今天，央(yang)行(xing)公布了最新的LPR：1年期(qi)LPR為3.45%，較上月下(xia)降10個基點，5年期(qi)以上暫時不變。什么是LPR？如(ru)何看待這次下(xia)降？

　　首先，LPR雖然(ran)是(shi)央(yang)行(xing)公布，但它的(de)(de)價(jia)格可不(bu)是(shi)央(yang)行(xing)定(ding)的(de)(de)，它是(shi)由18家(jia)具有代表性商業銀(yin)行(xing)，比如工農中建交等等報(bao)價(jia)算出來的(de)(de)。每個(ge)月提(ti)交一次(ci)給央(yang)行(xing)，央(yang)行(xing)去掉一個(ge)最高價(jia)，去掉一個(ge)最低價(jia)，把剩余(yu)的(de)(de)報(bao)價(jia)計算出平均數，就(jiu)是(shi)這個(ge)月的(de)(de)LPR了。一句(ju)話：每月公布的(de)(de)LPR就(jiu)是(shi)為銀(yin)行(xing)貸款提(ti)供定(ding)價(jia)參考的(de)(de)。

　　LPR分(fen)為1年(nian)(nian)期和(he)5年(nian)(nian)期以上(shang)兩種。1年(nian)(nian)期多和(he)企業貸款利率(lv)有關(guan)(guan)，5年(nian)(nian)期以上(shang)多和(he)居民的房(fang)貸利率(lv)有關(guan)(guan)。

　　本月1年(nian)期LPR下降10個基點，而5年(nian)期以上按兵(bing)不動，呈現非對稱下降，我們(men)應該如何理解？

　　從節(jie)點(dian)看(kan)，這是LPR在6月(yue)下降10個基點(dian)之(zhi)后(hou)，1年期(qi)LPR三個月(yue)內第二次下降，這將明顯降低企(qi)業融資成本，表(biao)明貨幣政策加大逆(ni)周期(qi)調節(jie)、助力經(jing)濟加快恢(hui)復。

　　從幅度看，1年(nian)期(qi)LPR下降10個(ge)基點符合預(yu)期(qi)，5年(nian)期(qi)以上(shang)LPR不(bu)變(bian)雖低于預(yu)期(qi)，卻也(ye)有客觀原因(yin)，為什么？上(shang)周五三個(ge)金(jin)融(rong)管理部(bu)門(men)召開會議，會上(shang)明確(que)要求“統(tong)籌考慮增量、存量及其他金(jin)融(rong)產品價格關系”。簡單說就是，商業(ye)銀行要正視存量房(fang)貸與新(xin)增房(fang)貸利差過(guo)大的問題。在(zai)招聯首席研(yan)究員、復(fu)旦大學金(jin)融(rong)研(yan)究院研(yan)究員董希淼看來，在(zai)金(jin)融(rong)管理部(bu)門(men)多次(ci)表態之后，預(yu)計(ji)利率(lv)偏高(gao)的存款房(fang)貸利率(lv)調整方案(an)將加快(kuai)出臺。因(yin)此在(zai)這種(zhong)情況下，本(ben)月(yue)5年(nian)期(qi)以上(shang)LPR暫時保持(chi)不(bu)變(bian)，這也(ye)可讓商業(ye)銀行穩定息差水平(ping)，保持(chi)利潤(run)合理增長，從而(er)增強支持(chi)服(fu)務實體(ti)經(jing)濟的持(chi)續性(xing)和高(gao)質(zhi)量發展的穩健性(xing)。