6月(yue)30日(ri)(ri)(ri)，掛牌企業北京開(kai)心麻(ma)(ma)花(hua)娛(yu)樂文化傳媒股(gu)份(fen)有限公司(si)（簡稱(cheng)：開(kai)心麻(ma)(ma)花(hua)）發布公告稱(cheng)，公司(si)于(yu)6月(yue)16日(ri)(ri)(ri)向證(zheng)監會提交了(le)首次公開(kai)發行股(gu)票(piao)并在上(shang)市的申請(qing)，并于(yu)6月(yue)30日(ri)(ri)(ri)領取了(le)受理通知書(shu)。開(kai)心麻(ma)(ma)花(hua)股(gu)票(piao)自2017年7月(yue)3日(ri)(ri)(ri)起在新三板暫停轉讓。同時，開(kai)心麻(ma)(ma)花(hua)在證(zheng)監會對招股(gu)書(shu)進(jin)行了(le)預披(pi)露。

據開心麻花招股(gu)(gu)書(shu)顯示，其首(shou)次公(gong)開發行(xing)股(gu)(gu)票數(shu)(shu)量不超(chao)過4000.0001萬股(gu)(gu)，全部為新(xin)股(gu)(gu)發行(xing)，新(xin)股(gu)(gu)發行(xing)數(shu)(shu)量占發行(xing)后公(gong)司總股(gu)(gu)本(ben)的比例不低于10% 。募集資(zi)(zi)(zi)金用(yong)于戲劇項(xiang)目、電影項(xiang)目和(he)補充流(liu)動資(zi)(zi)(zi)金，項(xiang)目投資(zi)(zi)(zi)共(gong)計7.51億(yi)元(yuan)，擬用(yong)募集資(zi)(zi)(zi)金7億(yi)元(yuan)。按照(zhao)發行(xing)股(gu)(gu)份和(he)募集資(zi)(zi)(zi)金計算，發行(xing)價在17.49元(yuan)/股(gu)(gu)。

21世紀經濟(ji)報道記者發現(xian)，本次開心麻花(hua)擬發行(xing)4000.0001萬股，計算得十分精細，剛好多出來1股，這在常規的發行(xing)中(zhong)較為罕(han)見。

而同時，開心麻花(hua)的(de)股(gu)東名單在申(shen)請(qing)上市前(qian)夕也產生了突擊買入的(de)情(qing)況(kuang)。

發行1股的背后

對于為什么會多出1股(gu)，一(yi)位北京投(tou)行(xing)人士對此向21世紀經濟報道記者分析道：“按照目(mu)前開心麻花股(gu)本(ben)36000.0001萬股(gu)計(ji)算，多發(fa)(fa)行(xing)一(yi)股(gu)剛好使得公(gong)開發(fa)(fa)行(xing)股(gu)份占比達到10.0000002%，如(ru)果少發(fa)(fa)行(xing)1股(gu)，比例(li)則為9.999999975%，少于10%。會達不(bu)到IPO發(fa)(fa)行(xing)標準(zhun)。”

按照(zhao)證券(quan)法的(de)(de)(de)規定，公開發(fa)(fa)行證券(quan)需要(yao)發(fa)(fa)行的(de)(de)(de)股(gu)份達到公司(si)股(gu)份總數的(de)(de)(de)百(bai)分之(zhi)二十(shi)(shi)五以上；或(huo)者公司(si)股(gu)本總額超(chao)過人民幣四億(yi)元的(de)(de)(de)，公開發(fa)(fa)行股(gu)份的(de)(de)(de)比例為(wei)百(bai)分之(zhi)十(shi)(shi)以上。

開心(xin)麻花董秘辦人士對21世紀(ji)經(jing)濟報道記者表(biao)示：“也不是(shi)說特意設計成這樣，都是(shi)為(wei)了滿足證(zheng)監會的(de)發(fa)行條(tiao)件。現(xian)在也不是(shi)最(zui)后(hou)的(de)發(fa)行股份數量，都會以最(zui)后(hou)的(de)發(fa)行結果為(wei)準。”

不過(guo)，回溯開心麻花的(de)股本(ben)變更記錄，此(ci)前的(de)股本(ben)增(zeng)加則有著為IPO做準(zhun)備的(de)痕跡。

開(kai)心(xin)(xin)麻花前(qian)身為北京自由元素影視文(wen)化傳播有限公司(si)（簡稱：自由元素），其注(zhu)冊于2003年4月(yue)(yue)4日，在2015年6月(yue)(yue)變(bian)更為開(kai)心(xin)(xin)麻花股(gu)份公司(si)的時候，總股(gu)本(ben)為4300萬股(gu)。其后(hou)，2015年12月(yue)(yue)29日掛牌新三板，股(gu)東為張晨（持股(gu)2165萬股(gu)）、中國(guo)文(wen)化產業(ye)投資基金（持股(gu)593萬股(gu)）、北京開(kai)心(xin)(xin)兄弟投資管理中心(xin)(xin)（持股(gu)523萬股(gu)）、天(tian)津(jin)迪健商貿（持股(gu)420萬股(gu)）等。

而在2015年12月15日，開心麻(ma)花還(huan)發行(xing)過一次股(gu)(gu)(gu)票(piao)，向實(shi)際控制人張晨(chen)發行(xing)152萬股(gu)(gu)(gu)，發行(xing)價格2.4元/股(gu)(gu)(gu)，募集資金365萬元；在2016年1月29日，開心麻(ma)花再次在新三板(ban)發行(xing)股(gu)(gu)(gu)票(piao)，發行(xing)價格為(wei)106元/股(gu)(gu)(gu)，不超過284.18萬股(gu)(gu)(gu)，募集資金3.01億元。發行(xing)股(gu)(gu)(gu)票(piao)為(wei)無限售條件普通股(gu)(gu)(gu)。

對(dui)于(yu)不(bu)到兩月，發行(xing)價格(ge)相差巨大的(de)(de)原因，開心麻花稱主要是由于(yu)前次股票發行(xing)在新(xin)三板(ban)掛(gua)牌審核期間即(ji)已(yi)達成初(chu)步意向，參考(kao)的(de)(de)是2014年(nian)(nian)末每(mei)股凈資(zi)產，而2016年(nian)(nian)是新(xin)增投(tou)資(zi)者。

在2016年5月5日通過的權益分配方案以公司(si)現(xian)有總股(gu)(gu)(gu)本47363655股(gu)(gu)(gu)為基(ji)數，向全體股(gu)(gu)(gu)東每10股(gu)(gu)(gu)送紅股(gu)(gu)(gu)1.540741股(gu)(gu)(gu)，同時，以資(zi)本公積(ji)金向全體股(gu)(gu)(gu)東每10股(gu)(gu)(gu)轉增64.466907股(gu)(gu)(gu)，最后總股(gu)(gu)(gu)本增加為36000.0001萬股(gu)(gu)(gu)。

IPO前夜突擊入股

開(kai)心(xin)麻花(hua)(hua)招(zhao)股書顯示(shi)，開(kai)心(xin)麻花(hua)(hua)2014年營業(ye)(ye)收入(ru)為1.5億(yi)元(yuan)(yuan)，凈利(li)潤(run)(run)(run)4074萬(wan)元(yuan)(yuan)，2015年營業(ye)(ye)收入(ru)3.8億(yi)元(yuan)(yuan)，凈利(li)潤(run)(run)(run)1.32億(yi)元(yuan)(yuan)，2016年營業(ye)(ye)收入(ru)2.92億(yi)元(yuan)(yuan)，凈利(li)潤(run)(run)(run)7479萬(wan)元(yuan)(yuan)。開(kai)心(xin)麻花(hua)(hua)在2016年的營業(ye)(ye)收入(ru)、凈利(li)潤(run)(run)(run)均出現了大幅下降，其(qi)中，營業(ye)(ye)收入(ru)下降23.7%，凈利(li)潤(run)(run)(run)下降42.43%。

而從(cong)開心麻花(hua)業務類型來看，具體(ti)的原因則是(shi)，開心麻花(hua)在(zai)2015年(nian)的影視及衍生(sheng)收入達到(dao)1.9855億元，在(zai)2016年(nian)只有2857萬(wan)元。2015年(nian)開心麻花(hua)的電(dian)(dian)影《夏洛特煩惱》成為票(piao)房黑(hei)馬，一舉獲得(de)14.42億元票(piao)房，而2016年(nian)電(dian)(dian)影《驢得(de)水(shui)》票(piao)房僅為1.73億元。

盡(jin)管(guan)受到了(le)票房(fang)大(da)幅波動影(ying)響(xiang)，但是開(kai)心(xin)麻花也認定了(le)電影(ying)市場的(de)廣闊(kuo)，此次募資也主(zhu)要(yao)投(tou)向電影(ying)項目，7億(yi)資金將(jiang)投(tou)入4億(yi)。

同時(shi)，開心麻花也(ye)受到資(zi)本的追捧。

21世(shi)紀(ji)經濟報道記(ji)者回(hui)顧開心(xin)麻(ma)(ma)花在(zai)新三(san)板的交易記(ji)錄發現，開心(xin)麻(ma)(ma)花最近的一(yi)次交易是在(zai)2016年(nian)12月15日，當天成(cheng)交量達到10.8萬手，成(cheng)交額1.55億元(yuan)，最低(di)價(jia)格13.9元(yuan)/股，最高價(jia)15.07元(yuan)/股。其后(hou)則(ze)再(zai)無交易。隨后(hou)，開心(xin)麻(ma)(ma)花在(zai)2017年(nian)1月16日向證監(jian)會(hui)北京(jing)證監(jian)局(ju)報送了上市輔(fu)導備(bei)案材料(liao)。

盡(jin)管新三板的(de)交(jiao)易(yi)記(ji)錄(lu)中(zhong)(zhong)也未披露是(shi)(shi)(shi)哪些機(ji)構(gou)買入(ru)和賣出(chu)，但是(shi)(shi)(shi)在開心麻(ma)花招股(gu)書中(zhong)(zhong)卻披露了是(shi)(shi)(shi)誰在2016年最后的(de)機(ji)會坐上了開心麻(ma)花的(de)快(kuai)車(che)。

開心麻(ma)花招股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)書顯示，2016年(nian)6月(yue)(yue)(yue)29日(ri)(ri)，嘉興信業(ye)創贏搏世投(tou)資(zi)合(he)(he)伙企業(ye)買入(ru)108萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，均(jun)價13.95元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)；2016年(nian)9月(yue)(yue)(yue)20日(ri)(ri)和2016年(nian)9月(yue)(yue)(yue)26日(ri)(ri)，北京(jing)鳳(feng)凰富聚投(tou)資(zi)管(guan)理中心買入(ru)360萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，均(jun)價13.89元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)；2016年(nian)11月(yue)(yue)(yue)25日(ri)(ri)、28日(ri)(ri)、30日(ri)(ri)，寧波市鄞州璽順創業(ye)投(tou)資(zi)中心買入(ru)576萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，均(jun)價15.07元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)；2016年(nian)12月(yue)(yue)(yue)15日(ri)(ri)，北京(jing)華蓋映月(yue)(yue)(yue)影(ying)視(shi)文化投(tou)資(zi)合(he)(he)伙企業(ye)買入(ru)36萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，均(jun)價13.9元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)；2016年(nian)12月(yue)(yue)(yue)15日(ri)(ri)，上海檀英投(tou)資(zi)合(he)(he)伙企業(ye)分別以均(jun)價13.94元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、15.07元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)買入(ru)611萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、392萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)。2016年(nian)12月(yue)(yue)(yue)15日(ri)(ri)，上海乾(qian)剛投(tou)資(zi)管(guan)理合(he)(he)伙企業(ye)買入(ru)39萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，均(jun)價15.07元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)。

在這些(xie)通過新(xin)三板新(xin)進的股東中，華(hua)蓋(gai)映月背后有(you)著一堆上(shang)(shang)市公司，其由視(shi)覺(jue)中國(guo)（000681.SH）出(chu)資(zi)(zi)(zi)20.62%、遼寧成大（600739.SH）出(chu)資(zi)(zi)(zi)13.75%、黑芝麻（000716.SZ）出(chu)資(zi)(zi)(zi)6.87%等。同時，原公募大佬匯添富總經(jing)理(li)林利(li)軍為(wei)上(shang)(shang)海(hai)檀(tan)英(ying)投資(zi)(zi)(zi)合伙(huo)企業和(he)上(shang)(shang)海(hai)乾剛投資(zi)(zi)(zi)管理(li)合伙(huo)企業背后實控(kong)人。

那(nei)又是誰把股份(fen)賣(mai)給他們讓他們搭上了(le)最(zui)后的致(zhi)富(fu)機會呢(ni)？

21世紀經(jing)濟(ji)報道記者調查發現，對(dui)比(bi)開心麻花(hua)2016年半年報和招股(gu)書股(gu)份數字對(dui)比(bi)，實(shi)際控制人張晨(chen)股(gu)份減少(shao)216萬(wan)(wan)股(gu)、中國文化產業投資基金(jin)減少(shao)432萬(wan)(wan)股(gu)、天津迪健商貿減少(shao)了360萬(wan)(wan)股(gu)，上海盛(sheng)歌(ge)投資管理(li)、東(dong)方(fang)證(zheng)券則已經(jing)不在十大股(gu)東(dong)名(ming)單之(zhi)中，此前其持股(gu)分(fen)別(bie)達到611萬(wan)(wan)股(gu)、360萬(wan)(wan)股(gu)。

對于在(zai)2016年底多家機構突擊買入和(he)相關機構減持(chi)(chi)的情(qing)況，上述董秘辦人士(shi)表示：“這(zhe)都(dou)是公開交易，能(neng)披露(lu)的都(dou)在(zai)招股書里面了。如(ru)果(guo)有(you)股東減持(chi)(chi)也(ye)是其自身資金需求。”