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　   新三(san)板和做市商給(gei)企業帶來的(de)(de)第(di)一(yi)大(da)好處(chu)(chu)就是(shi)(shi)成就了(le)企業融資的(de)(de)平臺；第(di)二大(da)好處(chu)(chu)是(shi)(shi)增(zeng)加了(le)新三(san)板的(de)(de)流動(dong)性(xing)；第(di)三(san)大(da)好處(chu)(chu)就是(shi)(shi)提(ti)供了(le)融資交(jiao)流的(de)(de)平臺；第(di)四大(da)好處(chu)(chu)是(shi)(shi)公司的(de)(de)中高管團隊在掛牌(pai)以后得(de)到(dao)了(le)價值的(de)(de)實(shi)現

　　三板市場(chang)起(qi)源于2001 年(nian)“股(gu)權代辦轉讓系統(tong)”，最早承接兩網公司(si)和退(tui)市公司(si)，稱為(wei)“舊三板”。

　　2006 年(nian)，中關村(000931,股(gu)(gu)吧)科(ke)技園(yuan)區非上市(shi)股(gu)(gu)份(fen)公司進入代辦(ban)轉(zhuan)讓(rang)系(xi)統進行股(gu)(gu)份(fen)報價轉(zhuan)讓(rang)，稱為“新三板(ban)”。隨著新三板(ban)市(shi)場(chang)的(de)逐步完善(shan)，我(wo)國將逐步形成由主板(ban)、創業板(ban)、場(chang)外(wai)柜臺(tai)交(jiao)易(yi)網絡(luo)和產權(quan)市(shi)場(chang)在內的(de)多層(ceng)次資本(ben)市(shi)場(chang)體(ti)系(xi)。新三板(ban)與老三板(ban)最大(da)的(de)不同是配對成交(jiao)。設置30% 幅度，超過此幅度要(yao)公開買賣雙方信息。

　　2012 年，經國(guo)務(wu)院批(pi)準(zhun)，決定擴大非上市股(gu)份(fen)公司股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓(rang)試點（即新(xin)(xin)三(san)板），首批(pi)擴大試點新(xin)(xin)增上海(hai)張江高新(xin)(xin)技術(shu)產業開發區、武漢(han)東湖新(xin)(xin)技術(shu)產業開發區和天(tian)津濱(bin)海(hai)高新(xin)(xin)區。

　　2013 年底，新(xin)三板(ban)方案突破試點國家高新(xin)區限制(zhi)(zhi)，擴容至所有(you)符合新(xin)三板(ban)條件的企業。做(zuo)市商(shang)制(zhi)(zhi)度(du)是一種(zhong)市場(chang)(chang)交易(yi)制(zhi)(zhi)度(du)，由(you)具備(bei)一定實力(li)和(he)信譽的法人充當做(zuo)市商(shang)，不斷向投(tou)資(zi)者提供(gong)買(mai)(mai)賣價(jia)格，并按(an)其提供(gong)的價(jia)格接(jie)受(shou)投(tou)資(zi)者的買(mai)(mai)賣要求，以其自有(you)資(zi)金和(he)證券與投(tou)資(zi)者進(jin)行交易(yi)，從而(er)為市場(chang)(chang)提供(gong)及(ji)時性和(he)流動性，并通過(guo)買(mai)(mai)賣價(jia)差實現一定利(li)潤。

　　實行做市商制(zhi)度的納斯(si)達克(ke)市場(chang)，獲得了極大(da)成功，現(xian)已成為全(quan)球最(zui)大(da)的無形交(jiao)易(yi)市場(chang)，并為全(quan)球創業板市場(chang)所效仿。

　　在我國，做市商制度于(yu)今年8 月25 日開啟。

　　2013 年(nian)10 月(yue)16 日(ri)，四(si)維傳媒在新(xin)三板完成掛牌，并于2014 年(nian)8 月(yue)20 日(ri)獲批成為我國首(shou)批做(zuo)市的企業(ye)。今年(nian)9 月(yue)，《財經界》記者(zhe)采訪(fang)了在新(xin)三板TIF 秀做(zuo)演(yan)講的四(si)維傳媒副(fu)總兼董秘(mi)唐潔(jie)。

　　對于(yu)中(zhong)小企業(ye)來說(shuo)，上市(shi)之(zhi)路(lu)(lu)，大多(duo)并不是太(tai)順暢。唐潔在談到(dao)四(si)維(wei)傳媒的(de)(de)上市(shi)之(zhi)路(lu)(lu)時，感嘆頗多(duo)。“我(wo)(wo)們(men)公司創立于(yu)2005 年，2011 年6月完(wan)(wan)成了(le)股(gu)改(gai)，2012 年，我(wo)(wo)們(men)報送了(le)創業(ye)板(ban)的(de)(de)上市(shi)材料，同年8-11 月，我(wo)(wo)們(men)完(wan)(wan)成了(le)創業(ye)板(ban)的(de)(de)首輪反饋，并親歷了(le)2013 年的(de)(de)證監會財(cai)務大檢(jian)查。”但是這個過(guo)程(cheng)對于(yu)四(si)維(wei)來說(shuo)，非常痛苦。“IPO 報會的(de)(de)過(guo)程(cheng)讓我(wo)(wo)們(men)體會到(dao)了(le)資本之(zhi)路(lu)(lu)猶如上青天！”

　　“四(si)維(wei)傳媒(mei)的春天，伴(ban)隨著新三板的到來。”唐(tang)潔表示。

　　2013 年(nian)的(de)(de)10 月16 日，四維傳(chuan)媒轉板新(xin)三板，完(wan)成了(le)(le)掛牌，同時定向(xiang)增(zeng)發700 萬(wan)股，募集了(le)(le)4760 萬(wan)元。并于(yu)2014 年(nian)8 月20 日獲(huo)批，作(zuo)為(wei)(wei)首批的(de)(de)做市企業。“目前公司正在做第二輪基(ji)于(yu)做市為(wei)(wei)目的(de)(de)的(de)(de)增(zeng)發，在這(zhe)次(ci)以做市為(wei)(wei)目的(de)(de)的(de)(de)增(zeng)發，我(wo)們共計做了(le)(le)650 萬(wan)股，募集了(le)(le)5200 萬(wan)元。

　　在新三板(ban)第一周的(de)(de)交(jiao)易里面，我(wo)(wo)們(men)也是感謝主辦(ban)券商和我(wo)(wo)們(men)的(de)(de)做市商，我(wo)(wo)們(men)的(de)(de)成交(jiao)量(liang)和成交(jiao)額都排在前(qian)五。”唐潔說。

　　在談(tan)到(dao)新三板和做市商給企業帶來(lai)了什么時，唐(tang)潔稱，第(di)一(yi)大好處就是(shi)成就了企業融資的(de)平臺。

　　四維(wei)在發(fa)展的(de)過程(cheng)中(zhong)，也(ye)經歷了(le)民營(ying)企業(ye)的(de)無序競(jing)爭過程(cheng)，貸(dai)款難(nan)、缺資金，發(fa)展遇(yu)到了(le)瓶頸(jing)。新三板掛牌以(yi)來，信息公開，管理完善，提(ti)高(gao)了(le)掛牌企業(ye)的(de)認知(zhi)度和影響力(li)。唐(tang)潔坦誠：“以(yi)前我(wo)們要約一(yi)(yi)個銀行支行的(de)行長都非常費力(li)，現在情況已然不同。一(yi)(yi)年以(yi)來，我(wo)們從(cong)創投機構(gou)和券(quan)商(shang)那里募(mu)集了(le)近一(yi)(yi)億元的(de)資金，用(yong)以(yi)補(bu)充(chong)營(ying)運(yun)資本(ben)，緩解了(le)我(wo)們發(fa)展當中(zhong)對資金的(de)需求。”有了(le)資金，四維(wei)加大了(le)研發(fa)的(de)投入，同時也(ye)開發(fa)了(le)新媒體(ti)App 的(de)應用(yong)，整(zheng)個核心競(jing)爭能(neng)力(li)提(ti)高(gao)了(le)，也(ye)使企業(ye)躍過了(le)惡性競(jing)爭的(de)階段。

　　目前國內前20 家大型(xing)商業機構都是四維的客戶(hu)，四維是華潤萬家、卜(bu)蜂(feng)蓮花，紅孩兒、母嬰之家、中福會(hui)、吉(ji)德寶等一些知名品牌的服務商。今年上(shang)半年，公司通過了(le)沃爾瑪(ma)的驗查(cha)，取(qu)得(de)了(le)為兩家大型(xing)機構生產產品的資格(ge)。資本使企業脫胎換(huan)骨(gu)，拿到(dao)更好的價格(ge)和選擇更好的客戶(hu)的機會(hui)。

　　第二(er)大好處是(shi)增加了新三板的(de)(de)(de)流(liu)動性。使公(gong)司(si)(si)產(chan)生了更大的(de)(de)(de)價值，有(you)利于公(gong)司(si)(si)并購各增發的(de)(de)(de)資本項目(mu)。四維(wei)(wei)傳媒(mei)公(gong)司(si)(si)PE 股(gu)(gu)東在2010 年10月(yue)進入公(gong)司(si)(si)，在整個公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)發展(zhan)過程(cheng)中，對(dui)四維(wei)(wei)的(de)(de)(de)幫助非常大。幫四維(wei)(wei)建立(li)了全面的(de)(de)(de)管(guan)理信息系(xi)統，也(ye)改善和(he)提升了內控體系(xi)，從(cong)市場、管(guan)理、技(ji)術、服務和(he)創新上使四維(wei)(wei)得到不斷(duan)(duan)發展(zhan)。在這個過程(cheng)當(dang)中，企業(ye)不斷(duan)(duan)成(cheng)長(chang)，也(ye)逐漸與股(gu)(gu)東達成(cheng)了非常深的(de)(de)(de)理解和(he)信任，同時也(ye)使股(gu)(gu)東在企業(ye)的(de)(de)(de)成(cheng)長(chang)中收獲(huo)他們應有(you)的(de)(de)(de)收益(yi)。

　　在(zai)IPO 停擺的(de)(de)過程中，想要(yao)募集社會資(zi)金(jin)顯然達不(bu)到這(zhe)樣的(de)(de)效果。“即使是(shi)我們的(de)(de)PE 股(gu)東想要(yao)退(tui)出也(ye)沒有這(zhe)樣的(de)(de)機(ji)制。”唐潔(jie)坦言：“其實我們當時發生的(de)(de)券商也(ye)是(shi)齊魯證券，新(xin)三板的(de)(de)掛牌券商也(ye)是(shi)齊魯證券，跟齊魯進行(xing)了(le)非常(chang)深(shen)入的(de)(de)交流和協(xie)商之后，我們走出了(le)這(zhe)樣一步，到達了(le)新(xin)三板，同時完成了(le)定向(xiang)增發。”

　　第三大好處就是提(ti)供了融資(zi)交流的(de)(de)平(ping)臺。唐潔表示(shi)：“這個平(ping)臺讓我們(men)結識了非常(chang)多(duo)(duo)、非常(chang)專業的(de)(de)投資(zi)機(ji)構。”而在這之前，可能很多(duo)(duo)公(gong)(gong)司(si)(si)都(dou)處于求薦無門的(de)(de)狀態(tai)。“這也使我們(men)看到了很多(duo)(duo)的(de)(de)機(ji)遇和合作的(de)(de)可能性。現在市(shi)場上個人投資(zi)者對公(gong)(gong)司(si)(si)也特別關(guan)注，我們(men)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)對外態(tai)度是非常(chang)開(kai)放(fang)的(de)(de)，只要愿(yuan)意了解公(gong)(gong)司(si)(si)，我們(men)都(dou)會認真的(de)(de)接待(dai)，坦(tan)誠的(de)(de)交流。”

　　新三板的交易(yi)活(huo)躍(yue)了(le)，擴大了(le)股(gu)(gu)東的人數，同時也有利于將來符合股(gu)(gu)轉(zhuan)系統分層管(guan)理的要求，目前四維傳(chuan)媒的股(gu)(gu)東已(yi)經達到(dao)了(le)200 人。

　　第四大好處，唐潔認為是公司的中高管團隊在掛牌以后得到了價值的實現。

　　“我們感覺目前公司更加有吸引(yin)力(li)了，凝聚力(li)也更強了。”四(si)維(wei)傳媒(mei)，作(zuo)為一個(ge)從(cong)傳統傳媒(mei)向數字(zi)傳媒(mei)轉(zhuan)化(hua)的文化(hua)公司，在整個(ge)發展過(guo)程(cheng)中吸引(yin)了很多人才。