新(xin)三板IPO輔導和申報(bao)公司(si)大軍持續(xu)擴圍。統(tong)計數據表明，截至7月7日，公告進入IPO輔導但(dan)未(wei)申報(bao)的掛牌公司(si)已(yi)突破500家，達(da)501家，比此(ci)前一(yi)周(zhou)增(zeng)加8家。

與此同時，IPO首發(fa)申(shen)報但未(wei)過會(hui)的(de)(de)掛(gua)牌(pai)公(gong)(gong)司達130家(jia)(jia)；IPO申(shen)請已過會(hui)但未(wei)上市(shi)(shi)的(de)(de)掛(gua)牌(pai)公(gong)(gong)司3家(jia)(jia)，IPO成功(gong)上市(shi)(shi)的(de)(de)掛(gua)牌(pai)公(gong)(gong)司18家(jia)(jia)。

截(jie)至7月12日，在IPO申請已經被證監(jian)會受理的(de)新三板公司中(zhong)，另有包括宏源藥業（831265.OC）、和順科技(ji)(ji)（833566.OC）、邁奇化學（831325.OC）和族興新材（830854.OC）等在內的(de)4家(jia)公司都因(yin)故終止了IPO審查；還有長江材料（833138.OC）、芯能(neng)科技(ji)(ji)（833677.OC）、泰林生物(wu)（833327.OC）、華(hua)恒生物(wu)（831088.OC）、森(sen)鷹(ying)窗業（430483.OC）、潔昊(hao)環(huan)保（831208.OC）等6家(jia)公司宣(xuan)告中(zhong)止審查。

申報踴(yong)躍IPO審核加快

截至(zhi)目前，在(zai)新三板(ban)公司踴(yong)躍(yue)轉板(ban)的(de)同時，IPO審核亦在(zai)加快(kuai)。

如7月(yue)(yue)(yue)12日接受(shou)首發申(shen)請(qing)審核(he)的萬馬科技從受(shou)理到上會審核(he)僅用了(le)一年(nian)左(zuo)右。2016年(nian)2月(yue)(yue)(yue)23日開始接受(shou)上市輔導(dao)，于2016年(nian)6月(yue)(yue)(yue)14日通(tong)過中國證(zheng)(zheng)監(jian)會浙江(jiang)監(jian)管局上市輔導(dao)驗收。6月(yue)(yue)(yue)23日，萬馬科技宣布(bu)要(yao)在創業(ye)板上市的申(shen)請(qing)獲證(zheng)(zheng)監(jian)會受(shou)理，并(bing)于2016年(nian)6月(yue)(yue)(yue)27日起停(ting)牌。此后，公司首發申(shen)請(qing)在2017年(nian)6月(yue)(yue)(yue)30日獲得證(zheng)(zheng)監(jian)會反饋(kui)，再到7月(yue)(yue)(yue)12日正(zheng)式上會。

與其(qi)一同(tong)上會(hui)的愛威科(ke)技從(cong)首次預披露到今年5月19日預披露更(geng)新(xin)，前后(hou)間隔(ge)僅11個月。

當天，宏源藥業(ye)董(dong)秘劉展良(liang)在解釋(shi)公司(si)之所以終止IPO申(shen)(shen)請時(shi)表示，“公司(si)此次撤(che)回申(shen)(shen)請是董(dong)事會作出的決(jue)定，公司(si)將(jiang)和中介(jie)機構一起(qi)對方(fang)案進行(xing)必要(yao)調整，并在合適時(shi)機重新申(shen)(shen)報。”

另(ling)據統計(ji)數(shu)據表明，僅上周(zhou)5個(ge)交(jiao)易日里，一周(zhou)內便分(fen)別新(xin)增IPO申報掛牌公(gong)司和輔導掛牌公(gong)司9家(jia)(jia)和10家(jia)(jia)。

截至2017年7月(yue)6日，在全部正常待審的(de)IPO首發申請(qing)企(qi)業(ye)中，上交所主板(ban)(ban)(ban)共(gong)283家(jia)(jia)(jia)(jia)，其中新(xin)三板(ban)(ban)(ban)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)51家(jia)(jia)(jia)(jia)，32家(jia)(jia)(jia)(jia)已反(fan)(fan)饋(kui)，19家(jia)(jia)(jia)(jia)已受理(li)(li)；深交所共(gong)86家(jia)(jia)(jia)(jia)，其中新(xin)三板(ban)(ban)(ban)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)共(gong)16家(jia)(jia)(jia)(jia)，7家(jia)(jia)(jia)(jia)已反(fan)(fan)饋(kui)，9家(jia)(jia)(jia)(jia)已受理(li)(li)；創業(ye)板(ban)(ban)(ban)共(gong)217家(jia)(jia)(jia)(jia)，其中新(xin)三板(ban)(ban)(ban)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)共(gong)63家(jia)(jia)(jia)(jia)，3家(jia)(jia)(jia)(jia)預披露更新(xin)，30家(jia)(jia)(jia)(jia)已反(fan)(fan)饋(kui)，30家(jia)(jia)(jia)(jia)已受理(li)(li)。

本周以(yi)來，確成(cheng)硅化(hua)（833656.OC）和三角防務（836582.OC）相(xiang)繼(ji)公告稱，公司(si)首次公開發行(xing)股票并在(zai)(zai)創業板上市的(de)申(shen)請(qing)(qing)均已被(bei)中國證監會(hui)受(shou)理。7月6日包(bao)括(kuo)流金歲月（834021.OC）、奇(qi)致激光（832861.OC）、康泰股份（832238.OC）、邁(mai)得(de)醫療（833990.OC）、華通能源（833403.OC）在(zai)(zai)內的(de)5家公司(si)首發申(shen)請(qing)(qing)獲受(shou)理。

三類股東問題

在(zai)新三(san)板公(gong)司掀(xian)起轉板熱潮背后，三(san)類股東問題始終(zhong)是(shi)難以繞過去的一道(dao)坎(kan)。7月6日，益(yi)盟股份（832950.OC）發(fa)布“關(guan)(guan)于擬申請首次公(gong)開發(fa)行股票(piao)并(bing)上市的提(ti)示性公(gong)告”，并(bing)提(ti)請投資(zi)人密(mi)切關(guan)(guan)注“三(san)類股東”問題。

其中，根據證(zheng)監會及全國(guo)股(gu)(gu)(gu)轉(zhuan)系(xi)統的(de)相(xiang)關規定，契約型基(ji)金、信托計劃(hua)、資產(chan)管理計劃(hua)以及其他金融(rong)產(chan)品或資產(chan)，需依法(fa)設立并履行(xing)相(xiang)關登(deng)記備案程序。根據上(shang)述規定，公(gong)司在向(xiang)證(zheng)監會提交首次公(gong)開發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)票并上(shang)市(shi)的(de)申(shen)請(qing)材料前，須對(dui)持有(you)公(gong)司股(gu)(gu)(gu)票的(de)上(shang)述三類(lei)股(gu)(gu)(gu)東進(jin)行(xing)核查，確認上(shang)述三類(lei)股(gu)(gu)(gu)東是否已按照規定辦(ban)理了(le)備案登(deng)記手(shou)續，同時法(fa)人或機構股(gu)(gu)(gu)東的(de)股(gu)(gu)(gu)權結構須穿透至自然人或國(guo)資主體(ti)(ti)以明晰具體(ti)(ti)持股(gu)(gu)(gu)情況。

另外，提請上(shang)述三(san)類股東及(ji)其管理人特別(bie)關(guan)注相關(guan)基(ji)(ji)金或產品的投(tou)資(zi)合同期(qi)限，提前做好基(ji)(ji)金或產品到期(qi)后的相關(guan)準備工(gong)作，避免出現(xian)因股權(quan)發(fa)(fa)生變化(hua)而影響公司首次公開發(fa)(fa)行股票并上(shang)市申報及(ji)審核的情(qing)況。

在公司2016年年報前十(shi)大股(gu)東名單中(zhong)，上海(hai)摯信信明(ming)投(tou)資(zi)(zi)合伙企業（有限(xian)合伙）、南(nan)通君曉投(tou)資(zi)(zi)管理合伙企業（有限(xian)合伙）、上海(hai)東方證券(quan)創新(xin)(xin)投(tou)資(zi)(zi)有限(xian)公司-東證創新(xin)(xin)-菁華新(xin)(xin)三板2號投(tou)資(zi)(zi)基金分(fen)別現(xian)身上榜。

當天，就上(shang)述(shu)問題向益(yi)盟(meng)股份進行(xing)求證(zheng)。但截至(zhi)發稿，公司對此沒(mei)有進行(xing)回應。

對此，中(zhong)銀國際(ji)研究(jiu)員田世(shi)欣表示，三類股(gu)東(dong)中(zhong)，由于(yu)這類股(gu)東(dong)不屬于(yu)工商(shang)實體，實際(ji)出資(zi)人出資(zi)規模(mo)、投資(zi)范圍等方面核查以及(ji)份(fen)額的(de)(de)變更可能(neng)破(po)壞股(gu)權穩定性；且該類產品結構復雜，易成為代持或突破(po)投資(zi)者人數(shu)上限(xian)的(de)(de)工具(ju)；擬(ni)IPO公司中(zhong)存在(zai)此類問題的(de)(de)并不在(zai)少數(shu)。

“證監(jian)會目(mu)前尚未明確(que)三類(lei)股東公司后(hou)續(xu)如何操作并(bing)給出執行(xing)細則，是否需要全部(bu)清(qing)理、或采取(qu)類(lei)似PE的穿(chuan)透核查形式、或要求(qiu)投資人出具承諾函延長鎖定期等。”田(tian)世欣稱。

另據不完全統計，截至目前，正在申請主板(ban)上(shang)市(shi)的(de)海(hai)容(rong)冷鏈（830822.OC）、有友食品（831377.OC）、波斯科技（830885.OC）等，以(yi)及申請創業(ye)(ye)板(ban)上(shang)市(shi)的(de)龍磁科技（832388.OC）、新產業(ye)(ye)（830838.OC）、博(bo)拉網絡（834484.OC）、海(hai)納生(sheng)物（831171.OC）等一大批股(gu)東結構中(zhong)含有三類股(gu)東的(de)公(gong)司審核進(jin)度仍處(chu)于(yu)停滯(zhi)狀態。

如2015年11月開(kai)始IPO排隊的(de)海容(rong)冷鏈，在上交所的(de)審核(he)名(ming)單中(zhong)一度跟在三星新(xin)材(cai)和艾艾精工之后，如今這(zhe)兩家公(gong)司成功過會并(bing)上市。而海容(rong)冷鏈卻因(yin)三類(lei)股(gu)東問(wen)題，IPO進(jin)度停滯，至今仍“待字(zi)閨中(zhong)”。