企(qi)(qi)(qi)業(ye)多(duo)以高(gao)成長(chang)性著稱，回望2014、2015兩(liang)年(nian)，新(xin)(xin)三板掛牌企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)營業(ye)收(shou)入(ru)和(he)凈(jing)利潤均(jun)保持(chi)了優于A股(gu)的(de)(de)(de)高(gao)增長(chang)率(lv)。而2016年(nian)，在A股(gu)企(qi)(qi)(qi)業(ye)營業(ye)收(shou)入(ru)和(he)凈(jing)利潤增長(chang)率(lv)均(jun)創三年(nian)來(lai)新(xin)(xin)高(gao)時，新(xin)(xin)三板企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)這(zhe)兩(liang)項指標卻下(xia)滑至三年(nian)來(lai)的(de)(de)(de)最低點(dian)，這(zhe)一拐點(dian)在中小微企(qi)(qi)(qi)業(ye)組表現得更為(wei)顯著。

　　2016年，新(xin)三板中小(xiao)微企業組(zu)的營(ying)業收入增長率(lv)中位(wei)數為10.5%，較上年減少了近8個百分點，落后于(yu)、以(yi)及新(xin)三板大中型企業組(zu)，僅略高于(yu)A股主板企業。而在之前兩年，新(xin)三板中小(xiao)微企業的這一增長率(lv)在各板塊中位(wei)列第一。

　　凈(jing)(jing)利(li)(li)(li)(li)潤(run)方面(mian)，2016年新三(san)板(ban)大中型企業組(zu)(zu)歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)(li)(li)潤(run)漲幅為24%，這一增(zeng)速僅為上年的一半。中小微企業組(zu)(zu)更是(shi)遭(zao)遇(yu)了凈(jing)(jing)利(li)(li)(li)(li)潤(run)的負增(zeng)長，同年歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)(li)(li)潤(run)金額下(xia)降了近10%，三(san)年來凈(jing)(jing)利(li)(li)(li)(li)潤(run)增(zeng)長率直(zhi)線下(xia)滑，排名(ming)從(cong)前兩(liang)年各板(ban)塊中的第二位直(zhi)接跌至墊底(di)。

　　近兩年新三板中(zhong)小微企(qi)業的業績下滑(hua)與企(qi)業的生產經(jing)營(ying)特(te)點(dian)及抗擊(ji)壓力的能(neng)力有關：

　　其一，中小微企業(ye)(ye)業(ye)(ye)務較為單一，一旦搭乘了(le)風口行(xing)業(ye)(ye)或熱點概念的便(bian)車，企業(ye)(ye)即(ji)可(ke)實現快速擴(kuo)張(zhang)。不過，由于缺乏穩(wen)定(ding)的資(zi)產(chan)體量做支撐，當風口轉向，企業(ye)(ye)前(qian)期的擴(kuo)張(zhang)便(bian)難(nan)(nan)以維系，增長(chang)的穩(wen)定(ding)性也難(nan)(nan)以得到保(bao)障。

　　其二，2015和2016兩年(nian)是新三板掛牌企業(ye)數量爆發的(de)兩年(nian)，定增(zeng)募資(zi)金(jin)(jin)額創下新高。企業(ye)募集(ji)的(de)資(zi)金(jin)(jin)多用于新產品的(de)研發和技術(shu)改(gai)進，在這一(yi)過程中，企業(ye)的(de)經(jing)營(ying)費用增(zeng)加(jia)而(er)經(jing)營(ying)收益卻通常不能迅速兌現，這一(yi)時間差也(ye)導致了(le)當期凈利潤(run)的(de)下滑。

　　其三(san)，2015年(nian)下半年(nian)開始主要宏觀經(jing)濟指標開始回落(luo)，增(zeng)(zeng)加(jia)值增(zeng)(zeng)速連續兩(liang)年(nian)低位運行(xing)，回升難度較大。經(jing)濟下行(xing)的(de)壓力增(zeng)(zeng)加(jia)了企業(ye)(ye)運營(ying)的(de)風險，處于傳(chuan)統(tong)行(xing)業(ye)(ye)中的(de)中小微企業(ye)(ye)面臨著最大的(de)打擊。分行(xing)業(ye)(ye)來看，采礦、電力、建(jian)筑、住宿(su)餐飲等傳(chuan)統(tong)行(xing)業(ye)(ye)過去兩(liang)年(nian)的(de)營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入和凈(jing)利潤(run)增(zeng)(zeng)速最低，而(er)教育和房地產行(xing)業(ye)(ye)受市場需求和政策影響則(ze)維持了相對較高的(de)增(zeng)(zeng)速。