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8月4日(ri)，中國證監(jian)會宣布(bu)，經國務院批準，決定擴大非上市股份轉讓試點(dian)。這意味著，近3年來，備受爭議(yi)又幾經浮沉的“新三板”終(zhong)于修成正果。

　　按(an)照總體規劃分步(bu)推進(jin)、穩步(bu)推進(jin)的(de)原(yuan)則(ze)，管理層(ceng)在中關村科(ke)技園區(qu)的(de)基礎上，為“新(xin)三板”增加了新(xin)的(de)試點——上海張江高(gao)新(xin)技術(shu)產(chan)業開發區(qu)、湖北武(wu)漢東湖新(xin)技術(shu)產(chan)業開發區(qu)和天(tian)津濱海高(gao)新(xin)區(qu)。

　　頂級高區為擴容保駕護航

　　一位不愿具名的知(zhi)情人士向《證(zheng)券日報》記者介(jie)紹，“目前我國(guo)國(guo)家(jia)自主創新示范區(qu)、‘國(guo)家(jia)級’高新技術(shu)產(chan)業(ye)(ye)開(kai)發(fa)區(qu)、特色(se)產(chan)業(ye)(ye)園(yuan)區(qu)共有80多個，都希望為本(ben)區(qu)科技型中小企業(ye)(ye)爭取到‘新三板(ban)’這一融資(zi)渠道，所以無不對(dui)試點資(zi)格(ge)充(chong)滿了(le)渴(ke)望，但管理(li)層(ceng)最(zui)終(zhong)還是謹慎地(di)選定了(le)北京中關村、上海張江、武漢(han)東(dong)湖和天津濱海。理(li)由也十分(fen)簡單，因為這4家(jia)高區(qu)都是最(zui)‘頂級’的”。

　　對(dui)國家高新(xin)(xin)區略有(you)了解(jie)的人(ren)都不難發現(xian)，在如今的4個“新(xin)(xin)三板”試(shi)點中，北(bei)京中關村(cun)、上海張江(jiang)、武漢東湖(hu)早已(yi)由(you)原“國家級”高新(xin)(xin)區榮升為“國家自主創新(xin)(xin)示范區”。而天(tian)津濱海高新(xin)(xin)技術產業(ye)開發區也充分運用自身(shen)的政策、區位優勢，多年來一直保持各項(xiang)指標在全國高區中名(ming)列前茅。

　　公(gong)開(kai)資料顯(xian)示(shi)，中(zhong)(zhong)關村國(guo)家(jia)自(zi)主創(chuang)新示(shi)范(fan)區(qu)每(mei)年(nian)發(fa)生(sheng)的(de)(de)創(chuang)業投(tou)資案例和投(tou)資金(jin)額均占全(quan)國(guo)的(de)(de)三(san)分之一左右；上海張(zhang)江國(guo)家(jia)自(zi)主創(chuang)新示(shi)范(fan)區(qu)內共有2.2萬家(jia)企業(2011年(nian))，其中(zhong)(zhong)世界500強300多個(ge)，在1000多個(ge)研發(fa)機構(gou)中(zhong)(zhong)，外資研發(fa)機構(gou)300多個(ge)；武漢東湖國(guo)家(jia)自(zi)主創(chuang)新示(shi)范(fan)區(qu)曾以中(zhong)(zhong)國(guo)第一個(ge)光電(dian)信息(xi)產(chan)業基地(di)——武漢·中(zhong)(zhong)國(guo)光谷起家(jia)，近(jin)年(nian)來每(mei)年(nian)增幅在30%以上，預計2013年(nian)技(ji)工貿總收(shou)入(ru)突破5000億(yi)(yi)(yi)，2018年(nian)突破10000億(yi)(yi)(yi)；而(er)天(tian)津濱海高新技(ji)術產(chan)業開(kai)發(fa)區(qu)“十一五”期間的(de)(de)快速發(fa)展有目共睹，2010年(nian)，濱海高新區(qu)實現生(sheng)產(chan)總值(zhi)667億(yi)(yi)(yi)元，是2005年(nian)的(de)(de)4.5倍(bei)(bei)，年(nian)均增長35.3%；總收(shou)入(ru)3017億(yi)(yi)(yi)元，是2005年(nian)的(de)(de)4倍(bei)(bei)，年(nian)均增長32.1%。

　　應該說(shuo)，4個承(cheng)擔“新(xin)三(san)板”試(shi)點任務的(de)高新(xin)區(qu)不(bu)論在綜合(he)實力上(shang)，還是在產業發(fa)展特(te)色上(shang)都位居全國領先地位。而有(you)此(ci)4個全國“頂級”高新(xin)區(qu)的(de)保駕護航，也(ye)將成為(wei)新(xin)三(san)板，乃至中國資本市(shi)場快速、穩健發(fa)展的(de)重要(yao)保障。

　　　“新三板”影響取決于自身發展

　　6年來(lai)，“新三(san)(san)板(ban)”在促進民間投(tou)資、中小企業發展上的(de)作用有(you)目共睹。而(er)在新規則(ze)的(de)保障下(xia)，人們對擴容后(hou)的(de)“新三(san)(san)板(ban)”更(geng)充滿(man)了(le)期(qi)待。不(bu)過，即便享有(you)了(le)“頂級”高區(qu)的(de)保駕護航，對于“新三(san)(san)板(ban)”，這期(qi)待中雖有(you)歡喜，卻(que)也有(you)擔憂。

　　歡(huan)喜的是，“新三(san)(san)板(ban)”擴容有利于緩解主板(ban)、創(chuang)業(ye)板(ban)IPO壓力，且“新三(san)(san)板(ban)”必將促進民間投資(zi)和科技型中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)發(fa)展。而這(zhe)正(zheng)是資(zi)本(ben)市場，乃至中(zhong)(zhong)國經濟健康發(fa)展的基石。

　　令人擔(dan)憂的(de)(de)是，在“新(xin)三(san)板(ban)”緩解主板(ban)、創(chuang)業(ye)板(ban)IPO壓力的(de)(de)同時，也(ye)會分流(liu)主板(ban)、創(chuang)業(ye)板(ban)的(de)(de)資(zi)金。此外，大批的(de)(de)科(ke)技(ji)型企(qi)業(ye)在“新(xin)三(san)板(ban)”掛牌后，將(jiang)造成“高科(ke)技(ji)”概念股不(bu)再稀缺，這或將(jiang)對創(chuang)業(ye)板(ban)與中小(xiao)板(ban)上市(shi)公司的(de)(de)估值造成沖擊。

　　對此(ci)，證監(jian)會(hui)(hui)相關負責人在解讀新政(zheng)時稱，“新三板(ban)市(shi)場(chang)的(de)融資功能(neng)屬于小額(e)定向融資，擴大(da)試點后，融資額(e)也(ye)很有限，對市(shi)場(chang)擴容影(ying)響很小，不會(hui)(hui)對A股造成很大(da)的(de)沖(chong)擊”。

　　而根(gen)據目前(qian)廣為流傳的新三板投資(zi)門檻，只要資(zi)產(chan)在30萬(wan)元以(yi)上、有2年以(yi)上證券投資(zi)經驗的個(ge)人投資(zi)者都可開戶。交易制(zhi)度方面，依舊采取集合競價(jia)機(ji)制(zhi)，每(mei)筆報價(jia)委(wei)托不少于(yu)1000股，每(mei)天漲跌幅(fu)度為不超(chao)過前(qian)一交易日(ri)收(shou)盤價(jia)的30%。

　　“這(zhe)一改變肯定對資金具有很大的(de)(de)吸(xi)引力(li)，且允(yun)許(xu)個人投資者(zhe)參與(yu)，令今天的(de)(de)‘新三板(ban)(ban)’與(yu)以往不可同日而語。短期看，‘新三板(ban)(ban)’擴容會對主板(ban)(ban)、創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)造成一定沖擊(ji)。但基于(yu)‘新三板(ban)(ban)’掛(gua)牌資源的(de)(de)優質，以及尚未明確但呼聲頗高的(de)(de)做市(shi)商制度等，都將使這(zhe)一市(shi)場得到健康發(fa)展。只(zhi)要‘新三板(ban)(ban)’自身發(fa)展的(de)(de)好，其必將與(yu)主板(ban)(ban)、創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)相互促進(jin)，實現共贏。”相關券(quan)商分析人士(shi)向記者(zhe)指(zhi)出。

　　分析人士認為(wei)，這(zhe)一改變對資金具有極強吸引力，短期看，新三板擴容會對主板、創業板造成一定沖擊

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