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　　新三(san)板指數正式對外發(fa)布(bu)，標(biao)志著新三(san)板市場(chang)正式步入指數時(shi)代，新三(san)板市場(chang)行(xing)情從此(ci)有了“風向(xiang)標(biao)”。全(quan)國(guo)中(zhong)小企業(ye)股份(fen)轉讓系統（新三(san)板）2013年1月正式運行(xing)至今，總(zong)股本接近900億(yi)元。

　　專家表示(shi)，隨(sui)著政策(ce)紅利(li)的(de)發酵和制(zhi)度的(de)不(bu)斷完善(shan)，有(you)中(zhong)國版“納斯(si)達克”之稱(cheng)的(de)新三(san)板(ban)(ban)已經成為當前多(duo)層(ceng)(ceng)次(ci)資(zi)本(ben)(ben)市場體系中(zhong)最具活力(li)的(de)市場。指數(shu)時代的(de)新三(san)板(ban)(ban)將為實體經濟特別是(shi)廣大中(zhong)小(xiao)微企業通過資(zi)本(ben)(ben)市場做大做強提供有(you)力(li)支持。而隨(sui)著分層(ceng)(ceng)管理和轉板(ban)(ban)等制(zhi)度逐步完善(shan)，今年新三(san)板(ban)(ban)市場有(you)望迎來跨越式發展。

　　機構躍躍欲試

　　在擴容和做(zuo)市(shi)(shi)一系列政策推(tui)動下，“活(huo)(huo)力四射”的新三(san)(san)板市(shi)(shi)場(chang)規模迅速增長，目前(qian)已突破(po)2000家(jia)。尤其年初以來，新三(san)(san)板市(shi)(shi)場(chang)人氣急劇攀(pan)升，成(cheng)交也漸趨活(huo)(huo)躍，成(cheng)為當前(qian)多層次(ci)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)體系中(zhong)最具(ju)活(huo)(huo)力的市(shi)(shi)場(chang)。數(shu)據顯示，截至3月17日，新三(san)(san)板掛牌公司已經(jing)達到2113家(jia)，總股(gu)本(ben)878.05億股(gu)，流動股(gu)本(ben)311.99億股(gu)。

　　隨著掛牌公司的不斷增長，市場(chang)交(jiao)易也逐(zhu)步活躍。尤其(qi)去年8月做市業務(wu)上線以來(lai)，新(xin)(xin)三板(ban)市場(chang)一改此前低迷態勢，整體(ti)交(jiao)投日趨活躍，近(jin)期(qi)更呈(cheng)現井噴態勢。全國(guo)股轉系統(tong)的數據顯示，今年1月新(xin)(xin)三板(ban)市場(chang)累計成交(jiao)4.95億(yi)股，總成交(jiao)金額(e)為29.73億(yi)元(yuan)(yuan)。而2014年全年成交(jiao)僅130.36億(yi)元(yuan)(yuan)。進入(ru)3月份后，新(xin)(xin)三板(ban)市場(chang)單(dan)日成交(jiao)額(e)從2億(yi)多元(yuan)(yuan)迅(xun)速增長到9億(yi)元(yuan)(yuan)，并在3月9日超過10億(yi)元(yuan)(yuan)。

　　尤(you)其是2014年12月證(zheng)監會發(fa)文支持證(zheng)券(quan)經營機構參與新三板(ban)業務后，更多(duo)券(quan)商和(he)私募等金融(rong)機構開(kai)始躍躍欲試。事實上，這(zhe)也是今年以來新三板(ban)市場迅速火爆的重(zhong)要(yao)原(yuan)因(yin)。

　　“2014年下(xia)半年做市商制(zhi)引(yin)入(ru)為新三板注入(ru)活力，隨著(zhu)后續競(jing)價交易、分層(ceng)和轉板制(zhi)度出臺，新三板迎來跨越式發展。”中信證券(600030,股吧)分析(xi)師胡雅麗說。

　　非園區類掛牌企業激(ji)增

　　在市場(chang)快(kuai)速發展壯大(da)的同時，今(jin)年以(yi)來，新三板加力為(wei)創業點贊，掛牌企業范圍明顯擴(kuo)大(da)，一些(xie)新的市場(chang)亮點引人關注。

　　非園區(qu)類掛牌企業激增(zeng)，顯(xian)示包(bao)容度(du)高的(de)新三板正在化解(jie)更多的(de)中小微企業融(rong)資難題。1月新增(zeng)的(de)283家企業中有(you)244家都是來自于(yu)非園區(qu)類，占86.2%，高出2014年近(jin)30個百(bai)分(fen)點(dian)。

　　金(jin)(jin)融機(ji)構的(de)趨之若鶩成(cheng)為新(xin)三(san)(san)板(ban)新(xin)年市場的(de)另一亮點。自2014年12月證(zheng)監會發文(wen)支持(chi)證(zheng)券經營(ying)機(ji)構參與新(xin)三(san)(san)板(ban)業務后(hou)，一些券商和私募等(deng)金(jin)(jin)融機(ji)構紛紛轉戰新(xin)三(san)(san)板(ban)。

　　1月底，陽光私(si)募企業思考投(tou)(tou)資(zi)在新(xin)三(san)(san)板(ban)掛牌(pai)(pai)，成為陽光私(si)募領域第一(yi)家(jia)在新(xin)三(san)(san)板(ban)掛牌(pai)(pai)的(de)(de)企業。此前，第一(yi)家(jia)證券投(tou)(tou)資(zi)咨詢公司天信(xin)投(tou)(tou)資(zi)也剛剛登(deng)陸新(xin)三(san)(san)板(ban)。信(xin)托(tuo)機構也在積極登(deng)陸新(xin)三(san)(san)板(ban)。中信(xin)建投(tou)(tou)信(xin)托(tuo)推出(chu)的(de)(de)中建投(tou)(tou)·新(xin)三(san)(san)板(ban)投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金集合信(xin)托(tuo)計劃1號（鼎鋒資(zi)產(chan)）已于近期正式發行。據介(jie)紹(shao)，該項目是(shi)業內(nei)首單專(zhuan)項投(tou)(tou)資(zi)新(xin)三(san)(san)板(ban)項目的(de)(de)集合資(zi)金信(xin)托(tuo)計劃，采用基(ji)金化(hua)方(fang)式投(tou)(tou)向新(xin)三(san)(san)板(ban)已掛牌(pai)(pai)股(gu)權或定增項目，在國內(nei)信(xin)托(tuo)業尚屬首例。

　　隨著金融機(ji)構未來陸續(xu)加入(ru)新(xin)三板做(zuo)市(shi)商隊(dui)伍，做(zuo)市(shi)交(jiao)易(yi)增(zeng)(zeng)長勢(shi)頭更加明顯。今年1月，平均每(mei)周新(xin)增(zeng)(zeng)8只(zhi)到10只(zhi)做(zuo)市(shi)股票，近期做(zuo)市(shi)交(jiao)易(yi)活躍度再提(ti)檔，做(zuo)市(shi)每(mei)日(ri)交(jiao)易(yi)規模超過協議將成為(wei)常態。

　　全國股份轉讓系統公司相關負(fu)責人表(biao)示，今(jin)年(nian)還將大(da)力(li)發展(zhan)做(zuo)市(shi)業(ye)務(wu)，除推動券商加大(da)做(zuo)市(shi)力(li)度外，研究探索PE、VC、資產管(guan)理機構(gou)等非券商機構(gou)參與做(zuo)市(shi)業(ye)務(wu)的可(ke)能(neng)性。

　　相關制度仍不健全

　　業內(nei)人(ren)士表示，雖然新三(san)板市場(chang)發展勢頭迅(xun)猛，但相關制度(du)(du)不健全也是(shi)難以回避的(de)尷尬，廣受期(qi)待的(de)轉板機制、分層管理制度(du)(du)、集合競價(jia)交易(yi)等多(duo)項重大(da)制度(du)(du)遲遲未能(neng)推出。

　　尤(you)其是面對(dui)日漸火爆的(de)行情，絕大多數散戶(hu)投資者(zhe)只能(neng)在500萬(wan)元(yuan)的(de)門檻外(wai)望而(er)興(xing)嘆。

　　今年全國兩會(hui)上透露的(de)各(ge)種信(xin)息(xi)也(ye)顯(xian)示新(xin)三(san)板將(jiang)加快(kuai)推進(jin)制度(du)建設，屆(jie)時(shi)這個新(xin)興的(de)市場將(jiang)展現(xian)更(geng)多亮(liang)點。證監會(hui)主席肖剛也(ye)表示，目前正考(kao)慮先(xian)從新(xin)三(san)板跟創業板之(zhi)間的(de)轉板機制進(jin)行(xing)試點，制定轉板方案(an)是今年改革的(de)重要工作之(zhi)一。

　　業內人士解(jie)讀認為，轉(zhuan)板(ban)(ban)(ban)試點有望率先(xian)推出，新三板(ban)(ban)(ban)轉(zhuan)板(ban)(ban)(ban)試點推出后很可能會(hui)掀起一輪(lun)轉(zhuan)板(ban)(ban)(ban)熱潮，互(hu)聯網和高新技術(shu)企業有望先(xian)行先(xian)試。

　　業(ye)內人士表示，新(xin)三板(ban)(ban)指(zhi)(zhi)數發布是(shi)新(xin)三板(ban)(ban)市場(chang)發展的里(li)程碑事件，標志著新(xin)三板(ban)(ban)市場(chang)行情有了“風向(xiang)標”。新(xin)三板(ban)(ban)指(zhi)(zhi)數的發布將在進一步提升市場(chang)關注程度、引導掛牌公(gong)司優化股票轉讓方(fang)(fang)式、吸引機構(gou)投資者參(can)與等方(fang)(fang)面產生積(ji)極作用和深遠影響(xiang)。

　　“企業應該(gai)可以根據實際發展(zhan)需要選擇更(geng)合適的市(shi)場(chang)(chang)上市(shi)，建立暢通的轉板機制和渠(qu)道對企業發展(zhan)和完善多(duo)層次資本市(shi)場(chang)(chang)體(ti)系(xi)非(fei)常重要，預計今年(nian)有望取得(de)突破。”廣州股權交易中心掛牌服務部經理肖云(yun)說。

　　“以歷史(shi)上的(de)B股放(fang)寬投資者準(zhun)入(ru)標準(zhun)和融資融券(quan)放(fang)寬準(zhun)入(ru)標準(zhun)的(de)案例來看，投資者的(de)增多對增強流動性的(de)效果(guo)非常明顯。”廣(guang)證恒(heng)生首(shou)席策略分析師袁季說，新(xin)三板應(ying)將降低投資者準(zhun)入(ru)門檻作為(wei)首(shou)要考慮。