永久免费AV网站SM调教_精品国产精品国产偷麻豆_无码中字出轨中文人妻中文中_每章都有肉并且非常黄的小说

<i id='c0ox7'></i>

 　一(yi)方面是當前市場環境變化帶來的(de)業績震動，另一(yi)方面是股轉系(xi)統對掛牌私募的(de)監管逐步加強(qiang)，私募行業的(de)未來業績變化走勢備受關注。

　　隨著新三板掛牌(pai)企業2016年(nian)年(nian)報披(pi)露(lu)接近尾聲，掛牌(pai)私募(mu)機(ji)構2016年(nian)的成(cheng)績單逐步浮出(chu)水面。

　　數據顯示，多家掛牌PE業(ye)績(ji)出現不同(tong)程(cheng)度下滑。其(qi)中，行業(ye)龍(long)頭中科招(zhao)商（832168）凈(jing)(jing)利潤同(tong)比大減(jian)98.98%；方富(fu)資本（833962）凈(jing)(jing)利潤同(tong)比減(jian)少(shao)89.95%；麥高(gao)控股（834759）、硅谷天堂（833044）等凈(jing)(jing)利潤亦同(tong)比減(jian)少(shao)超50%。

　　“2015年二級(ji)市(shi)(shi)場火爆(bao)，并向一級(ji)市(shi)(shi)場傳導(dao)。部分PE機構在牛市(shi)(shi)期間減(jian)持或所投項(xiang)目上市(shi)(shi)，獲(huo)得不錯(cuo)的(de)收益(yi)。相(xiang)對而言，2016年的(de)市(shi)(shi)場則較(jiao)為低迷，使得機構業績同比變化波(bo)動明顯。”北京某私募機構合伙人在接(jie)受21世(shi)紀經濟報(bao)道(dao)記者采訪時(shi)表示。

　　多家掛牌PE業績“暗淡”

　　據21世紀經(jing)濟報道記者梳理，不少掛牌私募將業績波(bo)動歸因于資本(ben)市場整體市場狀況的(de)影響。

　　譬(pi)如麥高控股、硅谷天堂在年報(bao)中解釋，報(bao)告(gao)期內公司營業收入及利潤同(tong)比大幅下滑主要是(shi)因為受資本(ben)市(shi)場(chang)整體市(shi)場(chang)狀(zhuang)況影(ying)響(xiang)，項目(mu)退出(chu)收益(yi)率(lv)有(you)所(suo)下降所(suo)致。

　　數據顯示，報告(gao)期(qi)內，麥高控(kong)股實現營業總收(shou)入2519萬元，較上年(nian)同期(qi)減(jian)(jian)少39.1%；凈(jing)利潤(run)為1376萬元，較上年(nian)同期(qi)減(jian)(jian)少54.51%；扣除非經常性損(sun)益(yi)后的凈(jing)利潤(run)為1005萬元，較去(qu)年(nian)同期(qi)減(jian)(jian)少62.34%。

　　具體來說，麥(mai)高控股(gu)將其凈(jing)利潤下降(jiang)(jiang)的主要原因(yin)(yin)歸因(yin)(yin)于(yu)基金管理(li)業務剝離、投資(zi)項目(mu)估值增幅較上期降(jiang)(jiang)低、以(yi)及其他應收款按賬齡計提(ti)的壞賬增加。

　　硅(gui)谷天堂的業績變(bian)化情況也同(tong)樣如此。數據顯示，硅(gui)谷天堂2016年(nian)(nian)實現營(ying)業總收入9.57億元，較(jiao)上年(nian)(nian)同(tong)期(qi)減少(shao) 41.65%，凈利(li)潤為5.32億元，較(jiao)上年(nian)(nian)同(tong)期(qi)減少(shao)55.40%。

　　與硅谷天堂同(tong)為掛牌PE龍頭的(de)中科招(zhao)商亦在經(jing)營業績上大幅縮水。

　　數據顯示(shi)，中科招商(shang)2016年實現營業收入4.81億(yi)元，同比上升(sheng)4.82%；但其凈利潤(run)僅(jin)為1106萬元，同比降幅高(gao)達99.02%。

　　在年(nian)報中，中科招商將(jiang)營業(ye)利潤(run)下(xia)滑(hua)總結為成本費用增幅較大、收入降幅較大以及會(hui)計政策(ce)的選擇三個原因。

　　值(zhi)得(de)注意的(de)是，中科招商報告期內收(shou)入降(jiang)(jiang)幅較(jiao)大(da)(da)的(de)主要原(yuan)因是其持有的(de)股票資產的(de)公(gong)(gong)允(yun)價值(zhi)降(jiang)(jiang)幅較(jiao)大(da)(da)。數(shu)字的(de)變動十分(fen)明(ming)顯，2015年(nian)中科招商的(de)公(gong)(gong)允(yun)價值(zhi)變動損(sun)益為(wei)18.59億(yi)元(yuan)，但(dan)2016年(nian)這(zhe)一數(shu)字變為(wei)-2.57億(yi)元(yuan)。

　　當日同時披露2016年業(ye)績的方富資(zi)本，則是(shi)因在新(xin)三板市場上(shang)的投資(zi)遇冷而(er)產(chan)生業(ye)績波動。

　　針對2016年業績下(xia)滑的原因，方富資本方面表(biao)示：“因新三板(ban)整體行情(qing)低迷(mi)等因素導致公司直接投資業務中所(suo)投部(bu)分新三板(ban)股票(piao)公允(yun)價值變動受影響，此外，2016年沒有在投項目退(tui)出(chu)，收益分成減少，新設(she)子公司發展前(qian)期(qi)支(zhi)出(chu)較高(gao)。”

　　數據顯示，報(bao)告期(qi)內，方(fang)富(fu)資本(ben)共實現營(ying)業總(zong)收入2662萬元，較去年(nian)同(tong)(tong)期(qi)減少(shao)(shao)41.86%；實現凈利潤274萬元，較去年(nian)同(tong)(tong)期(qi)減少(shao)(shao)89.95%。

　　監(jian)管加強將促進行業洗牌

　　然而，不少機構人士也對(dui)掛(gua)牌私募機構未(wei)來的業績預期并不悲觀。

　　“2016年PE行業(ye)整(zheng)體(ti)業(ye)績低迷(mi)其實只是跟2015年相比在(zai)下滑而已(yi)。由于IPO加速(su)從2016年下半年才(cai)剛(gang)剛(gang)開(kai)始，這部分對PE機構的業(ye)績貢獻還(huan)沒(mei)有體(ti)現出來。而未(wei)來隨著IPO速(su)度加快，對PE行業(ye)的盈利情況應(ying)該(gai)能有所改(gai)善(shan)。”4月26日，北京(jing)一位私募機構人(ren)士程強俊在(zai)接(jie)受21世紀(ji)經濟報道記(ji)者采訪(fang)時表示。

　　在該人(ren)士看來(lai)，IPO提速將成為(wei)掛(gua)牌私募業績回暖(nuan)的(de)重要動力。對于國內的(de)PE機(ji)構來(lai)說，最好的(de)退出方式就是IPO，若所投企(qi)業順利上市，回報(bao)也十(shi)分驚人(ren)。

　　除外，目(mu)前基金業(ye)(ye)(ye)協會(hui)(hui)、股轉系統都(dou)對(dui)私募(mu)機構(gou)采(cai)取(qu)了(le)更加嚴格的監管措(cuo)施，也被視為業(ye)(ye)(ye)內(nei)的一項利好。在業(ye)(ye)(ye)內(nei)人士看(kan)來(lai)(lai)，嚴監管則(ze)會(hui)(hui)凈化行(xing)業(ye)(ye)(ye)，或將帶來(lai)(lai)強(qiang)者恒強(qiang)的行(xing)業(ye)(ye)(ye)分(fen)化情況(kuang)。

　　“監管加強(qiang)，將促進行業分化(hua)、洗牌(pai)，真正優秀的PE機(ji)(ji)構會強(qiang)者恒(heng)強(qiang)；而投資(zi)能力較弱的PE機(ji)(ji)構可(ke)能會被淘(tao)汰。對于整個(ge)行業來說，是一件好(hao)事(shi)。”前述機(ji)(ji)構人士(shi)認為。

　　事實上，“新八(ba)條”整改期限僅剩1個月(yue)，掛牌機構亦紛紛上演(yan)整改的生死時速。

　　譬如麥(mai)高控(kong)股選擇全(quan)面剝離私募基(ji)金(jin)管(guan)(guan)理業(ye)務(wu)板塊。包括將從(cong)事(shi)私募基(ji)金(jin)管(guan)(guan)理業(ye)務(wu)的下屬公司全(quan)部(bu)出售；將公司直接管(guan)(guan)理的私募基(ji)金(jin)全(quan)部(bu)轉出；變更公司經(jing)營范圍和公司名稱(cheng)；注(zhu)銷私募基(ji)金(jin)管(guan)(guan)理人資格等(deng)。

　　“隨著(zhu)整改期限臨(lin)近，掛牌機構將迎來大考。目前(qian)中科招商在(zai)二級(ji)市場(chang)清(qing)倉(cang)，九鼎則遲遲不敢復牌，應該都與新八條有(you)關(guan)。”前(qian)述(shu)私募機構人士表示。

　　值(zhi)得注意的是，面對(dui)市場環境的變化，掛牌(pai)PE也紛(fen)紛(fen)在投資布(bu)局上做(zuo)出轉變。