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隨著新三板掛(gua)牌公司年(nian)報披露(lu)工(gong)作收尾，股(gu)轉系統(tong)針對已披露(lu)年(nian)報的事后問詢(xun)也在逐(zhu)步加強。

　　股轉系統公(gong)布的信息顯示，截(jie)至5月3日，共有27家(jia)(jia)掛(gua)牌企(qi)業收到年報(bao)問詢函(han)，其中(zhong)包括德泓國(guo)際（834086）、朗(lang)朗(lang)教(jiao)育（834729）等12家(jia)(jia)創(chuang)新層企(qi)業，幸(xing)美股份（830929）、華燃油氣（832203）等15家(jia)(jia)基礎層企(qi)業。

　　“股轉系(xi)統對掛牌企業(ye)的信息披露、特別是(shi)對年(nian)報的披露要(yao)求正在(zai)逐漸提(ti)高(gao)。此前更(geng)多是(shi)必要(yao)信息披露，要(yao)求全(quan)面(mian)完(wan)整(zheng)(zheng)，但現階(jie)段(duan)則在(zai)完(wan)整(zheng)(zheng)的基礎上(shang)要(yao)求提(ti)高(gao)規范(fan)性，是(shi)從無到(dao)有(you)，從有(you)到(dao)全(quan)的階(jie)段(duan)提(ti)升。”東北證券(10.840, -0.18, -1.63%)新(xin)三(san)板研究中心負(fu)責(ze)人(ren)付立春告訴21世紀(ji)經(jing)濟(ji)報道記(ji)者(zhe)。

　　問詢函關注細節

　　21世(shi)紀經(jing)濟報道記(ji)者梳理發現，股轉(zhuan)系統(tong)發出(chu)的27份(fen)監管函中(zhong)，對掛牌公(gong)司(si)(si)的問(wen)詢集(ji)中(zhong)在持續經(jing)營(ying)能力，經(jing)營(ying)數據(ju)細(xi)節，關聯(lian)交易情(qing)況(kuang)等相關問(wen)題。譬如針(zhen)對掛牌公(gong)司(si)(si)的持續經(jing)營(ying)能力，ST源(yuan)渤（430734）、園禾(he)方圓(yuan)（837678）、華燃油(you)氣、幸(xing)美股份(fen)等公(gong)司(si)(si)都(dou)因(yin)為(wei)不同原(yuan)因(yin)被股轉(zhuan)系統(tong)要求進(jin)行具(ju)體說明(ming)。

　　由(you)于(yu)員(yuan)(yuan)工(gong)總數(shu)(shu)從期初的169人降低至期末8人，ST源渤被(bei)要求說明(ming)員(yuan)(yuan)工(gong)人數(shu)(shu)是(shi)(shi)否支(zhi)持(chi)公(gong)司開展新業務；園禾方圓因(yin)客戶(hu)單一而且依賴(lai)程(cheng)度高，被(bei)質疑大客戶(hu)改變采購政策后公(gong)司是(shi)(shi)否具有持(chi)續經營能力(li)；華(hua)燃油氣則是(shi)(shi)因(yin)為(wei)2016年(nian)員(yuan)(yuan)工(gong)人均月(yue)工(gong)資低于(yu)當地低保標準被(bei)懷疑是(shi)(shi)否正常經營。

　　事實上(shang)，從上(shang)述公司(si)已(yi)披露的年報(bao)來(lai)看，2016年報(bao)告期(qi)內其凈(jing)利(li)(li)潤(run)均處(chu)于(yu)虧(kui)損狀態，而凈(jing)利(li)(li)潤(run)連(lian)續虧(kui)損更是股轉系統(tong)關注的重點。以ST源(yuan)渤為例(li)，該公司(si)凈(jing)利(li)(li)潤(run)連(lian)續3年虧(kui)損，2014年至2016年凈(jing)利(li)(li)潤(run)分別虧(kui)損了232.54萬(wan)元、516.64萬(wan)元、478.64萬(wan)元。

　　近期被(bei)問(wen)詢的幸美股(gu)份也在(zai)員工變動情況以及凈利潤虧損上被(bei)關(guan)注持續經營能力。

　　2016年，幸美(mei)股份有2名(ming)董(dong)事(shi)變(bian)(bian)更、總經理變(bian)(bian)更、財務總監離(li)職、10名(ming)核心員工離(li)職，因此，股轉系統(tong)在問詢函上對多名(ming)董(dong)監高及核心員工的離(li)職對公司(si)持續(xu)經營能(neng)力的影(ying)響要求說明(ming)。此外，幸美(mei)股份2016年凈利潤為虧損(sun)5829.09萬(wan)(wan)元(yuan)，去年則為盈利2716.47萬(wan)(wan)元(yuan)，變(bian)(bian)動明(ming)顯。

　　值得注意(yi)的是，在經(jing)營數據的披露(lu)上，股轉系統的問詢函則在細(xi)節上投(tou)入(ru)了更多的關注。

　　以(yi)嘉銀金科為例，股(gu)轉系統對(dui)嘉銀金科的問詢(xun)重點要求補充披露子(zi)公司運營的“你我貸”平臺的經營數據以(yi)及經營合(he)規(gui)性。

　　數據顯(xian)示，嘉銀金科2016年實現營(ying)業收入(ru)6.67億，其(qi)中(zhong)來自“你我貸”平臺的營(ying)業收入(ru)為(wei)6.61億，占比高達99.11%。

　　在補充經營數據(ju)方面，需(xu)要披露“你我(wo)貸”平(ping)臺2016年經營數據(ju)，包括但不限于(yu)注冊用戶數量(liang)、產品數量(liang)、借(jie)款總額與平(ping)均借(jie)款金額、平(ping)均借(jie)款期限、平(ping)均借(jie)款利率(lv)、平(ping)臺交易(yi)集中(zhong)度(du)等。

　　此(ci)外，針(zhen)對借款(kuan)產(chan)品(pin)(pin)的管理(li)(li)模式也(ye)被要(yao)求補充說(shuo)明，比如借款(kuan)產(chan)品(pin)(pin)種類和借款(kuan)抵押物的管理(li)(li)、對借款(kuan)人的風險分級及風險管理(li)(li)措施(shi)、對逾期借款(kuan)的管理(li)(li)措施(shi)等(deng)。

　　“股(gu)轉系(xi)統(tong)對細節的(de)(de)(de)關注(zhu)已經上升到新的(de)(de)(de)高度，很多問題涉及到了公司的(de)(de)(de)經營和業務層面，但(dan)此前對于這些(xie)方面的(de)(de)(de)問詢并不常見。這說明監管層對信披的(de)(de)(de)要(yao)求進一步提高。”付立春表示。

　　掛牌公司忙應對

　　事實上(shang)，部(bu)分早(zao)期的(de)問詢函已經(jing)收(shou)到回復。21世紀經(jing)濟報道記(ji)者(zhe)統計(ji)發現，截(jie)至5月(yue)3日，已經(jing)有(you)朗朗教(jiao)育、寶貝格子（834802）等9家公司針對問詢函做出回復。

　　譬(pi)如針(zhen)對(dui)財報數(shu)據(ju)背后(hou)的相關(guan)情況的說明(ming)，寶貝格子在回復文件上就應(ying)(ying)收賬(zhang)款壞賬(zhang)準備計提(ti)、商標(biao)權資本化、其他應(ying)(ying)付款、營業外支(zhi)出等(deng)數(shu)據(ju)的產生原因做出了回復。

　　據21世(shi)紀經濟報道(dao)記(ji)者了解，其他被問詢公(gong)司也在加緊(jin)準備回復文件，后(hou)續(xu)將進一步(bu)披露。

　　5月(yue)3日，嘉銀(yin)金科信息(xi)披露負責人(ren)季雪(xue)玲(ling)告訴21世紀經濟(ji)報道記(ji)者(zhe)，針(zhen)對(dui)問(wen)詢(xun)函的回復公司(si)目前(qian)已經提交股轉公司(si)，根據(ju)(ju)股轉的要求對(dui)你(ni)我貸平臺的相(xiang)關數據(ju)(ju)作(zuo)了(le)補充。

　　“問(wen)詢(xun)函(han)這兩天就能回(hui)(hui)復。”幸(xing)美股份(fen)董秘(mi)田(tian)志(zhi)剛表示，“就目前股轉系(xi)統監管(guan)的(de)趨勢(shi)來說(shuo)，首先現在股轉系(xi)統的(de)問(wen)詢(xun)很及時，年(nian)報(bao)披露半個月(yue)后如(ru)有問(wen)題(ti)就會(hui)收到問(wen)詢(xun)；第二，所有通過(guo)年(nian)報(bao)反映出(chu)的(de)投(tou)資者可能會(hui)關注的(de)問(wen)題(ti)股轉系(xi)統都(dou)(dou)會(hui)關注到，雖然(ran)年(nian)報(bao)中(zhong)或多或少都(dou)(dou)會(hui)反映相(xiang)關問(wen)題(ti)，但股轉系(xi)統是把問(wen)題(ti)列出(chu)來讓(rang)公司更具體更詳細的(de)回(hui)(hui)復，也是對投(tou)資者的(de)負責。”

　　值得注意的是，從主辦券商、掛牌公司各相關方的反應來看，監管更(geng)嚴已經成為行業共同的感受(shou)。

　　田志剛(gang)告訴21世紀經(jing)濟報道記者(zhe)，股轉系統的問(wen)(wen)詢(xun)函會關注年(nian)報中很多數據背后(hou)的具體情況(kuang)，問(wen)(wen)詢(xun)函提出的問(wen)(wen)題(ti)也很細致。

　　“今年(nian)對(dui)年(nian)報審得很嚴(yan)，3月份股轉系統(tong)層召集各大會(hui)(hui)計(ji)師(shi)(shi)事務(wu)所(suo)開會(hui)(hui)，對(dui)會(hui)(hui)計(ji)師(shi)(shi)事務(wu)所(suo)的(de)審計(ji)工(gong)作(zuo)提出更(geng)嚴(yan)格(ge)的(de)要求，同(tong)時(shi)主辦券(quan)商(shang)對(dui)掛牌(pai)公司(si)也會(hui)(hui)持續督導(dao)。” 北京一位券(quan)商(shang)投行(xing)部人士(shi)表示(shi)。

　　實(shi)際(ji)上(shang)，監管(guan)層對中介機構的監管(guan)工作已經初見端倪。今年(nian)3月，股轉系統對瑞華會(hui)計師事(shi)(shi)務所(suo)(suo)、天健會(hui)計師事(shi)(shi)務所(suo)(suo)相(xiang)繼發布自律監管(guan)公告，對事(shi)(shi)務所(suo)(suo)未能保證(zheng)掛牌(pai)公司信息披露的真實(shi)、準確、完(wan)整等問題要求整改。