助推新三板市場發展
2017-02-08 784 中國證券報 孫
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孫麗娟博士認為,在助推新一(yi)輪(lun)實現(xian)結構調整(zheng)、做(zuo)優做(zuo)大做(zuo)強的同時,新一(yi)輪(lun)國企改(gai)革也給新三板市場(chang)發展帶來機遇。這主要表現(xian)在三個方面(mian)。
首(shou)先,市(shi)場規模擴大(da)。為(wei)推進國(guo)企(qi)改革,多(duo)地(di)從2014年起相繼制定方(fang)案并且高度重視(shi)國(guo)有(you)資產的證(zheng)券化。大(da)部分地(di)區的國(guo)有(you)資產證(zheng)券化率的目標在50%以(yi)上(shang),而目前國(guo)資證(zheng)券化率多(duo)在25%以(yi)下。新三板(ban)更適(shi)合為(wei)規模相對較(jiao)(jiao)小(xiao)或者初創(chuang)型國(guo)企(qi)提供掛(gua)(gua)牌融資和股權(quan)流(liu)通交易。國(guo)企(qi)資產證(zheng)券化的迫(po)切(qie)性(xing)、新三板(ban)掛(gua)(gua)牌的高效便(bian)捷以(yi)及地(di)方(fang)國(guo)企(qi)整體(ti)規模較(jiao)(jiao)小(xiao),這些(xie)因素會促成大(da)批國(guo)企(qi)登(deng)陸新三板(ban)市(shi)場。
其次,有(you)助于改善(shan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)流動性(xing)。在優(you)(you)化新(xin)三(san)(san)板(ban)國(guo)(guo)(guo)資(zi)運行效率的(de)前提下,隨著新(xin)三(san)(san)板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)優(you)(you)質(zhi)公司的(de)增多和國(guo)(guo)(guo)資(zi)管(guan)理從“管(guan)資(zi)產”到“管(guan)資(zi)本”的(de)轉(zhuan)變以及(ji)結構(gou)(gou)調整的(de)需要,新(xin)三(san)(san)板(ban)將(jiang)吸引數(shu)量更多、規模更大的(de)國(guo)(guo)(guo)有(you)投資(zi)機構(gou)(gou)進(jin)入(ru)市(shi)(shi)(shi)場(chang)。國(guo)(guo)(guo)有(you)機構(gou)(gou)的(de)規模入(ru)市(shi)(shi)(shi)和交易(yi),有(you)助于擴大新(xin)三(san)(san)板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)流動性(xing)。
此外(wai),從(cong)目前情況看(kan)新三板(ban)主(zhu)要服務于民營中(zhong)小微企業(ye)。在加強(qiang)服務國企的過程(cheng)中(zhong),新三板(ban)市場在資本市場甚至經濟結構調整過程(cheng)中(zhong)的地位(wei)將得(de)到強(qiang)化。
“新(xin)(xin)一(yi)輪(lun)(lun)國(guo)(guo)(guo)企改革(ge)(ge)需(xu)要(yao)新(xin)(xin)三(san)板市場的(de)助推。2016年至2020年,是國(guo)(guo)(guo)企改革(ge)(ge)在重要(yao)領(ling)域和關(guan)鍵(jian)環節(jie)取(qu)得(de)決(jue)定(ding)性成果的(de)關(guan)鍵(jian)階(jie)段,也是新(xin)(xin)三(san)板二次創業實(shi)現‘質(zhi)的(de)提(ti)升(sheng)’的(de)關(guan)鍵(jian)階(jie)段,新(xin)(xin)一(yi)輪(lun)(lun)國(guo)(guo)(guo)企改革(ge)(ge)和新(xin)(xin)三(san)板發展將相互促進發展。”孫麗娟(juan)表(biao)示。