zhi)的(de)(de)(de)短期回撤幅(fu)度同時(shi)實現較好的(de)(de)(de)年復合回報。

　　站在(zai)當下時(shi)點，我(wo)們認為目前A股市場(chang)的(de)(de)(de)困局主要(yao)是源于短期的(de)(de)(de)一(yi)些海內外宏(hong)觀因素壓制，中國經濟發展成(cheng)(cheng)長(chang)的(de)(de)(de)過(guo)(guo)程并(bing)沒有出現變(bian)化(hua)。經過(guo)(guo)這一(yi)波明(ming)顯的(de)(de)(de)調(diao)整，市場(chang)的(de)(de)(de)估值中樞已經到(dao)了(le)非(fei)常(chang)有吸引力(li)的(de)(de)(de)位置(zhi)，盡管市場(chang)對整體盈(ying)利(li)的(de)(de)(de)下行(xing)非(fei)常(chang)擔心，但(dan)是結(jie)構上我(wo)們看到(dao)仍然(ran)有很多(duo)的(de)(de)(de)細分行(xing)業需(xu)求持(chi)續(xu)旺盛，景氣度(du)能夠(gou)持(chi)續(xu)，我(wo)們認為市場(chang)目前對很多(duo)優質行(xing)業龍頭有顯著(zhu)的(de)(de)(de)錯殺，市場(chang)還(huan)處在(zai)磨底的(de)(de)(de)痛苦階(jie)段，但(dan)確是可以(yi)深入研究從(cong)容(rong)買(mai)入的(de)(de)(de)黃金階(jie)段。處在(zai)長(chang)期成(cheng)(cheng)長(chang)空間巨大、增長(chang)路徑清晰的(de)(de)(de)龍頭企業，在(zai)任(ren)何(he)國家、任(ren)何(he)發展階(jie)段，都是極(ji)為優質、且很難復(fu)制的(de)(de)(de)稀缺資(zi)源，而貨(huo)幣階(jie)段性(xing)松(song)緊、情緒(xu)階(jie)段性(xing)變(bian)化(hua)帶來的(de)(de)(de)稀缺資(zi)源價格變(bian)化(hua)，往往是難得的(de)(de)(de)機會(hui)。

　　正如我們(men)在投(tou)資理念中所述，股東價值(zhi)是(shi)企業盈利(li)不斷(duan)成長創(chuang)造的。在結構性(xing)的市場中，還是(shi)應該著眼(yan)于去尋找(zhao)(zhao)那些(xie)時(shi)代性(xing)的機會，尋找(zhao)(zhao)最景氣的方(fang)向。專精特新(xin)企業行業集中在信息技(ji)術(shu)、醫療健康、新(xin)能(neng)源的上(shang)游關(guan)鍵(jian)環(huan)節(jie)，也是(shi)這(zhe)(zhe)些(xie)硬核科(ke)技(ji)產業未來(lai)關(guan)鍵(jian)零部件和材料國產替代邏輯的主力(li)軍團，這(zhe)(zhe)些(xie)領(ling)域成長空(kong)間巨大。未來(lai)我們(men)將持續(xu)在這(zhe)(zhe)些(xie)領(ling)域尋找(zhao)(zhao)優(you)質(zhi)企業，動(dong)態優(you)化組合(he)收(shou)益波動(dong)，為持有者持續(xu)創(chuang)造價值(zhi)。

　　報告(gao)期(qi)內(nei)基(ji)金的業績(ji)表現

　　截(jie)至報(bao)告(gao)期末創金(jin)合信(xin)專(zhuan)精特(te)新(xin)股票發起(qi)A基金(jin)份(fen)額(e)(e)凈值(zhi)為(wei)(wei)0.9344元(yuan)，本(ben)報(bao)告(gao)期內(nei)，該類(lei)(lei)基金(jin)份(fen)額(e)(e)凈值(zhi)增(zeng)長(chang)率(lv)為(wei)(wei)3.07%，同期業績(ji)比較(jiao)基準收益(yi)率(lv)為(wei)(wei)3.40%；截(jie)至本(ben)報(bao)告(gao)期末創金(jin)合信(xin)專(zhuan)精特(te)新(xin)股票發起(qi)C基金(jin)份(fen)額(e)(e)凈值(zhi)為(wei)(wei)0.9324元(yuan)，本(ben)報(bao)告(gao)期內(nei)，該類(lei)(lei)基金(jin)份(fen)額(e)(e)凈值(zhi)增(zeng)長(chang)率(lv)為(wei)(wei)2.94%，同期業績(ji)比較(jiao)基準收益(yi)率(lv)為(wei)(wei)3.40%。