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　　勢如破竹的新(xin)三板將迎來更多資金(jin)，公募基金(jin)將給這個火爆的市場(chang)添柴加(jia)薪。

　　《21世紀經濟報(bao)道(dao)》援引(yin)一位股轉系統(tong)內部人(ren)士消息報(bao)道(dao)稱(cheng)，公募(mu)基金投資(zi)新三板(ban)指引(yin)很快將要(yao)發布。這意味(wei)著(zhu)，基金的公募(mu)產品很快就要(yao)殺入新三板(ban)市場。

　　作為首家上報新三板公募產品的基金(jin)公司，南方基金(jin)已(yi)在等待證監(jian)會的批復。

　　對于(yu)被許(xu)多公(gong)司視為曲線IPO重(zhong)要途徑的(de)新(xin)(xin)三板(ban)轉板(ban)制(zhi)(zhi)度(du)是(shi)否會順(shun)勢而出的(de)問題，上述知情人稱(cheng)：“目前(qian)對于(yu)新(xin)(xin)三板(ban)的(de)轉板(ban)制(zhi)(zhi)度(du)也一直在(zai)(zai)研究之中，但這一制(zhi)(zhi)度(du)的(de)落地(di)需要有A股IPO有關(guan)制(zhi)(zhi)度(du)的(de)改革(ge)為依據。”他表示，這就意味著新(xin)(xin)三板(ban)的(de)轉板(ban)制(zhi)(zhi)度(du)或將在(zai)(zai)注冊制(zhi)(zhi)落地(di)之后在(zai)(zai)2016年(nian)中正(zheng)式推行。

　　華爾(er)街見(jian)聞此前提及，中國(guo)證監會(hui)主席肖鋼3月(yue)(yue)(yue)12日(ri)列席兩會(hui)前表示，注(zhu)冊制改革正(zheng)式實施虛待證券法(fa)修(xiu)(xiu)法(fa)完成(cheng)(cheng)。而證券法(fa)修(xiu)(xiu)訂草案擬(ni)在(zai)4月(yue)(yue)(yue)下旬進(jin)行(xing)(xing)一讀(du)，須完成(cheng)(cheng)三讀(du)才能頒布實施。全國(guo)人大財經委副主任(ren)委員吳(wu)曉靈3月(yue)(yue)(yue)上(shang)旬表示，按(an)正(zheng)常進(jin)度(du)，證券法(fa)修(xiu)(xiu)訂案有望(wang)4月(yue)(yue)(yue)底上(shang)會(hui)。初(chu)審(shen)過后，需(xu)要征求(qiu)意(yi)見(jian)并總結，最(zui)快8月(yue)(yue)(yue)進(jin)行(xing)(xing)二審(shen)，10月(yue)(yue)(yue)完成(cheng)(cheng)三審(shen)。

　　但目(mu)前除了“政策指引”之外，公(gong)募(mu)基(ji)金還在(zai)考慮其(qi)他問(wen)題，比如流(liu)動性不(bu)足、相關公(gong)司(si)如何估值等。

　　報道稱(cheng)，上投摩根的(de)一位人(ren)士稱(cheng)，目(mu)前公(gong)(gong)司(si)并沒有針對(dui)新三(san)板(ban)研發相(xiang)關的(de)公(gong)(gong)募產品(pin)，因為目(mu)前新三(san)板(ban)流動性(xing)還是無法和A股相(xiang)比，基金產品(pin)如何退(tui)出是個問題。并且，大(da)多數新三(san)板(ban)企業還在成長階段，高成長的(de)同(tong)時也意(yi)味(wei)著(zhu)高風險(xian)，新三(san)板(ban)公(gong)(gong)司(si)的(de)如何估值也是目(mu)前無法很(hen)好(hao)解決的(de)一個問題。

　　北京(jing)一(yi)位(wei)券商研(yan)究員也表示(shi)，投(tou)資新(xin)三板掛牌企業采取的(de)是(shi)與二(er)級市場(chang)不(bu)(bu)同的(de)交易模(mo)式，股票沒有漲跌幅限制(zhi)，且存(cun)在(zai)價值性和流動性風險。同時，現在(zai)新(xin)三板的(de)掛牌企業規(gui)模(mo)不(bu)(bu)一(yi)，盈利能力不(bu)(bu)同，對于很(hen)多(duo)股本不(bu)(bu)大(da)的(de)小公(gong)司來說，基金(jin)(jin)的(de)大(da)規(gui)模(mo)資金(jin)(jin)很(hen)難獲得收益，基金(jin)(jin)產(chan)品也很(hen)難達到投(tou)資者的(de)預(yu)期，基金(jin)(jin)公(gong)司需(xu)要時間去(qu)試錯(cuo)和探索。

　　實(shi)際上，盡(jin)管(guan)當前公募產品(pin)尚(shang)未獲準進入新(xin)三板，但并不意味著(zhu)和(he)這(zhe)個市(shi)場沒有交集。

　　截至目前(qian)，已有寶盈、前(qian)海開源、上(shang)投摩根、南方、海富通、華夏、易方達、九泰等十數家基金公司先后(hou)通過旗下專(zhuan)戶或子公司，設立了或正在推出新三板資管產(chan)品(pin)。只不過這類產(chan)品(pin)的規(gui)模(mo)多數都在3000萬-5000萬之間。

　　風來的(de)時候(hou)，旺盛的(de)火焰會遍(bian)布全場。盡管規(gui)模有限，但部分產品(pin)已(yi)經實現了(le)高(gao)回報。北京一家大型(xing)基金(jin)公(gong)司人(ren)士(shi)表示，其公(gong)司產品(pin)收益已(yi)經翻倍，投資的(de)企業均為做市企業，正是新三板(ban)的(de)“大風口(kou)”。

　　這場旺(wang)盛的(de)“大火”將(jiang)來的(de)規(gui)模可能變得更(geng)加龐(pang)大。隨著IPO注冊制落(luo)地(di)時間(jian)窗口(kou)臨(lin)近，新三(san)板的(de)掛牌規(gui)模將(jiang)在(zai)今后兩(liang)年呈現爆發式增長(chang)。

　　接近(jin)監(jian)管層(ceng)的知(zhi)情人士對(dui)《21世(shi)紀經濟報道》表示，“今年新三板可能有(you)近(jin)3000家企業掛(gua)牌，至2016年，新三板公司掛(gua)牌數將(jiang)超(chao)過6000家。”

　　4月2日，新三板做市(shi)指數暴漲9.55%，報收于2324.25點。成交金(jin)額達28億，創歷史新高。

　　根(gen)據(ju)全國中小企業股份轉讓系統統計，目前(qian)投資新(xin)三(san)板的各(ge)類產品已達80多只(zhi)。截(jie)至2014年12月31日，新(xin)三(san)板掛牌數為1572家。