并購重(zhong)(zhong)組(zu)是中央企業(ye)專業(ye)化整合、提(ti)高經營效率(lv)的重(zhong)(zhong)要方式之一，專業(ye)化整合也是近十年(nian)來國資布局(ju)調整的重(zhong)(zhong)要路徑。

今年以來，央企(qi)(qi)控(kong)股上市(shi)公(gong)(gong)司的并購(gou)重組節奏明顯(xian)加快。同花(hua)順iFinD數據顯(xian)示，今年截至(zhi)6月24日，126家央企(qi)(qi)控(kong)股上市(shi)公(gong)(gong)司累計發(fa)布170單并購(gou)計劃（剔除失敗案例(li)），其中有28單已實(shi)施完(wan)成，共涉及25家央企(qi)(qi)控(kong)股上市(shi)公(gong)(gong)司。

國資(zi)委(wei)在(zai)日(ri)前召(zhao)開(kai)的(de)(de)中央(yang)企(qi)業提高上(shang)市(shi)(shi)公司(si)質量暨并(bing)購重組工作專題會上(shang)提出(chu)，下一步，央(yang)企(qi)要把握新(xin)定位、扛起新(xin)使命，充(chong)分發揮市(shi)(shi)場在(zai)資(zi)源配(pei)置中的(de)(de)決定性作用，以上(shang)市(shi)(shi)公司(si)為平臺開(kai)展并(bing)購重組，助力提高核心競(jing)爭力、增強(qiang)核心功能。

持續推(tui)動提高央企上市公司質量

央國(guo)企控股上市公司涵蓋了能(neng)源(yuan)、交通、通信、軍工、金(jin)融(rong)等多個戰(zhan)略性(xing)和基礎(chu)性(xing)行業，是國(guo)家(jia)安全和民生(sheng)保障(zhang)的重要支撐。

近年(nian)來，得益于國(guo)企(qi)改革三年(nian)行動的(de)(de)縱深推進，國(guo)有資(zi)本(ben)布(bu)局優化和結構調整取(qu)得明顯成(cheng)效(xiao)，國(guo)有資(zi)本(ben)整體功(gong)能和配置效(xiao)率顯著(zhu)提升(sheng)。而通過并購重組(zu)促進產業整合，進而從公司層(ceng)面提質增效(xiao)、提升(sheng)估(gu)值(zhi)，已成(cheng)國(guo)有資(zi)本(ben)布(bu)局優化和結構調整的(de)(de)重要(yao)手段之一。

今年以來，隨著新一輪國企改革深化提升(sheng)行動將(jiang)實施，央企控(kong)股上(shang)市公(gong)(gong)司掀起并購重組潮(chao)。數據顯示，按首次公(gong)(gong)告(gao)日(ri)(ri)計算（剔除失敗(bai)案例），截(jie)至(zhi)6月24日(ri)(ri)，年內126家(jia)央企控(kong)股上(shang)市公(gong)(gong)司累計發布170起并購計劃。

從(cong)進(jin)度來看，上(shang)(shang)述170起(qi)(qi)(qi)并(bing)購計劃(hua)(hua)中(zhong)(zhong)，28起(qi)(qi)(qi)實施(shi)完成，但均不涉(she)及重(zhong)大資(zi)產重(zhong)組(zu)。其(qi)(qi)中(zhong)(zhong)，上(shang)(shang)市公司(si)(si)或其(qi)(qi)關聯方作為(wei)(wei)買方的有16起(qi)(qi)(qi)，作為(wei)(wei)賣方的有5起(qi)(qi)(qi)，其(qi)(qi)余7起(qi)(qi)(qi)涉(she)及上(shang)(shang)市公司(si)(si)股(gu)東的股(gu)權轉讓。而142起(qi)(qi)(qi)正(zheng)在進(jin)行(xing)中(zhong)(zhong)的計劃(hua)(hua)中(zhong)(zhong)，有6起(qi)(qi)(qi)為(wei)(wei)重(zhong)大資(zi)產重(zhong)組(zu)。

從每股(gu)凈(jing)資產角度來(lai)看(kan)，已(yi)實施完(wan)成(cheng)的28起并(bing)購事件，共涉(she)及25家央企控股(gu)上(shang)市(shi)公司，其中有(you)19家公司的每股(gu)凈(jing)資產較(jiao)去年同期(qi)實現(xian)正增(zeng)長。從總市(shi)值來(lai)看(kan)，上(shang)述25家公司中，16家的總市(shi)值在(zai)今年明顯增(zeng)長，其中有(you)兩(liang)家漲幅(fu)超過100%。

在業(ye)內看來，未來央企控股上市公司通過并購重(zhong)組(zu)提升(sheng)資(zi)產質量的(de)(de)同時，也(ye)將促(cu)進我國(guo)資(zi)本市場(chang)的(de)(de)健康(kang)發(fa)展(zhan)。

近(jin)段時間以來，證券監管系統、國資(zi)(zi)(zi)委(wei)等(deng)部門密集(ji)發(fa)聲，形成了提高(gao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質(zhi)量(liang)的強(qiang)信號。國資(zi)(zi)(zi)委(wei)相關(guan)負(fu)責人在(zai)此前(qian)召開的中國上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)協會(hui)(hui)年會(hui)(hui)暨(ji)2023中國上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)峰會(hui)(hui)上(shang)(shang)表示，將(jiang)推動央(yang)企控股上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)內(nei)強(qiang)質(zhi)量(liang)、外(wai)塑(su)形象，爭做資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場主(zhu)業突出(chu)、優強(qiang)發(fa)展(zhan)、治理完善(shan)、誠信經營的表率，不(bu)斷(duan)提高(gao)核(he)(he)心(xin)競爭力、增強(qiang)核(he)(he)心(xin)功能。同時，積極支(zhi)持(chi)央(yang)企充分對接資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場，在(zai)高(gao)水平(ping)利用資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場上(shang)(shang)展(zhan)現新(xin)作(zuo)為；不(bu)斷(duan)引導(dao)央(yang)企提升上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)發(fa)展(zhan)質(zhi)量(liang)，在(zai)維(wei)護(hu)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場平(ping)穩運行(xing)上(shang)(shang)展(zhan)現新(xin)作(zuo)為；持(chi)續(xu)推動央(yang)企更好(hao)融入資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場。

戰略性新興產業(ye)成發展新引擎(qing)

作(zuo)為構(gou)建新發展(zhan)格局(ju)的主力軍，央企上(shang)市公司(si)并購重(zhong)組(zu)是實現國(guo)有(you)資(zi)產(chan)優(you)化布(bu)局(ju)，完善國(guo)有(you)企業治(zhi)理結構(gou)，提(ti)(ti)升國(guo)有(you)資(zi)產(chan)運營(ying)效(xiao)率的重(zhong)要舉(ju)措。一(yi)方面，央企上(shang)市公司(si)通過并購重(zhong)組(zu)進一(yi)步提(ti)(ti)高(gao)公司(si)質量(liang)，可以發揮(hui)“穩(wen)定器”的作(zuo)用，促進資(zi)本市場健康穩(wen)定發展(zhan)；另一(yi)方面，提(ti)(ti)高(gao)央企上(shang)市公司(si)質量(liang)，促進其(qi)經營(ying)狀況穩(wen)中向好，對穩(wen)定宏觀經濟增長具有(you)重(zhong)要作(zuo)用。

此次國(guo)資委召開的專(zhuan)題會，聚焦持續推(tui)動(dong)中(zhong)央(yang)(yang)企(qi)業(ye)提高上市公司質(zhi)量工(gong)(gong)作，明確了(le)相關(guan)工(gong)(gong)作思路(lu)。會議指出，近(jin)年來(lai)央(yang)(yang)企(qi)以(yi)資本市場(chang)深(shen)化改革為(wei)契機，主(zhu)動(dong)運(yun)用(yong)并購(gou)重(zhong)組手段促進(jin)資產和業(ye)務(wu)布局優化完善，提升國(guo)有(you)資源(yuan)運(yun)營配(pei)置效(xiao)率，工(gong)(gong)作取得(de)積(ji)極成效(xiao)。

會議要求，央企要進一步(bu)增強責任感(gan)和緊迫感(gan)，鎖定(ding)提高上市公司質(zhi)(zhi)量重點(dian)任務，以更加務實有力的行動做(zuo)優(you)基本面、夯(hang)實基本功，為央企實現高質(zhi)(zhi)量發展、在構(gou)建新發展格局中(zhong)更好發揮作(zuo)用提供堅實支撐(cheng)。

值得一提(ti)的(de)(de)(de)是(shi)，作為現代(dai)化產業(ye)體系的(de)(de)(de)“排頭兵”，央企是(shi)整合和協同上下游(you)、帶(dai)動各(ge)類創新(xin)(xin)(xin)主體構建創新(xin)(xin)(xin)網絡和生態的(de)(de)(de)核(he)心力量，在布局戰(zhan)(zhan)略性新(xin)(xin)(xin)興產業(ye)、培(pei)育(yu)新(xin)(xin)(xin)增長引擎上占據優勢。央企培(pei)育(yu)的(de)(de)(de)戰(zhan)(zhan)略性新(xin)(xin)(xin)興產業(ye)公(gong)司也正在走向成熟，陸續登陸A股市(shi)場(chang)。

在(zai)布(bu)局(ju)新(xin)興產業(ye)上(shang)，并(bing)購重組已(yi)成為央企(qi)(qi)新(xin)優選。目前(qian)，中國聯通、中國交(jiao)建、南方(fang)航空、寶(bao)鋼(gang)股份(fen)、海康(kang)威視等多家(jia)央企(qi)(qi)正在(zai)計劃將孵化或(huo)并(bing)購重組的戰略性新(xin)興產業(ye)公司分拆出來單獨上(shang)市，提高公司整體實力。

國資委(wei)相(xiang)關負責人曾指出(chu)，央(yang)企(qi)(qi)重(zhong)組整(zheng)合(he)將繼續按(an)照(zhao)市場化(hua)原則推(tui)進(jin)，專業(ye)(ye)化(hua)整(zheng)合(he)與產業(ye)(ye)化(hua)整(zheng)合(he)“兩手都要(yao)抓”。一方面，大力推(tui)進(jin)央(yang)企(qi)(qi)和地方國企(qi)(qi)內部的(de)專業(ye)(ye)化(hua)整(zheng)合(he)，另(ling)一方面，大力推(tui)進(jin)產業(ye)(ye)化(hua)整(zheng)合(he)，要(yao)立足(zu)推(tui)進(jin)戰略性新興產業(ye)(ye)的(de)發展，不僅要(yao)在央(yang)企(qi)(qi)和國企(qi)(qi)內部，同(tong)時還要(yao)突(tu)破現有領域(yu)，向全社(she)會的(de)各(ge)類所有制企(qi)(qi)業(ye)(ye)張開雙手，用市場化(hua)的(de)方式進(jin)行股權合(he)作，共同(tong)推(tui)動國家的(de)現代化(hua)產業(ye)(ye)發展。