市(shi)場擴容速度有所放緩(huan)。統計數據顯示(shi)，今年前5個月(yue)新三板新增掛牌(pai)公(gong)司(si)1081家(jia)，同比減(jian)少(shao)53%。截至6月(yue)20日(ri)，新三板掛牌(pai)企業數量達(da)11311家(jia)，其中，創新層(ceng)1393家(jia)，基礎層(ceng)9918家(jia)。

擴(kuo)容速度放緩的(de)同時，摘牌步(bu)入常態化。分析(xi)人士指出(chu)，下半(ban)年退(tui)市制度有望出(chu)臺(tai)。在制度的(de)指引下，新三(san)板市場(chang)將(jiang)優勝劣(lie)汰，從量(liang)的(de)增(zeng)加轉向(xiang)質(zhi)的(de)提升。

摘牌常態化

統計數據顯示，今年(nian)前5個月，新(xin)三板新(xin)增掛(gua)牌(pai)公司1081家，同(tong)比減少(shao)了53%；而(er)去(qu)年(nian)同(tong)期為2307家，市(shi)場擴(kuo)容速度放緩。

根據(ju)股(gu)轉系(xi)統披露的(de)月(yue)度(du)數據(ju)，1至5月(yue)份，新增掛牌(pai)公司分(fen)別為(wei)291家(jia)(jia)(jia)、303家(jia)(jia)(jia)、266家(jia)(jia)(jia)、90家(jia)(jia)(jia)和131家(jia)(jia)(jia)。去年同期分(fen)別為(wei)494家(jia)(jia)(jia)、203家(jia)(jia)(jia)、523家(jia)(jia)(jia)、596家(jia)(jia)(jia)和491家(jia)(jia)(jia)。

新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)研究中心總監(jian)付(fu)立春認為，新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)擴容速度放(fang)緩主要基于三(san)(san)大因素(su)：隨著負(fu)面清單的(de)提出(chu)，新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)掛牌(pai)門檻相對去年有(you)所提高；由于前幾年大擴容，許(xu)多企(qi)業已經在(zai)新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)掛牌(pai)；部分優(you)質(zhi)新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)企(qi)業加速沖刺A股市(shi)場。這顯示出(chu)新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)對優(you)質(zhi)企(qi)業的(de)吸引(yin)力在(zai)下(xia)降。

市場擴容速度放緩的同時，摘(zhai)(zhai)牌(pai)(pai)步入常態化。截至2017年6月20日，今年以來共有139家公司從新三板摘(zhai)(zhai)牌(pai)(pai)。2016年全年，摘(zhai)(zhai)牌(pai)(pai)公司僅為56家；2015年全年摘(zhai)(zhai)牌(pai)(pai)公司為12家。

“從2014年擴容至今，企業(ye)融資情(qing)況(kuang)不太好，交易清淡，加之當地政府補(bu)貼也在減少，掛牌吸引(yin)力自然下降。”一位新三(san)板公司董秘坦言。

至于摘牌原因(yin)，業內人士指(zhi)出，部分公(gong)司(si)因(yin)為年報業績差，不愿意披露(lu)經營狀況而退市(shi)；部分公(gong)司(si)選擇轉板擬IPO或被并購。數(shu)據(ju)顯示，在2017年上半年終止(zhi)掛(gua)牌的139家企(qi)業中(zhong)，5家企(qi)業因(yin)轉板而終止(zhi)掛(gua)牌，5家正在申請IPO，另有11家企(qi)業因(yin)被A股公(gong)司(si)并購宣布摘牌。

值得注意的是，如(ru)果6月30日仍(reng)未(wei)披露2016年(nian)年(nian)報，股轉系統會強制其在新三(san)板(ban)(ban)摘(zhai)牌。據統計，截(jie)至6月20日，仍(reng)有372家(jia)新三(san)板(ban)(ban)公司未(wei)披露2016年(nian)年(nian)報。

提升企業(ye)整體質量

截(jie)至6月20日，在11311家(jia)掛牌企業(ye)(ye)中，創(chuang)新層1393家(jia)，基礎層9918家(jia)。掛牌企業(ye)(ye)家(jia)數前三(san)的行業(ye)(ye)分別(bie)是工業(ye)(ye)、信息技術和(he)可選消(xiao)費(fei)，占比分別(bie)為28.78%、28.45%和(he)14.28%。

統計數據(ju)顯示(shi)，目前(qian)已有232家企業從新三板(ban)(ban)摘牌。認為，下半年退市(shi)制度正(zheng)式文件有望出臺。在制度的(de)指引(yin)下，新三板(ban)(ban)市(shi)場將實現從量的(de)增(zeng)長轉變為質的(de)提升，加速優勝劣(lie)汰(tai)，提高新三板(ban)(ban)企業整(zheng)體質量。

新(xin)三板市(shi)場的(de)成交量和成交額(e)經歷過3個高峰期，分(fen)別為2015年(nian)3月(yue)-5月(yue)、2015年(nian)11月(yue)-2016年(nian)1月(yue)以(yi)及2016年(nian)11月(yue)-2017年(nian)1月(yue)。分(fen)析師葉(xie)倩瑜表示，這些高峰期都是(shi)(shi)(shi)出于事件驅動。第(di)一個區間是(shi)(shi)(shi)政策紅利(li)預期下投(tou)機型交易帶來(lai)(lai)的(de)量價(jia)齊升(sheng)；第(di)二(er)個區間是(shi)(shi)(shi)新(xin)三板分(fen)層(ceng)制(zhi)度帶來(lai)(lai)成交額(e)的(de)上(shang)升(sheng)等。