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　　“經過一年時間的(de)發(fa)展，新三板(ban)掛牌公司(si)數(shu)量(liang)突(tu)破1500家；總市值突(tu)破4000億元；股(gu)(gu)票發(fa)行融資(zi)額以(yi)及合作銀行共向掛牌公司(si)提供貸款額均突(tu)破100億元。”這是全國中(zhong)小企業股(gu)(gu)份轉(zhuan)讓系統（下稱“股(gu)(gu)轉(zhuan)系統”）副總經理、新聞(wen)發(fa)言(yan)人隋(sui)強在22日的(de)一次新聞(wen)媒(mei)體溝通會(hui)上公布(bu)的(de)數(shu)字。

　　此(ci)外，在(zai)過去的一年里(li)，新三板(ban)相關配套建設也(ye)完成(cheng)了不(bu)少。例如5月19日(ri)交易結(jie)算系統平穩上線運行以及(ji)8月25日(ri)做(zuo)市商業務順利實施(shi)。

　　除了(le)總結(jie)今年(nian)新(xin)三(san)板市(shi)場(chang)的(de)發展(zhan)概況(kuang)，隋強還(huan)透露了(le)新(xin)三(san)板明(ming)年(nian)的(de)工作計劃，包(bao)括研(yan)究(jiu)推進市(shi)場(chang)分層(ceng)管(guan)理、豐富完(wan)善市(shi)場(chang)交易方式、大力推進市(shi)場(chang)服務(wu)創新(xin)、繼續完(wan)善市(shi)場(chang)監管(guan)體系等(deng)方面。

　　其中新三(san)板分層工作將(jiang)是明年(nian)工作的重中之(zhi)重，2015年(nian)新三(san)板的諸多變革都將(jiang)被納入這個大的課題之(zhi)下(xia)。

　　分(fen)層管理為明年工作(zuo)重點

　　“隨著(zhu)市(shi)場(chang)規(gui)模的不斷增長，掛牌(pai)(pai)公(gong)(gong)司差異逐(zhu)步(bu)(bu)顯現，單一(yi)(yi)市(shi)場(chang)層次已逐(zhu)漸不能滿足新(xin)三板市(shi)場(chang)進一(yi)(yi)步(bu)(bu)發(fa)展(zhan)的需要。對掛牌(pai)(pai)公(gong)(gong)司進行分層管(guan)理(li)，有(you)利于進一(yi)(yi)步(bu)(bu)提升全國股份轉讓系(xi)統服務(wu)中小(xiao)微(wei)企業的水平(ping)，有(you)利于進一(yi)(yi)步(bu)(bu)提升市(shi)場(chang)監管(guan)效率(lv)，有(you)利于進一(yi)(yi)步(bu)(bu)拓展(zhan)市(shi)場(chang)創新(xin)發(fa)展(zhan)的空間。”隋(sui)強表示。

　　國信證券(quan)場(chang)外市場(chang)總(zong)部總(zong)經(jing)理(li)魯(lu)先德也認為(wei)，分層(ceng)(ceng)管理(li)是(shi)十分必要的(de)，通過分層(ceng)(ceng)管理(li)，企(qi)業和客戶之間(jian)能夠實現更(geng)加合理(li)的(de)對(dui)接。目前新三板正(zheng)在逐步(bu)實施(shi)分層(ceng)(ceng)，協議轉讓和做(zuo)市轉讓兩(liang)種(zhong)方(fang)式就是(shi)一種(zhong)分層(ceng)(ceng)的(de)體現。

　　據隋強在此次(ci)溝通會上表(biao)示，分層管理最快(kuai)將于明年(nian)下半(ban)年(nian)推出。

　　“分(fen)層管理(li)將是明年(nian)新三年(nian)工(gong)作(zuo)的一個突(tu)破口，是最為重要的工(gong)作(zuo)之(zhi)一。”中(zhong)信證券(600030,股吧)一位場外市場部人士(shi)對(dui)此(ci)認(ren)為。

　　隋強(qiang)向21世紀經濟報(bao)道(dao)記(ji)者表示，市場分層并(bing)不是簡單的由(you)一(yi)個(ge)板(ban)塊衍生(sheng)到兩(liang)、三(san)個(ge)板(ban)塊，這背后還涉及到市場準(zhun)(zhun)入，信息(xi)披露，投資(zi)者準(zhun)(zhun)入方方面的差異，新三(san)板(ban)每個(ge)板(ban)塊并(bing)不是孤立(li)存在的，而是建(jian)立(li)一(yi)整(zheng)套板(ban)塊之間有序(xu)流動、有效聯通(tong)、進出有序(xu)、優勝(sheng)劣汰的一(yi)整(zheng)套聯動機制(zhi)。

　　另外(wai)，分層后(hou)還要(yao)考慮到內部與外(wai)部的(de)聯動，比如市(shi)場關心的(de)轉板(ban)，以及與區域性股權交(jiao)易市(shi)場的(de)對(dui)接等許多問題。

　　事實上(shang)，在(zai)分(fen)層管理這(zhe)個大課題之下(xia)包含了明年其(qi)他一些重要工(gong)作，競價交(jiao)易便(bian)在(zai)其(qi)中。

　　隋(sui)強在會上也(ye)強調，抓(zhua)緊完成競(jing)價(jia)(jia)(jia)轉(zhuan)讓交(jiao)易(yi)系統的開發(fa)建設(she)，明確競(jing)價(jia)(jia)(jia)轉(zhuan)讓的實施條(tiao)件是(shi)股轉(zhuan)系統明年的重點(dian)工(gong)作之一(yi)，而競(jing)價(jia)(jia)(jia)交(jiao)易(yi)也(ye)和(he)市場分層緊密聯系在一(yi)起，因(yin)為分層管理(li)也(ye)要統籌(chou)考慮(lv)競(jing)價(jia)(jia)(jia)交(jiao)易(yi)的問(wen)題。

　　對于(yu)分(fen)層管(guan)(guan)理(li)將依據(ju)什么標準，盡(jin)管(guan)(guan)會上隋(sui)強表(biao)示相關方(fang)案還在制定當(dang)中(zhong)，但一位接近(jin)股(gu)轉系統的內部人士透(tou)露，分(fen)層依據(ju)還處于(yu)討論(lun)中(zhong)，其(qi)中(zhong)交(jiao)易方(fang)式、總股(gu)本、股(gu)權分(fen)散程(cheng)度可能會成(cheng)為(wei)分(fen)層的考慮(lv)因素。

　　該人士進一步表示(shi)，不會以(yi)掛牌公(gong)司業績或是財(cai)務指標(biao)來作為分層標(biao)準(zhun)的，這與股轉系統財(cai)務不設門檻的基本規定有沖突。

　　而(er)魯(lu)先德(de)則表示，“我認為(wei)交易作為(wei)分層(ceng)依據是比較(jiao)合適的，也是體現(xian)市場(chang)化(hua)的。”

　　加大(da)“引進”力度(du)

　　“相比滬深兩個交易所，股轉(zhuan)系(xi)統成立(li)時間較短，在(zai)革新方面沒有歷史的包袱，借此股轉(zhuan)系(xi)統可以搞很多創新。”前(qian)述中信證券人士說。

　　“今年股轉(zhuan)系統積(ji)極推動消除公募基金、券商資管產品入(ru)市(shi)障礙(ai)。”隋強表(biao)示。

　　前述(shu)接近股轉(zhuan)系(xi)統的(de)人士告訴21世紀經(jing)(jing)濟(ji)報道(dao)記者：“就我們(men)目前掌握的(de)情況來看，已經(jing)(jing)有幾家基金公司設計(ji)好了針對新(xin)三(san)板的(de)公募(mu)(mu)基金產品，而至(zhi)于陽光私募(mu)(mu)以及一(yi)些銀(yin)行理財產品進(jin)入這個市場(chang)更(geng)是(shi)沒有問題。”

　　另一個有待引進的是，股轉系統將研究探(tan)索(suo)PE、VC、資產管理機構等非(fei)券商機構參與做市業務的可(ke)能性。

　　“如何進一(yi)步夯實做市商制度，除了鞏固(gu)現(xian)有(you)做市交易層面以(yi)外，便是在市場主(zhu)體方面探索一(yi)些改變，我(wo)們覺得(de)是否可以(yi)引入一(yi)些新生力量，成為(wei)活(huo)水。”隋強表示。

　　而前(qian)述接(jie)近(jin)股轉系統(tong)的(de)內(nei)部人士也透露：“PE/VC這(zhe)類(lei)機構(gou)參(can)與做市業(ye)務的(de)可(ke)能要涉(she)及到相關的(de)業(ye)務資(zi)格，這(zhe)便涉(she)及到和證監會(hui)管理下牌照管理工作的(de)銜接(jie)和配套，目前(qian)我們與證監會(hui)的(de)共識是有的(de)，希望可(ke)以一起推(tui)動。”

　　實際(ji)上，6月(yue)初(chu)發布(bu)的(de)(de)《全國中小企業股(gu)份轉(zhuan)讓系(xi)統做(zuo)市商做(zuo)市業務管理(li)規(gui)定(ding)(ding)（試行(xing)）》已為(wei)PE、VC、資管機(ji)構參與(yu)做(zuo)市業務預留空間。其(qi)明確，除券(quan)商外的(de)(de)其(qi)他機(ji)構在全國股(gu)轉(zhuan)系(xi)統開(kai)展做(zuo)市業務的(de)(de)具體規(gui)定(ding)(ding)，由全國股(gu)轉(zhuan)系(xi)統公(gong)司另(ling)行(xing)制定(ding)(ding)。

　　此外，股轉系(xi)統(tong)明年還將盡快推出優先股、債(zhai)券(quan)等新品(pin)種，豐(feng)富市場融資工(gong)具(ju)；啟動股轉系(xi)統(tong)指數的編(bian)制及相關投資產品(pin)的研發工(gong)作；推動證券(quan)公司開展掛牌(pai)股票質押回購業務(wu)，研究(jiu)各類資產證券(quan)化產品(pin)和風險管理工(gong)具(ju)；加快市場投融資服務(wu)平(ping)臺的建設等。