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做市(shi)商(shang)制(zhi)度開啟、優先(xian)股要推出，各種新消(xiao)息(xi)一再(zai)刺激著新三(san)板(ban)參與者(zhe)的(de)神經。然而，目前(qian)最能直接反映新三(san)板(ban)現狀的(de)依舊是(shi)定(ding)增(zeng)市(shi)場(chang)。無論是(shi)券商(shang)獲取做市(shi)商(shang)籌碼，抑或(huo)是(shi)企(qi)業(ye)股權(quan)激勵方(fang)案(an)，在定(ding)增(zeng)市(shi)場(chang)中都能尋得答案(an)。

近日，全國中小(xiao)企業(ye)股份轉讓系(xi)統公(gong)布(bu)了(le)9月(yue)的定增數(shu)據，3.06億元的總額(e)較三季度前(qian)兩(liang)個(ge)月(yue)有所(suo)下滑，在經(jing)歷(li)了(le)8月(yue)“瘋狂”的33億元定增總額(e)之后(hou)，9月(yue)的市(shi)場歸于平淡。做市(shi)商常態(tai)化以及企業(ye)掛牌數(shu)量的下滑等原因造成(cheng)9月(yue)定增市(shi)場數(shu)據走弱。

另據21世(shi)紀經濟(ji)報道記者的統計，本年1-9月掛牌公司共完成股票發(fa)行(xing)177次，發(fa)行(xing)融資金額達到92.83億(yi)元，距百億(yi)大關(guan)已(yi)是(shi)伸手可及。

總額3億回歸平淡

根據(ju)股轉系(xi)統發布(bu)的(de)數(shu)據(ju)顯示，2014年9月份新(xin)三板掛牌公(gong)司完成(cheng)23次定(ding)增，這其中包括20次已掛牌公(gong)司股票(piao)發行和(he)3次掛牌同(tong)時(shi)股票(piao)發行，發行融資總(zong)額(e)為3.06億(yi)(yi)元(yuan)，與7月份的(de)4.26億(yi)(yi)元(yuan)、8月份的(de)33.7億(yi)(yi)元(yuan)相比，環比回(hui)(hui)落了(le)28%和(he)90%，第三季度末新(xin)三板定(ding)增市場(chang)回(hui)(hui)歸(gui)平淡(dan)。

從券(quan)(quan)商分布來(lai)看(kan)，9月份(fen)共有(you)15家主辦券(quan)(quan)商服務的掛牌公司完(wan)成股(gu)票(piao)發行。其(qi)中，國(guo)信證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)以9240萬元(yuan)的發行金額(e)名列(lie)榜首，中信建投、南京證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、齊(qi)魯證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)則(ze)緊隨其(qi)后。

按(an)照主辦券(quan)商推(tui)薦(jian)(jian)掛(gua)牌企業股票(piao)發(fa)(fa)行(xing)次(ci)數統計，9月份，中(zhong)信建(jian)投所推(tui)薦(jian)(jian)掛(gua)牌企業股票(piao)發(fa)(fa)行(xing)5次(ci)，位居第(di)一。而國信證券(quan)、南京證券(quan)、齊(qi)魯證券(quan)、光大證券(quan)均(jun)在9月參與(yu)了兩起掛(gua)牌公司的股票(piao)發(fa)(fa)行(xing)。

實際上(shang)，9月(yue)(yue)份券商參與公司股票發(fa)行的(de)規模和次數也(ye)有一定程度(du)的(de)萎縮。股票發(fa)行所涉及的(de)券商，7月(yue)(yue)為22家(jia)(jia)，8月(yue)(yue)為25家(jia)(jia)，而(er)9月(yue)(yue)僅為15家(jia)(jia)。

而在券商參與企業發行規模上(shang)，7月(yue)與8月(yue)均(jun)有(you)過億的券商，而9月(yue)最大額度的國信證券僅(jin)有(you)9240萬元。

“盡管8月份(fen)總(zong)額度高達33億(yi)元的(de)定(ding)增，與(yu)九(jiu)鼎一家定(ding)增便(bian)高達22.5億(yi)元有(you)關(guan)，但除去九(jiu)鼎所涉份(fen)額之外，剩下10億(yi)元的(de)定(ding)增額度依舊遠高于9月的(de)3億(yi)元。”一位(wei)中(zhong)信證券(quan)場(chang)外市場(chang)部人士告訴記者。

從(cong)地域分布來看，9月(yue)份完(wan)成股(gu)票發(fa)行的掛牌公司分布在(zai)(zai)北京、上海、天津、山(shan)東、江蘇等11省市，這相比前兩(liang)個月(yue)也(ye)略有下降，且(qie)更加集中在(zai)(zai)北京、上海、廣州三(san)地，三(san)地股(gu)票發(fa)行占總(zong)額的78%。

“定增市場熱度回落(luo)并不影響北上(shang)廣這三個地區，原因首先是這三地企(qi)業(ye)(ye)數量眾多，其次是這三地企(qi)業(ye)(ye)的質量好，它們更(geng)受(shou)機構(gou)投資者的青睞。”前述(shu)中信證券人士說道。

那么，究竟為何9月的股票(piao)發行數據與8月相去甚遠(yuan)？

一(yi)位國泰君安場(chang)外市場(chang)部(bu)的(de)券(quan)商(shang)人士(shi)告訴(su)記者：“就我了解，9月(yue)(yue)在股轉(zhuan)系統掛牌的(de)企業數(shu)量遠(yuan)遠(yuan)不(bu)及8月(yue)(yue)。股轉(zhuan)公司發布(bu)的(de)數(shu)據中，8月(yue)(yue)掛牌同時有股票(piao)發行的(de)總共有15起，而9月(yue)(yue)僅有3起。企業掛牌數(shu)量的(de)下滑是定增數(shu)據走低的(de)一(yi)個(ge)原因。”

記者統計三(san)季度企(qi)(qi)業(ye)掛牌的數量發現(xian)，7月一共(gong)有(you)81家企(qi)(qi)業(ye)掛牌；但8月股轉系統迎來掛牌小高潮，共(gong)有(you)219家企(qi)(qi)業(ye)密集(ji)掛牌；而9月卻(que)僅有(you)47家企(qi)(qi)業(ye)掛牌。

另一個(ge)造成本(ben)月股票發(fa)行數據走弱的(de)關鍵(jian)因素是做市(shi)商趨(qu)于常態化。7月、8月兩個(ge)月時(shi)間可稱得上(shang)是券商籌(chou)備做市(shi)商制度的(de)沖刺(ci)期(qi)，在做市(shi)時(shi)間表(biao)明確(que)之后(hou)，參(can)加首(shou)批(pi)掛牌的(de)企業與券商都想趕在8月25日做市(shi)制度實(shi)施之前走完所有(you)流程，因此也刺(ci)激(ji)了8月的(de)定增市(shi)場(chang)。

而9月(yue)開(kai)始，股轉(zhuan)系統本著(zhu)有(you)一(yi)家(jia)上(shang)一(yi)家(jia)的常態化管理(li)思(si)路，也就(jiu)沒有(you)了7月(yue)、8月(yue)一(yi)些企(qi)業集中在做市商沖刺節點通過定向增(zeng)發為券商增(zeng)加(jia)做市籌碼。