作為國(guo)內中小企(qi)業重要的融(rong)資(zi)平臺，新三板市場融(rong)資(zi)問(wen)題一直引人關注。據全國(guo)股轉系統(tong)官(guan)方統(tong)計數據顯(xian)示，2017年(nian)上半年(nian)，新三板中掛牌(pai)公司(si)通過股票發行實際募(mu)集金額為626.75億(yi)元(yuan)，同比下降3.97%，高于創(chuang)業板企(qi)業通過定增實施(shi)融(rong)資(zi)的341.68億(yi)元(yuan)。

對(dui)此，新(xin)鼎資(zi)本董事長張馳表(biao)示(shi)，新(xin)三板要(yao)起(qi)來的(de)話一(yi)定需要(yao)新(xin)的(de)制度來推動，所(suo)以就需要(yao)監管機構盡(jin)快讓新(xin)政(zheng)落地，因為現在(zai)一(yi)方面資(zi)金不愿意(yi)投，另一(yi)方面，一(yi)些優質標(biao)的(de)準備離開新(xin)三板到A股排隊。 

上半年融資額(e)同比下滑3.97% 

全國(guo)股(gu)轉系統(tong)官方統(tong)計數據顯(xian)示，今年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)，掛牌(pai)公司(si)數量(liang)為(wei)11314家，同比(bi)上(shang)升47.22%。而截至(zhi)2017年(nian)(nian)7月10日，新三板掛牌(pai)公司(si)下(xia)滑至(zhi)11297家，其中，做市公司(si)1535家，協議(yi)轉讓9762家，總股(gu)本達6659.99億(yi)(yi)股(gu)。而2017年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)新三板通過股(gu)票發行方式(shi)擬募(mu)集(ji)金(jin)額為(wei)2849.69億(yi)(yi)元，實際募(mu)集(ji)金(jin)額為(wei)626.75億(yi)(yi)元，占擬募(mu)集(ji)金(jin)額的(de)21.99%，相(xiang)比(bi)2016年(nian)(nian)的(de)22.05%和2015年(nian)(nian)的(de)26.35%有所下(xia)降。

對此，新鼎資本董(dong)事長兼(jian)總經理張馳表示，這(zhe)說明新三板市(shi)場(chang)比較缺資金(jin)，如果市(shi)場(chang)資金(jin)很多(duo)的話，那么實際(ji)募集金(jin)額和擬募集金(jin)額就(jiu)會差得不多(duo)。

在經歷2016年(nian)(nian)(nian)募集(ji)金(jin)額(e)和掛牌公司(si)(si)數(shu)量翻番增(zeng)長(chang)(chang)后，今年(nian)(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)新(xin)三(san)(san)板(ban)市場(chang)漸趨冷卻。數(shu)據顯示，2016年(nian)(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)新(xin)三(san)(san)板(ban)實(shi)際募集(ji)金(jin)額(e)為652.69億(yi)元，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)105.59%，掛牌公司(si)(si)數(shu)量為7685家，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)191.43%。而在2017年(nian)(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)，新(xin)三(san)(san)板(ban)掛牌公司(si)(si)數(shu)量為11314家，同(tong)比(bi)上(shang)升47.22%，通過股票發(fa)行方式實(shi)際募集(ji)金(jin)額(e)為626.75億(yi)元，同(tong)比(bi)下降3.97%。

值得(de)一(yi)提的是，對比(bi)創(chuang)業板，Wind數(shu)據顯示，創(chuang)業板中有48家企業通過定增實施(shi)融(rong)資341.68億元(yuan)。 

業內：期待新政落地

對此(ci)，中國民(min)族證券投(tou)資銀行總部(bu)董事廣澤峰認為，這是因(yin)為現在新(xin)三板市(shi)場交易不活躍(yue)，大家對股價的(de)預期較低。

至于交易(yi)不活(huo)(huo)躍(yue)，廣澤峰表示主要有三(san)(san)個(ge)原因(yin)，首先交易(yi)門檻(jian)高，500萬(wan)(wan)元(yuan)的投(tou)(tou)資(zi)(zi)門檻(jian)還(huan)是(shi)500萬(wan)(wan)元(yuan)，2017年6月28日晚，股(gu)轉(zhuan)系統官方(fang)微信發布關于修訂《全國中小企業股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓系統投(tou)(tou)資(zi)(zi)者適當性管理細(xi)則》的相(xiang)關公告，其(qi)中有一(yi)條(tiao)是(shi)在維持(chi)“500萬(wan)(wan)元(yuan)”資(zi)(zi)產(chan)(chan)門檻(jian)的基(ji)礎上(shang)，將自然(ran)人(ren)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者準入的資(zi)(zi)產(chan)(chan)指(zhi)標由“證券類資(zi)(zi)產(chan)(chan)”標準修改為“金融資(zi)(zi)產(chan)(chan)”標準；其(qi)次，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者少，目(mu)(mu)前(qian)(qian)新三(san)(san)板活(huo)(huo)躍(yue)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者很少，但卻有1萬(wan)(wan)多家掛牌公司，相(xiang)當于一(yi)個(ge)公司只對應幾個(ge)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者，明顯投(tou)(tou)資(zi)(zi)者數量不足；最(zui)后，目(mu)(mu)前(qian)(qian)監管比較嚴(yan)，有各種(zhong)檢查與(yu)核查。

張馳(chi)稱(cheng)，2016年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)募(mu)集金額大(da)(da)幅(fu)上漲與同期內(nei)掛牌公(gong)司數量大(da)(da)幅(fu)增加有(you)很(hen)大(da)(da)關系，所(suo)(suo)(suo)以(yi)融資(zi)額大(da)(da)幅(fu)上漲很(hen)正常，而且2016年(nian)(nian)市場預(yu)期大(da)(da)宗交(jiao)易品制(zhi)度(du)(du)、不連(lian)續競(jing)價交(jiao)易推出，所(suo)(suo)(suo)以(yi)資(zi)金都在往(wang)新(xin)三板加碼，但2016年(nian)(nian)底(di)，這(zhe)個重磅制(zhi)度(du)(du)卻(que)沒(mei)有(you)落地，“這(zhe)兩(liang)個制(zhi)度(du)(du)都會增加新(xin)三板自身的流(liu)動性，但這(zhe)個制(zhi)度(du)(du)遲遲不落地，大(da)(da)家不知道未來怎么走，所(suo)(suo)(suo)以(yi)2017年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)更多的就比較謹慎了”。

“市(shi)場(chang)得有預期(qi)才(cai)行，但現(xian)在(zai)缺少預期(qi)，而新(xin)三板市(shi)場(chang)更多的是(shi)政策驅動(dong)型市(shi)場(chang)，要(yao)起來的話(hua)一(yi)(yi)定需(xu)要(yao)新(xin)的制(zhi)度來推動(dong)，所以(yi)需(xu)要(yao)監管機構(gou)盡(jin)快讓新(xin)政落地，因為(wei)現(xian)在(zai)一(yi)(yi)方面資金不愿意投，另一(yi)(yi)方面，一(yi)(yi)些(xie)優(you)質標(biao)的準備(bei)離開(kai)新(xin)三板到(dao)A股排隊(dui)”，張馳說道。