作為國內中(zhong)小(xiao)企(qi)業重(zhong)要(yao)的(de)融資平(ping)臺，新(xin)三(san)(san)板市場(chang)融資問(wen)題一直引人關(guan)注(zhu)。據(ju)全國股轉系統官方統計數據(ju)顯示，2017年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)，新(xin)三(san)(san)板中(zhong)掛(gua)牌公司通過(guo)股票發行(xing)實際募(mu)集金額(e)為626.75億(yi)(yi)元(yuan)，同比下降3.97%，高于創業板企(qi)業通過(guo)定增實施融資的(de)341.68億(yi)(yi)元(yuan)。

對此(ci)，新(xin)(xin)(xin)鼎資(zi)本董事長張馳(chi)表示(shi)，新(xin)(xin)(xin)三板(ban)(ban)要(yao)起來的(de)話一(yi)定(ding)需要(yao)新(xin)(xin)(xin)的(de)制度來推動，所以(yi)就需要(yao)監管機(ji)構盡快(kuai)讓新(xin)(xin)(xin)政落地，因為(wei)現(xian)在一(yi)方(fang)面(mian)資(zi)金不愿意投，另一(yi)方(fang)面(mian)，一(yi)些優(you)質標的(de)準(zhun)備離開新(xin)(xin)(xin)三板(ban)(ban)到(dao)A股排隊(dui)。 

上(shang)半年融資額(e)同(tong)比(bi)下滑(hua)3.97% 

全國(guo)股(gu)轉系統官方(fang)統計數據顯(xian)示(shi)，今年(nian)上(shang)半年(nian)，掛(gua)牌公(gong)(gong)司(si)數量為11314家(jia)，同比上(shang)升47.22%。而截(jie)至(zhi)2017年(nian)7月10日，新(xin)三板(ban)掛(gua)牌公(gong)(gong)司(si)下滑至(zhi)11297家(jia)，其中，做市公(gong)(gong)司(si)1535家(jia)，協議轉讓9762家(jia)，總股(gu)本達6659.99億股(gu)。而2017年(nian)上(shang)半年(nian)新(xin)三板(ban)通過股(gu)票發行方(fang)式擬(ni)募集(ji)金額為2849.69億元(yuan)，實際募集(ji)金額為626.75億元(yuan)，占擬(ni)募集(ji)金額的(de)21.99%，相(xiang)比2016年(nian)的(de)22.05%和2015年(nian)的(de)26.35%有(you)所下降。

對此，新鼎資本董事(shi)長(chang)兼總(zong)經理張(zhang)馳表(biao)示，這說明新三板(ban)市場(chang)比較缺資金(jin)，如果(guo)市場(chang)資金(jin)很(hen)多的話，那么實際募集金(jin)額和擬募集金(jin)額就會(hui)差得不多。

在(zai)(zai)經歷2016年(nian)(nian)(nian)募集(ji)金(jin)額和掛(gua)牌(pai)公司數(shu)量(liang)翻番增長(chang)后，今年(nian)(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)(nian)新(xin)(xin)三板市場漸趨冷卻。數(shu)據顯(xian)示，2016年(nian)(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)(nian)新(xin)(xin)三板實際(ji)(ji)募集(ji)金(jin)額為(wei)652.69億(yi)元(yuan)，同比(bi)增長(chang)105.59%，掛(gua)牌(pai)公司數(shu)量(liang)為(wei)7685家(jia)，同比(bi)增長(chang)191.43%。而(er)在(zai)(zai)2017年(nian)(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)(nian)，新(xin)(xin)三板掛(gua)牌(pai)公司數(shu)量(liang)為(wei)11314家(jia)，同比(bi)上(shang)升47.22%，通過股票(piao)發行(xing)方式實際(ji)(ji)募集(ji)金(jin)額為(wei)626.75億(yi)元(yuan)，同比(bi)下降3.97%。

值得(de)一(yi)提的是，對(dui)比創業(ye)(ye)板(ban)，Wind數(shu)據顯(xian)示，創業(ye)(ye)板(ban)中有48家企業(ye)(ye)通過定增實施融資341.68億元。 

業內：期待新政落地

對此，中(zhong)國民族證券投資銀行總部董事(shi)廣澤(ze)峰認為，這是因為現(xian)在新三板市場交(jiao)易不活躍，大家對股價的預(yu)期(qi)較低。

至于交易(yi)不活(huo)躍，廣(guang)澤峰表示主要(yao)有(you)三個原因，首先交易(yi)門(men)檻(jian)(jian)高，500萬元(yuan)(yuan)的(de)(de)投資(zi)門(men)檻(jian)(jian)還是(shi)500萬元(yuan)(yuan)，2017年6月28日晚，股轉系統(tong)官方(fang)微信發布關于修訂《全國中小企業股份轉讓(rang)系統(tong)投資(zi)者(zhe)(zhe)適當性管理細則(ze)》的(de)(de)相(xiang)關公(gong)告，其中有(you)一(yi)條(tiao)是(shi)在維(wei)持(chi)“500萬元(yuan)(yuan)”資(zi)產(chan)門(men)檻(jian)(jian)的(de)(de)基(ji)礎上，將自然人投資(zi)者(zhe)(zhe)準(zhun)(zhun)入的(de)(de)資(zi)產(chan)指標由“證券類資(zi)產(chan)”標準(zhun)(zhun)修改為“金(jin)融資(zi)產(chan)”標準(zhun)(zhun)；其次，投資(zi)者(zhe)(zhe)少(shao)，目前新三板(ban)活(huo)躍投資(zi)者(zhe)(zhe)很少(shao)，但卻有(you)1萬多家掛(gua)牌公(gong)司，相(xiang)當于一(yi)個公(gong)司只對應(ying)幾個投資(zi)者(zhe)(zhe)，明(ming)顯投資(zi)者(zhe)(zhe)數量不足(zu)；最后，目前監(jian)管比較嚴(yan)，有(you)各種(zhong)檢查與核查。

張(zhang)馳稱(cheng)，2016年上(shang)(shang)半(ban)年募集(ji)金額(e)大幅上(shang)(shang)漲(zhang)與同期(qi)內掛(gua)牌(pai)公司數量(liang)大幅增加有很大關系，所(suo)以(yi)融資(zi)額(e)大幅上(shang)(shang)漲(zhang)很正常(chang)，而(er)且2016年市(shi)場(chang)預期(qi)大宗交(jiao)易品(pin)制度(du)、不連續競價交(jiao)易推出，所(suo)以(yi)資(zi)金都(dou)在往新三(san)板(ban)加碼，但(dan)2016年底(di)，這(zhe)個(ge)重磅制度(du)卻沒有落(luo)地(di)，“這(zhe)兩個(ge)制度(du)都(dou)會(hui)增加新三(san)板(ban)自身(shen)的流動性，但(dan)這(zhe)個(ge)制度(du)遲遲不落(luo)地(di)，大家不知(zhi)道未來怎么走，所(suo)以(yi)2017年上(shang)(shang)半(ban)年更多的就比較謹(jin)慎了”。

“市場(chang)(chang)得有預期才(cai)行，但現在缺少預期，而新三板市場(chang)(chang)更多的是政(zheng)策驅動(dong)型市場(chang)(chang)，要起來(lai)的話(hua)一(yi)定需要新的制(zhi)度(du)來(lai)推動(dong)，所以需要監管機構盡快讓新政(zheng)落地，因為(wei)現在一(yi)方面(mian)資(zi)金(jin)不愿(yuan)意(yi)投，另一(yi)方面(mian)，一(yi)些優質標的準備離開(kai)新三板到A股排(pai)隊”，張(zhang)馳說道。