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“資本市(shi)場服務小微企(qi)業(ye)不僅(jin)需要(yao)降低門檻，在市(shi)場內更應豐富融資方(fang)式。”昨日，一位資本市(shi)場研究者在接受(shou)《證(zheng)券日報》記者采訪時指出。

近日，國務(wu)院常務(wu)會議部署進一步(bu)扶持(chi)小(xiao)微(wei)企業(ye)發展(zhan)，要求加大對小(xiao)微(wei)企業(ye)的融資(zi)支持(chi)。業(ye)內人士普遍認為，資(zi)本市場服務(wu)小(xiao)微(wei)企業(ye)融資(zi)方面應加快步(bu)伐。

在(zai)多層次資本市(shi)場中(zhong)，全國(guo)中(zhong)小企(qi)業(ye)股份轉讓系統（俗稱新(xin)三(san)板）服務小微(wei)企(qi)業(ye)融資已經(jing)取得明(ming)顯成效(xiao)。截至9月18日，新(xin)三(san)板掛牌企(qi)業(ye)已經(jing)達(da)到1126家(jia)，總股本為461.80億股。

新(xin)三板具(ju)有兩大優勢(shi)吸引小微企業(ye)(ye)掛牌融資。首(shou)先，新(xin)三板實(shi)施(shi)零門檻準入。公司滿(man)足依(yi)法(fa)(fa)設立且存(cun)續滿(man)兩年；業(ye)(ye)務明(ming)確，具(ju)有持續經(jing)營(ying)(ying)能力；公司治理(li)機制健全，合(he)法(fa)(fa)規(gui)范經(jing)營(ying)(ying)；股權(quan)明(ming)晰，股票發(fa)行和轉讓(rang)行為合(he)法(fa)(fa)合(he)規(gui)；主(zhu)辦券商推薦并(bing)持續督導五項基本條件后(hou)，企業(ye)(ye)即(ji)可在新(xin)三板掛牌。

其次，在市場(chang)內部，新三板掛(gua)牌公(gong)司(si)主要通過股票發行融資，并且具有三大特(te)點：一是程(cheng)序(xu)簡化、融資快(kuai)速、事后備案；二是公(gong)司(si)自治、按(an)需融資、不(bu)強制限(xian)售(shou)；三是定價方式多元化。

“對股票(piao)發(fa)行(xing)(xing)的新增股份(fen)不強制(zhi)要求限售(shou)，由掛牌公司(si)(si)自主決策。對股票(piao)發(fa)行(xing)(xing)時間間隔(ge)也沒有要求，掛牌公司(si)(si)可以根據公司(si)(si)的融資需要安排(pai)股票(piao)發(fa)行(xing)(xing)，充分體現了股票(piao)發(fa)行(xing)(xing)的靈(ling)活性。”業內(nei)人士(shi)指出。

據(ju)記(ji)者了(le)解(jie)，全國股轉系統將出(chu)臺中(zhong)小企業私募(mu)債備案、信息披露等(deng)可操作性細(xi)則(ze)，近期將發布相關細(xi)則(ze)。

除了新三板之外，今年以來，監管層有意推動門檻降低。證(zheng)監(jian)會新聞(wen)發(fa)(fa)言人在(zai)今年5月30日明(ming)確表態(tai)，正(zheng)在(zai)研(yan)究(jiu)在(zai)創(chuang)業(ye)板建立單獨(du)層次，支(zhi)持尚未(wei)盈(ying)利(li)的互(hu)(hu)聯網(wang)和(he)(he)高新技術(shu)企(qi)(qi)業(ye)在(zai)新三板掛(gua)牌一(yi)年后(hou)到。9月12日再(zai)次表示，證(zheng)監(jian)會積(ji)極支(zhi)持符合條件(jian)的創(chuang)新型企(qi)(qi)業(ye)在(zai)境內發(fa)(fa)行(xing)(xing)上(shang)市。對于允(yun)許尚未(wei)盈(ying)利(li)的互(hu)(hu)聯網(wang)和(he)(he)科技創(chuang)新企(qi)(qi)業(ye)在(zai)新三板掛(gua)牌一(yi)年后(hou)到創(chuang)業(ye)板發(fa)(fa)行(xing)(xing)上(shang)市問題，證(zheng)監(jian)會正(zheng)抓緊研(yan)究(jiu)，力爭盡快推(tui)出，涉及部(bu)門規章(zhang)修訂的，依法定程序進(jin)行(xing)(xing)。

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