近(jin)日，新(xin)能源賽道(dao)出現(xian)反彈，光伏產業、BC電池概念等(deng)方向領(ling)漲，部分(fen)龍頭(tou)企業在BC電池技術領(ling)域取得重大突破，引(yin)起市場關注(zhu)。隨著新(xin)能源行業龍頭(tou)企業估值性價比凸顯，不少(shao)投資者熱議行情(qing)拐點是否(fou)已然來臨。

　　多位基金人士表(biao)示，新能(neng)源賽(sai)道當下的主要問題是(shi)總體(ti)產(chan)能(neng)過(guo)剩，并(bing)且現有產(chan)能(neng)同質(zhi)(zhi)化嚴重(zhong)，但隨著行業劣質(zhi)(zhi)產(chan)能(neng)加速出清，優質(zhi)(zhi)產(chan)能(neng)占比迅速提高，明年二(er)季度(du)有望迎來(lai)行業景氣度(du)上行。

　　光伏(fu)產業鏈觸底反彈

　　12月(yue)26日(ri)，同花順數據顯示(shi)，盡管光(guang)伏(fu)產業(ye)(ye)指數小幅走(zou)軟，但德業(ye)(ye)股(gu)份、固德威、禾(he)邁(mai)股(gu)份等個(ge)(ge)股(gu)強勢走(zou)高(gao)。德業(ye)(ye)股(gu)份近八個(ge)(ge)交易日(ri)大漲近46%，固德威、禾(he)邁(mai)股(gu)份一周內均上漲超25%，成(cheng)為(wei)該板塊強勢反(fan)彈的佼佼者(zhe)。

　　一些公(gong)募基金四季(ji)度以來積極布(bu)局光伏產業鏈，收獲頗(po)豐。例如，劉(liu)格菘管理的廣發小盤成長新進358.41萬(wan)股德業股份，一舉成為該公(gong)司第三(san)大流(liu)通股東。

　　作為公募(mu)基金青睞的(de)重倉股之一(yi)，光(guang)伏(fu)行(xing)業龍頭(tou)隆基綠能近期股價有所(suo)提振。該公司(si)近日稱，經(jing)德國哈梅林太(tai)陽能研(yan)究所(suo)權威認證報告，其自主研(yan)發(fa)的(de)背接觸晶硅異質結(jie)太(tai)陽電池，利用(yong)全激(ji)光(guang)圖(tu)形(xing)化可量產制程工藝獲得27.09%的(de)電池轉換效(xiao)率(lv)，創造單結(jie)晶硅太(tai)陽能電池效(xiao)率(lv)的(de)新世界紀錄。

　　安爵資產(chan)董事長劉巖表(biao)示，隆基綠能(neng)在BC電池技術上取得的突破性進(jin)展(zhan)，顯著提(ti)升了(le)(le)硅(gui)太陽能(neng)電池的效(xiao)率，進(jin)一步增強(qiang)了(le)(le)光(guang)伏(fu)產(chan)品(pin)的性能(neng)和競爭力，擴大了(le)(le)中國在全(quan)球光(guang)伏(fu)領域(yu)的影響力。

　　排(pai)排(pai)網(wang)財富研究部副總監劉有(you)華認為，11月份光伏組件同比和環比的(de)(de)出(chu)口數(shu)據均明顯改善，有(you)助于提振市場對于光伏產業(ye)鏈的(de)(de)信心，海外出(chu)貨改善預示(shi)著明年一(yi)季度的(de)(de)庫存去(qu)化將結束，需求(qiu)端的(de)(de)壓制因素會明顯減弱，這對明年二季度的(de)(de)行情較為有(you)利。

　　需求(qiu)將(jiang)保持旺盛態勢

　　根據國(guo)家能源局數據統計，今年(nian)前三(san)季度，我國(guo)光伏新(xin)(xin)增(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機12894萬千(qian)瓦(wa)，同比增(zeng)長145%，其(qi)中集(ji)中式光伏新(xin)(xin)增(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機6180萬千(qian)瓦(wa)，分布(bu)式光伏新(xin)(xin)增(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機6714萬千(qian)瓦(wa)。全(quan)國(guo)光伏發電(dian)裝(zhuang)(zhuang)機容量(liang)達到5.2億千(qian)瓦(wa)，全(quan)國(guo)光伏發電(dian)量(liang)4369億千(qian)瓦(wa)時，同比增(zeng)長33%。

　　劉(liu)有(you)華表示，今年(nian)(nian)光伏新增(zeng)裝(zhuang)機規模高速增(zeng)長，需(xu)求顯著好(hao)于(yu)預(yu)期，預(yu)計(ji)四(si)季度裝(zhuang)機將超過(guo)6000萬千(qian)瓦，全年(nian)(nian)將有(you)望達(da)到18900萬千(qian)瓦。不(bu)過(guo)，今年(nian)(nian)作(zuo)為(wei)光伏行業擴(kuo)產較快的一(yi)年(nian)(nian)，產能(neng)的快速擴(kuo)張也導(dao)致(zhi)價格承壓、業績下降(jiang)，導(dao)致(zhi)不(bu)少公司股價走勢疲軟(ruan)。預(yu)計(ji)明年(nian)(nian)全球光伏裝(zhuang)機規模增(zeng)速有(you)望達(da)到20%，光伏需(xu)求仍保持旺盛(sheng)態勢。

　　正圓(yuan)投資也表示，產能過剩是行業價格“內卷”主要原因，因為供給端(duan)釋(shi)放速度過快(kuai)，產業鏈業績呈現季度下(xia)降趨勢，其中(zhong)硅料環(huan)節環(huan)比數據下(xia)降較多，硅片和一(yi)體化組件(jian)企(qi)業的收入和盈利均承受壓力。

　　賽道拐點或來臨

　　業內(nei)人士稱，新能(neng)源成(cheng)為(wei)我國經濟高質量發展的(de)(de)重(zhong)要戰略選(xuan)擇，擁有長期且巨大的(de)(de)發展潛(qian)力，但該行業當前產能(neng)嚴重(zhong)過剩導致相關(guan)企業股價走(zou)勢持續(xu)疲軟。

　　正圓投資(zi)表示，隨著行(xing)業進入寒冬，頭尾企業成本效率差距都(dou)非常明顯，每(mei)個(ge)環節里(li)相對落后的產能(neng)劣勢都(dou)會被放大(da)，這一(yi)輪出清活下來的，一(yi)定是各個(ge)環節具(ju)有(you)領先優(you)勢的企業，明年需要關注優(you)質(zhi)細分賽道的龍頭個(ge)股(gu)。

　　隨著近兩(liang)年的大幅調整(zheng)，不(bu)少優質新(xin)能(neng)源公司極具(ju)性(xing)價比，這(zhe)也讓(rang)很多(duo)投資者熱議，新(xin)能(neng)源賽道的行情拐點何時來臨，哪些(xie)細分環節將優先走強？

　　在劉巖看來，除了暫時的(de)產能(neng)過(guo)剩，政策風(feng)險、市(shi)場競爭、技術風(feng)險和資(zi)本市(shi)場環境也是該行業(ye)面臨的(de)挑(tiao)戰。明年(nian)上半年(nian)，新能(neng)源(yuan)方向有充(chong)分的(de)投資(zi)機會可以挖(wa)掘，因為整(zheng)個新能(neng)源(yuan)產業(ye)的(de)市(shi)場滲(shen)透率和占有率仍然在不斷(duan)提升，前景非(fei)常光明。

　　“未(wei)來一(yi)年，鋰電池及其材料(liao)環節庫存觸底，碳酸(suan)鋰價(jia)格進入底部(bu)區(qu)域，同時(shi)明(ming)年銷(xiao)售(shou)的(de)新車型大部(bu)分(fen)是今年發(fa)布的(de)純電車，帶電量顯(xian)著(zhu)增加，鋰電池產業(ye)鏈底部(bu)現象(xiang)明(ming)顯(xian)，會(hui)率先走強；光伏會(hui)享受到行(xing)(xing)業(ye)貝塔的(de)彈(dan)性，但(dan)其自身行(xing)(xing)業(ye)的(de)過度(du)競爭還沒完全結束，整體(ti)反彈(dan)節奏會(hui)滯后一(yi)些。”正圓投資(zi)如是說(shuo)。