12月16日，由三亞市人民政府支持，《財經》、財經網、《財經智庫》聯合主辦的“三亞·財經國際論壇”在海南三亞舉行，論壇主題為“探尋復雜環境下高水平開放之路”。中國金融學會綠色金融專業委員會主任、北京綠色金融與可持續發展研究院院長、前G20可持續金融工作組共同主席馬駿在論壇上表示，過去幾年，中國和歐洲共同牽頭編制了可持續金融共同分類目錄，在去年正式發布。這套目錄包括了72項中歐共同認可的有減碳效應的經濟活動，其中有大家耳熟能詳的許多綠色活動，如光伏、風能、電動車、電池、儲能、低碳交通等。這套標準出來后已經在國內機構當中得到廣泛的應用，中國至少有十幾家大型機構在境外發行的綠色債券已經用這個目錄進行貼標，兩百多只中國的存量綠債也用這個目錄進行了貼標，促進了中國和全球市場之間綠色資本的流動。

馬駿(jun)談(tan)到(dao)，有必(bi)要(yao)(yao)提升(sheng)碳(tan)定價(jia)機(ji)制作(zuo)用(yong)(yong)在(zai)推(tui)動(dong)低碳(tan)發展中的(de)(de)作(zuo)用(yong)(yong)，因(yin)為它是成(cheng)本較(jiao)低、效率較(jiao)高的(de)(de)一(yi)種引導資(zi)源向綠色低碳(tan)活動(dong)配置的(de)(de)機(ji)制。當然，要(yao)(yao)設計(ji)好、發揮(hui)好碳(tan)定價(jia)機(ji)制，還有很多提升(sheng)意識、能力(li)建設、與(yu)國際互動(dong)等(deng)方面(mian)的(de)(de)問題需要(yao)(yao)解決。應(ying)該(gai)充分發揮(hui)金融(rong)的(de)(de)作(zuo)用(yong)(yong)，提升(sheng)碳(tan)市場(chang)的(de)(de)流動(dong)性，另外要(yao)(yao)建立中長期碳(tan)價(jia)的(de)(de)預期，引導中長期資(zi)本進入綠色低碳(tan)的(de)(de)經(jing)濟活動(dong)。

以下為部分發言實錄：

主(zhu)持人(ren)：首(shou)先，有請中國金(jin)融(rong)學(xue)會綠色金(jin)融(rong)專(zhuan)業(ye)委員會主(zhu)任(ren)、北京綠色金(jin)融(rong)與可持續發展研究院院長馬駿(jun)做主(zhu)旨演講(jiang)，掌(zhang)聲歡迎！   

馬駿：大(da)(da)家下午好(hao)！剛剛結(jie)束(shu)的COP28大(da)(da)會達(da)成了(le)幾個共(gong)識(shi)，在能源轉型領域包括2030年前全球(qiu)可再生能源裝機要(yao)(yao)翻兩番，未來能效提(ti)升速(su)度翻倍(bei)等。同(tong)時(shi)在綠(lv)色金融領域也有許多(duo)熱烈的討論。在此我把綠(lv)色金融在國際合(he)作方(fang)面的幾個重要(yao)(yao)趨勢給(gei)大(da)(da)家簡要(yao)(yao)做(zuo)個介紹。

綠(lv)色(se)(se)金融(rong)(rong)國(guo)際合作的(de)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)重要起點應該在(zai)2016年。當年，中國(guo)是(shi)(shi)G20的(de)主(zhu)席國(guo)，當主(zhu)席國(guo)可(ke)(ke)以設立(li)議題。當時我們希望推(tui)動(dong)在(zai)G20框架下形(xing)成發(fa)展綠(lv)色(se)(se)金融(rong)(rong)的(de)全球共識，所以在(zai)中國(guo)倡議下發(fa)起了G20綠(lv)色(se)(se)金融(rong)(rong)研(yan)究(jiu)組(zu)，后(hou)來(lai)這(zhe)個(ge)(ge)機制(zhi)又升(sheng)級為(wei)G20可(ke)(ke)持(chi)續(xu)金融(rong)(rong)工(gong)作組(zu)。在(zai)這(zhe)個(ge)(ge)過程中，G20層面(mian)已(yi)經(jing)形(xing)成了多(duo)個(ge)(ge)重要的(de)全球共識，第(di)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)重要的(de)方面(mian)是(shi)(shi)綠(lv)色(se)(se)（可(ke)(ke)持(chi)續(xu)）金融(rong)(rong)的(de)界定標準要逐步(bu)提升(sheng)可(ke)(ke)比(bi)性(xing)(xing)(xing)、兼(jian)容(rong)(rong)性(xing)(xing)(xing)和一(yi)(yi)(yi)致(zhi)(zhi)性(xing)(xing)(xing)。目前，全球對綠(lv)色(se)(se)金融(rong)(rong)的(de)界定標準至(zhi)少(shao)有250套，而且互相之間(jian)是(shi)(shi)不(bu)(bu)一(yi)(yi)(yi)致(zhi)(zhi)的(de)，也就是(shi)(shi)說某些(xie)經(jing)濟活動(dong)在(zai)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)國(guo)家被認(ren)(ren)為(wei)是(shi)(shi)綠(lv)色(se)(se)的(de)，到另外(wai)(wai)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)國(guo)家、另外(wai)(wai)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)地區可(ke)(ke)能不(bu)(bu)被認(ren)(ren)為(wei)是(shi)(shi)綠(lv)色(se)(se)的(de)，這(zhe)樣對跨境(jing)的(de)資本流動(dong)形(xing)成了障礙。界定標準不(bu)(bu)一(yi)(yi)(yi)致(zhi)(zhi)還會(hui)導致(zhi)(zhi)很多(duo)別的(de)問題，比(bi)如跨境(jing)綠(lv)色(se)(se)資本流動(dong)要經(jing)過多(duo)重認(ren)(ren)證，成本增(zeng)加；再如由(you)于(yu)標準太多(duo)，會(hui)增(zeng)加洗綠(lv)的(de)風險，因(yin)為(wei)有些(xie)機構或產品可(ke)(ke)能會(hui)找一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)最低的(de)標準把自己冠(guan)名為(wei)綠(lv)色(se)(se)。為(wei)解(jie)決這(zhe)些(xie)問題，G20可(ke)(ke)持(chi)續(xu)金融(rong)(rong)工(gong)作組(zu)明確(que)提出要推(tui)動(dong)提升(sheng)可(ke)(ke)持(chi)續(xu)活動(dong)界定標準的(de)可(ke)(ke)比(bi)性(xing)(xing)(xing)、兼(jian)容(rong)(rong)性(xing)(xing)(xing)和一(yi)(yi)(yi)致(zhi)(zhi)性(xing)(xing)(xing)。

在(zai)(zai)(zai)這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)領(ling)域最(zui)有(you)意義的(de)(de)(de)(de)一項工作是，過(guo)去(qu)四年(nian)來(lai)(lai)，中(zhong)(zhong)國和(he)歐(ou)洲(zhou)(zhou)共同(tong)(tong)牽(qian)頭編制了(le)(le)可(ke)持續金(jin)融共同(tong)(tong)分類目(mu)(mu)錄(lu)(lu)(lu)(lu)，我有(you)幸代表中(zhong)(zhong)國擔(dan)任這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)工作組的(de)(de)(de)(de)共同(tong)(tong)主席。這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)工作組經過(guo)幾年(nian)的(de)(de)(de)(de)努力，在(zai)(zai)(zai)去(qu)年(nian)發(fa)布了(le)(le)中(zhong)(zhong)國和(he)歐(ou)洲(zhou)(zhou)共同(tong)(tong)認可(ke)的(de)(de)(de)(de)《可(ke)持續金(jin)融共同(tong)(tong)分類目(mu)(mu)錄(lu)(lu)(lu)(lu)》（Common Ground Taxonomy,簡(jian)稱CGT），其中(zhong)(zhong)包括72項減(jian)的(de)(de)(de)(de)經濟活動。許(xu)多(duo)大家耳熟能(neng)詳的(de)(de)(de)(de)綠(lv)(lv)(lv)色活動都在(zai)(zai)(zai)其中(zhong)(zhong)，例如(ru)光伏、風能(neng)、電動車(che)、電池、儲能(neng)、低碳交通等(deng)等(deng)。這(zhe)(zhe)套標(biao)準出(chu)來(lai)(lai)后(hou)已經在(zai)(zai)(zai)國內機(ji)構當中(zhong)(zhong)得到廣泛的(de)(de)(de)(de)應(ying)用，至少有(you)十(shi)幾家大型機(ji)構在(zai)(zai)(zai)境(jing)外發(fa)行(xing)的(de)(de)(de)(de)綠(lv)(lv)(lv)色債券(quan)已經用這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)目(mu)(mu)錄(lu)(lu)(lu)(lu)進(jin)(jin)行(xing)貼標(biao)，促進(jin)(jin)了(le)(le)中(zhong)(zhong)國和(he)全球綠(lv)(lv)(lv)色資(zi)本的(de)(de)(de)(de)流動。最(zui)近(jin)(jin)，我們(men)又把(ba)符(fu)合共同(tong)(tong)目(mu)(mu)錄(lu)(lu)(lu)(lu)要求的(de)(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)國存量綠(lv)(lv)(lv)債進(jin)(jin)行(xing)貼標(biao)。四五個(ge)(ge)月前，我們(men)綠(lv)(lv)(lv)金(jin)委(wei)組織了(le)(le)一批綠(lv)(lv)(lv)債認證(zheng)機(ji)構對在(zai)(zai)(zai)銀(yin)行(xing)間市場交易(yi)的(de)(de)(de)(de)約兩百支債券(quan)貼上了(le)(le)共同(tong)(tong)目(mu)(mu)錄(lu)(lu)(lu)(lu)標(biao)簽(qian)。目(mu)(mu)前已經出(chu)現了(le)(le)在(zai)(zai)(zai)在(zai)(zai)(zai)這(zhe)(zhe)些(xie)貼標(biao)債券(quan)基礎上的(de)(de)(de)(de)CGT基金(jin)產(chan)品。最(zui)近(jin)(jin)我們(men)又考慮將交易(yi)所掛(gua)牌的(de)(de)(de)(de)綠(lv)(lv)(lv)債進(jin)(jin)行(xing)CGT貼標(biao)。目(mu)(mu)前整個(ge)(ge)市場至少有(you)1400支中(zhong)(zhong)國綠(lv)(lv)(lv)債，如(ru)果其中(zhong)(zhong)有(you)五六百支符(fu)合共同(tong)(tong)目(mu)(mu)錄(lu)(lu)(lu)(lu)標(biao)準的(de)(de)(de)(de)話，并(bing)對它們(men)貼上CGT標(biao)簽(qian)，就會顯著(zhu)提(ti)升我國綠(lv)(lv)(lv)債市場對外開放的(de)(de)(de)(de)程(cheng)度，外國投資(zi)者(zhe)就可(ke)以通過(guo)債券(quan)通、CIBM Direct、QFII和(he)境(jing)外發(fa)行(xing)的(de)(de)(de)(de)CGT基金(jin)產(chan)品等(deng)渠道買(mai)到這(zhe)(zhe)些(xie)中(zhong)(zhong)國綠(lv)(lv)(lv)金(jin)產(chan)品。

這個(ge)提升綠(lv)色標準(zhun)可(ke)比性(xing)(xing)、兼(jian)容性(xing)(xing)的趨(qu)勢不(bu)僅僅限于中(zhong)歐(ou)(ou)之間的合(he)(he)作(zuo)，CGT工作(zuo)組還(huan)對其他國家開放，最(zui)近引入新加坡成(cheng)為未來(lai)CGT版本的參與方。未來(lai)我們要做出的共同目(mu)錄不(bu)僅僅是中(zhong)歐(ou)(ou)兩家的雙邊合(he)(he)作(zuo)，而中(zhong)、歐(ou)(ou)和新加坡三方的合(he)(he)作(zuo)成(cheng)果，以(yi)后還(huan)可(ke)能會擴(kuo)大(da)到更(geng)多的國家和地區。延著這個(ge)趨(qu)勢，CGT有望成(cheng)為一個(ge)提升全(quan)球(qiu)綠(lv)色界定標準(zhun)兼(jian)容性(xing)(xing)的核心機制。

我要講的(de)(de)(de)(de)第二個(ge)(ge)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)趨勢，是(shi)關(guan)于(yu)可(ke)(ke)持(chi)續(xu)(xu)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)露(lu)標準(zhun)(zhun)的(de)(de)(de)(de)趨同化。全(quan)球(qiu)(qiu)在(zai)披(pi)(pi)露(lu)方面(mian)有(you)(you)很(hen)多不(bu)(bu)(bu)同的(de)(de)(de)(de)標準(zhun)(zhun)，有(you)(you)些(xie)(xie)叫環境(jing)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)露(lu)，有(you)(you)些(xie)(xie)叫可(ke)(ke)持(chi)續(xu)(xu)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)露(lu)，有(you)(you)的(de)(de)(de)(de)叫ESG披(pi)(pi)露(lu)，據(ju)說全(quan)球(qiu)(qiu)有(you)(you)幾(ji)百種，很(hen)亂(luan)。舉一(yi)(yi)個(ge)(ge)極端的(de)(de)(de)(de)例子，如果你是(shi)一(yi)(yi)個(ge)(ge)管理(li)著幾(ji)十個(ge)(ge)來(lai)自不(bu)(bu)(bu)同國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家股票的(de)(de)(de)(de)基金經理(li)，每一(yi)(yi)個(ge)(ge)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家的(de)(de)(de)(de)股票都(dou)按照本(ben)(ben)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)披(pi)(pi)露(lu)要求進行披(pi)(pi)露(lu)，披(pi)(pi)露(lu)出來(lai)的(de)(de)(de)(de)數據(ju)互相(xiang)之間(jian)是(shi)不(bu)(bu)(bu)可(ke)(ke)比(bi)的(de)(de)(de)(de)，同樣的(de)(de)(de)(de)指標內(nei)涵不(bu)(bu)(bu)一(yi)(yi)，質量不(bu)(bu)(bu)一(yi)(yi)，還有(you)(you)一(yi)(yi)些(xie)(xie)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家的(de)(de)(de)(de)數據(ju)是(shi)缺失的(de)(de)(de)(de)，這(zhe)種情況也會(hui)(hui)造(zao)成(cheng)綠色資本(ben)(ben)跨境(jing)流(liu)動的(de)(de)(de)(de)障礙(ai)，也會(hui)(hui)造(zao)成(cheng)洗綠風險、識別成(cheng)本(ben)(ben)過(guo)高等問題。因此，G20于(yu)兩(liang)年多前高調支(zhi)(zhi)持(chi)了(le)旨(zhi)在(zai)整合全(quan)球(qiu)(qiu)相(xiang)關(guan)披(pi)(pi)露(lu)準(zhun)(zhun)則(ze)(ze)(ze)的(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)可(ke)(ke)持(chi)續(xu)(xu)準(zhun)(zhun)則(ze)(ze)(ze)理(li)事會(hui)(hui)（ISSB）的(de)(de)(de)(de)成(cheng)立。這(zhe)個(ge)(ge)支(zhi)(zhi)持(chi)非(fei)常重(zhong)要，因為各(ge)(ge)種各(ge)(ge)樣做披(pi)(pi)露(lu)標準(zhun)(zhun)的(de)(de)(de)(de)非(fei)政府機構太多，ISSB是(shi)唯一(yi)(yi)得到G20明(ming)確支(zhi)(zhi)持(chi)的(de)(de)(de)(de)。ISSB在(zai)今年六(liu)月拿出了(le)包括(kuo)兩(liang)份希望全(quan)球(qiu)(qiu)各(ge)(ge)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)采納的(de)(de)(de)(de)可(ke)(ke)持(chi)續(xu)(xu)披(pi)(pi)露(lu)準(zhun)(zhun)則(ze)(ze)(ze)。由于(yu)G20和(he)IOSCO等國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)組(zu)織(zhi)的(de)(de)(de)(de)支(zhi)(zhi)持(chi)，它現在(zai)有(you)(you)底氣(qi)在(zai)各(ge)(ge)個(ge)(ge)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家的(de)(de)(de)(de)監管部(bu)門層面(mian)推動把ISSB標準(zhun)(zhun)變成(cheng)本(ben)(ben)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)標準(zhun)(zhun)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)要組(zu)成(cheng)部(bu)分。相(xiang)信(xin)在(zai)不(bu)(bu)(bu)久(jiu)的(de)(de)(de)(de)將來(lai)，包括(kuo)中國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)在(zai)內(nei)的(de)(de)(de)(de)絕(jue)大部(bu)分國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家和(he)地區都(dou)會(hui)(hui)把ISSB準(zhun)(zhun)則(ze)(ze)(ze)作為本(ben)(ben)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)、本(ben)(ben)地可(ke)(ke)持(chi)續(xu)(xu)準(zhun)(zhun)則(ze)(ze)(ze)披(pi)(pi)露(lu)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)要模塊，逐步實(shi)現全(quan)球(qiu)(qiu)可(ke)(ke)持(chi)續(xu)(xu)披(pi)(pi)露(lu)領域(yu)的(de)(de)(de)(de)可(ke)(ke)比(bi)性和(he)兼容性。

我(wo)講的(de)(de)(de)(de)(de)第三個方(fang)面的(de)(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)(guo)際合(he)作趨(qu)勢(shi)，是(shi)(shi)強化(hua)能(neng)(neng)力(li)(li)建(jian)設的(de)(de)(de)(de)(de)共(gong)識(shi)。從2016年(nian)(nian)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)發(fa)布綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)指(zhi)導意見(jian)算起(qi)，我(wo)們經過(guo)七(qi)到(dao)八年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)建(jian)設，我(wo)國(guo)(guo)(guo)現(xian)在(zai)(zai)已經建(jian)立(li)了(le)全(quan)(quan)球最(zui)大的(de)(de)(de)(de)(de)綠(lv)(lv)色(se)(se)信貸(dai)市場，達到(dao)28萬億的(de)(de)(de)(de)(de)余(yu)額。過(guo)去十來年(nian)(nian)，OECD國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)發(fa)展(zhan)(zhan)速度(du)也很快。但是(shi)(shi)，除中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)之外的(de)(de)(de)(de)(de)許(xu)多其他發(fa)展(zhan)(zhan)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)和地區的(de)(de)(de)(de)(de)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)還剛(gang)剛(gang)起(qi)步。這些發(fa)展(zhan)(zhan)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)如(ru)果不跟(gen)上，無法把本土(tu)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)體(ti)系綠(lv)(lv)色(se)(se)化(hua)并動員其國(guo)(guo)(guo)內金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)資源投入到(dao)綠(lv)(lv)色(se)(se)低碳產業，就會(hui)成(cheng)為(wei)未來全(quan)(quan)球應(ying)(ying)對變化(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)大瓶(ping)頸。所(suo)以G20在(zai)(zai)今年(nian)(nian)形成(cheng)了(le)非常重要的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)項新(xin)共(gong)識(shi)，就是(shi)(shi)要強化(hua)國(guo)(guo)(guo)際社會(hui)的(de)(de)(de)(de)(de)合(he)作，為(wei)新(xin)興市場與發(fa)展(zhan)(zhan)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)經濟(ji)體(ti)提供更多的(de)(de)(de)(de)(de)可(ke)(ke)持(chi)(chi)(chi)續金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)方(fang)面的(de)(de)(de)(de)(de)能(neng)(neng)力(li)(li)建(jian)設服務。為(wei)響(xiang)應(ying)(ying)G20的(de)(de)(de)(de)(de)號召，在(zai)(zai)剛(gang)剛(gang)閉(bi)幕的(de)(de)(de)(de)(de)COP期間，我(wo)擔(dan)任院(yuan)長的(de)(de)(de)(de)(de)北京綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)與可(ke)(ke)持(chi)(chi)(chi)續發(fa)展(zhan)(zhan)研(yan)究院(yuan)（北京綠(lv)(lv)金(jin)(jin)院(yuan)）組織(zhi)全(quan)(quan)球42家(jia)(jia)機構(gou)(gou)共(gong)同發(fa)起(qi)了(le)可(ke)(ke)持(chi)(chi)(chi)續投資能(neng)(neng)力(li)(li)建(jian)設聯(lian)盟（Capacity-buildingAlliance of Sustainable Investment，簡稱CASI）。這個聯(lian)盟中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)主(zhu)要有(you)兩(liang)類成(cheng)員，一(yi)類是(shi)(shi)知識(shi)提供方(fang)，它(ta)們在(zai)(zai)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)方(fang)面有(you)豐(feng)富的(de)(de)(de)(de)(de)理論(lun)、標(biao)準、實踐經驗(yan)，另(ling)外一(yi)類是(shi)(shi)在(zai)(zai)發(fa)展(zhan)(zhan)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)提供傳播(bo)渠道的(de)(de)(de)(de)(de)機構(gou)(gou)，包括(kuo)來自于非洲、拉美(mei)、東(dong)南(nan)亞(ya)(ya)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)亞(ya)(ya)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)東(dong)地區的(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)行業協會(hui)等。未來幾年(nian)(nian)，我(wo)們希(xi)(xi)望CASI能(neng)(neng)成(cheng)為(wei)全(quan)(quan)球最(zui)有(you)影響(xiang)力(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)可(ke)(ke)持(chi)(chi)(chi)續金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)能(neng)(neng)力(li)(li)建(jian)設的(de)(de)(de)(de)(de)平(ping)臺(tai)和傳播(bo)機制，也希(xi)(xi)望與在(zai)(zai)座的(de)(de)(de)(de)(de)有(you)興趣的(de)(de)(de)(de)(de)機構(gou)(gou)和同事(shi)們一(yi)起(qi)合(he)作。

最后簡單說一下全(quan)球碳(tan)市場(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)標(biao)準接軌以(yi)(yi)及(ji)互聯互通(tong)(tong)問題。我這(zhe)(zhe)(zhe)里(li)主(zhu)要講自(zi)(zi)愿(yuan)(yuan)碳(tan)市場(chang)(chang)(chang)(chang)。自(zi)(zi)愿(yuan)(yuan)碳(tan)市場(chang)(chang)(chang)(chang)機制在全(quan)球有(you)幾(ji)十個(ge)(ge)，比(bi)較大(da)的(de)(de)(de)像VCS、GS 還有(you)中國CCER，還有(you)很(hen)多(duo)(duo)規(gui)模比(bi)較小的(de)(de)(de)，僅東南亞就(jiu)有(you)七八個(ge)(ge)。許多(duo)(duo)專家都認(ren)為(wei)未來(lai)自(zi)(zi)愿(yuan)(yuan)碳(tan)市場(chang)(chang)(chang)(chang)應(ying)該為(wei)自(zi)(zi)愿(yuan)(yuan)碳(tan)減(jian)排(pai)(pai)活(huo)(huo)動，尤其是(shi)許多(duo)(duo)綠色科技創新活(huo)(huo)動提(ti)供重要的(de)(de)(de)激(ji)勵，所(suo)以(yi)(yi)有(you)巨大(da)的(de)(de)(de)發展前(qian)景。但(dan)是(shi)目前(qian)一個(ge)(ge)全(quan)球規(gui)模不(bu)大(da)的(de)(de)(de)自(zi)(zi)愿(yuan)(yuan)碳(tan)市場(chang)(chang)(chang)(chang)由于標(biao)準不(bu)一被分(fen)割成(cheng)為(wei)零零星(xing)星(xing)的(de)(de)(de)市場(chang)(chang)(chang)(chang)，而且在標(biao)準不(bu)統一的(de)(de)(de)情況(kuang)下，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)難以(yi)(yi)識別(bie)來(lai)自(zi)(zi)于哪些地(di)區的(de)(de)(de)哪些產(chan)品(pin)是(shi)有(you)誠信的(de)(de)(de)、是(shi)高質量(liang)的(de)(de)(de)，是(shi)能防范洗綠風險的(de)(de)(de)，這(zhe)(zhe)(zhe)就(jiu)為(wei)對許多(duo)(duo)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)信心造成(cheng)負面影響，讓他(ta)們不(bu)敢參與這(zhe)(zhe)(zhe)個(ge)(ge)市場(chang)(chang)(chang)(chang)。很(hen)多(duo)(duo)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)購買這(zhe)(zhe)(zhe)些產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)動機可能是(shi)它承(cheng)諾了(le)碳(tan)中和目標(biao)，要通(tong)(tong)過購買碳(tan)信用(yong)來(lai)抵(di)消(xiao)其部分(fen)自(zi)(zi)身運(yun)營的(de)(de)(de)碳(tan)排(pai)(pai)放，但(dan)他(ta)萬(wan)一買了(le)一個(ge)(ge)假的(de)(de)(de)、或(huo)不(bu)太綠的(de)(de)(de)碳(tan)信用(yong)產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)話(hua)，這(zhe)(zhe)(zhe)個(ge)(ge)交易不(bu)但(dan)不(bu)會給他(ta)的(de)(de)(de)ESG表現加分(fen)，反而會減(jian)分(fen)。這(zhe)(zhe)(zhe)種擔心是(shi)非常普(pu)遍的(de)(de)(de)。因此，國際上應(ying)該形成(cheng)一個(ge)(ge)關(guan)于自(zi)(zi)愿(yuan)(yuan)碳(tan)市場(chang)(chang)(chang)(chang)標(biao)準的(de)(de)(de)共識，為(wei)全(quan)球所(suo)有(you)自(zi)(zi)愿(yuan)(yuan)碳(tan)市場(chang)(chang)(chang)(chang)機制提(ti)供一個(ge)(ge)保證質量(liang)和誠信的(de)(de)(de)底線，以(yi)(yi)提(ti)升投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)信心。

從(cong)供給方的(de)(de)(de)角度來看(kan)，也需(xu)要一套更加一致的(de)(de)(de)全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)自愿(yuan)碳(tan)(tan)(tan)市(shi)場(chang)標準(zhun)。如果各個(ge)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)標準(zhun)參差不(bu)齊(qi)，一些(xie)(xie)標準(zhun)也沒有獲得全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)認(ren)可，一些(xie)(xie)開(kai)發減(jian)碳(tan)(tan)(tan)項(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)業主就未必(bi)敢參與，擔心萬一按某(mou)一個(ge)標準(zhun)開(kai)發之后(hou)未必(bi)賣(mai)得出(chu)去或賣(mai)得出(chu)好價錢。因此(ci)從(cong)這(zhe)個(ge)意義(yi)上講，標準(zhun)不(bu)一致也對市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)供給構成(cheng)(cheng)了(le)一個(ge)約束(shu)。為了(le)應對這(zhe)些(xie)(xie)問題，幾年前(qian)全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)形成(cheng)(cheng)了(le)一個(ge)名叫自愿(yuan)碳(tan)(tan)(tan)市(shi)場(chang)誠信委員(yuan)會(hui)（Integrity Council of Voluntary Carbon Market，簡稱ICVCM)的(de)(de)(de)自愿(yuan)碳(tan)(tan)(tan)市(shi)場(chang)標準(zhun)機(ji)構，開(kai)始(shi)編(bian)制一套旨在適用(yong)于全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)的(de)(de)(de)自愿(yuan)碳(tan)(tan)(tan)市(shi)場(chang)準(zhun)則。我(wo)是(shi)ICVCM中唯一的(de)(de)(de)中國理事。ICVCM最近推(tui)出(chu)了(le)叫做(zuo)Core Carbon Principles的(de)(de)(de)十條原則，以及評估(gu)各地機(ji)制是(shi)否符合這(zhe)些(xie)(xie)原則的(de)(de)(de)評估(gu)框架（Assessment Framework）。CCP的(de)(de)(de)這(zhe)些(xie)(xie)原則基本上是(shi)全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)共識，但是(shi)比現在部分國家或地區自愿(yuan)碳(tan)(tan)(tan)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)具體做(zuo)法在某(mou)些(xie)(xie)領域要求更高一些(xie)(xie)，更嚴一些(xie)(xie)。

主持人：剛才大家都談(tan)到了(le)碳(tan)(tan)市(shi)場(chang)還有碳(tan)(tan)定(ding)價，我們(men)也知道(dao)目前來(lai)看它所覆蓋(gai)的(de)(de)范圍還是很小的(de)(de)，我們(men)如何能夠促(cu)進碳(tan)(tan)定(ding)價對全(quan)球(qiu)減排的(de)(de)作用？全(quan)球(qiu)碳(tan)(tan)市(shi)場(chang)的(de)(de)聯通怎么看？

馬(ma)駿：關于碳定價對一(yi)(yi)個國家(jia)的減排(pai)作用，這主要(yao)反(fan)映(ying)的該國從(cong)政策(ce)(ce)上的如(ru)何定位(wei)這個工(gong)(gong)具(ju)。歐洲對其定位(wei)很高，做(zuo)了(le)很多基礎安排(pai)，可以說(shuo)是把碳定價機(ji)制(zhi)作為減排(pai)的最主要(yao)的政策(ce)(ce)工(gong)(gong)具(ju)，也產生了(le)比(bi)較明顯的效果。其他不少國家(jia)在政策(ce)(ce)工(gong)(gong)具(ju)選擇中不一(yi)(yi)定把碳定價機(ji)制(zhi)作為最重要(yao)的減排(pai)工(gong)(gong)具(ju)，目(mu)前很多發(fa)展中國家(jia)更多依賴于非價格工(gong)(gong)具(ju)，包括各種(zhong)行(xing)政手(shou)段在推動減排(pai)。

提(ti)(ti)升碳(tan)定價(jia)機(ji)制作用(yong)是(shi)(shi)非常(chang)有必要(yao)的(de)(de)，因為一(yi)旦建(jian)成(cheng)，它是(shi)(shi)成(cheng)本較低(di)、效率較高的(de)(de)一(yi)種引(yin)導更多資源向(xiang)綠色(se)低(di)碳(tan)配置的(de)(de)機(ji)制。具體功能方(fang)(fang)面，我同意其(qi)他專家(jia)的(de)(de)意見，即碳(tan)市(shi)場(chang)應該提(ti)(ti)供對減碳(tan)的(de)(de)激勵機(ji)制和對減碳(tan)活動提(ti)(ti)供新的(de)(de)融(rong)資方(fang)(fang)式。但是(shi)(shi)在碳(tan)市(shi)場(chang)構(gou)建(jian)的(de)(de)過程中(zhong)會面臨不少(shao)挑戰，比如(ru)決策層如(ru)何(he)充分理解碳(tan)定價(jia)機(ji)制的(de)(de)作用(yong)，如(ru)何(he)提(ti)(ti)升設(she)計、運(yun)行這個機(ji)制以及(ji)管控風險的(de)(de)能力(li)，如(ru)何(he)提(ti)(ti)升市(shi)場(chang)流動性和產品(pin)選項，如(ru)何(he)與(yu)國(guo)際(ji)市(shi)場(chang)保持互動與(yu)國(guo)際(ji)標(biao)準接軌等。

關于如何提升碳(tan)(tan)市場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)流(liu)動(dong)性(xing)，沒(mei)有(you)金(jin)融(rong)機構參與(yu)和衍生(sheng)(sheng)工(gong)具的(de)(de)引(yin)(yin)入(ru)(ru)，流(liu)動(dong)性(xing)肯(ken)定(ding)做不起來(lai)(lai)(lai)。現(xian)在參與(yu)我國全國碳(tan)(tan)市場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)兩千多家(jia)企業，到了(le)快要清繳時(shi)會產生(sheng)(sheng)一(yi)(yi)(yi)些需求(qiu)，做一(yi)(yi)(yi)點有(you)限的(de)(de)交易(yi)，可能(neng)一(yi)(yi)(yi)年(nian)(nian)(nian)(nian)交易(yi)量也就(jiu)約一(yi)(yi)(yi)百億元。如果金(jin)融(rong)機構參與(yu)進來(lai)(lai)(lai)，包(bao)括期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)貨、遠期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)、期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)權等衍生(sheng)(sheng)工(gong)具參與(yu)進來(lai)(lai)(lai)，一(yi)(yi)(yi)下子可以(yi)將流(liu)動(dong)性(xing)提高十(shi)倍(bei)以(yi)上(shang)。因此(ci)要重視通過引(yin)(yin)入(ru)(ru)金(jin)融(rong)要素提升流(liu)動(dong)性(xing)、提高定(ding)價(jia)的(de)(de)有(you)效性(xing)，同也通過市場(chang)(chang)(chang)發展(zhan)提供更(geng)(geng)多的(de)(de)風險管(guan)理的(de)(de)工(gong)具。另外，碳(tan)(tan)市場(chang)(chang)(chang)應該(gai)要有(you)引(yin)(yin)導中(zhong)長期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)(de)綠色低(di)碳(tan)(tan)投資的(de)(de)功(gong)能(neng)。目(mu)前的(de)(de)現(xian)貨市場(chang)(chang)(chang)只(zhi)能(neng)影響今(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)活(huo)動(dong)，比如今(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)這家(jia)控排企業有(you)剩(sheng)余配(pei)額可以(yi)出(chu)售(shou)，就(jiu)獲得了(le)“獎勵(li)”。但更(geng)(geng)重要的(de)(de)是要激勵(li)企業為(wei)未來(lai)(lai)(lai)五年(nian)(nian)(nian)(nian)、十(shi)年(nian)(nian)(nian)(nian)減排的(de)(de)投資，讓更(geng)(geng)多金(jin)融(rong)機構愿意(yi)支(zhi)持這些中(zhong)長期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)(de)減碳(tan)(tan)活(huo)動(dong)。要做到這一(yi)(yi)(yi)點，要求(qiu)碳(tan)(tan)市場(chang)(chang)(chang)能(neng)夠通過遠期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)、掉(diao)期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)、期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)貨和期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)權合約等工(gong)具提供中(zhong)長期(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)(de)，爭取讓碳(tan)(tan)價(jia)能(neng)夠展(zhan)示(shi)出(chu)來(lai)(lai)(lai)五年(nian)(nian)(nian)(nian)、十(shi)年(nian)(nian)(nian)(nian)以(yi)后比現(xian)在高幾(ji)倍(bei)的(de)(de)趨勢(shi)，這樣的(de)(de)話，政府一(yi)(yi)(yi)分(fen)錢都不用花，靠(kao)這個未來(lai)(lai)(lai)價(jia)格的(de)(de)信號就(jiu)可以(yi)引(yin)(yin)導銀行、私募投資基金(jin)等機構，告(gao)訴他們未來(lai)(lai)(lai)減排活(huo)動(dong)可以(yi)獲得更(geng)(geng)大的(de)(de)利潤，從而(er)激勵(li)資金(jin)現(xian)在就(jiu)投入(ru)(ru)到這些活(huo)動(dong)中(zhong)。

關(guan)于(yu)碳市(shi)(shi)(shi)場(chang)的國際(ji)(ji)互聯互通(tong)，我認(ren)為我國碳市(shi)(shi)(shi)場(chang)在(zai)短中(zhong)期內有希望(wang)跟國際(ji)(ji)市(shi)(shi)(shi)場(chang)連接的是CCER。國際(ji)(ji)上已經意識到(dao)潛在(zai)的規模(mo)很大，可能成為全(quan)球最大的自(zi)愿(yuan)碳市(shi)(shi)(shi)場(chang)，因此全(quan)球對參與中(zhong)國自(zi)愿(yuan)碳市(shi)(shi)(shi)場(chang)CCER興趣(qu)非常大，問題是標準能否(fou)與國際(ji)(ji)接軌，交(jiao)易(yi)方(fang)面能否(fou)跟國際(ji)(ji)上建立(li)通(tong)道。

因此(ci)有(you)(you)兩個事情要解決，一(yi)是(shi)中國(guo)(guo)(guo)(guo)CCER標(biao)準與(yu)國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)標(biao)準接軌。最簡單(dan)的(de)(de)(de)路徑是(shi)跟ICVCM進(jin)行(xing)有(you)(you)效的(de)(de)(de)溝通(tong)(tong)，爭取它(ta)認(ren)可(ke)(ke)(ke)中國(guo)(guo)(guo)(guo)CCER市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)標(biao)準和方(fang)法學(xue)，這樣(yang)CCER就變成全(quan)(quan)球(qiu)投(tou)資者(zhe)都有(you)(you)可(ke)(ke)(ke)能接受的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)，從標(biao)準、誠信、質量等(deng)角(jiao)度提升(sheng)全(quan)(quan)球(qiu)投(tou)資者(zhe)的(de)(de)(de)信心。第二，光(guang)認(ren)可(ke)(ke)(ke)質量還不(bu)夠，還得有(you)(you)交易通(tong)(tong)道，讓外國(guo)(guo)(guo)(guo)人能進(jin)來買(mai)到CCER的(de)(de)(de)產品(pin)。可(ke)(ke)(ke)以借鑒股票(piao)通(tong)(tong)、債(zhai)券通(tong)(tong)這些(xie)機(ji)(ji)制(zhi)，就是(shi)說我們不(bu)全(quan)(quan)打(da)開國(guo)(guo)(guo)(guo)內市(shi)場(chang)，我們只打(da)開一(yi)個口子，讓外國(guo)(guo)(guo)(guo)人通(tong)(tong)過(guo)(guo)這些(xie)特(te)殊通(tong)(tong)道可(ke)(ke)(ke)便利地買(mai)到中國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)股票(piao)和債(zhai)券。我們可(ke)(ke)(ke)以設計(ji)一(yi)個稱(cheng)為“碳市(shi)通(tong)(tong)（Carbon Connect）”的(de)(de)(de)類似機(ji)(ji)制(zhi)，讓外國(guo)(guo)(guo)(guo)人可(ke)(ke)(ke)以通(tong)(tong)過(guo)(guo)中國(guo)(guo)(guo)(guo)香港買(mai)到我們CCER的(de)(de)(de)產品(pin)。這方(fang)面中國(guo)(guo)(guo)(guo)香港已經(jing)幫助建(jian)立了(le)債(zhai)券通(tong)(tong)、股票(piao)通(tong)(tong)的(de)(de)(de)機(ji)(ji)制(zhi)，他(ta)們也(ye)熟悉與(yu)內地各個部(bu)門怎么(me)打(da)交道、怎么(me)協調(diao)，包括與(yu)人民銀行(xing)外管局(ju)如何溝通(tong)(tong)，同樣(yang)的(de)(de)(de)路再走一(yi)遍(bian)會比(bi)較順(shun)暢。我希望港交所在這個過(guo)(guo)程中與(yu)北京綠交所共同發(fa)揮推動(dong)的(de)(de)(de)作用，讓我們的(de)(de)(de)自(zi)愿碳市(shi)場(chang)率(lv)先打(da)開一(yi)個口子，與(yu)國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)市(shi)場(chang)建(jian)立接軌的(de)(de)(de)渠道。

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