“二孩經(jing)濟”強勢(shi)來(lai)襲。

據最新(xin)全(quan)(quan)國(guo)人口普查(cha)統(tong)計數(shu)據顯示(shi)，中國(guo)現(xian)有超過7000萬孕婦，人口基數(shu)占較大比(bi)重。并且加之“全(quan)(quan)面二孩(hai)”政策的深入推行，人口將快(kuai)速增(zeng)長(chang)，圍(wei)繞在二孩(hai)周圍(wei)的相關市場的未來非常可期。

從預測的(de)(de)情況來(lai)看，在全面二孩(hai)政策的(de)(de)刺激(ji)下，6500萬(wan)適(shi)育(yu)(yu)家庭中，會有210萬(wan)家庭選擇生育(yu)(yu)二孩(hai)，每年(nian)可以帶來(lai)1200億(yi)-1600億(yi)元的(de)(de)市場消費紅利。

今年以(yi)來（871075.OC）、（871014.OC）和（871162.OC）相繼(ji)掛(gua)牌，二孩(hai)紅(hong)利不(bu)斷釋放(fang)。記(ji)者注意到，在(zai)二孩(hai)經濟這個巨大(da)的(de)蛋糕面前(qian)，新(xin)三板掛(gua)牌的(de)36家“二孩(hai)概(gai)念股”得以(yi)一(yi)掃往年頹勢，2016年度業(ye)績普遍大(da)增，其中有20家企業(ye)實(shi)現盈(ying)利。

最賺錢

數(shu)據顯示，若羽(yu)臣(chen)（834647.OC）、媽(ma)(ma)媽(ma)(ma)網（834093.OC）、（832873.OC）這(zhe)3家公司(si)(si)是去(qu)年新三板二(er)孩板塊中最(zui)賺錢的公司(si)(si)，3家公司(si)(si)凈利(li)潤之和達9930.91萬元(yuan)。尤其值得注意(yi)的是，在去(qu)年元(yuan)月實行全面二(er)孩政策之后(hou)，上述3家公司(si)(si)的凈利(li)潤都(dou)取得了(le)大幅增長，最(zui)引人矚目的當屬若羽(yu)臣(chen)。

年報(bao)顯示，2016年若(ruo)羽臣實(shi)現營業收入3.78億元，同比上升99%；凈(jing)利潤3557萬元，同比上升361%。公(gong)司也因此(ci)成為新三板最賺錢的“二孩概(gai)念股”。

不(bu)僅如(ru)此，2016年11月28日，若羽臣還發布了關于公司(si)已進入首次公開(kai)發行股票并上市的輔導(dao)階段的公告(gao)，為(wei)轉板(ban)做好準備。目前，若羽臣正在接受的輔導(dao)，輔導(dao)期自2016年11月28日開(kai)始(shi)。

資料顯示，若羽(yu)臣于2015年(nian)12月掛牌新三板(ban)。公司主要通過(guo)品牌和產(chan)品形象重塑以及精(jing)細化運營(ying)，為品牌客(ke)戶(hu)提供互聯網整合營(ying)銷(xiao)、店鋪運營(ying)、客(ke)戶(hu)服務(wu)、倉儲配(pei)送(song)等(deng)全方位電子商務(wu)綜合服務(wu)。

同(tong)樣，憑借中(zhong)國母嬰(ying)網(wang)絡“第一股(gu)”稱號的媽媽網(wang)也在去年大放異彩。2016年年度(du)報告顯示(shi)，公(gong)司(si)營業收入為1.85億(yi)元(yuan)，較上(shang)年同(tong)期(qi)增(zeng)長(chang)22.58%；歸屬于掛牌公(gong)司(si)股(gu)東(dong)的凈(jing)利(li)潤為3297.45萬(wan)元(yuan)，較上(shang)年同(tong)期(qi)增(zeng)長(chang)167.39%。

媽(ma)媽(ma)網(wang)(wang)于2015年11月(yue)9月(yue)掛牌新(xin)三板(ban)，是一家服(fu)務(wu)于媽(ma)媽(ma)群體的互聯網(wang)(wang)服(fu)務(wu)提供商，自主運營的平臺包括媽(ma)媽(ma)網(wang)(wang)、32個城市媽(ma)媽(ma)網(wang)(wang)站點等垂直母嬰網(wang)(wang)絡社區。

記(ji)者獲悉，在媽媽網(wang)掛牌(pai)新三板的(de)一年多時(shi)間里，公司在新三板上的(de)吸(xi)金能力十足。2016年2月(yue)，公司完(wan)成募(mu)資(zi)1億(yi)元(yuan)。同年12月(yue)，媽媽網(wang)再次募(mu)集資(zi)金1.99億(yi)元(yuan)。

在賺足了(le)“口(kou)袋”之(zhi)后，今(jin)年2月(yue)媽(ma)媽(ma)網公告(gao)稱，公司擬(ni)申請首(shou)次(ci)公開發(fa)行股票并(bing)上(shang)市，并(bing)向(xiang)廣東證監(jian)局(ju)報送了(le)輔(fu)導備案登記(ji)材(cai)料(liao)，目前正在接受廣發(fa)證券(quan)的輔(fu)導。

目前，盈(ying)利排第(di)三的孕因正在洽談(tan)重大事項而(er)處于暫停轉讓之(zhi)中，但透過業績可(ke)以發(fa)現(xian)，公(gong)司(si)的盈(ying)利能(neng)力同樣(yang)不(bu)容(rong)小覷。年(nian)度報告顯(xian)示(shi)，公(gong)司(si)2016年(nian)營(ying)業收(shou)入為2.52億(yi)元，較(jiao)上(shang)(shang)年(nian)同期(qi)增(zeng)長(chang)21.05%；歸屬于掛牌(pai)公(gong)司(si)股東的凈(jing)利潤為3100.91萬(wan)元，較(jiao)上(shang)(shang)年(nian)同期(qi)增(zeng)長(chang)32.15%。

李立峰團隊指出，“十三(san)(san)五(wu)”期間，不排除(chu)會有一波(bo)較(jiao)為(wei)明(ming)顯的“嬰兒潮”到來(lai)。短期來(lai)看(kan)，“全面二孩”政策將在“十三(san)(san)五(wu)”期間推動居民消費(fei)支出占比(bi)繼續穩步(bu)提升，對經濟增長(chang)(chang)貢獻率進一步(bu)提高，將會創(chuang)造孕(yun)嬰相關(guan)的消費(fei)熱潮、刺激經濟增長(chang)(chang)，緩解轉型期經濟下行壓力。

股轉業務總部副總經理張(zhang)可亮表(biao)示，孩(hai)(hai)子(zi)是家庭的未(wei)來(lai)，也是祖國的未(wei)來(lai)，所以圍繞(rao)孩(hai)(hai)子(zi)的消費需求(qiu)，是真需求(qiu)。同時也可能存在供(gong)給不足(zu)的問題(ti)，所以我們(men)看到新三板(ban)企業中(zhong)部分公司(si)營收快速增長(chang)，就是在填補這個不足(zu)，應(ying)該說(shuo)圍繞(rao)二孩(hai)(hai)領域的產業是一條好的賽道。

的擴張煩惱

孩(hai)子王（839843.OC）作(zuo)為二孩(hai)板塊(kuai)當中唯一一家(jia)的(de)“獨角獸”企業，截至2017年6月30日，公(gong)司市值高達(da)147.7億元。如果單從營(ying)收規(gui)模(mo)來(lai)看，孩(hai)子王也以(yi)44.55億的(de)營(ying)業收入排在(zai)36家(jia)掛牌企業之首(shou)。

然而，孩(hai)子王卻是二孩(hai)板塊中(zhong)虧(kui)損(sun)(sun)最多的企業，（838842.OC）、（834802.OC）的虧(kui)損(sun)(sun)額(e)緊(jin)隨(sui)其(qi)后。財務(wu)數據(ju)顯示，2014年(nian)(nian)、2015年(nian)(nian)和2016年(nian)(nian)孩(hai)子王分(fen)別虧(kui)損(sun)(sun)8854.50萬元、1.38億元和1.44億元，虧(kui)損(sun)(sun)幅度(du)呈(cheng)逐(zhu)年(nian)(nian)增加趨勢(shi)。

資料顯示，孩子王成(cheng)立于(yu)2009年4月，于(yu)2016年12月掛牌新(xin)三板。公司主要向會員(yuan)家庭(ting)提供母嬰童商品零售、兒童游樂、母嬰童服務、金(jin)融(rong)產(chan)品、原創內容(rong)及互動(dong)活(huo)動(dong)五大(da)類(lei)產(chan)品和服務。

據悉，自登陸(lu)資(zi)本市場以來(lai)，孩子王(wang)便獲得了眾多(duo)投(tou)(tou)資(zi)機構的(de)垂青(qing)。2012年(nian)，孩子王(wang)A輪投(tou)(tou)資(zi)由美(mei)國華(hua)平投(tou)(tou)資(zi)主投(tou)(tou)5500萬美(mei)金； 2年(nian)后，高(gao)瓴(ling)資(zi)本1億(yi)美(mei)元(yuan)領投(tou)(tou)，華(hua)平跟(gen)投(tou)(tou)；去年(nian)9月，孩子王(wang)完成C輪融(rong)資(zi)，更是引來(lai)包括萬達(da)、華(hua)泰、中金、史帶保險Starr四(si)大(da)股東的(de)聯投(tou)(tou)，投(tou)(tou)前估(gu)值超百億(yi)人民幣。

孩子王董秘(mi)王驍(xiao)健在接受記(ji)(ji)者(zhe)采訪時以(yi)即(ji)將(jiang)披露半年報不(bu)方便接受采訪為由拒決了記(ji)(ji)者(zhe)的提(ti)問。

記者注(zhu)意到(dao)，其在(zai)年(nian)(nian)報中(zhong)總結虧損原因(yin)為(wei)擴張(zhang)速(su)度過快，新增門(men)店盈利難導(dao)致(zhi)。據(ju)了(le)解，截至(zhi)2016年(nian)(nian)12月31日，孩子(zi)王在(zai)全(quan)國(guo)16個省(sheng)、87個城(cheng)市擁有(you)174家(jia)線下實體門(men)店。

不僅(jin)如此，持續擴張(zhang)也導(dao)致(zhi)孩子王成本(ben)居高(gao)不下，2016年，該公司營業成本(ben)較2015年增加61.54%，高(gao)達33.59億，遠(yuan)超(chao)2015年的營收總(zong)額。

報(bao)告期內，母(mu)嬰之(zhi)家營業(ye)收(shou)入較上(shang)年同期下降(jiang)54.50%，主要是由于海淘業(ye)務受行業(ye)競爭以及稅收(shou)新(xin)政的影響較大(da)，導(dao)致(zhi)客戶(hu)購買(mai)欲大(da)幅度下降(jiang)；其次(ci)，由于行業(ye)競爭的加劇，線上(shang)推廣成(cheng)本越(yue)來越(yue)高，母(mu)嬰之(zhi)家戰略轉(zhuan)型，在推廣、促(cu)銷(xiao)方面的投入減少(shao)，導(dao)致(zhi)銷(xiao)售收(shou)入下降(jiang)。

數據顯示，母嬰之家2016年營業收入為2.00億元，較上年同期(qi)下滑54.50%；歸屬(shu)于(yu)掛牌公(gong)司股東(dong)的凈利潤為-6531.90萬元，較上年同期(qi)-6165.17萬元，虧損程度有所增加。

寶(bao)貝格子雖(sui)然在短短3年(nian)的(de)時間，營業收入(ru)翻了7倍，從1919.65萬元(yuan)增長至1.4億元(yuan)。但(dan)值得注(zhu)意的(de)是，寶(bao)貝格子增收不增利，在靚麗的(de)營收業績背后卻是連年(nian)的(de)虧(kui)損。

據了解，2014年至2016年，寶(bao)貝格(ge)子(zi)分別虧損259.73萬(wan)元、3406.85萬(wan)元和(he)3881.46萬(wan)元。而這背后(hou)則是電商業務(wu)規模(mo)的快速擴張給寶(bao)貝格(ge)子(zi)留(liu)下的運營成(cheng)本高(gao)企之痛(tong)。

張可亮表示，好的(de)賽道上(shang)并不(bu)一(yi)定(ding)都(dou)(dou)是好的(de)選(xuan)手(shou)，尤其是二孩(hai)板塊這條(tiao)(tiao)賽道是一(yi)條(tiao)(tiao)新賽道。如何在這條(tiao)(tiao)賽道上(shang)奔跑，可能很多企業(ye)都(dou)(dou)沒有經驗，都(dou)(dou)還在摸(mo)索，有著不(bu)同的(de)策略。再加上(shang)，身處互聯網時代，不(bu)同的(de)企業(ye)會有不(bu)同的(de)策略，相信(xin)兩(liang)三年后(hou)，市場會給出(chu)結(jie)果。

“二孩概(gai)念股(gu)”的(de)黃金十年(nian)

雖然(ran)當前新三(san)板(ban)“二孩概念股”還呈現(xian)出貧(pin)富不(bu)均的現(xian)象(xiang)，但不(bu)可否(fou)認的是，全面(mian)二孩催生的經濟效(xiao)應正在逐步顯現(xian)。

依照聯合(he)國的預計，2020年(nian)我(wo)國0~14歲人口占比將(jiang)從(cong)2015年(nian)的17.6%上(shang)升至(zhi)2020年(nian)的18.4%。據艾瑞咨(zi)詢預測，2018年(nian)我(wo)國二(er)孩市(shi)場(chang)整(zheng)體規模將(jiang)達3.2萬億(yi)元，線上(shang)占比約24%。

據悉，在日前出爐的《2017中國母嬰(ying)家(jia)庭(ting)人群(qun)白(bai)皮書》中也提及(ji)，預計到2018年末，中國母嬰(ying)家(jia)庭(ting)群(qun)體(ti)規模將達(da)2.86億，與2010年相比，增長21.2%。母嬰(ying)家(jia)庭(ting)人群(qun)的迅(xun)速(su)擴(kuo)張，以家(jia)庭(ting)為單位(wei)的母嬰(ying)經濟正在迅(xun)速(su)崛起。

在此背景下，市(shi)場人(ren)士普遍認為(wei)，全面二孩政策對(dui)嬰幼(you)兒產品以及(ji)兒童相關行(xing)業的影響(xiang)相對(dui)直接。

指出，短(duan)期(qi)內，二孩嬰(ying)兒(er)潮的到來，將(jiang)拉動相(xiang)關行(xing)業(ye)的發展。長期(qi)來看，新一輪(lun)人口紅利的形(xing)成和中國潛(qian)在經濟增速(su)的提高，各類行(xing)業(ye)都將(jiang)最終受益(yi)。

中金證(zheng)券分析師(shi)樊(fan)俊豪(hao)和(he)郭海燕分析，二孩(hai)政策放開預(yu)計將驅動我國人口結構深刻變化，母嬰童產(chan)業正迎(ying)來(lai)黃金十(shi)年(nian)發展期。