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“目前(qian)，江蘇(su)鐵發(fa)把(ba)轉(zhuan)板(ban)作為重要(yao)工作之(zhi)一。我們(men)時刻關注轉(zhuan)板(ban)制度的具體(ti)安(an)排。”近(jin)日， 江蘇(su)省鐵路發(fa)展股份有限公司（簡稱(cheng)江蘇(su)鐵發(fa)）董秘檀文在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　近期，全國中小企業股(gu)份轉(zhuan)讓系統（俗稱新(xin)三板）掛牌(pai)企業關注(zhu)的(de)焦點是轉(zhuan)板。作為首家登陸新(xin)三板時(shi)股(gu)東人數超(chao)過200人的(de)掛牌(pai)公司，江(jiang)蘇(su)鐵發可以說是最接近轉(zhuan)板條件的(de)掛牌(pai)企業之(zhi)一。

　　“新三板掛(gua)牌(pai)企(qi)業(ye)轉(zhuan)板”一說(shuo)源于(yu)2013年(nian)12月份國(guo)務院發(fa)布《關(guan)于(yu)全(quan)國(guo)中小企(qi)業(ye)股(gu)(gu)份轉(zhuan)讓系統有關(guan)問題的(de)決定》明(ming)確要求“建(jian)立不(bu)同(tong)層次市(shi)場間的(de)有機(ji)聯系。在(zai)新三板掛(gua)牌(pai)的(de)公(gong)司，達到股(gu)(gu)票上(shang)市(shi)條件的(de)，可(ke)以直接向證(zheng)券交易所申請上(shang)市(shi)交易”。

　　今年5月(yue)9日(ri)國(guo)務院(yuan)印(yin)發的《關(guan)于進(jin)(jin)一步(bu)促進(jin)(jin)資本市場(chang)健康發展的若干意見》明(ming)確提出，逐步(bu)形成公司進(jin)(jin)退有序、市場(chang)轉板(ban)順暢(chang)的良性循環機(ji)制(zhi)。隨后，5月(yue)19日(ri)，證監會主席肖鋼就當(dang)前資本市場(chang)改革發展提出十一條要求，其中特別提到(dao)將(jiang)“研究在創業板(ban)建立單獨層(ceng)次，支持尚(shang)未盈利(li)的互聯網和高新技術企(qi)業在新三(san)板(ban)掛牌一年后到(dao)創業板(ban)上市。”

　　直至本月(yue)初，證監會印發的(de)《關于支(zhi)持(chi)深圳資本市(shi)場(chang)領(ling)域改革(ge)創(chuang)新(xin)發展的(de)若干措施(shi)》再次提出“積極(ji)研究(jiu)制定(ding)(ding)方案(an)，推動在深圳證券交易(yi)所創(chuang)業(ye)板設(she)立專門的(de)層次，允許符合一(yi)定(ding)(ding)條件尚未盈利(li)的(de)互聯網和科技創(chuang)新(xin)企業(ye)在全國中(zhong)小(xiao)企業(ye)股份轉讓系(xi)統(tong)掛牌滿(man)12個月(yue)后到創(chuang)業(ye)板發行上市(shi)，支(zhi)持(chi)創(chuang)業(ye)板的(de)良性發展。”

　　“允許未盈利互(hu)聯(lian)網企業到創業板(ban)(ban)發行上市，難(nan)道盈利的(de)互(hu)聯(lian)網企業不能(neng)轉板(ban)(ban)到創業板(ban)(ban)？” 檀文(wen)表(biao)示(shi)，“我(wo)認為這一(yi)制度安排應該這樣理解：正常轉板(ban)(ban)機(ji)(ji)制出(chu)臺(tai)之后，給予未盈利互(hu)聯(lian)網企業和科技(ji)創新企業特殊的(de)轉板(ban)(ban)機(ji)(ji)制。”

　　此前，一位(wei)接近全國中小(xiao)企(qi)業股份(fen)轉(zhuan)讓系統的資深(shen)專業人士(shi)提出了更多疑問：“一是(shi)(shi)兩類企(qi)業是(shi)(shi)存量股份(fen)上市，還是(shi)(shi)公開發行上市？二是(shi)(shi)如(ru)何界定互聯網企(qi)業的行業性質？三是(shi)(shi)深(shen)圳交(jiao)易(yi)所是(shi)(shi)否要單獨設(she)立(li)審查標準(zhun)？”

　　“允(yun)許未(wei)盈利(li)的互聯網企業(ye)(ye)在新三板(ban)掛牌一(yi)年后到創(chuang)業(ye)(ye)板(ban)上市，必須修改(gai)《證(zheng)(zheng)券法》相關(guan)條款。”北京東易律師事(shi)務所(suo)合伙人律師邱清榮接受《證(zheng)(zheng)券日報》記者(zhe)采訪(fang)時表示。

　　邱清榮認為需要修訂的條款包括股(gu)票經國務院證(zheng)券監督管理機(ji)構核準(zhun)已公開(kai)(kai)發行、公司股(gu)本總(zong)額不少于人民幣3000萬(wan)元、公開(kai)(kai)發行的股(gu)份達到(dao)公司股(gu)份總(zong)數的25%以(yi)上等。

　　今年早些(xie)時(shi)候，證監會曾表示正在(zai)研(yan)究修改(gai)或制定相關規則(ze)。這意(yi)味著新三板(ban)(ban)掛牌企業轉板(ban)(ban)創業板(ban)(ban)尚(shang)需(xu)時(shi)日(ri)。

　　“實(shi)際上(shang)，在中國，股份公司公開發行(xing)與(yu)上(shang)市(shi)是捆(kun)綁在一起(qi)的，因此(ci)，新三板互聯網與(yu)高(gao)新技術企(qi)業要實(shi)現到創(chuang)業板上(shang)市(shi)，必須跨(kua)越一個前(qian)置(zhi)條件，即股票經國務院證券監督管(guan)理(li)機構核(he)準已公開發行(xing) 。”邱清榮(rong)解釋(shi)，新三板企(qi)業目前(qian)并沒有公開發行(xing)。

　　截至(zhi)目前，新(xin)(xin)三板掛(gua)牌企(qi)業完成IPO的(de)有8家(jia)，久(jiu)其軟件(002279,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))在中小板上市，北陸(lu)藥業(300016,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))、世紀瑞爾(300150,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))、佳(jia)訊(xun)飛鴻(300213,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))、紫光華宇(yu)、博暉(hui)創新(xin)(xin)(300318,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))、東土(tu)科技(300353,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))、安控科技(300370,股(gu)(gu)吧(ba)(ba))等7家(jia)企(qi)業在創業板上市。上述8家(jia)企(qi)業不能稱之(zhi)為嚴格意(yi)義(yi)上的(de)轉(zhuan)板，因為與其他IPO企(qi)業一樣(yang)，均(jun)是常規IPO路徑。

　　截至10月17日，新(xin)三板(ban)掛(gua)牌公司達(da)1186家，總(zong)股(gu)本(ben)483.01億股(gu)，其(qi)中無限售股(gu)本(ben)170.50億股(gu)；總(zong)市(shi)值(zhi)3084.34億元。據(ju)不完全統計(ji)，高新(xin)技術企業在掛(gua)牌公司中占比超過80%。