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　　 新三板摘牌企業(ye)正越來(lai)越多，今年(nian)僅前4個月，摘牌企業(ye)的數(shu)量已(yi)經遠(yuan)遠(yuan)超過去年(nian)全年(nian)28家的數(shu)量，而且還有加速趨勢。在(zai)摘牌企業(ye)中，不(bu)少企業(ye)的掛牌時間不(bu)到一年(nian)。

　　三成掛牌(pai)不滿(man)一年便摘牌(pai)

　　數(shu)據顯示，截至(zhi)5月5日(ri)，2017年以來摘牌(pai)的新(xin)三板企業(ye)共(gong)有102家，其中31家掛牌(pai)時(shi)長不(bu)到1年，占(zhan)比超過三成。如(ru)果時(shi)間(jian)繼續往前推，2016年11月至(zhi)今，共(gong)有130家企業(ye)摘牌(pai)，其中45家掛牌(pai)不(bu)滿(man)一年，占(zhan)比達(da)35%。

　　在(zai)這些企(qi)業中(zhong)，掛(gua)牌(pai)時(shi)間(jian)最短的是杰普特，該(gai)公司于2016年(nian)12月23日在(zai)新三板(ban)掛(gua)牌(pai)，2017年(nian)1月18日即公告擬(ni)申(shen)請在(zai)新三板(ban)摘(zhai)牌(pai)，距離掛(gua)牌(pai)尚(shang)不(bu)(bu)足(zu)1個(ge)月，而距3月21日正式(shi)摘(zhai)牌(pai)，也不(bu)(bu)到3個(ge)月。此外，微媒互動、科(ke)(ke)斯股份(fen)、華豐科(ke)(ke)技、訊聯科(ke)(ke)技、伊美爾等5家(jia)企(qi)業掛(gua)牌(pai)也都不(bu)(bu)足(zu)半年(nian)即摘(zhai)牌(pai)。

　　在(zai)實(shi)際操作中，企業從擬申請摘牌(pai)到正式摘牌(pai)，大約需要兩個月，而一旦(dan)公(gong)告擬摘牌(pai)，往(wang)往(wang)會同時(shi)停牌(pai)。因此，上述企業在(zai)新(xin)三板實(shi)際正常交(jiao)易的時(shi)間還會更(geng)短(duan)。

　　匆匆摘(zhai)牌原因復雜

　　從摘(zhai)(zhai)牌(pai)原因來(lai)看，這(zhe)些企業(ye)摘(zhai)(zhai)牌(pai)原因各異。主要包括企業(ye)戰略調整需要、被(bei)上市(shi)(shi)公司(si)收購、籌劃在A股(gu)上市(shi)(shi)等。

　　“公(gong)司經營發(fa)展需要(yao)”是(shi)最常(chang)見的理由，今年以來掛牌(pai)不滿一年便摘牌(pai)的31家企(qi)(qi)業里，有23家企(qi)(qi)業摘牌(pai)原因為(wei)“配合公(gong)司經營發(fa)展需要(yao)”。

　　并購也(ye)是摘牌(pai)的原因之一，去年7月28日(ri)掛(gua)牌(pai)的明(ming)師教育，因擬進行并購重組并對(dui)現有股權結構進行調(diao)整，于5月5日(ri)摘牌(pai)，掛(gua)牌(pai)時間僅9個(ge)多(duo)(duo)月。一位券商人士告訴證(zheng)券時報新三(san)(san)(san)板論(lun)壇記(ji)者，如今(jin)A股企業(ye)針對(dui)優秀新三(san)(san)(san)板企業(ye)的參(can)股并購正在不斷提速，很多(duo)(duo)企業(ye)設立(li)了(le)相(xiang)應的產業(ye)基金，并購新三(san)(san)(san)板公司，這是導致很多(duo)(duo)企業(ye)掛(gua)牌(pai)不久便摘牌(pai)的原因之一。

　　另外，新三(san)板在(zai)制度、流動性(xing)等方面(mian)仍然有待(dai)完善。部分企業若在(zai)這方面(mian)受阻，可(ke)能(neng)會選擇立即(ji)離開(kai)。

　　這類(lei)企業如眾享互動，掛牌僅9個月即摘(zhai)(zhai)牌，原(yuan)因(yin)是公司擬引入(ru)外(wai)資(zi)基金公司投資(zi)。據證券時報新三(san)板(ban)(ban)論(lun)壇記者了解(jie)，目(mu)前外(wai)資(zi)基金入(ru)股新三(san)板(ban)(ban)尚存在一(yi)定障礙，部分想要獲得外(wai)資(zi)投資(zi)的新三(san)板(ban)(ban)企業只(zhi)好選擇摘(zhai)(zhai)牌。遠大(da)住工摘(zhai)(zhai)牌也是為了進一(yi)步(bu)拓(tuo)寬資(zi)源整合渠道(dao)，提高融資(zi)效率。

　　在(zai)(zai)國都證券(quan)股(gu)轉及場外業務總(zong)部總(zong)經理(li)韓(han)保倩(qian)看來，新三板在(zai)(zai)信息(xi)披露(lu)、合(he)規(gui)程度等方面的要(yao)求(qiu)不斷提升，部分企業在(zai)(zai)披露(lu)年報、日常規(gui)范運營(ying)上存(cun)在(zai)(zai)壓力(li)，也會選擇盡快摘(zhai)牌(pai)以避免被(bei)強制摘(zhai)牌(pai)。

　　IPO也(ye)是重要影(ying)響因素(su)

　　除了上(shang)述原因，不斷加速的IPO也是推動企業(ye)摘牌(pai)的重要因素(su)。證券時報記者(zhe)統計發現(xian)，今年以來31家掛(gua)牌(pai)不到一年就(jiu)摘牌(pai)的企業(ye)中，目前正(zheng)在上(shang)市輔導中，或因籌備(bei)上(shang)市而摘牌(pai)的就(jiu)有(you)9家。

　　掛牌僅8個(ge)月便摘牌的創(chuang)(chuang)創(chuang)(chuang)股(gu)份就是(shi)一個(ge)典型的例子(zi)。創(chuang)(chuang)創(chuang)(chuang)股(gu)份于5月2日摘牌，公告(gao)內容顯示，摘牌是(shi)為了加快引進(jin)戰(zhan)略投資(zi)(zi)者，進(jin)行新一輪股(gu)權(quan)融資(zi)(zi)事(shi)宜，積極(ji)推動(dong)上市工作。

　　杰普特(te)的原(yuan)因與(yu)之類似，公告顯(xian)示，目前杰普特(te)IPO相關工作正在緊張推進，為了集中(zhong)有限的人力，盡(jin)快完成IPO申(shen)報，擬申(shen)請股票在全國(guo)股轉系(xi)統(tong)終止掛牌。在該公告發布(bu)前幾天，杰普特(te)已經(jing)在深圳證(zheng)監(jian)局辦(ban)理了上市輔導備(bei)案(an)手(shou)續。

　　韓保倩告訴記者，部(bu)分企(qi)業匆匆摘牌，一(yi)個原因是在IPO審核加速(su)以及資本(ben)越來越喜好IPO概(gai)念的(de)(de)背景下，部(bu)分新三板企(qi)業有意識的(de)(de)加快了申報進(jin)程，使得(de)掛牌時間(jian)變短；另(ling)外，部(bu)分企(qi)業原本(ben)簽訂的(de)(de)就是IPO新三板的(de)(de)聯(lian)動協(xie)議，更加縮短了在新三板的(de)(de)停留期(qi)。

　　值得一提的(de)是，如今有(you)部分主辦券商鼓勵(li)企業(ye)在(zai)啟動IPO，甚至僅(jin)有(you)IPO意向時便立即終止掛(gua)牌(pai)，這樣在(zai)IPO審核(he)期間有(you)更大的(de)靈活性。而此前過(guo)會(hui)的(de)6家新三(san)板企業(ye)，均在(zai)成功(gong)過(guo)會(hui)之(zhi)后才正式(shi)摘牌(pai)。

　　對(dui)此，韓(han)保倩表示，在輔(fu)導期(qi)立即摘牌肯定(ding)需要配套(tao)更多(duo)(duo)的(de)戰(zhan)略規(gui)劃，如果匆匆摘牌后只是(shi)等待IPO的(de)話，企(qi)業(ye)還要多(duo)(duo)考(kao)慮一(yi)下(xia)。