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　　首(shou)次寫入政府工作報告(gao) 獨(du)立市場地位(wei)得到確認

　　新三板(ban)迎來制(zhi)度變革突(tu)破期

　　發(fa)展新三板(ban)(ban)市場(chang)(chang)的(de)重(zhong)要(yao)性在(zai)全(quan)國(guo)兩會中得到充分體現(xian)。2017年政(zheng)(zheng)府(fu)工(gong)作(zuo)報(bao)告提出(chu)，深(shen)化多層次資本市場(chang)(chang)改(gai)革，完善主板(ban)(ban)市場(chang)(chang)基礎性制(zhi)度(du)(du)，積極(ji)發(fa)展創業板(ban)(ban)、新三板(ban)(ban)，規范(fan)發(fa)展區域性股權市場(chang)(chang)。這是新三板(ban)(ban)市場(chang)(chang)首(shou)次寫入(ru)政(zheng)(zheng)府(fu)工(gong)作(zuo)報(bao)告，並(bing)且放到與創業板(ban)(ban)並(bing)列的(de)位置。業內人士普遍認為，2017年將是新三板(ban)(ban)市場(chang)(chang)進行制(zhi)度(du)(du)改(gai)革的(de)重(zhong)要(yao)一年。

　　經歷2015年以(yi)來(lai)高速發展之后，新三板市(shi)場(chang)(chang)已經初具規模。全國股(gu)轉系統(tong)(tong)最新統(tong)(tong)計數據(ju)顯示(shi)，截至(zhi)3月8日，新三板掛(gua)牌(pai)公(gong)司達(da)10814家(基礎層(ceng)9865家，創新層(ceng)949家)，總股(gu)本(ben)6134.88億股(gu)，總市(shi)值(zhi)達(da)43163.68億元。2016年，新三板市(shi)場(chang)(chang)共有2603家掛(gua)牌(pai)公(gong)司完成(cheng)2940次發行，融資(zi)1390.89億元，

　　然而，由於種種原因，2016年以來，新(xin)(xin)三板(ban)(ban)市場整體流動性不足，優質(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)流失的(de)問(wen)題(ti)越發(fa)突出(chu)，大量優質(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)正在(zai)(zai)把目光轉向(xiang)IPO市場。廣証恆生研究顯示，截(jie)至2017年3月(yue)7日，擬IPO的(de)新(xin)(xin)三板(ban)(ban)企(qi)(qi)(qi)業(ye)已(yi)(yi)經達到了382家(jia)(jia)，其中(zhong)82家(jia)(jia)處(chu)於正常審核(he)狀態，1家(jia)(jia)已(yi)(yi)預(yu)披(pi)(pi)(pi)露(lu)更(geng)新(xin)(xin)，28家(jia)(jia)已(yi)(yi)反饋，53家(jia)(jia)已(yi)(yi)受理(li)。按(an)照(zhao)提(ti)交(jiao)(jiao)預(yu)披(pi)(pi)(pi)露(lu)文(wen)(wen)件的(de)時間分布來看，自2016年4月(yue)以來每(mei)月(yue)均有新(xin)(xin)三板(ban)(ban)企(qi)(qi)(qi)業(ye)提(ti)交(jiao)(jiao)預(yu)披(pi)(pi)(pi)露(lu)文(wen)(wen)件，全年共有65家(jia)(jia)企(qi)(qi)(qi)業(ye)提(ti)交(jiao)(jiao)預(yu)披(pi)(pi)(pi)露(lu)文(wen)(wen)件。82家(jia)(jia)已(yi)(yi)提(ti)交(jiao)(jiao)預(yu)披(pi)(pi)(pi)露(lu)文(wen)(wen)件的(de)新(xin)(xin)三板(ban)(ban)企(qi)(qi)(qi)業(ye)中(zhong)，擬在(zai)(zai)創業(ye)板(ban)(ban)公開發(fa)行股(gu)票的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)佔(zhan)47%，中(zhong)小板(ban)(ban)佔(zhan)15%，主板(ban)(ban)佔(zhan)38%。

　　數據(ju)顯示，僅今年1月份，新三板就有58家掛牌(pai)公司(si)宣(xuan)布申請終止掛牌(pai)或收到受理通知，而在2016全(quan)年摘牌(pai)的公司(si)數量僅為56家，在2015年之前(qian)摘牌(pai)的總(zong)數量為35家。

　　在全國兩會上，新(xin)(xin)三(san)板市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)發展和改革受到代表委(wei)員的(de)高度(du)重視。致(zhi)公黨中央建議，盡(jin)快出(chu)(chu)臺改善新(xin)(xin)三(san)板流動性的(de)一攬子解決方(fang)案，完善新(xin)(xin)三(san)板交易制(zhi)(zhi)度(du)。推(tui)出(chu)(chu)新(xin)(xin)三(san)板大宗(zong)交易系統(tong)、推(tui)進私募(mu)基(ji)金做市(shi)(shi)試點(dian)工作、完善協議轉讓機制(zhi)(zhi)、建立(li)科學合(he)理的(de)新(xin)(xin)三(san)板做市(shi)(shi)商評價機制(zhi)(zhi)。引入多元化長期機構投資人布局新(xin)(xin)三(san)板。推(tui)動封閉式公募(mu)基(ji)金以及混合(he)型(xing)公募(mu)基(ji)金投資新(xin)(xin)三(san)板掛牌証券﹔盡(jin)快制(zhi)(zhi)定合(he)格境外機構投資者(zhe)及人民(min)幣合(he)格境外機構投資者(zhe)參與新(xin)(xin)三(san)板市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)制(zhi)(zhi)度(du)安排﹔推(tui)動將(jiang)新(xin)(xin)三(san)板股(gu)票(piao)納入保險資金、社保基(ji)金和企(qi)業(ye)年金等長期資金投資范圍。全國政協委(wei)員陳東征則對《經(jing)濟參考(kao)(kao)報(bao)》記者(zhe)表示，資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)現在最重要的(de)就(jiu)是考(kao)(kao)慮企(qi)業(ye)的(de)需求，多層(ceng)次資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)要根據處於不同發展階(jie)段(duan)的(de)企(qi)業(ye)，適應他們(men)的(de)要求。

　　新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)寫入(ru)政(zheng)府(fu)工(gong)(gong)作(zuo)報(bao)告以及監管部(bu)門的表態(tai)，給了(le)業(ye)界(jie)極(ji)大的制(zhi)(zhi)度(du)改革期待。聯(lian)訊証(zheng)券副(fu)總(zong)裁曹衛東認(ren)為(wei)，新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)作(zuo)為(wei)中國(guo)資(zi)本市(shi)場多層(ceng)次建(jian)設的重要組成部(bu)分，相(xiang)信(xin)今年在基礎制(zhi)(zhi)度(du)方面，會有進(jin)一步(bu)的完(wan)(wan)善，比如(ru)分層(ceng)制(zhi)(zhi)度(du)的完(wan)(wan)善、做(zuo)市(shi)制(zhi)(zhi)度(du)完(wan)(wan)善、信(xin)息(xi)披露制(zhi)(zhi)度(du)的完(wan)(wan)善等等。中信(xin)建(jian)投投資(zi)銀行(xing)部(bu)董事總(zong)經(jing)(jing)理李旭(xu)東認(ren)為(wei)，政(zheng)府(fu)工(gong)(gong)作(zuo)報(bao)告首(shou)提新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)，其(qi)獨(du)立市(shi)場地(di)位已經(jing)(jing)得(de)到高層(ceng)確(que)認(ren)，新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)將(jiang)(jiang)與創業(ye)板(ban)(ban)並駕(jia)齊(qi)驅，共同推動國(guo)家(jia)創新(xin)(xin)(xin)(xin)戰略。其(qi)次，后續(xu)制(zhi)(zhi)度(du)措(cuo)施(shi)將(jiang)(jiang)會次第展開，新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)特別是創新(xin)(xin)(xin)(xin)層(ceng)的制(zhi)(zhi)度(du)創新(xin)(xin)(xin)(xin)空(kong)間將(jiang)(jiang)徹底打(da)開。

　　新(xin)(xin)鼎資本董事長張馳對(dui)《經濟(ji)參(can)考報》記者表(biao)示，2017年(nian)積(ji)極發展新(xin)(xin)三板(ban)將成為(wei)多(duo)(duo)(duo)層次資本市場改(gai)革(ge)(ge)核心中的(de)(de)核心，新(xin)(xin)三板(ban)市場的(de)(de)制(zhi)度改(gai)革(ge)(ge)將迎來突(tu)破(po)。預(yu)計(ji)2017年(nian)精(jing)選(xuan)層肯定會推出，並在精(jing)選(xuan)層進(jin)行競價交易(yi)。他(ta)表(biao)示，精(jing)選(xuan)層預(yu)計(ji)會有(you)(you)500家左右，會把最優質的(de)(de)企(qi)業挑(tiao)出來，市場的(de)(de)整體流動性能(neng)夠(gou)得到改(gai)善(shan)。另一方面，預(yu)期(qi)更多(duo)(duo)(duo)的(de)(de)資金(jin)將進(jin)入(ru)新(xin)(xin)三板(ban)，目(mu)前新(xin)(xin)三板(ban)80%以上資金(jin)來自私募股權(quan)投資資金(jin)，銀行、保險(xian)、公募基金(jin)以及券商等資產管理機構的(de)(de)資金(jin)都沒有(you)(you)進(jin)入(ru)。除(chu)此之外，降低新(xin)(xin)三板(ban)開戶門(men)檻，推出大(da)宗(zong)交易(yi)平臺，完善(shan)做(zuo)市交易(yi)和(he)協議(yi)轉讓制(zhi)度，引入(ru)更多(duo)(duo)(duo)的(de)(de)PE/VC作為(wei)做(zuo)市商也將是重要的(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)預(yu)期(qi)。