近日，科創(chuang)板(ban)迎來(lai)開板(ban)4周年。作為我國股票發行(xing)注冊制改革的第一塊(kuai)“試(shi)驗田”，4年來(lai)，科創(chuang)板(ban)將支持(chi)和(he)鼓勵“硬科技”企業上市作為首要任務，促進了(le)資本(ben)市場(chang)結(jie)構和(he)生態(tai)的深刻變化，也(ye)有力支持(chi)實(shi)體(ti)經濟轉型升級。

科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板如何持續改革創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)，促進“硬科(ke)(ke)技”發展壯(zhuang)大(da)？記者走進科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板企(qi)業，感受科(ke)(ke)技、資本、產業良性循環形(xing)成(cheng)的創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)脈動(dong)。

“硬科技”企業上市首選地，高新技術產業集聚和示范效應凸顯

“科創(chuang)板(ban)(ban)是‘硬科技’企業上市的首選地，登陸科創(chuang)板(ban)(ban)以來(lai)，我們伴隨著科創(chuang)板(ban)(ban)的成(cheng)長而成(cheng)長，實(shi)現了半(ban)導體硅(gui)片多項核(he)心技術的突(tu)破。”上海硅(gui)產業集(ji)團(tuan)股份(fen)有(you)限公司負責人表(biao)示。

半導(dao)體硅(gui)片作為集(ji)成電路關(guan)鍵(jian)材料，具(ju)有技(ji)術壁壘高、研(yan)發周期長(chang)、資金投入大、下(xia)游(you)驗證周期長(chang)等特點(dian)。在科(ke)創板(ban)上市(shi)為企業帶來了更(geng)多的資金和市(shi)場認可度，不到(dao)3年時(shi)間，上海硅(gui)產業集(ji)團(tuan)股份有限公司扭虧為盈，2022年實現(xian)扣除非經常性(xing)損(sun)益后凈利(li)潤1.15億元(yuan)。

“上市后我們還通過科創(chuang)板持續(xu)融(rong)資(zi)，促進重點生產線(xian)建(jian)設以及(ji)前瞻性技術(shu)、產品升級(ji)研(yan)發。”該負責(ze)人(ren)介(jie)紹，公司于2021年獲(huo)批(pi)定(ding)增募資(zi)、2023年獲(huo)批(pi)科創(chuang)板首單科創(chuang)債(zhai)，豐富的(de)股(gu)權融(rong)資(zi)手(shou)段增加(jia)了資(zi)金流入，推動公司加(jia)大研(yan)發投(tou)入和吸引人(ren)才力度。

4年來，一批(pi)(pi)自主(zhu)創新能力強(qiang)的(de)企業(ye)在科創板上(shang)市，不斷彰顯示范(fan)效應，吸引越來越多企業(ye)在這里集聚。例如，科創板擁有生物醫藥領(ling)(ling)(ling)域上(shang)市企業(ye)111家，成為全球主(zhu)要上(shang)市地之一。在光(guang)伏、動力電池等新能源領(ling)(ling)(ling)域，以及工業(ye)機(ji)器人、軌道交通設備等高端(duan)裝備領(ling)(ling)(ling)域，科創板也(ye)集聚了一批(pi)(pi)特色企業(ye)。

“從科創板(ban)上市企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)(ye)分布來看，新一代信息技術、生物醫(yi)藥和(he)高(gao)端裝(zhuang)備(bei)三大(da)產業(ye)(ye)(ye)(ye)集聚效應(ying)更加凸顯。國家級專精特新企業(ye)(ye)(ye)(ye)已有(you)260余家，占(zhan)比近(jin)一半，正在成(cheng)為各自細分領(ling)域的(de)(de)‘隱形冠(guan)軍(jun)’。”南(nan)開大(da)學金(jin)融發展(zhan)研究院院長田利(li)輝表示，科創板(ban)服務(wu)產業(ye)(ye)(ye)(ye)創新的(de)(de)示范引(yin)領(ling)效應(ying)和(he)規(gui)模效應(ying)日益顯現。

4年(nian)(nian)來，科創板(ban)引(yin)導資(zi)(zi)本投向科技創新領域的效應凸顯。上交(jiao)所數(shu)據顯示，截至2023年(nian)(nian)6月(yue)底(di)，科創板(ban)累計受理企業935家(jia)，上市(shi)542家(jia)，首發(fa)融資(zi)(zi)額8476.77億元，占同期境(jing)內(nei)A股融資(zi)(zi)總(zong)額的四(si)成以上，平(ping)均每家(jia)公司融資(zi)(zi)額15.67億元。“在科創板(ban)支持下(xia)，上市(shi)公司研發(fa)投入(ru)強度(du)較高，盈利能力良好，呈現高成長(chang)態(tai)勢。”田利輝表示。

近3年來(lai)，科創板企業營(ying)業收入規(gui)模和凈(jing)利潤復合(he)增長(chang)率(lv)分別達到30%和59%，交出了不俗的(de)成績單。

上市條件更加貼合科技研發規律，幫助更多創新能力強的企業打開資本市場大門

“得益于(yu)科創板(ban)第五套上(shang)市標準(zhun)，讓當時處于(yu)研(yan)發攻堅階(jie)段的我們能夠分(fen)享注冊制(zhi)改革的成果，提前通過(guo)資本市場的助(zhu)力加快科研(yan)成果轉化，駛入高質(zhi)量發展的快車道。”上(shang)海艾力斯(si)醫(yi)藥科技股份有(you)限公司董事(shi)長(chang)杜錦豪說。

對“最近(jin)一(yi)年營業(ye)收(shou)入(ru)”“最近(jin)三年經營活動(dong)產生的(de)現金流量凈額”“凈利潤”等指標均(jun)不(bu)作要求(qiu)，但(dan)要求(qiu)“主要業(ye)務或(huo)產品已取得階段(duan)性成果”；對于(yu)醫(yi)藥行業(ye)企(qi)(qi)業(ye)，進一(yi)步要求(qiu)“需至(zhi)少有(you)一(yi)項(xiang)核心(xin)產品獲準開展二期臨床試驗(yan)”……科(ke)創板第(di)五套上市標準為艾力斯(si)這樣處在研發階段(duan)、尚(shang)未實現盈(ying)利的(de)創新生物醫(yi)藥企(qi)(qi)業(ye)打開了(le)資本市場的(de)大門。

“新(xin)藥(yao)研發(fa)周期長、研發(fa)投入大，借助(zhu)募集資(zi)金的(de)支持，我們(men)快速組建了強有力(li)的(de)營銷網絡，使公司(si)研發(fa)的(de)國家Ⅰ類新(xin)藥(yao)甲磺酸(suan)伏美替尼片成功實現(xian)商業化。公司(si)在上(shang)市(shi)第二個完整會計年(nian)度實現(xian)扭虧為盈。”杜錦豪說，科創(chuang)板多(duo)元包容的(de)上(shang)市(shi)條件(jian)更加貼合科技研發(fa)的(de)規(gui)律(lv)，幫助(zhu)更多(duo)科技創(chuang)新(xin)能(neng)力(li)強的(de)企(qi)業脫穎而出。

科創板(ban)持續(xu)改革，對(dui)科創企業(ye)包容(rong)性顯著增強(qiang)，上(shang)(shang)市條(tiao)件綜合考(kao)慮預(yu)計市值(zhi)、收入(ru)(ru)、凈(jing)利潤、研發投入(ru)(ru)、現金流(liu)等因素，允(yun)許符合條(tiao)件的未盈利企業(ye)、紅籌企業(ye)、特殊股(gu)權架構企業(ye)上(shang)(shang)市，第(di)五套上(shang)(shang)市標準適(shi)用范(fan)圍拓(tuo)寬至高(gao)端醫療器(qi)械領域。4年來，越來越多(duo)不(bu)同(tong)(tong)類(lei)型、不(bu)同(tong)(tong)發展階段的科創企業(ye)在(zai)這里實現上(shang)(shang)市夢。

今年以來科(ke)創板新上(shang)(shang)市(shi)(shi)7家(jia)(jia)未盈(ying)利企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，4年來已累計上(shang)(shang)市(shi)(shi)52家(jia)(jia)未盈(ying)利企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)、6家(jia)(jia)紅籌企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)、8家(jia)(jia)特殊股權(quan)架構企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)和20家(jia)(jia)第(di)五套上(shang)(shang)市(shi)(shi)標準企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)。這(zhe)(zhe)些原本只能尋求赴境外(wai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)的企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，受益于科(ke)創板的包容性，成功(gong)實(shi)現(xian)了境內上(shang)(shang)市(shi)(shi)。事(shi)實(shi)證明，獲(huo)得資本市(shi)(shi)場(chang)支持后(hou)，這(zhe)(zhe)批(pi)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)普遍發(fa)展勢頭良好，已有18家(jia)(jia)上(shang)(shang)市(shi)(shi)時未盈(ying)利企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)實(shi)現(xian)扣除非經常(chang)性損益前后(hou)凈(jing)利潤均轉(zhuan)正(zheng)。

“科創(chuang)板(ban)更加(jia)包容的發行上市(shi)標準(zhun)不僅為‘硬科技(ji)’企業(ye)(ye)提供(gong)公眾市(shi)場融資的新(xin)(xin)渠道、推動科技(ji)突破和(he)產業(ye)(ye)升級，也(ye)為投資者提供(gong)更多選擇，還為更多非上市(shi)企業(ye)(ye)樹立了(le)創(chuang)新(xin)(xin)標桿(gan)，激發全社會(hui)的創(chuang)新(xin)(xin)熱情和(he)活力(li)。”田利輝表(biao)示(shi)。

完善多(duo)元包容(rong)上市條件之(zhi)外(wai)，隨著(zhu)全(quan)面實(shi)行股票發行注冊制的正式實(shi)施，科創(chuang)板相(xiang)關基礎制度逐步優(you)化，再融資(zi)、股權(quan)激勵、詢價轉讓和(he)做(zuo)市商等創(chuang)新制度逐步完善，進一(yi)步積聚人才、資(zi)金等實(shi)現創(chuang)新發展所需的關鍵(jian)性資(zi)源。

推動產業鏈協同創新發展，促進科技、資本、產業形成良性循環

一(yi)卷(juan)卷(juan)絲(si)軸(zhou)整(zheng)齊轉動(dong)，一(yi)縷縷原絲(si)抽出(chu)退(tui)燒……乳白色的(de)聚丙(bing)烯腈原絲(si)經過多段(duan)熱處理后(hou)，再通(tong)過表面處理、上漿、烘干、卷(juan)繞(rao)等(deng)(deng)工序(xu)，變成(cheng)一(yi)軸(zhou)軸(zhou)高強度黑色石墨(mo)纖維。在中復神鷹碳(tan)纖維股份(fen)有限(xian)公司位于青海西寧的(de)碳(tan)纖維基地(di)，生產(chan)線(xian)馬力全(quan)開，這里已經形(xing)成(cheng)2.5萬(wan)噸的(de)年產(chan)能，下線(xian)的(de)高性能碳(tan)纖維用于航空航天、風電(dian)葉(xie)片、新能源汽車等(deng)(deng)領域(yu)。

“在科(ke)創板(ban)的助力下(xia)，我們不(bu)僅(jin)率先(xian)建成國內首(shou)個萬噸級高(gao)性(xing)(xing)能碳纖維生產基地，還持續加大創新投入，不(bu)斷(duan)突破干噴(pen)濕(shi)紡(fang)高(gao)性(xing)(xing)能碳纖維新的技(ji)術瓶頸。”公司(si)董秘金亮介紹，中復神鷹于(yu)2022年上市，公司(si)2022年度研發費用(yong)達1.55億元，同比增(zeng)長161%，已(yi)累計獲得117項專利。

科創(chuang)板不僅是“硬科技(ji)”企業(ye)聚集(ji)地(di)，也成為持(chi)續研發(fa)創(chuang)新的(de)(de)“深(shen)耕田”。上交所把提高上市(shi)公司(si)質量作為重中之重，支持(chi)科創(chuang)板公司(si)運用再融資、并購(gou)重組、股權(quan)激勵(li)等制(zhi)度工具做優(you)做強。科創(chuang)板公司(si)上市(shi)后持(chi)續深(shen)耕主業(ye)，研發(fa)投(tou)(tou)入(ru)保持(chi)高位。2022年，科創(chuang)板公司(si)研發(fa)投(tou)(tou)入(ru)首次突破(po)千億元(yuan)，同比(bi)(bi)增長28%；研發(fa)投(tou)(tou)入(ru)占營業(ye)收入(ru)的(de)(de)比(bi)(bi)例平均為16%，同比(bi)(bi)提升3個百(bai)分點。

研發投(tou)入力度持續增強(qiang)，帶動自主創(chuang)新能力不斷提升。在(zai)多個科技(ji)前沿領域，科創(chuang)板公(gong)司錨定國(guo)際先(xian)進水平(ping)，推(tui)進關(guan)鍵核心技(ji)術攻關(guan)，加快創(chuang)新成果轉化。截至去年底，平(ping)均每家(jia)(jia)科創(chuang)板公(gong)司擁有發明專利152項(xiang)，90家(jia)(jia)次公(gong)司牽頭或者參與的項(xiang)目獲(huo)得過國(guo)家(jia)(jia)科學技(ji)術獎等獎項(xiang)。

研(yan)(yan)發(fa)(fa)投入(ru)加大力(li)度的同時，研(yan)(yan)發(fa)(fa)人才(cai)隊伍不斷擴充。高(gao)水平的科(ke)研(yan)(yan)人才(cai)成(cheng)(cheng)為科(ke)創(chuang)(chuang)板公司最(zui)重要的資源。科(ke)創(chuang)(chuang)板目(mu)前已(yi)匯聚研(yan)(yan)發(fa)(fa)人員數量超過19萬(wan)人，超六成(cheng)(cheng)科(ke)創(chuang)(chuang)板公司的創(chuang)(chuang)始團隊為科(ke)學家、工程(cheng)師等(deng)科(ke)研(yan)(yan)人才(cai)或行業專(zhuan)家，平均每(mei)家公司研(yan)(yan)發(fa)(fa)人員占員工總(zong)數近(jin)三(san)成(cheng)(cheng)。

“4年來，科(ke)創板(ban)不斷促進(jin)科(ke)技(ji)、資(zi)本(ben)(ben)、產(chan)業形成(cheng)良性循環。”田利(li)輝分析，一方面，科(ke)創板(ban)支持(chi)鼓勵產(chan)學研深度(du)融合，近四成(cheng)科(ke)創板(ban)公(gong)司(si)與(yu)高校(xiao)、科(ke)研院(yuan)所建(jian)立了(le)產(chan)學研項目(mu)；另一方面，科(ke)創板(ban)為創新資(zi)本(ben)(ben)提供了(le)良好的退出渠道，激發(fa)了(le)創新資(zi)本(ben)(ben)“投(tou)早、投(tou)小、投(tou)科(ke)技(ji)”的積極性。上(shang)交所數(shu)據(ju)顯示，超過九成(cheng)的科(ke)創板(ban)公(gong)司(si)在(zai)上(shang)市(shi)前(qian)獲得創投(tou)機構投(tou)資(zi)，平均每家(jia)公(gong)司(si)獲投(tou)超過5億元，僅半(ban)導(dao)體領域(yu)和生物醫(yi)藥領域(yu)投(tou)資(zi)金額已超過5000億元，較科(ke)創板(ban)推出前(qian)增長(chang)明(ming)顯。

未來，科(ke)創(chuang)(chuang)板如何進一(yi)步支持科(ke)技創(chuang)(chuang)新？“以全面注冊制為(wei)牽(qian)引，優化股權(quan)激勵信(xin)息(xi)披露等制度，提升再融(rong)資和(he)并購重組效率，支持突破(po)關鍵核心(xin)技術、擁有原創(chuang)(chuang)引領技術的(de)企業(ye)上市發展，助(zhu)力(li)戰略新興產(chan)(chan)業(ye)集聚集群發展、傳統(tong)產(chan)(chan)業(ye)轉型(xing)升級。”上交所理(li)事長邱(qiu)勇表(biao)示(shi)，上交所將通(tong)過科(ke)創(chuang)(chuang)板推動(dong)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)上中下游企業(ye)協同創(chuang)(chuang)新發展，打(da)通(tong)從科(ke)技強(qiang)到(dao)企業(ye)強(qiang)、產(chan)(chan)業(ye)強(qiang)、經(jing)濟強(qiang)的(de)通(tong)道，形成推動(dong)科(ke)技創(chuang)(chuang)新的(de)不(bu)竭動(dong)力(li)。