今(jin)年上半(ban)年，新三板掛牌(pai)企業定增(zeng)融資難度大增(zeng)。

　　統計顯示，在企業數(shu)量和融(rong)(rong)(rong)資需(xu)求(qiu)成倍擴大(da)的情況下，新(xin)(xin)三(san)板市場實際融(rong)(rong)(rong)資情況較上(shang)年(nian)同期(qi)相距甚遠。“2016年(nian)1-5月，新(xin)(xin)三(san)板掛(gua)牌公司數(shu)量約8000家，目(mu)前已超過11300多家。掛(gua)牌企業數(shu)量大(da)幅擴容(rong)，融(rong)(rong)(rong)資規(gui)模卻不如上(shang)年(nian)。”盛景(jing)網聯新(xin)(xin)三(san)板研(yan)究院(yuan)(yuan)院(yuan)(yuan)長(chang)楊(yang)青告訴中國證券報(bao)記(ji)者。

　　具體分月(yue)(yue)(yue)度(du)情況看，2017年(nian)1至5月(yue)(yue)(yue)，募資額分別(bie)為80.71億(yi)元(yuan)(yuan)、83.82億(yi)元(yuan)(yuan)、124.24億(yi)元(yuan)(yuan)、124.07億(yi)元(yuan)(yuan)、88.71億(yi)元(yuan)(yuan)。1月(yue)(yue)(yue)、2月(yue)(yue)(yue)、5月(yue)(yue)(yue)均(jun)未(wei)達(da)到(dao)100億(yi)元(yuan)(yuan)，特別(bie)是1月(yue)(yue)(yue)份的數據相比2015年(nian)6月(yue)(yue)(yue)二(er)級市場遭(zao)遇重創時的定增金額95.64億(yi)元(yuan)(yuan)仍縮水(shui)20%，而2016年(nian)同期(qi)多數月(yue)(yue)(yue)份融資規模(mo)都(dou)在120億(yi)元(yuan)(yuan)左右。

　　掛牌公(gong)司融資難(nan)度(du)上升(sheng)，也表(biao)現在發行時間大(da)幅延(yan)長(chang)(chang)等方面。2015年，新三板企業定增股票發行平均時長(chang)(chang)是90天，2016年延(yan)長(chang)(chang)到(dao)121天，今年1-5月(yue)為150天左右。投中研究院研究員史(shi)蘇寧告訴中國證(zheng)券報記者，從企業定增融資情況看，分層(ceng)制度(du)的實施(shi)管理并沒有實際改變流動(dong)性差(cha)的狀況。

　　股(gu)權(quan)質押(ya)市場升溫

　　定增遇冷的同(tong)時(shi)，新三(san)板(ban)股(gu)權質(zhi)押市場(chang)火爆。財匯大數(shu)據終端統計數(shu)據顯示(shi)，2017年1-5月，新三(san)板(ban)共發生1367筆(bi)股(gu)權質(zhi)押，涉及(ji)掛牌公(gong)司總數(shu)約10%。

　　廣證恒(heng)生總經理袁季告訴中國證券報記者(zhe)，新(xin)三(san)板市(shi)場的(de)(de)流動性難(nan)(nan)題(ti)導致(zhi)相關企(qi)業的(de)(de)定增(zeng)計劃認(ren)(ren)購(gou)(gou)不(bu)積(ji)極，有(you)些企(qi)業甚(shen)至(zhi)(zhi)出現無人認(ren)(ren)購(gou)(gou)的(de)(de)情況。除小部分質地(di)優異(yi)的(de)(de)企(qi)業融資(zi)比(bi)較順(shun)利外(wai)，多數(shu)掛牌公司難(nan)(nan)以通(tong)過定增(zeng)直(zhi)接融資(zi)。在此環境(jing)下(xia)，不(bu)少掛牌公司將(jiang)目光轉向股權質押(ya)市(shi)場。截(jie)至(zhi)(zhi)6月20日，按(an)照最新(xin)股價統計，約有(you)800億元(yuan)股權被質押(ya)。