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　　據不完全統計，近(jin)期就(jiu)有包括(kuo)財通、上(shang)投摩根、興業全球(340006,基(ji)金(jin)(jin)吧)、華夏、南方、紅土創新、九泰、國泰等多家(jia)基(ji)金(jin)(jin)公司已(yi)經或即將推出新三板產品。

　　理(li)財周報記者(zhe) 李潔雪(xue)/深圳報道

　　盯上新三板這塊小(xiao)鮮肉的機(ji)構已經(jing)越來越多(duo)了。

　　截至(zhi)目前(qian)，已有寶盈、前(qian)海開源、招商、財通、華(hua)夏(xia)等多(duo)家基(ji)金公(gong)(gong)(gong)司(si)旗下子公(gong)(gong)(gong)司(si)或公(gong)(gong)(gong)司(si)專戶方(fang)面(mian)發行了(le)新(xin)三(san)板產品，南方(fang)、九泰、紅土創新(xin)等多(duo)家公(gong)(gong)(gong)司(si)也表示正在醞(yun)釀籌備之中。

　　顯然，比(bi)起早期的(de)不(bu)確定性，新(xin)(xin)三板的(de)投資(zi)價(jia)值已經越來越得(de)到機構投資(zi)者的(de)認(ren)可，而首批成(cheng)功(gong)搶(qiang)灘新(xin)(xin)三板的(de)機構，也在傳達著(zhu)同個聲音：越早進入越有優(you)勢(shi)。

　　數據顯示，截至1月(yue)15日，新三板掛牌公司已達(da)1687家，總市值達(da)4915.92億元。業內(nei)人士預計(ji)，到今年底掛牌企(qi)業將突(tu)破3000家。

　　可(ke)以預見的是，隨著新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)市場的日益活躍，越來越多的公(gong)(gong)募基金將涉水這(zhe)塊業務，多位公(gong)(gong)募人士更透露，“公(gong)(gong)募型(xing)新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)產(chan)品(pin)馬上就(jiu)要開閘了，很快(kuai)就(jiu)能成型(xing)”。而無論新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)公(gong)(gong)募型(xing)產(chan)品(pin)何(he)時(shi)能夠真正落地，新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)投資的火熱之戰已經打響。

　　產品扎堆發行

　　“新三板投資價值不(bu)(bu)可限量(liang)”，這是(shi)近期(qi)多(duo)位公募人士反復向理財(cai)周(zhou)報（//www.lczb.net）記(ji)者(zhe)提及(ji)的(de)一句話。而從越(yue)來越(yue)密(mi)集的(de)新三板產品發行情(qing)況來看，機構對新三板蠢(chun)蠢(chun)欲動之心早已(yi)按(an)捺不(bu)(bu)住(zhu)。

　　早在(zai)2014年(nian)3月，寶盈基金子公司(si)就率(lv)先發行了首只專門(men)投資(zi)新(xin)三板(ban)掛牌企業的新(xin)三板(ban)產品，募資(zi)總額(e)為5000萬，認購金額(e)100萬元起(qi)。

　　在這(zhe)之后(hou)，多家(jia)基(ji)(ji)金開始行(xing)動，暗中鉚足了勁開始了針對新(xin)三板(ban)(ban)的研(yan)究。到2014年底，陸續有新(xin)三板(ban)(ban)產品發出，前海開源子(zi)公司和招商基(ji)(ji)金子(zi)公司就分(fen)別在去年11月和12月推出了新(xin)三板(ban)(ban)產品。

　　而到今年一月份，基(ji)金公(gong)(gong)司(si)推出新三板(ban)產品(pin)的節(jie)奏明(ming)顯加速，據不(bu)完全(quan)統計，近期(qi)就有(you)包括財通、上投(tou)摩根、興(xing)業全(quan)球、華夏、南(nan)方、紅土創新、九泰、國泰等多家基(ji)金公(gong)(gong)司(si)已經或(huo)即將推出新三板(ban)產品(pin)。

　　其中，前(qian)(qian)(qian)海開源基金子(zi)公(gong)司繼去年11月之(zhi)后(hou)，于近日再度發行了第(di)二只(zhi)新(xin)三板產(chan)(chan)(chan)品，同(tong)樣(yang)由此前(qian)(qian)(qian)第(di)一只(zhi)產(chan)(chan)(chan)品的(de)(de)投資經理(li)(li)付柏瑞(rui)操刀。付柏瑞(rui)加入(ru)前(qian)(qian)(qian)海開源之(zhi)前(qian)(qian)(qian)，曾任農(nong)銀匯理(li)(li)平衡雙利(660003,基金吧(ba))基金經理(li)(li)，他也是目前(qian)(qian)(qian)市場上(shang)公(gong)開的(de)(de)第(di)一個轉(zhuan)身(shen)操盤新(xin)三板產(chan)(chan)(chan)品的(de)(de)公(gong)募基金經理(li)(li)。其表示，相(xiang)對A股市場，“新(xin)三板讓我(wo)更興奮”。

　　此外，財通(tong)(tong)基金也于1月(yue)15日成功發(fa)(fa)行了兩(liang)(liang)只新(xin)三(san)板(ban)(ban)(ban)產品(pin)。值得一提的(de)是(shi)，此前已有的(de)基金公司投(tou)資(zi)新(xin)三(san)板(ban)(ban)(ban)的(de)產品(pin)中，多是(shi)由子(zi)公司發(fa)(fa)行的(de)新(xin)三(san)板(ban)(ban)(ban)專向資(zi)產管理計劃，而財通(tong)(tong)是(shi)首(shou)家(jia)以新(xin)三(san)板(ban)(ban)(ban)專戶形式發(fa)(fa)行的(de)公司。據悉，這兩(liang)(liang)只產品(pin)由于受到(dao)投(tou)資(zi)人熱搶(qiang)，已提前結(jie)束募集。

　　無獨有偶(ou)，近期另(ling)兩(liang)家(jia)新(xin)成立不久的基金(jin)公(gong)司也將推(tui)出新(xin)三(san)板專(zhuan)戶產品(pin)(pin)。其中一(yi)家(jia)為深創(chuang)投全資控股的紅土創(chuang)新(xin)基金(jin)，他們即將推(tui)出的首只(zhi)新(xin)三(san)板專(zhuan)戶產品(pin)(pin)，鎖定期為三(san)年，規模(mo)預計在3000萬-5000萬之間；而另(ling)一(yi)家(jia)九泰基金(jin)，同時成立了兩(liang)只(zhi)產品(pin)(pin)，其中一(yi)只(zhi)產品(pin)(pin)已(yi)經展(zhan)開募集，預期規模(mo)為1.5億。

　　PE系公募強勢

　　如(ru)此多家公募基金強勢涌入新(xin)三(san)板，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)或不禁要問，新(xin)三(san)板投(tou)資(zi)(zi)到底哪家強？

　　從理財周(zhou)報記(ji)者了解的情況來(lai)看(kan)，目(mu)前(qian)已有(you)的新三板產(chan)品，多以2-3年封閉(bi)期(qi)為主(zhu)，投(tou)資規(gui)模小則3000萬(wan)，多則2億，一個產(chan)品所選的項(xiang)目(mu)在10-20家(jia)左右(you)，大體的設(she)計模式沒(mei)有(you)太(tai)大差別。因(yin)此(ci)，標(biao)的選擇的能(neng)力(li)成(cheng)為決(jue)定新三板產(chan)品強(qiang)弱的關鍵因(yin)素，而在這方面，兩家(jia)PE系的基金(jin)公(gong)司(si)具備的優勢或較(jiao)為明顯。

　　首(shou)先從投研團(tuan)(tuan)隊來(lai)看，據理財周報記者（//www.lczb.net）了解，目前傳統公(gong)募中新(xin)三板團(tuan)(tuan)隊人(ren)員投入都較(jiao)為(wei)不(bu)足，2-3人(ren)的(de)情況甚至(zhi)還很普(pu)遍，而PE背(bei)景出身的(de)九泰基(ji)金(jin)和紅(hong)土創新(xin)基(ji)金(jin)在新(xin)三板方面的(de)人(ren)力優(you)勢則較(jiao)為(wei)明顯。

　　九泰基金產(chan)業(ye)投(tou)資部總經理鄭立昌告訴理財(cai)周報記者，目前九泰基金專門研究新三(san)板的團隊有三(san)十多人，其中(zhong)約三(san)分(fen)之一的人來自(zi)(zi)股東方九鼎基金。該團隊還(huan)根據(ju)細分(fen)行業(ye)又劃分(fen)成了多個小組，各(ge)自(zi)(zi)挑選標的。

　　而同樣是PE系的紅土(tu)創(chuang)新(xin)(xin)基(ji)(ji)金在團隊上(shang)與九(jiu)泰亦是不相上(shang)下，其(qi)新(xin)(xin)三(san)板團隊由創(chuang)投背(bei)景出身的紅土(tu)創(chuang)新(xin)(xin)基(ji)(ji)金總(zong)經理(li)邵鋼直接領銜，同時集團還將對紅土(tu)創(chuang)新(xin)(xin)基(ji)(ji)金提(ti)供投研支持。

　　邵鋼表(biao)示，“我(wo)們有自己(ji)的(de)(de)團隊(dui)，但我(wo)們將會依靠深創投的(de)(de)力量。先由集團從(cong)行(xing)業里幫我(wo)們初步篩選出一批公(gong)司(si)，我(wo)們再從(cong)中精(jing)選出具體標的(de)(de)。”

　　顯然，由(you)深(shen)創投(tou)(tou)集團進行(xing)首輪初選的(de)優勢，是(shi)其它公(gong)募無法(fa)比(bi)擬的(de)。目(mu)前深(shen)創投(tou)(tou)已(yi)經投(tou)(tou)了近600家企業(ye)，按照(zhao)TMT、新(xin)材(cai)料、光伏(fu)電等劃分成了7條產業(ye)鏈，如此龐大(da)的(de)項目(mu)庫以及多年(nian)的(de)風投(tou)(tou)經驗，對于同(tong)在一個(ge)脈系的(de)紅土創新(xin)基金而(er)言，顯然能(neng)帶來強大(da)支撐。

　　此外，邵鋼還(huan)補充道，紅(hong)土創新在(zai)標(biao)的(de)(de)選擇上(shang)還(huan)有另一(yi)項優(you)勢(shi)，通過產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)上(shang)下游(you)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)老(lao)總來驗證(zheng)某(mou)家(jia)(jia)公司(si)。“假如我們要投資(zi)(zi)一(yi)個新三板項目，我們可以憑(ping)借(jie)在(zai)集團創投時建立(li)的(de)(de)庫資(zi)(zi)源，咨(zi)詢這個企(qi)業(ye)(ye)所在(zai)產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)上(shang)下游(you)的(de)(de)其它老(lao)總，問問他(ta)們對(dui)這家(jia)(jia)公司(si)的(de)(de)理解。這些老(lao)總都是(shi)在(zai)業(ye)(ye)內(nei)摸爬滾打很多年，積累了豐(feng)富經驗，與他(ta)們交流獲得的(de)(de)信息，是(shi)財務報表不會(hui)告訴你的(de)(de)。”

　　除(chu)了(le)人員優勢(shi)之外，與券(quan)商的(de)(de)(de)合作上這兩家(jia)基金也(ye)具備較(jiao)大優勢(shi)。由于它們的(de)(de)(de)股東本身手頭就(jiu)擁有(you)多個(ge)項目將掛牌(pai)新三板(ban)，因此(ci)它們在與券(quan)商議價上也(ye)有(you)一定優勢(shi)。邵鋼就(jiu)透露，紅土創新已經與目前新三板(ban)市場一級陣營(ying)的(de)(de)(de)券(quan)商有(you)密切接觸(chu)，早在去年12月就(jiu)與申銀萬(wan)國簽(qian)下了(le)戰略協議，而公司即將發行的(de)(de)(de)第(di)一只產(chan)品則是與中信證券(quan)(600030,股吧)合作的(de)(de)(de)。

　　再者，從定(ding)位來看(kan)，新三板對(dui)這兩家PE系公募的意義或超(chao)過(guo)其他公募。

　　九泰鄭立昌就(jiu)表示，新三板(ban)將是(shi)九泰重要業務，未(wei)來公(gong)募新三板(ban)產品一旦開閘，也(ye)會迅速跟上(shang)。

　　而紅土創(chuang)新邵(shao)鋼則坦言，“特色發展路徑是(shi)未來公募基金(jin)發展的(de)(de)主流，有的(de)(de)公司固(gu)收做(zuo)得規模很大，但(dan)這肯定不適合我們，因為(wei)這不是(shi)我們的(de)(de)強項(xiang)。我們在(zai)成(cheng)立之初定位是(shi)以權益類為(wei)主打的(de)(de)創(chuang)新型(xing)資(zi)產管理機構，到現在(zai)來看(kan)，我們的(de)(de)特色定位是(shi)新三板，這是(shi)市場(chang)給(gei)我們的(de)(de)一個(ge)機遇，因此新三板將是(shi)我們戰略性的(de)(de)業務(wu)。”

　　邵鋼表示，今年在新三板方面發行產品(pin)的總規模至少不低(di)于5個億，接下來將滾動發行多期產品(pin)。

　　此(ci)外，對于公(gong)(gong)募放閘新(xin)三板產品，邵鋼(gang)亦很期待，“目前我們(men)也不知道公(gong)(gong)募發(fa)(fa)新(xin)三板會(hui)設計成什么(me)模式，我們(men)也在(zai)(zai)等第一(yi)家發(fa)(fa)出(chu)來，我們(men)好(hao)作為模板好(hao)好(hao)研究。”其(qi)還(huan)透露，紅土(tu)創新(xin)今年(nian)在(zai)(zai)公(gong)(gong)募方面(mian)將(jiang)(jiang)發(fa)(fa)行包括一(yi)只混合(he)型基金(jin)、一(yi)只醫藥(yao)基金(jin)在(zai)(zai)內(nei)的(de)多只權(quan)益類(lei)產品，不過，公(gong)(gong)司(si)的(de)重頭還(huan)將(jiang)(jiang)是新(xin)三板。

　　當然，新(xin)三板(ban)市場(chang)的暗(an)戰才剛剛打響，誰輸(shu)誰贏尚言之過(guo)早，誰能最終在新(xin)三板(ban)稱霸一方，值得期待。