創新(xin)型中小企業融(rong)資迎來了新(xin)的發展(zhan)春天！

　　9月2日，國(guo)家主(zhu)席(xi)習近平在2021年(nian)中(zhong)國(guo)國(guo)際服(fu)(fu)務貿易交易會(hui)(hui)全球服(fu)(fu)務貿易峰會(hui)(hui)致(zhi)辭中(zhong)宣布，繼續支持(chi)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)創(chuang)新發展，深化新三板改(gai)革，設立北京(jing)證券交易所(suo)(suo)（下稱北交所(suo)(suo)），打造服(fu)(fu)務創(chuang)新型中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)主(zhu)陣地(di)。

　　消息一經發(fa)布(bu)，資本(ben)市場(chang)與(yu)中(zhong)小企業(ye)就(jiu)“沸騰”了。緊接(jie)著，9月3日北京證券交(jiao)易所有(you)限責任(ren)公司火(huo)速完成工商注冊，9月5日北交(jiao)所股票上市規(gui)則(ze)、交(jiao)易規(gui)則(ze)及(ji)會員管理規(gui)則(ze)等文件密集發(fa)布(bu)征(zheng)求意(yi)見。

　　北交所加速到來更(geng)(geng)是引發無限遐想：資(zi)本市場的“好鋼”如何用(yong)在支持(chi)服(fu)務(wu)中(zhong)小(xiao)企業創(chuang)新(xin)(xin)和實(shi)體經(jing)濟發展的“刀刃”上(shang)？“更(geng)(geng)早、更(geng)(geng)小(xiao)、更(geng)(geng)新(xin)(xin)”的中(zhong)小(xiao)企業如何乘著(zhu)資(zi)本東風(feng)，運用(yong)知識(shi)產權，實(shi)現(xian)高質量(liang)發展？

　　普惠包容服務“小而美”

　　“深化(hua)新(xin)(xin)(xin)三板改(gai)革，將新(xin)(xin)(xin)三板精(jing)選層(ceng)(ceng)變更(geng)(geng)設立為(wei)北京證券交易所(suo)(suo)，是我國(guo)(guo)資(zi)本市(shi)(shi)場更(geng)(geng)高效、更(geng)(geng)精(jing)準服(fu)務(wu)中(zhong)(zhong)小企(qi)業創新(xin)(xin)(xin)發(fa)展的重要舉(ju)措。”9月14日，在(zai)北京中(zhong)(zhong)關村(cun)高新(xin)(xin)(xin)技術企(qi)業協(xie)會舉(ju)辦的北交所(suo)(suo)政(zheng)策(ce)宣講會上，全國(guo)(guo)中(zhong)(zhong)小企(qi)業股份(fen)轉讓系統有限責(ze)任公司相關負責(ze)人介紹，我國(guo)(guo)新(xin)(xin)(xin)三板自2013年正式運營以來(lai)，已形成(cheng)“創新(xin)(xin)(xin)層(ceng)(ceng)、基礎層(ceng)(ceng)、精(jing)選層(ceng)(ceng)”層(ceng)(ceng)層(ceng)(ceng)遞(di)進的市(shi)(shi)場結構，成(cheng)為(wei)資(zi)本市(shi)(shi)場服(fu)務(wu)中(zhong)(zhong)小企(qi)業的重要平臺。其中(zhong)(zhong)，精(jing)選層(ceng)(ceng)經過(guo)一年多的實踐，初步具備了服(fu)務(wu)中(zhong)(zhong)小企(qi)業的公開市(shi)(shi)場功能。

　　目前，正在(zai)征求意見的(de)《北京證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)股票上市(shi)(shi)規則(ze)（試行）》提出(chu)(chu)了北交(jiao)所(suo)股票上市(shi)(shi)的(de)四套(tao)標(biao)準(zhun)(zhun)(zhun)，從中可(ke)以看(kan)出(chu)(chu)，四套(tao)標(biao)準(zhun)(zhun)(zhun)各有(you)側重，讓資本市(shi)(shi)場服務更多“小而美(mei)”的(de)優(you)質(zhi)中小企(qi)(qi)業(ye)成為可(ke)能。標(biao)準(zhun)(zhun)(zhun)一(yi)側重財(cai)務指標(biao)，市(shi)(shi)值起(qi)輔助作用；標(biao)準(zhun)(zhun)(zhun)二(er)側重關注市(shi)(shi)值標(biao)準(zhun)(zhun)(zhun)，適(shi)應盈利模式清晰(xi)、業(ye)務快速發(fa)展的(de)企(qi)(qi)業(ye)；標(biao)準(zhun)(zhun)(zhun)三針(zhen)對具有(you)一(yi)定研發(fa)能力且研發(fa)成果已初步實現業(ye)務收入的(de)企(qi)(qi)業(ye)；標(biao)準(zhun)(zhun)(zhun)四主要面向市(shi)(shi)場高(gao)度認可(ke)、研發(fa)創新能力強(qiang)的(de)創新型未盈利企(qi)(qi)業(ye)。

　　“北(bei)交所在融資準(zhun)入方(fang)面，與新三板精(jing)選(xuan)層(ceng)的掛牌條(tiao)件保持一(yi)致，契合創新型(xing)中(zhong)小企(qi)業經營特點，更(geng)包容(rong)，更(geng)普惠。交易制(zhi)度方(fang)面，堅持精(jing)選(xuan)層(ceng)較為(wei)靈活(huo)的交易制(zhi)度，實行連續競價交易，新股上(shang)市首日不設漲(zhang)跌幅限(xian)制(zhi)，自次日起(qi)漲(zhang)跌幅限(xian)制(zhi)為(wei)30%，增加了(le)市場彈(dan)性。”上(shang)述新三板相關負責(ze)人介(jie)紹。

　　“北交(jiao)所的(de)(de)成立是(shi)為廣大創新型中小企業量身定(ding)制(zhi)的(de)(de)。一方面拓寬了中小企業融(rong)資渠(qu)道，為企業解決(jue)融(rong)資難(nan)、融(rong)資貴問(wen)題(ti)，有(you)利于推動經濟(ji)結構轉型。另一方面設計放寬漲跌幅等適當性管理制(zhi)度，可以吸(xi)引更(geng)多(duo)投資者，激發投資意愿。”北京國雙科技有(you)限公司(si)（下稱國雙科技）副總裁(cai)彭俊(jun)表示(shi)。

　　“相比(bi)創業(ye)(ye)板、科創板，北交所(suo)的服務(wu)對象‘更早、更小(xiao)、更新(xin)’，主要為市(shi)值為2億元至15億元及以(yi)上創新(xin)型(xing)中小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)提供融資服務(wu)。”路盛律師事務(wu)所(suo)律師安文森認為，除了提前鎖定北交所(suo)“入場券”的66家精(jing)選層(ceng)公司，面(mian)大量(liang)廣、星(xing)羅(luo)棋布的創新(xin)型(xing)中小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)、“專精(jing)特新(xin)”中小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)都將成為北交所(suo)的直接受益者。

　　知識產權托舉“小巨人”

　　與科創(chuang)板(ban)對科創(chuang)屬性明(ming)確提(ti)出專利指標不同(tong)，北交(jiao)所目前(qian)發布(bu)相關規則(ze)文本中對專利等知識產權(quan)并(bing)沒(mei)有(you)明(ming)確要求。“對于(yu)創(chuang)新(xin)型中小企業(ye)的認(ren)定問題目前(qian)還(huan)在研(yan)究中，但會以更(geng)包容(rong)的原則(ze)支持企業(ye)技術創(chuang)新(xin)。”上(shang)述新(xin)三板(ban)負責人(ren)表示。

　　不過，記者在調查工業(ye)和(he)信息化部認定(ding)的(de)“專(zhuan)精(jing)特新(xin)”小(xiao)巨(ju)人和(he)各地認定(ding)的(de)“專(zhuan)精(jing)特新(xin)”中(zhong)小(xiao)企業(ye)后(hou)發現，中(zhong)小(xiao)企業(ye)高成(cheng)長、強(qiang)(qiang)創新(xin)背后(hou)都有知識產權的(de)強(qiang)(qiang)力支撐。

　　一(yi)家環保領域的“專(zhuan)精特新(xin)(xin)”小巨人(ren)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)向(xiang)記者提供的《2020年“專(zhuan)精特新(xin)(xin)”小巨人(ren)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)申請書》顯示，在“創新(xin)(xin)能力”一(yi)欄中,“擁有專(zhuan)利(li)情況(kuang)”“自主品(pin)牌數量”赫然在列，與(yu)“研(yan)(yan)(yan)發經(jing)費”“研(yan)(yan)(yan)發經(jing)費占營業(ye)(ye)(ye)收入比重”“研(yan)(yan)(yan)發人(ren)員占企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)全部(bu)職工比重”等成為(wei)判斷(duan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)創新(xin)(xin)能力的重要指標(biao)。該公司(si)不僅(jin)依靠自主研(yan)(yan)(yan)發的70多件專(zhuan)利(li)，在工業(ye)(ye)(ye)煙(yan)氣治理技術和市(shi)場上取(qu)得優勢，還通(tong)過(guo)建立研(yan)(yan)(yan)發考核激勵制(zhi)度、知識產權風險分析制(zhi)度等，不斷(duan)提升企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的創新(xin)(xin)能力。

　　各地在認定“專(zhuan)精(jing)特(te)新(xin)”中(zhong)小企(qi)業(ye)時(shi)同樣(yang)在知識產權數量(liang)與(yu)質量(liang)上設(she)(she)置了相(xiang)應(ying)門檻(jian)。如《廈門市“專(zhuan)精(jing)特(te)新(xin)”中(zhong)小企(qi)業(ye)認定管理(li)辦法(fa)》要(yao)求：核心競爭(zheng)力方面，至少獲得(de)1件(jian)與(yu)主要(yao)產品相(xiang)關的(de)發明專(zhuan)利(li)、集成(cheng)電路布圖、藥品或醫(yi)療器械(xie)相(xiang)關證(zheng)書(shu)；或5件(jian)及(ji)以(yi)上與(yu)主要(yao)產品相(xiang)關的(de)實(shi)用新(xin)型專(zhuan)利(li)、外觀(guan)(guan)設(she)(she)計專(zhuan)利(li)、計算(suan)機軟(ruan)件(jian)著作權登記證(zheng)書(shu)，同時(shi)還特(te)別說明企(qi)業(ye)僅能提供(gong)外觀(guan)(guan)設(she)(she)計專(zhuan)利(li)的(de)不得(de)參(can)評。

　　梳(shu)理(li)66家(jia)精(jing)選層(ceng)企(qi)業(ye)(ye)(ye)和(he)(he)更多待選的(de)“專(zhuan)精(jing)特(te)新(xin)(xin)”中小企(qi)業(ye)(ye)(ye)，會發(fa)(fa)現(xian)這(zhe)些(xie)“隱形(xing)冠軍”背后，聚焦主業(ye)(ye)(ye)，盈利(li)能(neng)力較強，成長性和(he)(he)創新(xin)(xin)能(neng)力較為突出(chu)是共(gong)同的(de)特(te)點，而嫻熟運用知識產權制度，擁有數(shu)量可觀的(de)專(zhuan)利(li)數(shu)量，是相似的(de)創新(xin)(xin)路徑。國(guo)雙科技是北京市“專(zhuan)精(jing)特(te)新(xin)(xin)”企(qi)業(ye)(ye)(ye)之(zhi)一。彭俊介紹，國(guo)雙科技作為“專(zhuan)精(jing)特(te)新(xin)(xin)”企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)自主創新(xin)(xin)能(neng)力就體現(xian)在，大力研發(fa)(fa)全(quan)棧大數(shu)據和(he)(he)人工智能(neng)底(di)層(ceng)技術，截至目前，已經獲得專(zhuan)利(li)授(shou)權1300多件。

　　“可以說，北(bei)交(jiao)所即將(jiang)(jiang)推出的(de)‘精選新三(san)板’與(yu)科創板、創業板三(san)足鼎(ding)立，組(zu)成了我國(guo)資(zi)本市場的(de)‘科技(ji)板’，但這三(san)者(zhe)各有側重。”上海大學知識產(chan)權學院(yuan)名譽院(yuan)長(chang)陶鑫良認為，科創板定位“硬科技(ji)”，創業板服務“三(san)創四新”，而北(bei)交(jiao)所將(jiang)(jiang)著力(li)培育一批(pi)“專精特新”中小企業，藉(jie)以支持創新型中小企業成長(chang)為創新的(de)重要發源地。（記者(zhe)：劉仁(ren)）