市(shi)場擴容速度有(you)所放緩。統計數(shu)(shu)據顯示，今年前5個月(yue)(yue)新三板(ban)新增掛牌公(gong)司1081家(jia)(jia)(jia)，同比減少53%。截至6月(yue)(yue)20日，新三板(ban)掛牌企業(ye)數(shu)(shu)量達(da)11311家(jia)(jia)(jia)，其中，創新層1393家(jia)(jia)(jia)，基礎層9918家(jia)(jia)(jia)。

　　擴(kuo)容(rong)速度放緩的同時，摘牌步(bu)入常態化。分析人(ren)士指出，下(xia)半年退(tui)市制度有望(wang)出臺。在制度的指引(yin)下(xia)，新三板市場將(jiang)優勝劣汰，從量的增加轉向質的提升。

　　摘牌常態化

　　Wind統計數據顯示，今年(nian)(nian)前5個月，新三板(ban)新增掛牌公司1081家，同(tong)比減少了53%；而去年(nian)(nian)同(tong)期(qi)為2307家，市(shi)場(chang)擴容速度放緩。

　　根據股轉系統披露的月(yue)度數據，1至5月(yue)份，新增掛牌公(gong)司分(fen)別為291家(jia)(jia)(jia)(jia)、303家(jia)(jia)(jia)(jia)、266家(jia)(jia)(jia)(jia)、90家(jia)(jia)(jia)(jia)和131家(jia)(jia)(jia)(jia)。去年同期分(fen)別為494家(jia)(jia)(jia)(jia)、203家(jia)(jia)(jia)(jia)、523家(jia)(jia)(jia)(jia)、596家(jia)(jia)(jia)(jia)和491家(jia)(jia)(jia)(jia)。

　　(10.02 -0.60%,)新(xin)三(san)(san)板(ban)研究(jiu)中心(xin)總監付(fu)立春認為，新(xin)三(san)(san)板(ban)擴容(rong)速度(du)放緩主要基(ji)于三(san)(san)大因素：隨著負面清單的提出(chu)，新(xin)三(san)(san)板(ban)掛牌門檻(jian)相對(dui)去年有所提高(gao)；由于前幾年大擴容(rong)，許多企業(ye)已經在(zai)新(xin)三(san)(san)板(ban)掛牌；部分優質新(xin)三(san)(san)板(ban)企業(ye)加速沖刺。這顯示出(chu)新(xin)三(san)(san)板(ban)對(dui)優質企業(ye)的吸引力在(zai)下(xia)降(jiang)。

　　市(shi)場(chang)擴容速度放(fang)緩的同時，摘(zhai)牌(pai)步入常(chang)態化。截至(zhi)2017年(nian)(nian)6月(yue)20日，今年(nian)(nian)以來(lai)共有139家公司(si)從新三(san)板摘(zhai)牌(pai)。2016年(nian)(nian)全年(nian)(nian)，摘(zhai)牌(pai)公司(si)僅為(wei)56家；2015年(nian)(nian)全年(nian)(nian)摘(zhai)牌(pai)公司(si)為(wei)12家。

　　“從2014年擴容至今(jin)，企業融資情(qing)況不(bu)太好，交易清淡，加(jia)之當地政府補貼也在減少，掛(gua)牌吸引力(li)自然下降。”一位(wei)新(xin)三板(ban)公司董秘坦言。

　　至于摘牌原因(yin)(yin)，業(ye)內人(ren)士指出，部分(fen)公(gong)(gong)司(si)因(yin)(yin)為業(ye)績差(cha)，不愿意披(pi)露經營狀(zhuang)況而退市(shi)；部分(fen)公(gong)(gong)司(si)選擇轉板擬IPO或被并購(gou)。數據顯示，在2017年上(shang)半年終止掛牌的139家企業(ye)中，5家企業(ye)因(yin)(yin)轉板而終止掛牌，5家正在申請IPO，另有11家企業(ye)因(yin)(yin)被A股公(gong)(gong)司(si)并購(gou)宣布摘牌。

　　值得注(zhu)意的是，如果6月(yue)30日仍未(wei)披露(lu)2016年(nian)年(nian)報，股(gu)轉系統會強制其在新(xin)三板(ban)摘(zhai)牌。據統計，截至6月(yue)20日，仍有372家(jia)新(xin)三板(ban)公司未(wei)披露(lu)2016年(nian)年(nian)報。

　　提(ti)升企(qi)業整(zheng)體質(zhi)量

　　截(jie)至6月20日(ri)，在11311家(jia)掛(gua)牌企業(ye)(ye)中，創新層1393家(jia)，基礎層9918家(jia)。掛(gua)牌企業(ye)(ye)家(jia)數(shu)前(qian)三的行業(ye)(ye)分別是(shi)、信息技(ji)術和可選消費，占比分別為(wei)28.78%、28.45%和14.28%。

　　Wind統計數據顯示(shi)，目前已有232家企業(ye)從新(xin)三板(ban)摘牌。聯訊證券認為(wei)，下半年退市制(zhi)度正式文(wen)件有望出臺(tai)。在(zai)制(zhi)度的(de)(de)(de)指引下，新(xin)三板(ban)市場將實現從量的(de)(de)(de)增(zeng)長轉(zhuan)變為(wei)質(zhi)的(de)(de)(de)提(ti)升，加速(su)優勝劣汰，提(ti)高(gao)新(xin)三板(ban)企業(ye)整(zheng)體質(zhi)量。

　　新(xin)三(san)板市場(chang)的成(cheng)(cheng)交(jiao)量和成(cheng)(cheng)交(jiao)額經(jing)歷過3個(ge)高峰期，分別為2015年3月(yue)-5月(yue)、2015年11月(yue)-2016年1月(yue)以(yi)及2016年11月(yue)-2017年1月(yue)。(16.68 -0.18%,)分析師葉倩瑜表(biao)示，這些高峰期都是(shi)(shi)出(chu)于。第一個(ge)區間是(shi)(shi)政策紅(hong)利預期下投機型交(jiao)易帶來(lai)(lai)的量價齊升(sheng)(sheng)；第二個(ge)區間是(shi)(shi)新(xin)三(san)板分層制(zhi)度帶來(lai)(lai)成(cheng)(cheng)交(jiao)額的上升(sheng)(sheng)等。