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截(jie)至今年(nian)4月(yue)(yue)12日(ri)，股(gu)轉系統共發布了8份(fen)年(nian)報(bao)問(wen)詢函，其(qi)中(zhong)6份(fen)是針對創新層企(qi)(qi)業(ye)的，涉(she)及關(guan)聯交易(yi)、收購(gou)定價、財務會計、信披規范等問(wen)題。相(xiang)比之(zhi)下，2016年(nian)3月(yue)(yue)至6月(yue)(yue)，股(gu)轉系統一共發布了34份(fen)針對企(qi)(qi)業(ye)2015年(nian)度(du)報(bao)告的問(wen)詢函，其(qi)中(zhong)涉(she)及26家(jia)基礎(chu)層企(qi)(qi)業(ye)。

有新三(san)板(ban)分析師認為，監管趨嚴(yan)的態勢或將顯著提升新三(san)板(ban)企(qi)業(ye)年(nian)報質量(liang)，尤(you)其是有助(zhu)于部分優(you)質企(qi)業(ye)年(nian)報“擠水(shui)分”，可以(yi)為后續(xu)市(shi)場改(gai)革夯實基礎(chu)。

在(zai)新三(san)板財(cai)報披露季，股(gu)轉系統連續針對相關公司(si)年報發出了問詢函。與往年不同的是，目前(qian)年報問詢函絕(jue)大部分均指向創新層公司(si)，涉及關聯交易、收購定價(jia)(jia)、財(cai)務會計、信披規(gui)范等問題。而多(duo)家(jia)企(qi)業在(zai)收到問詢函后，其(qi)股(gu)價(jia)(jia)均出現了波動，其(qi)中傲基電商(shang)股(gu)價(jia)(jia)在(zai)近四(si)個交易日內(nei)一度暴跌80%。

多(duo)家創新(xin)層企(qi)(qi)業的(de)董(dong)秘(mi)向記者(zhe)表示，2016年(nian)度報告審核工(gong)作強度明顯增加，各(ge)種細節問題都(dou)不敢掉(diao)以(yi)輕心。在(zai)新(xin)三(san)板(ban)分(fen)析(xi)師看來，今年(nian)股(gu)轉(zhuan)系統對企(qi)(qi)業年(nian)報的(de)審核更嚴(yan)格、更具有(you)針對性(xing)，在(zai)繼續強化對企(qi)(qi)業經營(ying)異常風險管(guan)理的(de)同時，也(ye)向優質企(qi)(qi)業提出了更高要求，為后續新(xin)三(san)板(ban)制度改革夯實基(ji)礎。

首度聚焦收購定價

不到一年(nian)時間(jian)，就對(dui)合并標的未(wei)來盈利能力做出相(xiang)反判斷，由(you)此，林華(hua)醫療的年(nian)報引(yin)起了(le)股(gu)轉(zhuan)系統的關注(zhu)。同樣收到問詢函的還有IPO申報已被證監會受(shou)理的麟龍股(gu)份。

由于不(bu)少(shao)新三板(ban)(ban)掛(gua)牌(pai)企業視并購重組為(wei)(wei)實現(xian)跨越(yue)式發展的(de)不(bu)二法(fa)門，且相較(jiao)于主板(ban)(ban)上市公(gong)司，掛(gua)牌(pai)企業這方面的(de)審核(he)也相對便(bian)利寬松，因此并購重組一直為(wei)(wei)新三板(ban)(ban)企業所熱衷。有數據(ju)統(tong)計顯示，2016年全年新三板(ban)(ban)的(de)并購重組案(an)例(li)多達2800個。基于此，在新三板(ban)(ban)年報(bao)問詢函中，掛(gua)牌(pai)公(gong)司收購行(xing)為(wei)(wei)首度(du)成為(wei)(wei)股轉系統(tong)的(de)重要關注對象，如麟龍股份、林(lin)華(hua)醫療等(deng)。

2015年(nian)(nian)11月，麟(lin)龍股(gu)份(fen)通過子公(gong)司(si)(si)收(shou)購上海盛堯互聯網金融(rong)信息服務(wu)有限(xian)(xian)公(gong)司(si)(si)99%股(gu)權(quan)，收(shou)購價格1980萬(wan)(wan)元(yuan)。在收(shou)購日，標的公(gong)司(si)(si)凈資產為-136.46萬(wan)(wan)元(yuan)，形成(cheng)商譽2116.46萬(wan)(wan)元(yuan)。時隔(ge)一年(nian)(nian)，在其2016年(nian)(nian)年(nian)(nian)報中(zhong)，麟(lin)龍股(gu)份(fen)卻表示，對(dui)上述商譽計(ji)提減值(zhi)準備(bei)1000萬(wan)(wan)元(yuan)。此(ci)外，麟(lin)龍股(gu)份(fen)在2015年(nian)(nian)度還取(qu)得遼寧富(fu)美油(you)田(tian)有限(xian)(xian)服務(wu)公(gong)司(si)(si)10%股(gu)權(quan)，價值(zhi)1500萬(wan)(wan)元(yuan)，2016年(nian)(nian)末對(dui)其全額計(ji)提減值(zhi)準備(bei)。

對此(ci)，股轉系統對公司提出疑問：收(shou)購上述資產的定價依據是什么(me)？被投資公司的業務(wu)經營(ying)如(ru)何？為(wei)什么(me)短期(qi)內會出現商譽(yu)大額(e)減值、投資全額(e)計提減值準(zhun)備？